ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) กำลังเตรียมจะเริ่มขายบางส่วนของพอร์ตโฟลิโอกองทุนรวมซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ขนาดใหญ่ของตนเร็วสุดตั้งแต่เดือนหน้า นับเป็นก้าวแรกของกระบวนการปลดสินทรัพย์ที่ค่อยเป็นค่อยไปและมีการควบคุมอย่างมากจนมีโอกาสยืดเยื้อ for more than a century.
เกิดอะไรขึ้น
ธนาคารกลางมีแผนจะขาย ETF ที่ถือครองอยู่ในปริมาณเล็กน้อยทุกปีเพื่อเลี่ยงการเขย่าตลาดหุ้น โดยจะดำเนินการอย่างระมัดระวัง ตามที่ Bloomberg reported โดยอ้างแหล่งข่าว
แนวทางดังกล่าวถูกกำหนดเป็นทางการในมติคณะกรรมการนโยบายเมื่อเดือนกันยายน ซึ่งระบุการขาย ETF รายปีราว 330,000 ล้านเยนตามมูลค่าบัญชี
เมื่อเทียบกับมูลค่าบัญชี ETF ของ BOJ ที่ 37.1 ล้านล้านเยน ณ สิ้นเดือนกันยายนแล้ว การคำนวณบ่งชี้ว่าไทม์ไลน์ในการระบายพอร์ตจะอยู่ที่ราว 112 ปี หากไม่ปรับความเร็วในการขาย
สถานะการถือครอง ETF ของ BOJ ซึ่งเดิมสะสมขึ้นจากมาตรการผ่อนคลายการเงินเชิงปริมาณแบบไม่ปกติ ได้ขยายตัวขึ้นอย่างมากในด้านมูลค่าตลาด
ณ ปลายเดือนกันยายน พอร์ตดังกล่าวมีมูลค่าตลาดราว 83 ล้านล้านเยน (534,000 ล้านดอลลาร์) ได้รับแรงหนุนจากตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
Also Read: Bitcoin Wipes Out All Fed Gains As Traders Brace For BOJ Liquidity Shock
เจ้าหน้าที่ต้องการให้กระบวนการออกจากการถือครอง ETF ครั้งนี้เป็นไปอย่าง “แทบมองไม่เห็น” สำหรับผู้เล่นในตลาด คล้ายกับการทยอยขายหุ้นที่ซื้อจากธนาคารที่ประสบปัญหาในช่วงทศวรรษ 2000 ซึ่งกินเวลานานนับสิบปี
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ
โครงการก่อนหน้านั้นได้สิ้นสุดลงเมื่อเดือนกรกฎาคมโดยไม่สร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด และผู้กำหนดนโยบายหวังจะทำซ้ำผลลัพธ์ดังกล่าวกับพอร์ต ETF ที่มีขนาดใหญ่กว่ามากชุดนี้
แผนงานของ BOJ คาดว่าจะคงจังหวะการขายรายเดือนที่สม่ำเสมอ แหล่งข่าวระบุ พร้อมย้ำว่าการลดความผันผวนของตลาดยังคงเป็นเป้าหมายหลัก
อย่างไรก็ตาม พวกเขาเสริมว่าธนาคารกลางจะหยุดการขาย ETF ชั่วคราว หากตลาดเผชิญกับช็อกเชิงระบบที่คล้ายกับวิกฤตการเงินโลกปี 2008
เมื่อต้นเดือนนี้ BOJ เปิดเผยว่าได้มอบหมายให้ธนาคาร Sumitomo Mitsui Trust Bank เป็นผู้ดำเนินการขาย ETF ตามโครงการดังกล่าว