ในขณะที่ทองคำพุ่งทะลุเพดานราคาประวัติศาสตร์ด้วยการเพิ่มขึ้นสูงสุด บิตคอยน์ ถูกปล่อยให้ขาดทุน - ขณะนี้ กระแสเงินไหลเข้ากองทุนทองคำเกินกว่า 80 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ทำให้ทองคำกลายเป็นที่พึ่งแห่งสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่มั่นคงอีกครั้ง
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์และนักเทรดที่มีประสบการณ์กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นรุนแรงนี้อาจถึงช่วงสุดท้ายและอาจเปิดโอกาส ให้บิตคอยน์ได้เพิ่มขึ้นตามหลัง
ข้อมูลที่ เผยแพร่ล่าสุด จากธนาคารอเมริการะบุว่าทองคำมีช่วงที่แข็งแกร่งที่สุด ตั้งแต่ปี 2013 โดยมีกระแสเงินสุทธิเข้าถึง 80 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี ซึ่งเป็นสองเท่าของสถิติก่อนหน้าในปี 2020
Kobeissi Letter ที่เผยแพร่ข้อมูลบน X เมื่อวันที่ 15 เมษายน ระบุว่า ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 22% ในปี 2025 ปีเดียว ทำให้เหนือกว่าทุกประเภทสินทรัพย์หลัก
เมื่อวันที่ 16 เมษายน ราคาทองคำ XAU/USD ทำจุดสูงสุดตลอดกาลที่เกือบ 3,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หมายเหตุนี้เกิดจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ความสนใจในสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น และ ความต้องการของสถาบันบางประเภทที่ฟื้นตัว
ตลาดสงครามการค้าของสหรัฐฯ ที่ดำเนินอยู่ ยังคงเร่งให้ผู้ลงทุนหาทองคำเพื่อป้องกันความไม่แน่นอน ทางเศรษฐกิจมหภาค
“ทองคำคือที่หลบภัยของโลก” Kobeissi เขียน “ราคาตั้ง 52 จุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลในปีที่ผ่านมา นับว่าเป็นช่วงเวลาที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 10 ปี”
ในขณะเดียวกัน เรื่องของบิตคอยน์ ในฐานะ “ทองคำดิจิทัล” ได้รับผลกระทบ แม้ว่าจะมีการเปิดตัว ETF บิตคอยน์แบบที่เห็นได้ชัดในสหรัฐ และการเพิ่มขึ้นของการสนับสนุนโดยสถาบัน BTC/USD เมื่อเร็วนี้ลดลงถึงจุดต่ำสุดในช่วงห้าเดือน
การวิเคราะห์ของ Glassnode แสดงว่า สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) รวมใน ETF บิตคอยน์ ลดลงจาก 106 พันล้านดอลลาร์ ในต้นปีเป็น 92 พันล้านดอลลาร์ในกลางเดือนเมษายน
ในขณะที่ตลาดคริปโทที่กว้างขวางยังคงหวังว่าฤดูของเหรียญอื่นจะเริ่มขึ้น การขาดประสิทธิภาพของบิตคอยน์เมื่อเทียบกับทองคำ สร้างความสงสัยในบทบาทปัจจุบันของการเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงในตลาดที่ผันผวน
Anthony Pompliano, CEO ของ Professional Capital Management ให้ความคิดเห็นบน CNBC ว่าสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมอาจยังลังเล ในการยอมรับบิตคอยน์อย่างสมบูรณ์ในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน “พวกเขาทั้งไม่ได้รับอนุญาต หรือไม่คุ้นเคยกับการมองบิตคอยน์เป็นการป้องกัน ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค” เขากล่าว
แม้มีการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ไม่ใช่ทุกคนที่เห็นว่าทองคำจะรักษาแนวโน้มนี้ได้ Peter Brandt นักเทรดชื่อกลินได้กล่าวถึงในสัปดาห์นี้ว่า ทองคำได้เข้าสู่ “ระยะพลุแตก” ซึ่งเป็นขั้นตอนคลาสสิกในตลาด โดยราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วอย่างทันทีทันใดก่อนจะทรุดลง
“ทองคำเข้าสู่ระยะพลุแตกแล้ว” Brandt เขียน “การเลื่อนไปขึ้นรวดเร็วนี้จะจบที่จุดสูงสุด แต่การพยายามเลือกจุดสูงจะมีค่าใช้จ่ายสูงมาก”
แนวความคิดนี้สะท้อนทฤษฎีที่ยืนยาวในหมู่นักลงทุนบางคน: เมื่อทองคำทำจุดสูงสุด บิตคอยน์มักตามขึ้นด้วยการเพิ่มขึ้นที่แรงกว่า ดังที่นักลงทุน Lawrence Lepard ชี้ว่า กราฟประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าบิตคอยน์ มักจะเลียนแบบผลงานของทองคำ—โดยปกติ 100 วัน หลังจากนั้น และมีความผันผวนมากกว่าอย่างมีนัยสำคัญ
Pompliano เสริมความเห็นนี้โดยกล่าวว่า “สิ่งที่เราเห็นคือเมื่อทองคำทำการขึ้น บิตคอยน์มักจะตามขึ้น - และมันจะมักวิ่งขึ้นมากอย่างแรง”
การแยกที่อาจมีการรวมตัวในอนาคต?
ขณะที่ทองคำยึดพาดหัวข่าวใน Q2 2025 เวลาของบิตคอยน์อาจยังคงอยู่ในอนาคต หากเส้นทางราคาทองคำปัจจุบันนี้ถึงระยะปลาย อาจเปิดช่องทางให้ BTC ได้กลับมาตีความของการเป็นที่หลบภัยดิจิทัล - โดยเฉพาะถ้าความกดดันมหาภาคยังคงอยู่
ไม่ว่าจะบิตคอยน์จะเดินตามเครื่องหมายของทองคำต่อ หรือไม่ว่าจะสร้างเส้นทางใหม่ไปทั้งหมด เป็นสิ่งที่ยังคงต้องคอยดู แต่ในขณะนี้ ในเวลาที่ทองคำฉลองเส้นทางใหม่ บิตคอยน์อยู่ในช่วงเวลาของการรอคอย