หน่วยงานบริการการเงิน (FSA) ของญี่ปุ่นได้สนับสนุนโครงการริเริ่มสำคัญที่นำโดยสถาบันการเงินชั้นนำในประเทศ เพื่อร่วมออกสเตเบิลคอยน์ที่รองรับโดยเยน ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญในการบูรณาการเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้าสู่ ระบบการเงินกระแสหลักของญี่ปุ่น
ในแถลงการณ์ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ FSA ได้ประกาศเปิดตัวโครงการนวัตกรรมการชำระเงิน เพื่อตอบสนองต่อความก้าวหน้าของเทคโนโลยีบล็อกเชนและศักยภาพในการเสริมสร้างระบบการชำระเงิน โครงการนำร่องนี้รวบรวมสามธนาคารชั้นนำของญี่ปุ่น ได้แก่ Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), และ Mizuho Bank ร่วมกับ Mitsubishi Corporation และ Progmat, แพลตฟอร์มการออกสเตเบิลคอยน์ของ MUFG
โครงการริเริ่มนี้เป็นโครงการแรกภายใต้กรอบโครงการนวัตกรรมการชำระเงินที่เพิ่งจัดตั้งขึ้นใหม่ของ FSA ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อส่งเสริมนวัตกรรมในระบบการชำระเงินดิจิทัลขณะที่ยังคงการกำกับดูแลตามกฎหมาย ตามที่หน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่า สถาบันที่เข้าร่วมจะเริ่มออกสเตเบิลคอยน์เดือนนี้ โดยการทดลองนี้ถูกออกแบบ เพื่อทดสอบว่าการออกสเตเบิลคอยน์ทางหลายธนาคารสามารถเกิดขึ้นได้อย่างถูกต้องตามกฎหมายของญี่ปุ่นหรือไม่
การแปลงการตั้งถิ่นฐานของบริษัทให้ทันสมัย
สมาคมฯ ให้บริการลูกค้าองค์กรกว่า 300,000 ราย ทั่วญี่ปุ่น ทำให้โครงการดังกล่าวมีผลกระทบอย่างมากต่อธุรกรรมธุรกิจต่อธุรกิจ ธนาคารที่เข้าร่วมมีแผนที่จะใช้งานสเตเบิลคอยน์ที่รองรับโดยเงินเยนเพื่อปรับปรุงกระบวนการชำระเงินองค์กร และลดต้นทุนการทำธุรกรรม แก้ไขปัญหาความไม่ประสิทธิภาพที่ยาวนานในโครงสร้างพื้นฐานการธนาคารแบบดั้งเดิม
Mitsubishi Corporation จะเป็นหนึ่งในบริษัทแรก ๆ ที่นำสเตเบิลคอยน์มาใช้ในการชำระเงินผ่านบริษัทในเครือกว่า 240 แห่งทั่วโลก ซึ่งจะทำให้มันเป็นกรณีทดสอบที่สำคัญสำหรับการใช้งานจริงของเทคโนโลยีนี้ในปฏิบัติการธุรกิจระหว่างประเทศ
สเตเบิลคอยน์จะถูกสร้างบนแพลตฟอร์ม Progmat Coin ของ MUFG ซึ่งเป็นระบบบล็อกเชนที่อำนวยความสะดวกการทำงานร่วมกันระหว่างเชนทั้ง Ethereum, Polygon, Avalanche, และ Cosmos แพลตฟอร์มนี้เปิดตัวครั้งแรกในปี 2022 เป็นส่วนหนึ่งของการผลักดันของ MUFG เข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง
กรอบและการกำกับดูแลตาม
FSA มุ่งเน้นว่าหน่วยงานที่เข้าร่วมควรให้ความสำคัญกับการคุ้มครองผู้ใช้และความโปร่งใสตลอดช่วงทดลอง "หลังเสร็จสิ้นโครงการทดลอง FSA มีแผนจะเผยแพร่ผลลัพธ์และข้อสรุป" หน่วยงานระบุในแถลงการณ์ แสดงถึงความมุ่งมั่นในนโยบายอิงหลักฐาน
