ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.5%–3.75% ในวันพุธเป็นครั้งที่สองติดต่อกัน โดยให้เหตุผลจากเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์จากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินอยู่ เป็นปัจจัยให้คงนโยบายไว้ตามเดิม
ผลการลงคะแนนคือ 11 ต่อ 1 โดย Stephen Miran กรรมการเฟด ลงคะแนนเสียงข้างน้อยเพียงคนเดียวให้ลดดอกเบี้ย 0.25 จุด ซึ่งถือเป็นการลงมติไม่เห็นด้วยครั้งที่ 5 ติดต่อกันนับตั้งแต่เข้าร่วมคณะกรรมการในเดือนกันยายน 2025
การตัดสินใจครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากเฟดลดดอกเบี้ยติดต่อกันสามครั้ง ครั้งละ 0.25 จุด ในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม 2025
ตลาดได้มีการ คาดการณ์ไว้ล่วงหน้า แล้วว่าเฟดจะคงดอกเบี้ย โดยสัญญาฟิวเจอร์สสะท้อนว่ามีโอกาสสูงสุดเพียงหนึ่งครั้งของการลดดอกเบี้ยในปี 2026 และน่าจะไม่เกิดขึ้นก่อนเดือนมิถุนายน
แถลงการณ์เฟดบอกอะไรบ้าง
แถลงการณ์ของคณะกรรมการ FOMC อธิบายภาวะเศรษฐกิจว่า “ขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง” แต่ก็ยอมรับว่า “การจ้างงานเพิ่มขึ้นในระดับต่ำ” และ “เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูง”
คณะกรรมการเพิ่มถ้อยคำเกี่ยวกับสงครามอย่างชัดเจนว่า “ผลกระทบของพัฒนาการในตะวันออกกลางต่อเศรษฐกิจสหรัฐยังไม่แน่นอน”
ถ้อยคำดังกล่าวสะท้อนความกังวลว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งอาจทำให้การนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ล่าช้าออกไป
เสียงคัดค้านและความหมาย
ความต้องการของ Miran ที่อยากให้ลดดอกเบี้ยสะท้อนถึงความเห็นต่างภายในเฟดที่ยังคงอยู่เกี่ยวกับความเสี่ยงในตลาดแรงงาน
ขณะที่ Christopher Waller กรรมการเฟดอีกคนหนึ่ง ซึ่งเคยลงคะแนนคัดค้านร่วมกับ Miran ในการประชุมเดือนมกราคม กลับมาอยู่ฝ่ายเสียงข้างมากในครั้งนี้
Dot plot รอบล่าสุดแสดงให้เห็นว่ากรรมการ FOMC 7 คนจากทั้งหมด 19 คน คาดว่าจะไม่มีการลดดอกเบี้ยในปี 2026 เพิ่มขึ้นจากเดือนธันวาคม 1 คน ซึ่งสะท้อนความไม่แน่นอนด้านเงินเฟ้อที่มาจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น
อ่านเพิ่มเติม: Ethereum Vs. Solana: Why The Speed Debate Misses The Real Question
คริปโทและบริบทอัตราดอกเบี้ย
การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดส่งผลโดยตรงต่อสภาวะตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
Bitcoin (BTC) มีราคา ปรับตัวเพิ่มขึ้น ราว 15% นับตั้งแต่ความขัดแย้งในอิหร่านเริ่มต้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ส่วนหนึ่งมาจากมุมมองที่ว่าอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานลดความน่าดึงดูดของสินทรัพย์เสี่ยงแบบดั้งเดิม และเพิ่มความต้องการต่อสินทรัพย์เก็บมูลค่าที่ไม่อยู่ภายใต้อธิปไตยของรัฐ
แต่อัตราดอกเบี้ยที่สูงเช่นนี้ก็ยังเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนอย่าง Bitcoin ด้วยเช่นกัน ซึ่งเป็นความตึงเครียดที่นักวิเคราะห์กล่าวถึงตลอดวัฏจักรเศรษฐกิจรอบปัจจุบัน
วาระการดำรงตำแหน่งประธานเฟดของ Jerome Powell จะสิ้นสุดในวันที่ 15 พฤษภาคม โดย ประธานาธิบดีทรัมป์ ได้เสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นผู้สืบทอดตำแหน่ง ขึ้นอยู่กับการให้สัตยาบันจากวุฒิสภา
อ่านต่อถัดไป: FTX Sends $2.2B To Creditors March 31 - Here's Who Gets Paid First