บิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่า 84,000 ดอลลาร์ในวันจันทร์ ขณะที่การซื้อขายในเอเชียจุดชนวนให้เกิดการชำระบัญชีต่อเนื่อง กวาดมูลค่าออกจากตลาดคริปโทเกือบ 140 พันล้านดอลลาร์ และทำให้เกิดคำถามว่าบิตคอยน์ จะสามารถปิดปี 2025 ด้วยผลตอบแทนบวกได้หรือไม่
คริปโทเคอร์เรนซีที่มีมูลค่าตลาดใหญ่ที่สุดร่วงลงต่ำสุดที่ 83,814 ดอลลาร์ บนตลาด Bitstamp โดยขาดทุนรายวันมากกว่า 7% ขณะเทรดเดอร์วอลล์สตรีทกลับจากวันหยุดขอบคุณพระเจ้า แล้วพบว่าตลาดคริปโทเผชิญแรงกดดันหนัก ข้อมูลจาก CoinGlass ระบุว่ามีการชำระบัญชีสถานะใช้เลเวอเรจ มากกว่า 600 ล้านดอลลาร์ใน 24 ชั่วโมง โดยราว 400 ล้านดอลลาร์ถูกล้างออกไปในชั่วโมงเดียวระหว่างช่วงซื้อขายเอเชีย
การเทขายเกิดขึ้นท่ามกลางปัจจัยลบด้านมหภาคหลายด้านที่ประจวบกันพร้อมกัน ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อุเอดะ ส่งสัญญาณ เมื่อวันจันทร์ว่าธนาคารกลางกำลังพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 18–19 ธันวาคม ส่งแรงสั่นสะเทือนไปยังตลาดสินทรัพย์เสี่ยง หลังจากถ้อยแถลงของเขา ตลาดได้ให้ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเป็น 76% จาก 58% ก่อนกล่าวสุนทรพจน์
ปัจจัยกดดันตลาดคริปโทยิ่งเพิ่มขึ้นเมื่อโปรโตคอล DeFi Yearn Finance ถูกโจมตีคิดเป็นมูลค่า 9 ล้านดอลลาร์ในช่วงสุดสัปดาห์ เมื่อผู้โจมตีใช้ประโยชน์จากช่องโหว่การสร้างโทเคนไม่จำกัดในสัญญา yETH โดยมี ETH ประมาณ 1,000 เหรียญ มูลราว 3 ล้านดอลลาร์ ถูกส่งผ่านมิกเซอร์ Tornado Cash ยิ่งเพิ่มความกังวลในตลาดเกี่ยวกับช่องโหว่ด้านความปลอดภัยในโลกการเงินแบบกระจายศูนย์
เกิดอะไรขึ้น
การร่วงลงของบิตคอยน์เร่งตัวขึ้นเมื่อภาวะสภาพคล่องเบาบางขยายแรงขาย ราคาหล่นจากระดับเหนือ 90,000 ดอลลาร์ในช่วงสุดสัปดาห์ ทดสอบ แนวรับสำคัญที่ 86,000 ดอลลาร์ ก่อนจะหลุดลงสู่ 83,814 ดอลลาร์บนตลาด Bitstamp
บริษัทเทรด QCP Capital ระบุในอัปเดตตลาดว่า “แรงขายถูกจุดชนวนจากปัจจัยลบต่อเนื่องหลายประเด็นในเอเชีย” โดยชี้ไปที่ความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยของญี่ปุ่น สภาพคล่องในตลาดที่เบาบางหลังวันหยุดขอบคุณพระเจ้าของสหรัฐ และการคาดการณ์เกี่ยวกับการถือครองบิตคอยน์ของ Strategy ในฐานะปัจจัยสำคัญที่กดดันราคา
จังหวะการเทขายยังเกิดขึ้นพร้อมกับการ ยุติ มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) อย่างเป็นทางการของธนาคารกลางสหรัฐในวันที่ 1 ธันวาคม ซึ่งในทางทฤษฎีควรเอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยงด้วยการพัฒนาสภาพคล่องในระบบ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบในทันทีถูกกลบด้วยแรงกดดันด้านมหภาคจากต่างประเทศ
การโจมตี Yearn Finance ยิ่งเติมเชื้อไฟให้ตลาด ผู้โจมตีสามารถสร้างโทเคน yETH จำนวน 235 ล้านล้านโทเคนผ่านช่องโหว่ทางคณิตศาสตร์ในฟังก์ชันตัวแก้สมการ Newton-Raphson ของโปรโตคอล จากนั้นดูดสภาพคล่อง ETH จริงและอนุพันธ์การสเตกกิ้งที่มีสภาพคล่องออกจากพูลของ Balancer โปรโตคอลยืนยันว่ามีเพียงผลิตภัณฑ์ yETH รุ่นเก่าเท่านั้นที่ได้รับผลกระทบ โดยคลัง V2 และ V3 ยังคงปลอดภัย
ตัวชี้วัดตลาดสะท้อนภาพเชิงลบ Coinbase Premium ซึ่งวัดส่วนต่างราคาระหว่าง Coinbase กับตลาดอื่น พลิกเป็น ลบ หลังจากให้สัญญาณเป็นบวกได้เพียงสามวัน บ่งชี้แรงซื้อจากสถาบันสหรัฐที่ลดลง
