บิตคอยน์ ขยายการร่วงลงของเดือนพฤศจิกายนในวันศุกร์ ร่วงต่ำกว่า $85,000 เป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนเมษายน ผลจากการชำระล้างการเทรดที่แขวนและความคิดเห็นตลาดที่ลดลงอย่างรวดเร็วสร้างสิ่งที่อาจเป็น %5Bการลดลงรายเดือนที่เลวร้ายที่สุด ตั้งแต่ฤดูหนาวคริปโตปี 2022%5D(https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-21/bitcoin-btc-heading-for-worst-month-since-crypto-collapse-of-2022).
สกุลเงินคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในโลกแตะระดับ $81,600 ก่อนที่จะปิดให้อยู่ที่ประมาณ $84,000, ลดกำไรตั้งแต่ต้นปีและนำตลาดกลับมาที่ระดับเดือนมกราคมดักส์บูม ETF การขายทิ้งอย่างแรงได้ลบตำแหน่งกว่า ใกล้ $2 พันล้าน ในตลอดเพียง 24 ชั่วโมงนั้น, พร้อมกับมีผู้ค้ากว่า 400,000 คนที่เดือดร้อน.
ความเสียหายขยายไกลเกินบิตคอยน์. Ethereum ลดลงต่ำกว่า $2,750, ลดลง เกือบ 14% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา, ขณะที่ Solana ลดลงกว่า 10% ในเวลา 24 ชั่วโมง. XRP, BNB และ Cardano ทั้งหมดโพสต์การลดลงระหว่าง 8-15%. รวมแล้ว คริปโตหลายตัวลดลง 20-35% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน, ขณะที่ Altcoins ที่มีขนาดตลาดเล็กสะท้อนภาพการสูญเสียมากยิ่งขึ้น.
การขายทิ้งบังเกิดขึ้นพร้อมกับ $2.02 พันล้าน การชำระล้างในรอบ 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตามข้อมูลจาก CoinGlass. บิตคอยน์มีส่วนร่วมใน $964 ล้านของจำนวนทั้งหมด, ตามมาด้วย Ethereum ที่ $407 ล้าน. การลงในตำแหน่งยาว - การคาดการณ์ว่าราคาจะเพิ่มขึ้น - ประกอบด้วยประมาณ $1.63 พันล้านของการชำระล้าง, แสดงถึงผู้ค้าใช้ประโยชน์ที่เดินเข้าไปในกับดักการกลับตัวอย่างเร็ว.
ประมาณ 396,000 ผู้ค้าถูกชำระล้างในความบ้าทรัพย์สินแบบนี้, โดยการล้มหายที่ใหญ่ที่สุด - ตำแหน่ง BTC มูลค่า $36.7 ล้าน - เกิดขึ้นในตลาด Hyperliquid. การชำระล้างนี้เป็นหนึ่งในเหตุการณ์ยุบตัวที่รุนแรงที่สุดตั้งแต่ความผันผวนในเดือนตุลาคม, แม้ยังกะว่าจะสั้นกว่าการล้มหายปิดบังคับ $19 พันล้านที่เป็นสถิติที่เห็นในเหตุการณ์ "Black Friday" ของเดือนนั้น.
การออกจากของสถาบันรุนแรงขึ้น
การไหลของสถาบันบอกเล่าเรื่องเดียวกันที่น่ากลัว. ETFs บิตคอยน์ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯเห็นการไหล มากกว่า $900 ล้าน ในวันพฤหัสบดีเพียงวันเดียว, สร้างวันที่เลวร้ายที่สุดเป็นอันดับที่สองตั้งแต่เปิดตัวในต้นปี 2024. สำหรับเดือนพฤศจิกายน การไหลออกของ Bitcoin ETF ถึง $3.79 พันล้าน, ซุ้มที่จะเกิน $3.56 พันล้านในเดือนกุมภาพันธ์และกลายเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดเป็นบันทึกสำหรับผลิตภัณฑ์.
IEhares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock, ETF บิตคอยน์ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุด, มี การไหลออก $1.26 พันล้านจากกองทุนของตนจนถึงเดือนนี้ - เป็นช่วงระยะเวลาการไถ่ถอนที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่การเปิดตัวในเดือนมกราคม 2024. การไหลออกเหล่านี้ทำให้นักลงทุนใน ETF BTC เฉลี่ยตกอยู่ใต้ดินเป็นครั้งแรก, ตามข้อมูลตลาด, ขณะที่บิตคอยน์เสียมากกว่า $20,000 ในเวลาเพียงสิบวัน.
