อาร์เธอร์ เซียง ผู้ก่อตั้ง DeFiance Capital กล่าวว่า ตลาด altcoin กำลังเสี่ยงต่อการสูญเสียความไว้วางใจจากนักลงทุน โดยเปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันกับ “ตลาดผลิตภัณฑ์ด้อยคุณภาพ” ซึ่งเป็นคำศัพท์ทางเศรษฐศาสตร์ที่ใช้กับตลาดที่มี สินค้าที่มีคุณภาพต่ำซึ่งดีถูกรวมออกด้วยของแย่
คำเตือน ของเขามาเมื่อการสงสัยในความสมบูรณ์ของโทเค็นที่เปิดตัวใหม่หลายตัวกำลังเพิ่มขึ้น เตือนเกี่ยวกับมาตรฐานศีลธรรม ความร่วมมือที่ไม่ได้เปิดเผย และจุดอ่อนของระบบในวิธีการที่ altcoin ถูกเปิดตัวและซื้อขาย
คำพูดของเซียงตามหลังรูปแบบที่น่ากังวลของการเปิดตัวโทเค็นที่คลี่คลายอย่างรวดเร็วหลังจากการเปิดตัว เขาชี้ไปถึงปัญหาที่แพร่หลายรวมถึงการกำเนิดโทเค็นใหม่ (TGE) ที่ตามมาด้วยการลดราคาที่รวดเร็ว โดยหลายอันสูญเสียมูลค่าระหว่าง 70% ถึง 90% ภายในไม่กี่สัปดาห์หรือแม้แต่วัน ผลลัพธ์คือการสูญเสียของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นและความรู้สึกของความชอบธรรมในภาค altcoin ที่ลดลง
การขาดความโปร่งใสคุกคามความซื่อสัตย์ของตลาด
ในโพสต์ล่าสุดบน X, เซียงพุ่งเป้าไปยังกลุ่มที่เขาระบุว่า เป็นการร่วมมือระหว่างทีมโครงการและผู้จัดการตลาดที่กำลังประสานกันอย่างลับ ๆ เพื่อบิดเบือนราคาของโทเค็น เขายังวิจารณ์เกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEXs) ที่อนุญาตให้เกิดการปฏิบัติเหล่านี้ โดยการที่ไม่บังคับใช้มาตรฐานความโปร่งใสหรือการจดทะเบียนทางศีลธรรม
“ตลาด Altcoin ในปัจจุบันถูกทำลายอย่างเป็นพื้นฐาน” เซียงเขียน โดยเรียกร้องให้ผู้เล่นชั้นนำของอุตสาหกรรม จัดตั้งความคาดหวังพื้นฐานสำหรับการเปิดเผยข้อมูลและการปฏิบัติการซื้อขาย หากไม่เกิดการปฏิรูป เขาเตือนว่า ส่วนใหญ่ของตลาดอาจจะกลายเป็น “ไม่สามารถลงทุนได้” สำหรับนักลงทุนสถาบันและบุคคลทั่วไป
ความกังวลของเขาสะท้อนความรู้สึกที่กว้างขึ้นในอุตสาหกรรมคริปโต ที่ความกระตือรือร้นสำหรับการชุมนุมครั้งต่อไปของ altcoin ถูกจำกัดโดยการล้มเหลวของโทเค็นที่สม่ำเสมอ การกล่าวหาว่ามีการซื้อขายเพื่อปั่นราคา, และโทเคนเศรษฐศาสตร์ที่น่าสงสัย
การดิ่งลงของโทเค็น OM ของ MANTRA จุดชนวนให้ถกเถียงอีกครั้ง
ข้อความของเซียงเน้นไปที่เหตุการณ์ในตลาดที่น่าทึ่งเพียงไม่กี่วันก่อนหน้านั้น: การล่มสลายของโทเค็น OM ของ MANTRA อย่างกระทันหัน เมื่อวันที่ 14 เมษายน โทเค็นสูญเสียมูลค่ามากกว่า 90% ภายในชั่วโมงเดียว ก่อให้เกิดข้อสันนิษฐานเกี่ยวกับ กิจกรรมภายในและการขาดความโปร่งใสในแบบจำลองโทเคนเศรษฐศาสตร์ของมัน
ตามรายงานการแลกเปลี่ยน OM มีการเปลี่ยนแปลงโทเคนเศรษฐศาสตร์อย่างสำคัญตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 นอกจากนั้น รูปแบบการซื้อขายที่น่าสงสัยยังถูกพบจากกระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องซึ่งย้อนกลับไปถึงเดือนมีนาคม ซึ่งทำให้เกิดความกังวลว่านักลงทุนอาจถูกนำเข้าใจผิดหรือเสียผลประโยชน์จากข้อมูลที่ไม่สมดุล
การล่มสลายของโทเค็น OM เป็นแค่ตัวอย่างล่าสุดในรายชื่อที่ยิ่งใหญ่ของ altcoin ที่ล้มเหลว หรือติดที่ด้วยปัญหาความไว้วางใจหลังจากการเปิดตัว รายงานล่าสุดจากผู้ให้บริการกระเป๋าเงินคริปโต Tangem รายงานว่า ตั้งแต่ปี 2013 ถึง 2025 มีทรัพย์สินคริปโตมากกว่า 12,000 รายการที่ล้มเหลว สาเหตุที่พบบ่อยรวมถึงการละทิ้งโครงการ สภาพคล่องต่ำ การหลอกลวง และโมเดลเศรษฐกิจที่ไม่ยั่งยืน
แนวทางข้างหน้า: การปฏิรูปหรือถอยหลัง?
การเรียกร้องให้กระทำของเซียงย้ำถึงความต้องการที่ยิ่งใหญ่ขึ้นสำหรับการควบคุมตนเอง และมาตรฐานที่ขับเคลื่อนด้วยอุตสาหกรรม โดยเฉพาะเมื่อพื้นที่คริปโตมองให้เข้านิสัยดีเป็นชั้นทรัพย์สินที่ได้รับความไว้วางใจระหว่างประเทศ หากไม่มีการกำหนดการป้องกันที่เข้มแข็งมากกว่านี้รอบการเปิดตัวโทเค็น มาตรฐานการจดทะเบียน และความโปร่งใสของตลาด นักวิเคราะห์เตือนว่าฤดูกาล altcoin ครั้งถัดไปอาจทำอันตรายมากกว่าดี
ด้วยความชัดเจนทางกฎระเบียบยังคงพัฒนาอยู่ และการบังคับใช้อยู่ข้างหลัง ความรับผิดชอบต่อการปกป้องความซื่อสัตย์ของตลาดอาจต้องขึ้นอยู่กับการแลกเปลี่ยน นักลงทุนเสี่ยงภัย และผู้ก่อตั้งโปรโตคอลมากขึ้น คำถามตอนนี้คือว่าอุตสาหกรรมคริปโตจะสามารถทำความสะอาดตัวเองได้ ก่อนที่ความไว้วางใจของนักลงทุนจะถูกกัดกร่อนจนไม่สามารถแก้ไขได้หรือไม่