มีรายงานว่ายูเครนกำลังเตรียมจัดตั้ง กองทุนบิตคอยน์ สำรองแห่งชาติแห่งแรกของยุโรป ซึ่งจะทำให้ประเทศที่ได้รับผลกระทบจากสงครามนี้อยู่ในแนวหน้าของการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลอธิปไตย คำกฎหมายที่เป็นทางการเกี่ยวกับการสร้างกองทุนนี้เกือบเสร็จสมบูรณ์แล้ว ตามคำกล่าวจากสมาชิกรัฐสภา Yaroslav Zhelezniak
กฎหมายนี้คาดว่าจะถูก นำเสนอ ต่อ Verkhovna Rada ซึ่งเป็นรัฐสภาของยูเครนในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
ในขณะที่กฎหมายยังอยู่ในกระบวนการ สงวนบิตคอยน์ที่เสนอได้รับการวาดภาพว่าเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การสร้างความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ ทำให้ประเทศนี้พิจารณาการใช้คริปโตเพื่อเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนทางเศรษฐกิจมหภาคและการหลบหนีทุน
มีการบอกว่าบริษัท Binance ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายคริปโตเคอเรนซีที่ใหญ่ที่สุดในโลกตามปริมาณการซื้อขาย นั้นมีส่วนเกี่ยวข้องในการสนับสนุนโครงการนี้ อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ยอมรับว่าการเปลี่ยนแปลงในกฎหมายที่มีนัยสำคัญจะจำเป็นก่อนที่โครงการจะเกิดขึ้นได้จริง
เมื่อยูเครนเข้าสู่ปีที่สี่ของสงครามกับรัสเซีย ค่าใช้จ่ายทางเศรษฐกิจของสงครามนี้ยิ่งยากขึ้นที่จะบริหารจัดการ คีฟต้องการกลไกในการรักษาเสถียรภาพในระบบการเงินของตน กองทุนบิตคอยน์ซึ่งมีการสร้างแบบตามกลยุทธ์ที่มีการพูดถึงโดยประเทศอื่น ๆ รวมถึงเอลซัลวาดอร์และรัสเซีย เสนอสินทรัพย์ที่ไม่ใช่อธิปไตยที่ต้านทานการคว่ำบาตร การควบคุมทุน และเงินเฟ้อในท้องถิ่น
กองทุนนี้จะทำหน้าที่เป็นกองทุนคริปโตที่รัฐบาลถือครอง แต่รายละเอียดเกี่ยวกับการควบคุมเงินทุน อำนาจใช้จ่าย และแหล่งเงินทุนยังไม่ชัดเจน ยังไม่มีการยืนยันว่ากองทุนจะถูกใช้สำหรับการใช้จ่ายของรัฐบาลโดยตรง หรือเพื่อเป็นการป้องกันทางการเงิน หรือเพื่อเป็นหลักทรัพย์สำหรับเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ หรือไม่
บิตคอยน์ในขณะที่รายงานถูกส่งมมีราคาซื้อขายที่สูงกว่า $102,000 ได้รับการพูดถึงในฐานะทางเลือกรูปแบบดิจิทัลต่อทองคำ โดยเฉพาะในบริบทของธนาคารกลางที่พยายามกระจายความเสี่ยงจากการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐฯ
คำพูดสาธารณะของ Zhelezniak บ่งบอกว่ารัฐบาลมองเห็นบิตคอยน์ว่าเป็นทรัพย์สินที่มีศักยภาพทางยุทธศาสตร์ไม่ใช่แค่เครื่องมือเก็งกำไร "เราจะยื่นเสนอร่างกฎหมายจากอุตสาหกรรมเพื่ออนุญาตให้สร้างกองทุนคริปโตได้เร็ว ๆ นี้" เขากล่าวกับสื่อท้องถิ่นชื่อ Incrypted