ภายใต้กรอบการกำกับดูแลของญี่ปุ่น สเตเบิลคอยน์จัดประเภทเป็น "เครื่องมืออิเล็กทรอนิกส์ในการชำระเงิน" ภายใต้พระราชบัญญัติบริการการชำระเงิน ซึ่งแก้ไขในเดือนมิถุนายน 2023 เพื่อตั้งกฎราคาสำหรับการออกสกุลเงินดิจิทัล กฎหมายจำกัดการออกสเตเบิลคอยน์ให้กับธนาคารที่ได้รับอนุญาต, ผู้ดำเนินการโอนเงินที่ลงทะเบียน, และบริษัททรัสต์ ขณะที่กำหนดให้มีการสำรองเงินสำรองตามสกุลเยน 100% หรือมากกว่าในเงินฝากธนาคารและพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น
การเปิดตัวแบบใหม่ของ JPYC
ประกาศของ FSA ตามมาด้วยการเปิดตัวในวันที่ 27 ตุลาคมของ JPYC สเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยอิสระครั้งแรก โดยได้รับการอนุมัติจาก FSA และผูกติดกับเงินเยน บริษัทฟินเทคสัญชาติญี่ปุ่นในกรุงโตเกียว JPYC Inc. เปิดตัวสเตเบิลคอยน์ที่ได้รับการควบคุม พร้อมแพลตฟอร์มการออกและการตัดจำหน่ายเฉพาะ, JPYC EX, ทำให้เป็นบริษัทแรกที่ได้รับใบอนุญาตในการเป็นผู้ให้บริการการโอนเงินตามกฎข้อบังคับสเตเบิลคอยน์ใหม่ของญี่ปุ่น
ประธานของ JPYC Noriyoshi Okabe ประกาศว่ามีบริษัทเจ็ดแห่งได้มุ่งมั่นที่จะรวมสเตเบิลคอยน์เข้ากับระบบการชำระเงินของพวกเขา บริษัทได้ตั้งเป้าที่จะมียอดหมุนเวียน 10 ล้านล้านเยน (ประมาณ 67 พันล้านดอลลาร์) ภายในสามปี ซึ่งจะอยู่ในอันดับที่เทียบเท่ากับ มูลค่าตลาดปัจจุบันของ USDC ประมาณ 40 พันล้านเหรียญ
สเตเบิลคอยน์ของ JPYC ยังคงอิงอัตราต่อรอง 1:1 กับเงินเยนญี่ปุ่นอย่างเข้มงวด โดยได้รับการหนุนจากเงินฝากธนาคารและพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น แตกต่างจากบริการการเงินแบบดั้งเดิม JPYC มีรายได้จากดอกเบี้ยที่เกิดจากสินทรัพย์สำรองแทนที่จะเป็นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม โดยเสนอการออกการตัดจำหน่ายและการโอนฟรีค่าธรรมเนียมให้ผู้ใช้
ภูมิทัศน์การกำกับดูแลที่พัฒนา
การยอมรับสเตเบิลคอยน์ของญี่ปุ่นเกิดขึ้นท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงการกำกับดูแลในวงกว้างที่มุ่งหมาย เสริมสร้างการกำกับดูแลอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล การพัฒนากำหนด FSA พยายามสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมและการคุ้มครองนักลงทุน หลังจากการล่มสลายของการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศที่มีชื่อเสียง เช่น FTX ในปี 2022
