นักวิเคราะห์จากธนาคาร Deutsche คาดการณ์ แนวโน้มคว่ำ ของดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก โดยคาดให้อัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD ถึง 1.30 ภายในสิ้นทศวรรษนี้ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่รุนแรงทั่วโลกที่มีผลต่อตลาดเงิน ธนาคารอ้างถึงการเปลี่ยนแปลงที่แปลงโฉมในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ วิธีการการเงินของเยอรมัน และการประเมินใหม่ของผู้นำทางภูมิรัฐศาสตร์ของอเมริกาเป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการปฏิสัมพันธ์เรื่องค่าเงินนี้
สิ่งที่ต้องรู้:
- ธนาคาร Deutsche คาดว่าดอลลาร์จะอ่อนลงอย่างมากในปีท้าย ๆ ของทศวรรษนี้
- นักวิเคราะห์ชี้ถึงความสนใจระหว่างประเทศที่ลดลงในการจัดหาเงินทุนให้กับการขาดดุลเสริมคู่ของสหรัฐฯ ที่เติบโตขึ้น
- การพยากรณ์เกิดขึ้นท่ามกลาง "ความไม่แน่นอนสูงสุด" ในภูมิทัศน์นโยบายทั่วโลกที่ธนาคารกำหนด
มุมมองใหม่ที่ปรับทัศนียภาพของดอลลาร์เปลี่ยนแปลงอย่างมากจากแนวทาง "สูงกว่าในระยะยาว" ที่เคยครอบงำการคาดการณ์ตลาดในช่วงปีที่ผ่านมานี้ การทบทวนอย่างมากนี้เกิดตามสิ่งที่ธนาคาร Deutsche ระบุว่า "การเปลี่ยนแปลงสำคัญที่สุดในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ในศตวรรษ" ที่เกิดขึ้นร่วมกับการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งการเงินของเยอรมันที่เทียบเท่าความสำคัญตั้งแต่การรวมชาติ
รูปแบบการจัดหาเงินทุนทั่วโลกดูเหมือนจะได้รับการปรับโครงสร้างพื้นฐานอย่างเป็นพื้นฐานตามการวิเคราะห์ของธนาคาร นักลงทุนระหว่างประเทศแสดงความพร้อมลดลงที่จะจัดหาเงินทุนให้กับการขาดดุลเสริมคู่ของอเมริกา—การขาดดุลงบประมาณและบัญชีเดินสะพัดซึ่งประวัติศาสตรเคยสนับสนุนความแข็งค่าเงินดอลลาร์
ความไม่สมัครใจนี้แสดงถึงแรงตลาดสำคัญที่อาจเร่งการเส้นทางอ่อนตัวของค่าเงิน
นักวางกลยุทธ์ค่าเงินของธนาคารได้ระบุหลายปัจจัยเพิ่มเติมที่ทำให้คาดการณ์ดอลลาร์อ่อนตัวในเชิงลบ ในบรรดานี้มีความคาดหวังว่า การถือครองสินทรัพย์ในสหรัฐฯ ที่สูงได้ถึงจุดสูงสุดแล้วและจะลดลงในตอนต่อไป ขณะนี้ นักวิเคราะห์สังเกตเห็นความแนวโน้มที่ประเทศนอกสหรัฐฯ ที่จะแปรใช้ความสามารถการเงินในประเทศเพิ่มขึ้นเพื่อกระตุ้นการเติบโตภายในและการบริโภค
"เรากำลังเห็นยุคที่เปลี่ยนโฉมหน้าสำหรับตลาดเงิน" รายงานแนะนำ โดยไม่ระบุชื่อบุคคลนักวิเคราะห์ใด ๆ การทบทวนอย่างสมบูรณ์นี้รวมเอามิติภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่ค่อยมีการให้ความสำคัญในแบบที่มักใช้ในทำนายอัตราแลกเปลี่ยนทั่วไปเข้ามา