อุปสรรคในด้านกฎหมายและการต่อต้านทางการเมือง
แนวคิดของกองทุนบิตคอยน์สำรองแห่งชาติยังไม่ได้รับการสนับสนุนทางการเมืองอย่างเป็นเอกฉันท์ ร่างกฎหมายก่อนหน้านี้เกี่ยวกับสินทรัพย์เสมือนที่มุ่งสร้างโครงกรอบกำกับดูแลคริปโตในยูเครนถูกถอนตัวในช่วงต้นปีนี้ และแม้จะมีการสนับสนุนเริ่มต้นจากคณะกรรมการการเงินของ Verkhovna Rada แต่ก็เริ่มเผชิญกับเส้นทางจากสำนักงานประธานาธิบดีและคณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติ (National Securities and Stock Market Commission)
แม้ว่าคณะกรรมการนี้จะปฏิเสธการบล็อกกฎหมายโดยตรง แต่ก็ได้ส่งคำแก้ไขมากกว่า 80 ข้อ ซึ่งเป็นการชะลอการดำเนินการ คำแก้ไขเหล่านี้รวมถึงเรื่องการเก็บภาษี การปฏิบัติตามกฎหมาย AML มาตรฐานการรายงาน และการกำกับดูแลจากธนาคารกลาง
กำหนดเวลาสำหรับกฎหมายเกี่ยวกับคริปโตที่เป็นแบบครอบคลุมยังคงถูกกำหนดอย่างเป็นทางการสำหรับปี 2025 แต่การริเริ่มกองทุนบิตคอยน์สำรองอาจเร่งการสนทนา กลยุทธ์การสะสมสมบัติอธิปไตยจะต้องมีการปรับปรุงในกฎหมายตลาดทุน กรอบการควบคุมทรัพย์สินที่ถือครอง และข้อกำหนดการรายงานทรัพย์สินของรัฐ
บทบาทของ Binance และอิทธิพลของคริปโตในภูมิภาค
Binance ได้รับการยืนยันถึงความสนใจในการสนับสนุนกฎหมายคริปโตและพัฒนาสิ่งก่อสร้างพื้นฐานในยูเครน แม้จะยังไม่เปิดเผยรายละเอียดปฏิบัติการของแผนกองทุนนี้ Kirill Khomyakov หัวหน้าภูมิภาคของ Binance สำหรับยุโรปตะวันออกและกลาง เอเชียกลาง และแอฟริกา กล่าวว่าการสร้างกองทุนแบบนี้จะต้องมีการเปลี่ยนแปลงในกฎหมายอย่างมีนัยสำคัญ
บริษัทได้มีส่วนเกี่ยวข้องในภาคส่วนคริปโตของยูเครนตั้งแต่ต้นปี 2022 เมื่อได้ให้คำมั่นช่วยเหลือมนุษย์นานาชาติ $10 ล้านไม่นานหลังจากการบุกครองของรัสเซีย ล่าสุดผู้บริหารของ Binance ได้กล่าวว่าหลายประเทศกำลังมีสนทนากับตลาดเพื่อจัดตั้งกองทุนบิตคอยน์สำรองระดับชาติ โดยดูแบบอย่างจากยุทธศาสตร์ของยูเครนและการเปลี่ยนแปลงในนโยบายของสหรัฐฯ
นี่เข้าพอดีกับกลยุทธ์ภูมิศาสตร์การเมืองของ Binance ที่วางแนวร่วมกับรัฐบาลเพื่อช่วยจัดตั้งโครงสร้างพื้นฐานคริปโต — ไม่ว่าจะผ่านการอนุญาต การป้อนนโยบาย หรือการจัดหาทคโนโลยี
แนวโน้มทั่วโลก: การเพิ่มขึ้นของยุทธศาสตร์บิตคอยน์ระดับอธิปไตย
การริเริ่มของยูเครนเกิดขึ้นในขณะเดียวกับความสนใจที่เพิ่มขึ้นในบิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์สำรองระดับแผ่นดินแม้ว่าเอลซัลวาดอร์จะยังคงเป็นประเทศเดียวที่ได้ประกาศบิตคอยน์เป็นเงินเชื้อชาติ แต่ประเทศอื่นได้เริ่มสะสมบิตคอยน์ผ่านการยึดทางกฎหมาย ยุทธศาสตร์ทุน หรือการสัมผัสทางอ้อม