Bybit อันดับที่สองของโลกในด้านปริมาณการซื้อขาย ประกาศในช่วงปลายเดือนตุลาคมว่าจะหยุดการลงทะเบียนผู้ใช้ใหม่ในญี่ปุ่นตั้งแต่วันที่ 31 ตุลาคม การแลกเปลี่ยนนี้ระบุถึงความจำเป็นที่ต้องสอดคล้องกับกรอบการกำกับดูแลที่พัฒนาของญี่ปุ่น ซึ่งรวมถึงการเสนอให้มีการประกอบการแก้ไขเพื่อจัดประเภทสกุลเงินดิจิทัลใหม่ภายใต้ กฎหมายเครื่องมือทางการเงินและการแลกเปลี่ยน แทนที่จะเป็นพระราชบัญญัติบริการการชำระเงิน
FSA ยังพิจารณาการปฏิรูปกฎระเบียบที่อาจอนุญาตให้ธนาคารที่ได้รับสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin เพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุน ย้อนกลับการจำกัดในปี 2020 ที่ห้ามการครองสินทรัพย์ดังกล่าวเนื่องจากกังวลเกี่ยวกับความผันผวน ภายใต้กรอบที่เสนอ, ธนาคารจะต้องเข้มงวดตามข้อกำหนดการบริหารความเสี่ยงและทุนเพิ่มเติมก่อนการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล
นอกจากนี้ หน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ของญี่ปุ่นกำลังพัฒนากฎเกณฑ์ที่จะ ห้ามและลงโทษการซื้อขายภายในสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งเป็นการปฏิบัติที่ไม่ได้ครอบคลุมอยู่ภายใต้กฎหมายปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงที่เสนอจะให้อำนาจแก่คณะกรรมการควบคุมการแลกเปลี่ยนและการซื้อขายหลักทรัพย์ในการสอบสวนกรณีการซื้อขายที่น่าสงสัย และกำหนดค่าปรับต่อผู้ละเมิด
ข้อคิดสุดท้าย
โครงการนำร่องสเตเบิลคอยน์นับว่าเป็นก้าวสำคัญในการเปลี่ยนแปลงทางการเงินดิจิทัลของญี่ปุ่น โดยมีเงินเยนเป็นราว ๆ ประมาณ 17% ของปริมาณการซื้อขายฟอเร็กซ์ทั่วโลก ดังที่ตลาดส่งออกที่สามของโลก การดำเนินการที่ประสบความสำเร็จสามารถส่งผลกระทบที่ใหญ่โตต่อระบบการชำระเงินระหว่างประเทศ
ขนาดตลาดสเตเบิลคอยน์ทั่วโลกปัจจุบันประมาณ 297 พันล้านดอลลาร์ โดย 99% ผูกติดกับดอลลาร์สหรัฐ การก้าวเข้าสู่อวกาศนี้โดยการทำแบบธนาคารที่ได้รับการควบคุมของญี่ปุ่นสามารถท้าทายความเป็นใหญ่ของดอลลาร์ใน บางตลาดเอเชียและเสนอตัวเลือกใหม่ในการตั้งถิ่นฐานข้ามพรมแดน
การชำระเงินดิจิทัลได้เพิ่มขึ้นในญี่ปุ่น จากร้อยละ 13.2 ใน 2010 เป็นร้อยละ 42.8 ใน 2024 ตามข้อมูลของรัฐบาล การรวมสเตเบิลคอยน์ที่อิงบนบล็อกเชนในตลาดที่เติบโตนี้สามารถเพิ่มการยอมรับได้อย่างเร็ว ขณะที่ยังรักษาข้อกำหนดการรักษาความปลอดภัยกฎระเบียบที่เยอรมนีแตกต่างจากเขตอำนาจที่น้อยควบคุม
โครงการนวัตกรรมการชำระเงินของ FSA เป็นแนวทางที่จริงจังในการผสานรวมสินทรัพย์ดิจิทัล การทดสอบเทคโนโลยีใหม่ในโครงการนำร่องที่ควบคุมก่อนการนำไปใช้ในวงกว้าง ขณะที่โครงการทดสอบดำเนินการไป เอกสารผลลัพธ์จากหน่วยงานกำกับดูแลที่ถูกเผยแพร่อาจมีผลต่อการตัดสินใจนโยบายในอนาคต และอาจทำหน้าที่เป็นโมเดลสำหรับเขตอำนาจอื่น ๆ ที่มองหาการรักษาสมดุลระหว่างนวัตกรรมและความมั่นคงทางการเงิน