ปริมาณการซื้อขายสปอตอัลต์คอยน์บน Binance ลดลงประมาณ 80% นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 จากเดิมวันละราว 40–50 พันล้านดอลลาร์ เหลือราว 7.7 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากสภาพมหภาคที่ตึงตัวมากขึ้น การที่ Bitcoin (BTC) ดีดตัวไม่ผ่านแนวต้านเหนือ 75,000 ดอลลาร์ และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ ผลักให้เทรดเดอร์หันไปถือบิตคอยน์และสเตเบิลคอยน์มากขึ้น
รูปแบบนี้ สอดคล้องกัน ในทุกกระดาน: ปริมาณซื้อขายอัลต์คอยน์บนแพลตฟอร์มนอก Binance ลดลงจากช่วง 63–91 พันล้านดอลลาร์ เหลือ 18.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน อ้างอิงข้อมูลจาก CryptoQuant
มีเพียง 5% ของอัลต์คอยน์ที่ลิสต์บน Binance ที่กำลังซื้อขายอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ตามการวิเคราะห์แยกต่างหากจาก CryptoQuant ซึ่งเป็นระดับที่มักเชื่อมโยงกับสภาวะตลาดหมี
อัตราส่วนปริมาณการซื้อขายอัลต์คอยน์ต่อบิตคอยน์บนกระดานรวมศูนย์ลดลงมาอยู่ที่ 2.2 จากจุดพีกราว 3.5 ในปี 2025 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี
ทำไมปริมาณถึงดร็อป
"เงื่อนไขด้านการเงินตึงตัวกว่ารอบก่อน ๆ อย่างมีนัยสำคัญ" Justin d'Anethan หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Arctic Digital กล่าวกับ Decrypt
เขาชี้ถึงปัจจัยอย่างข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐที่อ่อนแอ การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันที่ผูกกับความขัดแย้งในอิหร่าน และความกังวลเรื่องสเต็กแฟลชัน ว่าเป็นสิ่งที่ทำให้เทรดเดอร์ยึดกับบิตคอยน์ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องลึกที่สุดและมีเนื้อเรื่องมหภาคชัดเจนที่สุด
ข้อมูลจาก Google Trends แสดงให้เห็น ว่าการค้นหาคำว่า "altcoins" และ "cryptocurrencies" ลดลงอย่างแรงตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2025 ซึ่งโดยประมาณตรงกับช่วงที่บิตคอยน์ทำจุดสูงสุดตลอดกาล
ดัชนี CoinMarketCap Altcoin Season อยู่ที่ระดับ 43 ต่ำกว่าระดับ 75 ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่ใช้ยืนยันการหมุนเงินเข้าสู่อัลต์คอยน์
อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin Could Drop Below $60K Before Bottoming, Analyst Warns
ไม่คาดหวังให้เกิดรอบใหม่แบบปี 2021
นักวิเคราะห์หลายรายให้ความเห็นกับ Decrypt ว่า โอกาสเกิดอัลต์ซีซันรอบกว้างที่คล้ายปี 2020–2021 นั้นแทบเป็นไปไม่ได้ในเชิงโครงสร้าง "คุณยังพอเห็นรันแรง ๆ ได้อยู่ แต่จะผูกกับธีมเฉพาะที่เม็ดเงินสามารถอธิบายเหตุผลการเข้าลงทุนได้จริง ๆ ไม่ว่าจะเป็นโครงสร้างพื้นฐาน สินทรัพย์โลกจริง หรือเคสการใช้งานฝั่งคอนซูเมอร์รูปแบบใหม่" Sammi Li ซีอีโอของกระดานเทรดคริปโท Ju.com กล่าว
เกณฑ์สำหรับการหมุนเงินเข้าสู่อัลต์คอยน์อย่างมีนัยสำคัญอาจสูงกว่าราคาบิตคอยน์ปัจจุบันมาก
Aytunc Yildizli ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเติบโตของบริษัท AI แบบกระจายศูนย์ 0G Labs กล่าวว่าช่วงราคาระหว่าง 120,000–130,000 ดอลลาร์ต่อบิตคอยน์ น่าจะเป็นระดับที่จำเป็นต่อการกระตุ้น "เอฟเฟกต์ความมั่งคั่ง" ซึ่งทำให้ผู้ถือรู้สึกมั่นใจพอที่จะหมุนกำไรส่วนหนึ่งไปสู่อาสเซ็ตที่เบต้าสูงกว่า
แม้กระทั่งในกรณีนั้น นักวิเคราะห์ยังมองว่าการหมุนเงินก็จะเกิดขึ้นในวงจำกัดและขับเคลื่อนด้วยธีสการลงทุนเฉพาะ แทนที่จะเป็นกระแสเงินไหลเข้าทั่วกระดานแบบไม่เลือกหน้าเหมือนจุดพีกของรอบก่อน