Wellington-Altus หัวหน้ากลยุทธ์ตลาด เจมส์ อี. ธอร์น มองว่าความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นระหว่าง บิตคอยน์ (BTC) และ ทองคำ ไม่ใช่แค่เรื่องการจัดสรรพอร์ตการลงทุน แต่แต่ละสินทรัพย์เป็น “การเดิมพัน” คนละแบบโดยพื้นฐาน ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะสามารถปฏิรูปตัวเอง เพื่อหลุดพ้นจากแรงกดดันการคลังที่เพิ่มสูงขึ้นได้หรือไม่
เกิดอะไรขึ้น: สินทรัพย์สองชนิด เดิมพันเศรษฐกิจสองแบบ
ในโพสต์ล่าสุด ธอร์นได้อธิบาย ว่าทองคำคือ “คำตัดสิน” — เป็นสัญญาณว่านักลงทุนได้สูญเสียความเชื่อมั่นต่อความสามารถของผู้กำหนดนโยบาย ในการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจที่แบกรับหนี้ส่วนเกิน ผู้ที่ซื้อทองคำ เขาให้เหตุผลว่า กำลังเดิมพันว่าสหรัฐฯ จะเดินต่อไปบนเส้นทางการขยายตัวทางการเงินและการลดค่าเงินสกุลหลัก
"For the record. Bitcoin Is a Bet on Trump’s Success. Gold Is a Bet on America’s Failure," ธอร์นเขียนไว้
เขาเสริมว่า “มันคือการสารภาพของกลุ่มเก่า ว่าพวกเขาเห็นทางออกเดียวจากภาวะก่อหนี้เกินตัว: พิมพ์ ลดค่าเงิน แล้วก็หวังว่าเสียงดนตรีจะไม่หยุด”
ฝั่งตรงข้าม ธอร์นมองว่าบิตคอยน์คือ “ธงแห่งความสำเร็จเชิงเก็งกำไร” เขาชี้ว่าสินทรัพย์ดิจิทัลนี้ สะท้อนการเดิมพันว่าความชัดเจนด้านกฎระเบียบ — รวมถึงมาตรการอย่าง CLARITY Act — และการเปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายที่กว้างขึ้นภายใต้ ทรัมป์ จะทำให้สหรัฐฯ กลายเป็นฮับคริปโตระดับโลก โดยการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการปฏิรูปจะช่วยลดภาระหนี้เชิงจริง แทนที่จะปล่อยให้เงินเฟ้อกัดกร่อนหนี้
อ่านเพิ่มเติม: Solana ETFs Draw $31M As Price Coils For Big Move
ทำไมเรื่องนี้สำคัญ: ดีเบตเรื่องสินทรัพย์ปลอดภัยร้อนแรงขึ้น
มุมมองดังกล่าวเกิดขึ้นในจังหวะที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนมหภาค ขณะที่บิตคอยน์เผชิญการปรับฐานรุนแรงหลายครั้ง
เทรดเดอร์ แรน นอยเนอร์ เพิ่งตั้งคำถาม ต่อสมมติฐานบิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์เก็บมูลค่า โดยชี้ว่าในช่วงที่มีข้อพิพาทภาษี ความตึงเครียดด้านค่าเงิน และความไม่มั่นคงทางการคลัง กระแสเงินลงทุนกลับไหลเข้าทองคำ มากกว่าสินทรัพย์ดิจิทัล
“เป็นครั้งแรกในรอบ 12 ปีที่ผมเริ่มตั้งคำถามต่อสมมติฐานของบิตคอยน์” นอยเนอร์กล่าว “เราเคยต่อสู้เพื่อให้ ETF ได้รับอนุมัติ เราต่อสู้เพื่อให้สถาบันเข้าถึงได้ เราอยากให้มันเข้าไปอยู่ในระบบ ตอนนี้มันเข้าไปแล้ว เราไม่เหลืออะไรให้ต่อสู้อีกแล้ว”
ตามที่ Yellow Media เขียนไว้ก่อนหน้านี้ ทองคำโทเคนไนซ์กำลังอยู่ในช่วงเวลาที่ดีที่สุดช่วงหนึ่ง ณ เวลารายงาน Tether Gold ปรับขึ้นแตะ 4,933 ดอลลาร์ ขณะที่ทองคำจริงทะลุ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ส่งผลให้มูลค่าตลาดรวมของทองคำโทเคนไนซ์แตะ 4.5 พันล้านดอลลาร์ PAX Gold และ Kinesis Gold ก็ทำจุดสูงสุดใหม่เช่นกัน สะท้อนดีมานด์จากสถาบันต่อการเข้าถึงโลหะมีค่าผ่านบล็อกเชน
อ่านต่อ: Wintermute Launches Institutional Gold Token Trading As Market Cap Hits $5.4B