แม้ว่ารัสเซียจะได้สะสมบิตคอยน์ผ่านการยึดและการทำเหมืองที่สนับสนุนพลังงาน แต่การตรวจสอบโปร่งใสยังคงจำกัด
สหรัฐฯถือบิตคอยน์ผ่านการซิงและการประมูลงานยึดจากการบังคับใช้กฎหมาย
สาธารณรัฐเช็กและเอสโตเนียได้พูดถึงในนโยบายภายในเกี่ยวกับกองทุนคริปโตระดับชาติ แต่ยังไม่มีกลไกที่เป็นทางการ
ในไอร์แลนด์และพื้นที่สแกนดิเนเวีย กลุ่มสนับสนุนเสนอกองทุนคริปโตอธิปไตยเพื่อการกระจายทุนเหรียญ
เมื่อเร็วๆนี้ สหรัฐฯภายใต้การดำรงตำแหน่งของประธานาธิบดีทรัมป์ได้ส่งสัญญาณความสนใจใหม่ในการยุทธศาสตร์บิตคอยน์ระดับชาติรวมถึงการสำรวจกลไกสะสมทุน แต่ยังไม่มีการออกกฎหมาย
หากยูเครนเดินหน้าต่อไป จะกลายเป็นประเทศยุโรปแรกที่ออกกฎหมายเกี่ยวกับกองทุนบิตคอยน์แห่งชาติชัดเจน - และประเทศแรกที่จะทำเช่นนั้นในเงื่อนไขที่กำลังอยู่ในสงครามใช้งานอยู่
แรงจูงใจด้านยุทธศาสตร์: การลดดอลลาร์และความอธิปไตยการเงิน
ความสนใจของยูเครนในบิตคอยน์สอดคล้องกับการย้ายเปลี่ยนทุนเหรียญส่วนใหญ่ทั่วโลกที่หนีจากยุทธศาสตร์การเก็บสำรองที่โดดเด่นด้วยดอลลาร์ การขับเคลื่อนด้วยหนี้สหรัฐฯที่เพิ่มขึ้น ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย และการใช้สื่อดอลลาร์เพื่อวัตถุประสงค์ทางการเมือง หลายประเทศกำลังหาทางเลือกที่นอกเหนือจากโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบตะวันตก
บิตคอยน์เสนอตัวเลือกทางการเงินที่ไม่ขึ้นอยู่กับประเทศ ไม่มีพรมแดน และสามารถเขียนโปรแกรมได้ที่ไม่สามารถถูกแช่แข็งหรือถูกเซนเซอร์ง่ายๆ ได้ สำหรับประเทศที่ได้รับการคว่ำบาตรหรืออยู่ใต้แรงกดดันทางภูมิศาสตร์การเมือง นี่ทำให้มันเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับการกระจายทุน
อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของราคาบิตคอยน์ ความซับซ้อนทางกฎหมาย และการขาดการบูรณาการโดยตรงกับระบบการเงินดั้งเดิม ทำให้มันเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยง การเหมาะสมสำหรับการใช้งานเป็นทุนกำหนดขึ้นอยู่กับความชัดเจนทางกฎหมาย การแก้ไขปัญหาการควบคุมของสถาบัน และนโยบายการบัญชีที่มีความเข้าใจดี ซึ่งยังไม่มีในยูเครนในขณะนี้
ความไม่แน่นอนทางนโยบายและปฏิกิริยาของตลาด
แม้อุปสรรคทางกฎหมาย แต่ข่าวเกี่ยวกับกองทุนบิตคอยน์อธิปไตยอาจเกิดขึ้นนี้ได้จุดกระแสการเก็งกำไรในชุมชนคริปโต โดยนักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ความดันที่เพิ่มขึ้นต่อราคาของ BTC หากยูเครนเริ่มสะสมทุน