การพยากรณ์แบบซื้อขายของธนาคาร Deutsche ที่ 1.30 สำหรับ EUR/USD ถือเป็นการเคลื่อนไหวอย่างมากจากระดับปัจจุบัน เครื่องมือวัดทางเทคนิคนี้พยายามที่จะทำให้พลังการซื้อของสกุลเงินต่าง ๆ สำหรับสินค้าที่คล้ายกันทั่วโลกมีความเท่าเทียมกัน ซึ่งบ่งชี้ว่ายูโรอาจประเมินค่าต่ำกว่าเงินดอลลาร์ในอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ
การวิเคราะห์ยอมรับระดับความไม่แน่นอนที่สูงผิดปกติที่พื้นสนามในสภาวะเศรษฐกิจทั่วโลก นักกลยุทธ์ของธนาคาร Deutsche เน้นย้ำถึง "บรรทัดฐานนโยบายที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว" ซึ่งสร้างสภาพแวดล้อมที่การแยกส่วนตลาดและจุดเปลี่ยนนโยบายการเปิดเทอมให้ความเสี่ยงสูงแก่การพยากรณ์ทางการเงินทั้งหมด
การจัดการกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในตลาด
นักวิเคราะห์จากธนาคารเยอรมันขนาดใหญ่เน้นการรักษาความยืดหยุ่นในวิธีการพยากรณ์ตามขอบเขตของการเปลี่ยนแปลงนโยบายปัจจุบัน รายงานรับรู้ค่อนข้างชัดเจนถึงความพร้อมที่จะปรับเปลี่ยนพยากรณ์เมื่อสภาวะเศรษฐกิจเปลี่ยนไปซึ่งแสดงความโปร่งใสที่ไม่ธรรมดาเกี่ยวกับข้อจำกัดของการพยากรณ์ในช่วงเวลาที่ผันผวนสูง
การอ่อนตัวของดอลลาร์ที่คาดการณ์จะเป็นการย้อนกลับแนวโน้มที่ครองตลาดเงินในช่วงยาวนานของทศวรรษที่ผ่านมา ความแข็งแกร่งก่อนหน้านี้ของดอลลาร์ทำให้เกิดผลกระทบทางเศรษฐกิจมากมายโดยเฉพาะสำหรับตลาดเกิดใหม่ที่มีภาระหนี้ในสกุลเงินดอลลาร์
ธนาคารกลางทั่วโลกอาจต้องตั้งค่าใหม่วิธีการนโยบายการเงินหากการคาดการณ์ของดอลลาร์ของธนาคาร Deutsche เป็นจริง ค่าเงินมีอิทธิพลสำคัญต่อพลวัตเงินเฟ้อ สมดุลการค้า และการไหลของเงินทุน—ซึ่งเป็นตัวแปรที่สำคัญทั้งหมดในกรอบการตัดสินใจของธนาคารกลาง
สำหรับเศรษฐกิจยุโรป ค่าเงินยูโรที่แข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์นำเสนอมุมมองทางเศรษฐกิจที่หลากหลาย อุตสาหกรรมที่เน้นการส่งออกอาจเผชิญความท้าทายในการแข่งขัน ในขณะที่ต้นทุนการนำเข้าอาจลดลง ผลกระทบสุทธิจะแตกต่างอย่างมากในแต่ละภาคเศรษฐกิจและรัฐสมาชิกยูโรโซนแต่ละราย
ความคิดสุดท้าย
การปรับทัศนียภาพของดอลลาร์จากธนาคาร Deutsche อาจส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงที่ลึกซึ้งในตลาดเงินทั่วโลก การคาดการณ์ EUR/USD ถึง 1.30 ภายในสิ้นทศวรรษสะท้อนถึงการประเมินโครงสร้างทางเศรษฐกิจที่ครอบคลุมซึ่งมีดรแงกฤษฏาประจำรัฐ ขีดเส้นจากแบบเนื่อง และมองไปยังกรอบนโยบายที่พัฒนาอยู่ที่เคยสนับสนุนการครองภัยของดอลลาร์ในทางการเงินสากล