ดอกเบี้ยในฟุตเจอร์สถาวรลดลง 35% ตั้งแต่พีคในเดือนตุลาคมที่เกือบ $94 พันล้าน, ลดการสภาพคล่องในตลาดเศรษฐกิจทั้งหลาย. การรวมกันของการบึ่งซื้อไว้และการผนวกฟุตเจอร์สที่ล่มสลายเสนอว่าเหล่านักสถาบันและผู้ค้าขั้นสูงกำลังหนีจากสินทรัพย์เสี่ยงท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น.
ความรู้สึกลดต่ำลงสู่อาจกลัวสุดโต่ง
ความรู้สึกของผู้ค้าเกิดการเสื่อมลงด้วยความเร็วเท่ากัน. Crypto Fear & Greed Index ลดลงถึง 11 ในวันจันทร์ - ดิ่งลงในดินแดน "กลัวสุดโต่ง" และเป็นการอ่านระดับต่ำสุดตั้งแต่ช่วงปลายปี 2022. ใช้มาตรนี้วัดความรู้สึกตลาดวัดแต้มจาก 0 ถึง 100, และอยู่ในสถานะกลัวสุดโต่งติดต่อกันห้าวัน, จัดให้เป็น ช่วงการเสื่อมติดต่อกันยาวที่สุดนับตั้งแต่เหตุการณ์ FTX พัง ในเดือนพฤศจิกายน 2022.
ตามประวัติศาสตร์ ระดับขั้วสุดโต่งมักจะมาถึงก่อนการผันตัวและมักใช้เป็นโอกาสซื้อที่ตรงข้ามกับเทรนด์. อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ที่บิตคอยน์กำลังทำลายระดับสนับสนุนที่คงที่เป็นเวลาหลายเดือน และการไหลของสถาบันกลับสู่สภาวะที่แหลมคม, ตลาดยังไม่แสดงสัญญาณเชื่อถือในการพยุงตัว. นักวิเคราะห์เทคนิคสังเกตว่า บิตคอยน์เสียการสนับสนุนสำคัญที่ระดับจิตวิทยา $100,000 และตอนนี้ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเพิ่มที่ 20 วันและ 50 วัน.
"บิตคอยน์และคริปโตกำลังซื้อขายเหมือนสินทรัพย์เสี่ยงประเพณีมากขึ้นในตอนนี้. ทุกอย่างกำลังเคลื่อนไหวร่วมกับความรู้สึกเสี่ยงที่กว้างขึ้นและความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเครดิต," Greg Magadini, ผู้กำกับอนุพันธ์ที่ Amberdata, บอกกับผู้สื่อข่าวในสัปดาห์นี้.
ความรู้สึกหนีจากความเสี่ยงในระดับโลกทำให้น้ำหนักมากขึ้น
สภาพนอกคริปโตไม่ได้ช่วยส่วนนี้มากนัก. หุ้นทั่วโลกมีการปฏิเสธอย่างเด่นชัดเมื่อสงสัยเกี่ยวกับการมูลค่าในสภาพแวดล้อม AI ที่ยืดเยื้อ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของ Federal Reserve มีผลต่อความรู้สึก. สัมพันธ์ที่เชื่อมต่อของตลาดคริปโตกับหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมทำให้ บิตคอยน์เคลื่อนไหวร่วมกับหุ้นเทค, ขยายความสูญเสียในช่วงพีเรียดหลบหนีความเสี่ยง.
สัญญาณล่าสุดของ Federal Reserve ที่อาจแสดงถึงมีการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 น้อยกว่าที่คาดหมายก่อนหน้า ทำให้งานของสินทรัพย์เชิงเก็งกลับเอว. ประธาน Federal Reserve Jerome Powell แสดงว่าแบงค์กลางจะนำการผ่อนคลายตามนโยบายทางการเงินในรูปแบบเข้มข้นกว่าเดิม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% และตลาดการจ้างงานยังคงแสดงความแข็งแรง.
ยีลด์ของธนบัตรกระโดดครั้งแรกหลังจากสัญญาณที่แน่วแน่ก่อนที่จะปรับลงเมื่อผู้ลงทุนหนีไปยังทรัพย์สินปลอดภัย. แพตเทิร์นหลบหนีสู่ความปลอดภัยแบบคลาสสิก - กับการเงินหลั่งไหลออกจากคริปโตและหุ้นเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาล - สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับโอกาสการเติบโตทางเศรษฐกิจและความยั่งยืนของการเพิ่มราคาในสินทรัพย์ที่พบเมื่อเร็ว ๆ นี้.
