Coinbase อาจเห็นรายได้จากสเตเบิลคอยน์เติบโตได้มากถึงเจ็ดเท่าจากระดับปัจจุบัน ภายใต้ GENIUS Act ซึ่งได้วางกรอบกฎหมายระดับรัฐบาลกลางฉบับแรกสำหรับการออกสเตเบิลคอยน์ นับตั้งแต่มีผลบังคับใช้ในเดือน ก.ค. 2025 ตามการวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์จาก Bloomberg คือ Paul Gulberg และ Samuel Radowitz โดยทั้งคู่ระบุว่า แพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตแห่งนี้ทำรายได้จากสเตเบิลคอยน์โดยประมาณไปแล้วราว 1.35 พันล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา เพิ่มขึ้น 48% จาก 911 ล้านดอลลาร์ในปี 2024
เกิดอะไรขึ้น: คาดการณ์รายได้จากสเตเบิลคอยน์
Gulberg และ Radowitz ได้ เผยแพร่ การวิเคราะห์ที่คาดการณ์ว่ารายได้ของ Coinbase ที่ผูกกับ USDC (USDC) ซึ่งเป็นโทเคนที่มีดอลลาร์หนุนหลังและออกโดย Circle อาจเพิ่มขึ้นระหว่าง 2 ถึง 7 เท่าจากระดับปัจจุบัน ภายใต้เงื่อนไขด้านกฎระเบียบที่เอื้ออำนวย
แหล่งที่มาของรายได้ มาจาก ดอกเบี้ยที่ได้รับจากเงินสำรองที่หนุนหลัง USDC ซึ่งถูกนำไปลงทุนหลัก ๆ ในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และตราสารความเสี่ยงต่ำอื่น ๆ
รายได้จากสเตเบิลคอยน์คิดเป็น 19% ของรายได้รวมทั้งปีของ Coinbase ในปี 2025 ซึ่งต่างจากค่าธรรมเนียมการเทรดที่ผันผวนตามความผันผวนของตลาด ส่วนนี้พิสูจน์แล้วว่ามีความแข็งแกร่ง แม้ราคา Bitcoin (BTC) จะร่วงลงอย่างหนักในช่วงปลายปี 2025 และรายได้ไตรมาส 4 ลดลงถึง 20%
ราคาหุ้น Coinbase ซึ่งเทรดภายใต้ตัวย่อ COIN พุ่งขึ้นแตะบริเวณ 185 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายวันพุธ เพิ่มขึ้น 22% ภายใน 24 ชั่วโมง
อ่านเพิ่มเติม: Vitalik Buterin Reveals 7-Fork Plan For Quantum-Proof Ethereum
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ: แรงหนุนจากกฎระเบียบ
กฎหมาย GENIUS Act ได้รื้อถอนอุปสรรคสำคัญที่เคยจำกัดการใช้งาน USDC ในการชำระเงินข้ามพรมแดนและการรับชำระของร้านค้า และการยอมรับที่กว้างขึ้นจากภาคธุรกิจและสถาบันการเงินจะช่วยขยายการหมุนเวียนของ USDC ให้มากขึ้น ต้องมีเงินสำรองที่หนุนหลังด้วยพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น และสร้างรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มเติมที่ Coinbase ได้รับส่วนแบ่ง การที่แพลตฟอร์มจะไปถึงกรอบคาดการณ์ระดับบนของ Bloomberg ได้หรือไม่ ขึ้นอยู่บางส่วนกับความสามารถในการให้รางวัลแก่ลูกค้าที่ถือ USDC ต่อไป ซึ่งเป็นกลไกที่นักวิเคราะห์มองว่าสามารถเร่งการยอมรับให้เร็วขึ้นได้มาก
แม้ว่าโปรแกรมให้รางวัลอาจถูกลดขนาดลงระหว่างการเจรจาอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับ CLARITY Act แต่สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้นยังคงคาดว่าจะสนับสนุนการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของ การใช้งานสเตเบิลคอยน์
อ่านต่อ: NVIDIA Posts $68B Quarter - What The AI Chip Boom Means For Crypto Infrastructure