ธนาคารแห่งแคนาดาเสร็จสิ้นโครงการนำร่องพันธบัตรโทเค็นมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดา แต่เตือนว่าการยอมรับใช้จะค่อยเป็นค่อยไป

ธนาคารแห่งแคนาดา (Bank of Canada) ได้เสร็จสิ้น Project Samara ซึ่งเป็นการทดลองบล็อกเชนแบบจำกัดขอบเขตที่ออกพันธบัตรโทเค็นตัวแรกของแคนาดาบนแพลตฟอร์ม distributed ledger พร้อมการชำระราคาโดยใช้เงินฝากธนาคารกลางในตลาด wholesale

โครงการนำร่องนี้พบว่ามีประสิทธิภาพด้านปฏิบัติการเพิ่มขึ้น gains แต่ก็เตือนว่าการนำไปใช้ในวงกว้าง “น่าจะค่อยเป็นค่อยไป” เนื่องจากปัญหาการบูรณาการระบบ ต้นทุนสภาพคล่อง และช่องว่างในกรอบกำกับดูแล

Export Development Canada (EDC) องค์กรของรัฐด้านการเงินการค้าระหว่างประเทศ ได้ออกพันธบัตรอายุสามเดือนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาเพียงชุดเดียวให้กับกลุ่มนักลงทุนปิดบนแพลตฟอร์ม Samara ธนาคาร TD Bank ทำหน้าที่เป็น joint lead manager และ RBC Investor Services ให้บริการกระทบยอดพันธบัตร

BoC พัฒนา Samara บน Hyperledger Fabric เพื่อรองรับวงจรชีวิตของพันธบัตรทั้งหมด ได้แก่ การออก การประมูล การจ่ายดอกเบี้ย การไถ่ถอน และการซื้อขายรอง บนบัญชีแยกประเภทแบบได้รับอนุญาตเพียงชุดเดียว

เกิดอะไรขึ้น

แพลตฟอร์ม Samara integrated บัญชีแยกประเภทรายการพันธบัตรและเงินสดเข้าด้วยกัน ทำให้สามารถชำระราคาได้ทันทีและซื้อขายในตลาดรองบนเชนได้โดยตรง

ตามประกาศของ BoC การทดลองแสดงให้เห็นว่ามีประสิทธิภาพด้านปฏิบัติการสูงขึ้น ความสมบูรณ์ของข้อมูลดีขึ้น และความเสี่ยงคู่สัญญาและการชำระราคาระหว่างกันลดลง ซึ่งประโยชน์เหล่านี้ “ถูกหักล้างบางส่วน” ด้วยความซับซ้อนของระบบที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนด้านสภาพคล่อง

BoC เน้นชัดว่าการทดลองนี้เป็นเพียงการทดสอบความเป็นไปได้เชิงเทคนิค ไม่ใช่การกำหนดนโยบาย “แม้จะทำได้ในเชิงเทคนิค แต่การนำไปใช้ในวงกว้างน่าจะค่อยเป็นค่อยไป” แถลงการณ์ระบุ โดยชี้ถึงปัญหาการเชื่อมต่อกับโครงสร้างพื้นฐานเดิม และความต้องการที่จำกัดของผู้เล่นในตลาดต่อการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานหลัก

Read also: Russia's Finance Ministry Wants A Dedicated Stablecoin Law, Calling The Asset Class A Sanctions-Busting Tool

ทำไมจึงสำคัญ

Project Samara ต่อจากโครงการ Jasper ของ BoC ที่เริ่มในปี 2016 ร่วมกับ Payments Canada เพื่อทดสอบ distributed ledgers สำหรับการชำระเงินระหว่างธนาคารในตลาด wholesale ผ่านไปเกือบสิบปี ข้อสรุปยังคล้ายเดิม: เทคโนโลยีใช้งานได้ในสภาพควบคุม แต่เส้นทางสู่การใช้งานในระดับ production ยังติดเรื่องช่องว่างกฎเกณฑ์และแรงเฉื่อยของสถาบันที่โครงการนำร่องไม่อาจแก้ไขได้

การทดลองนี้สอดคล้องกับรูปแบบระดับโลกที่กว้างขึ้น ธนาคารกลางในสหภาพยุโรป สิงคโปร์ และสวิตเซอร์แลนด์ ได้ดำเนินโครงการนำร่องพันธบัตรโทเค็นที่คล้ายกันในช่วงสามปีที่ผ่านมา ซึ่งส่วนใหญ่ได้ข้อสรุปแบบมีเงื่อนไขเช่นเดียวกัน คือทำได้ในเชิงเทคนิค แต่ความคุ้มค่าเชิงพาณิชย์ยังไม่ชัดเจน และยังขึ้นกับกรอบกำกับดูแลที่ยังไม่พร้อมในระดับใหญ่

งบประมาณรัฐบาลกลางแคนาดาปี 2025 มีแผนวางกรอบกำกับดูแล stablecoin ฉบับใหม่ แต่ BoC ได้ shelved งานด้าน CBDC สำหรับรายย่อยไปแล้ว

การโฟกัสของ Project Samara ที่ตลาด wholesale จึงเป็นเป้าหมายที่แคบกว่า: ไม่ได้ต้องการปฏิวัติเงินสำหรับรายย่อย แต่ต้องการทดสอบว่าบล็อกเชนจะช่วยลดแรงเสียดทานในโครงสร้างพื้นฐานตลาดทุนสถาบันได้หรือไม่

Read next: ADA Accepted At 137 Swiss Spar Stores, But Cardano Joins A Payments System Already Open To 100+ Crypto