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่า หากไม่มีความชัดเจนในโครงสร้างและหน้าที่ของกองทุน ผลกระทบต่อการตลาดอาจถูกจำกัดหรือเกิดขึ้นเพียงชั่วคราว นักเทรดก็คอยเฝ้าดูการประกาศที่คล้ายคลึงจากประเทศเศรษฐกิจขนาดกลางอื่นๆ ซึ่งจะเป็นสัญญาณของแนวโน้มการสะสมทุนระดับรัฐที่กว้างขึ้น
ระหว่างนั้น กรอบกฎหมายที่กว้างขึ้นสำหรับคริปโตในยูเครนยังคงอยู่ในความแปรปรวน วาระกฎหมายปี 2025 รวมถึงการเป็นทางการเรื่องการเก็บภาษีจากกำไรทุนนักลงทุนดิจิทัล การสร้างระบบรายงานที่สอดคล้องกับหลักการ AML และการก่อตั้งการอนุญาตให้บริการให้การบ่มเพาะคริปโต
ความเสี่ยง: การควบคุมทางการเงิน ความโปร่งใส และผลกระทบทางการเมือง
การสร้างกองทุนบิตคอยน์อธิปไตยนำเสนอสี่ปัญหานอกเหนือจากความผันผวนของตลาด ซึ่งรวมถึง:
- ความเสี่ยงในการควบคุม: ใครเป็นผู้ควบคุมคีย์ส่วนตัว? หากการควบคุมถูกรับเหมาไปให้ตลาดหรือผู้ดูแลบัญชีของบุคคลที่สาม คำถามเกี่ยวกับสถานที่และความเสี่ยงจากการปล้นทรัพย์จะเกิดขึ้น
- ความรับผิดชอบ: ในกรณีที่ไม่มีเมคคานิซึมการตรวจสอบที่ชัดเจน ระบบควบคุมสามารถถูกรายงานผิด ถูกจัดการผิด หรือใช้เป็นเครื่องมือทางการเมือง
- การตีกลับจากพันธมิตร: ยูเครนยังคงพึ่งพาเงินช่วยเหลือจากประเทศตะวันตกอย่างหนัก บางประเทศที่ให้เงินอาจจะคัดค้านการนำงบประมาณของรัฐไปลงทุนในคริปโตแทนที่จะเอาไปใช้กับความต้องการทางการทหารหรือมนุษยธรรม
- การแพร่กระจายของกฎระเบียบ: กองทุนที่ถือโดยรัฐอาจกดดันให้ธนาคารและหน่วยงานกำกับดูแลต้องรองรับการสภาพคล่องของคริปโตอย่างกว้างขวางมากขึ้นซึ่งอาจไม่สอดคล้องกับคำแนะนำของ IMF หรือ EU ที่มีอยู่
การรักษาทางดิจิทัลในสงครามอนาล็อก
แม้ยูเครนจะสร้างกองทุนบิตคอยน์ไม่ว่าจะเกิดขึ้นหรือไม่ การสำรวจแนวคิดนี้มีความสำคัญ มันบ่งบอกถึงความเข้าใจที่เติบโตขึ้นของสินทรัพย์ดิจิทัล ไม่เพียงแค่เป็นเครื่องมือเก็งกำไร แต่เป็นองค์ประกอบของยุทธศาสตร์การเงินแห่งชาติ มันยังเผยให้เห็นถึงความไม่สอดคล้องกันระหว่างประเทศที่ยอมรับคริปโตในฐานะเครื่องมือทางการรับรู้ กับประเทศที่ยังคงมองว่ามันเป็นภัยคุกคามต่อเสถียรภาพทางการเงิน
สำหรับยูเครน สงครามได้สร้างทั้งความเร่งด่วนและโอกาส ด้วยเครื่องมือทางการเงินดั้งเดิมที่ประสบปัญหา คริปโตเสนอการควบคุมใหม่ ความคล่องตัว และการอิสระ แต่เส้นทางข้างหน้ายังคงไม่ชัดเจน และมีความเสี่ยงของการแยกแยกทางการเมือง ความไม่สอดคล้องทางกฎหมาย และแรงจูงใจที่ไม่ตรงกัน
ถึงกระนั้น หากผ่านเป็นกฎหมาย กองทุนบิตคอยน์ของยูเครนจะเป็นสิ่งที่ไม่เคยมีมาก่อนในยุโรป - และเป็นกรณีศึกษาว่าคริปโตอาจปรับเปลี่ยนยุทธศาสตร์เศรษฐกิจระดับชาติในช่วงวิกฤตได้อย่างไร