ความคิดเห็นสุดท้าย
บิตคอยน์อยู่ในเส้นทางสำหรับการดำเนินงานที่แย่ที่สุดของเดือน ตั้งแต่การล่มสลายขององค์กรรวมพลที่ทำให้ภาคส่วนคริปโตได้รับอาการในปี 2022. "ฤดูหนาวคริปโต" ของปี 2022 ทำให้บิตคอยน์ลดลง 70% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $69,000 ในเดือนพฤศจิกายน 2021 ซึ่งจุดชนวนจากการล่มสลายของระบบ Terra-Luna, การล้มละลายของบริษัทกู้เช่น Celsius และ Voyager, และสุดท้ายการพังทลายของ FTX.
ขณะที่การลดลงอยู่ใน % น้อยกว่าขณะที่นี้ - บิตคอยน์ยังคงประมาณ 33% ต่ำกว่าจุดสูงสุดของเดือนตุลาคมที่ประมาณ $126,000 - ความเร็วและความรุนแรงของการยุบตัวได้ทำให้ผู้ค้างานตลาดหลายคนเลยหน้าตา. การลดลงนี้เจ็บใจเป็นพิเศษสำหรับผู้ที่ซื้อบิตคอยน์หลังจากการบึ่ง ETF เมื่อต้นปีนี้, พร้อมกับหลายคนดังกล่าวกำลังทนทานการสูญเสียอย่างใหญ่หลวง.
Maja Vujinovic, ผู้ร่วมก่อตั้งและ CEO ของนิติบุคคลดิจิทัลที่ Ethereum treasury firm FG Nexus, สังเกตว่า "ผู้ค้าจำนวนมากใช้เงินที่ยืมมาวางเดิมพันกับราคาที่จะเพิ่มขึ้น. วันต่อไปมีความสำคัญ: หากบิตคอยน์สามารถคงอยู่เหนือ $100,000-$105,000, อาจหมายถึงการฟื้นฟูสุขภาพ. ถ้าไม่, เราอาจเห็นการลดลงที่ลึกกว่า.
อย่างไรก็ตาม, ปัจจัยพื้นฐานระยะยาวบอกเรื่องในทางที่ต่างออกไป. การแบ่งเป็นสองในเดือนเมษายน 2024 ยังคงจำกัดการเสนอขาย, โดยมีบิตคอยน์เพียง 3.125 BTC ที่ถูกสร้างต่อบล็อค. โครงสร้างพื้นฐานของสถาบันยังคงพัฒนาแม้อยู่ในช่วงความผันผวนในปัจจุบัน, พร้อมกับธนาคารใหญ่ๆ ที่พัฒนากลุ่มซื้อขายบิตคอยน์ และบริษัททางการชำระเงินที่ผนวกความสามารถคริปโต. กรอบการกำกับดูแลกำลังมีความชัดเจนขึ้น, และผลิตภัณฑ์ทางการเงินรุ่นถัดไป - รวมถึงออปชั่นบิตคอยน์ใน ETF และอนุพันธ์ที่ซับซ้อนมากขึ้น จะให้ทางเดินใหม่สำหรับการเข้าร่วมของสถาบัน.
นักวิเคราะห์ตลาดยอมรับว่า ในขณะที่การอ่านระดับกลัวสุดโต่งเช่นระดับ 11 ในดัชนีกริ่งและความโลภมักมาก่อนจุดต่ำ, ประวัติศาสตร์แสดงว่าระดับนี้มักไม่ค่อยบ่งบอกถึงการกลับตัวทันที. ในช่วงเวลาก่อนหน้าที่ดัชนีตกต่ำกว่าที่ 10, ผลตอบแทนระหว่าง 30 วันกลางของบิตคอยน์มีเพียง 2.1%, ด้วยความแปรผันกว้างขวางและการเทรดไปในทางด้านข้างก่อนที่การฟื้นฟูที่มีความหมายจะเริ่มต้น.
สำหรับตอนนี้, ตลาดคริปโตยังคงอยู่ในตำแหน่งที่เปราะที่สุด. การรวมกันของการพังทางเทคนิค การขับไล่ออกจากสถาบัน, ความกลัวระดับสุดโต่ง, และสภาวะที่อนุรักษ์เชิงลบ ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงลดลงเพิ่มขึ้นก่อนที่การฟื้นฟูที่มีความมั่นใจจะเกิดขึ้นได้. ผู้ค้าและนักลงทุนจะจับตามองสัญญาณของการยอมแพ้หรือการพยุงในวันและสัปดาห์ถัดไปอย่างใกล้ชิด.