ปริมาณการซื้อขายบิตคอยน์ใน 24 ชั่วโมงพุ่งขึ้น 46% สู่ 55,000 ล้านดอลลาร์เมื่อแรงขายทวีความรุนแรง มูลค่าตลาดของคริปโทเคอร์เรนซีนี้ร่วงลงสู่ราว 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ โดยสินทรัพย์ดิจิทัลดังกล่าวซื้อขายอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคมที่ 126,210 ดอลลาร์แล้ว 32%
อ่านเพิ่มเติม: BNB Trading Near $810 After Losing 40% From October Peak Amid Heavy Selling
ทำไมจึงสำคัญ
การเทขายวันที่ 1 ธันวาคมเป็นบททดสอบสำคัญต่อเส้นทางผลการดำเนินงานของบิตคอยน์ในปี 2025 QCP Capital เน้นย้ำว่า “ไม่กี่เซสชันถัดไปจะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการตัดสินว่า BTC จะปิดปี 2025 ในแดนบวกได้หรือไม่” โดยชี้ถึงความสำคัญเชิงจิตวิทยาของการรักษาแนวรับเหนือ 85,000 ดอลลาร์
นักเทรดสายเทคนิคมองระดับ 85,200 ดอลลาร์เป็นเส้นแบ่งสำคัญ เทรดเดอร์ยอดนิยม Killa เตือนผู้ติดตามว่าการหลุดระดับนี้จะทำให้โครงสร้างตลาดยังอยู่ใน “โซนขาลง” ขณะที่การกลับมายืนเหนือราคาเปิดสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 86,800 ดอลลาร์อาจเป็นสัญญาณการกลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง
การบรรจบกันของปัจจัยมหภาคหลายด้านสร้างสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนให้กับตลาดคริปโท แม้การยุติ QT ของเฟดควรจะช่วยพยุงสินทรัพย์เสี่ยงผ่านการทำให้เงินสำรองธนาคารมีเสถียรภาพ และปรับสภาพคล่องในตลาดให้ดีขึ้น แต่จุดยืนแบบสายเหยี่ยวของธนาคารกลางญี่ปุ่น กลับกลายเป็นแรงต้านสำคัญต่อบรรยากาศการลงทุนทั่วโลก
ความเป็นไปได้ของการ ขึ้นดอกเบี้ย ของญี่ปุ่นจากระดับดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบันที่ 0.50% จะเป็นส่วนหนึ่งของการเดินหน้าถอนตัว จากนโยบายการเงินผ่อนคลายเป็นพิเศษที่ยาวนานหลายทศวรรษ อุเอดะเน้นว่าการชะลอการปรับดอกเบี้ยนานเกินไปอาจทำให้เกิดเงินเฟ้อพุ่งแรง และบีบให้ต้องเปลี่ยนนโยบายอย่างรวดเร็ว สะท้อนว่าธนาคารกลางเตรียมพร้อมจะดำเนินการแม้ตลาดผันผวน
สำหรับนักลงทุนคริปโท การโจมตี Yearn Finance เป็นเครื่องเตือนถึงความเสี่ยงด้านความปลอดภัย ที่ยังคงอยู่ในโลกการเงินแบบกระจายศูนย์ เหตุการณ์นี้ชี้ให้เห็นว่าช่องโหว่ในสัญญาอัจฉริยะรุ่นเก่า สามารถจุดกระแสเทขายทั่วตลาดได้ โดยเฉพาะเมื่อเกิดควบคู่กับปัจจัยลบด้านมหภาค
ผู้เล่นบางส่วนมองเห็นโอกาสในความอ่อนแอ เทรดเดอร์คริปโท Michaël van de Poppe มองว่าการที่บิตคอยน์ซื้อขายต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์เป็น “โอกาสมหาศาลในการทยอยเก็บของถูก” โดยให้เหตุผลว่าตลาดกำลังสร้างฐาน ซึ่งต้องใช้เวลาในการยืนยัน
อย่างไรก็ตาม มุมมองขาลงเริ่มได้แรงสนับสนุนเพิ่ม เทรดเดอร์ Roman มองว่าการกลับไปทดสอบระดับ 50,000 ดอลลาร์เป็น “สิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้” ขณะที่นักวิเคราะห์รุ่นเก๋า Peter Brandt เสนอเขตแนวรับที่อาจขยายลงไปถึงช่วงกลางระดับ 40,000 ดอลลาร์ ทำให้เกิดความกังวลต่อโอกาสในการปรับฐานลึก
แม้การร่วงในวันจันทร์ แต่บิตคอยน์ยังให้ผลตอบแทนราว 90% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน อย่างไรก็ดี ราคาก็ปรับลงมาราว 28% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม การที่บิตคอยน์จะสามารถป้องกันแนวรับปัจจุบันและฟื้นตัวได้ก่อนสิ้นปีหรือไม่นั้น น่าจะขึ้นอยู่กับจังหวะที่แรงกดดันมหภาคจากเอเชียเริ่มผ่อนคลาย และการกลับมาของดีมานด์จากสถาบันสหรัฐผ่านกระแสเงินไหลเข้า ETF บิตคอยน์สปอต
อ่านต่อ: Goldman Sachs Bets $2B on Defined-Outcome ETFs With Innovator Capital Deal