เครือข่าย Bitcoin ขยายบริการ DeFi ให้ผู้ใช้ทั่วโลก 300 ล้านคน

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมคาดการณ์ว่า Bitcoin DeFi อาจเติบโตแซงหน้าอีโคซิสเต็มที่สร้างบน Ethereum และ Solana ได้อย่างมาก อาจไปถึงผู้ใช้หลายร้อยล้านคนทั่วโลก

ฐานผู้ใช้ที่มีอยู่ของ Bitcoin ซึ่งมีประมาณ 300 ล้านคน เป็นโอกาสที่ไม่เคยมีมาก่อนสำหรับบริการ DeFi อเล็กเซีย ซามยาติน, ผู้ร่วมก่อตั้งโซลูชันเลเยอร์ 2 ของ Bitcoin ที่เรียกว่า Build on Bitcoin กล่าวว่า ฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่เช่นนี้สร้างโอกาสทางการตลาด ที่มีขนาดใหญ่กว่าที่เราเคยเห็นในแพลตฟอร์มบล็อคเชนอื่น

"ข้อดีของ Bitcoin DeFi คือ ตลาดมีขนาดใหญ่กว่า คุณมีฐานผู้ใช้ค้าปลีกที่ใหญ่กว่ามากที่คุณสามารถเข้าสู่ได้" ซามยาตินกล่าวระหว่างงาน Token2049 ที่ดูไบ ขณะยอมรับความท้าทายในการเปลี่ยนผู้ใช้ Bitcoin แบบดั้งเดิม ให้เป็นผู้เข้าร่วม DeFi เขาย้ำถึงรางวัลที่เป็นไปได้ว่า "มันไม่ง่ายที่จะเปลี่ยน แต่ถ้าคุณจัดการได้ที่จะชนะใน Bitcoin DeFi คุณสามารถครองตลาดทั้งหมด"

แนวคิดนี้สะท้อนถึงพลวัตที่สำคัญในพื้นที่บล็อคเชน

• ในขณะที่ Ethereum ริเริ่ม DeFi และยังคงเป็นแพลตฟอร์มหลัก ด้วยมูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL) ประมาณ 54.6 พันล้านเหรียญ ฐานผู้ใช้จำนวนมากของ Bitcoin แสดงถึงศักยภาพที่ยังไม่ได้แตะซึ่งในที่สุด อาจแซงหน้าอีโคซิสเต็ม DeFi ปัจจุบัน

ความท้าทายทางเทคนิคในการสร้าง DeFi บน Bitcoin

การออกแบบของ Bitcoin สร้างความท้าทายเฉพาะสำหรับการนำ DeFi มาใช้งาน บล็อคเชนถูกสร้างขึ้นโดยมีความสามารถในการเขียนโปรแกรมที่จำกัด โดยให้ความสำคัญกับความปลอดภัยและความเสถียรมากกว่าความยืดหยุ่น ซึ่งทำให้ Ethereum เติบโตเป็นแพลตฟอร์มสำหรับแอปพลิเคชันทางการเงินได้

ภาษาสคริปต์ของ Bitcoin ไม่ได้เป็นแบบ Turing-complete หมายความว่ามันไม่สามารถรัน smart contracts ที่ซับซ้อน ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนของแอปพลิเคชัน DeFi สมัยใหม่ได้ ข้อจำกัดนี้เคยเป็นอุปสรรคต่อการพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการเงิน ที่ซับซ้อนโดยตรงบนบล็อคเชนของ Bitcoin

อย่างไรก็ตาม เทคโนโลยีใหม่ๆ กำลังเกิดขึ้นเพื่อช่วยเชื่อมช่องว่างนี้ โดย Build on Bitcoin กำลังพัฒนาโซลูชันเลเยอร์ 2 แบบไฮบริด ที่รวมความปลอดภัยของ Bitcoin กับความสามารถของ Ethereum ใน DeFi ผ่านแพลตฟอร์ม BitVM ที่ประมวลผลสัญญา Bitcoin ที่เป็น Turing-complete แนวทางนี้มุ่งหมายที่จะรักษาความปลอดภัย ที่เข้มงวดของ Bitcoin ในขณะที่เพิ่มแอปพลิเคชันทางการเงินที่ซับซ้อน ซึ่งได้ขับเคลื่อนการยอมรับ DeFi ในที่อื่น

ความสำคัญของสะพาน Bitcoin-Native

ส่วนประกอบที่สำคัญของโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ของ Bitcoin คือการพัฒนาสะพานที่ปลอดภัยระหว่าง Bitcoin และบล็อคเชนอื่นๆ สะพานเหล่านี้อนุญาตให้ผู้ถือ Bitcoin ใช้สินทรัพย์ของตนในแอปพลิเคชัน DeFi โดยไม่ต้องเสียสละหลักประกันความปลอดภัยที่ทำให้ Bitcoin มีค่าในที่แรก

ซามยาตินย้ำว่าสะพานที่สร้างบนพื้นฐานของ Bitcoin เป็นสิ่งจำเป็นเพราะแม้ว่า Bitcoin จะมีความปลอดภัยที่ไม่มีใครเทียบได้ แต่ก็ขาดอีโคซิสเต็มของนักพัฒนา เครื่องมือ และผลเชื่อมโยงเครือข่าย ที่ทำให้ Ethereum เป็นแพลตฟอร์มที่นิยมสำหรับนวัตกรรม DeFi การสร้างสะพานที่ปลอดภัยระหว่าง Bitcoin และบล็อคเชนอื่นๆ ทำให้นักพัฒนาสามารถใช้ประโยชน์จากความปลอดภัยของ Bitcoin ในขณะที่เข้าถึงความสามารถของแพลตฟอร์มที่ยืดหยุ่นกว่า

แต่สะพานบล็อคเชนยังคงมีความขัดแย้งอันเนื่องมาจากความกังวลเรื่องความปลอดภัย การโจมตีที่มีชื่อเสียงสูงหลายครั้ง ทำให้สูญเสียเงินดิจิทัลจากโปรโตคอลสะพานเป็นพันล้านดอลลาร์ ซามยาตินระบุว่าการโจมตีส่วนใหญ่เกิดจากการจัดการกุญแจส่วนตัวที่ไม่ดี มากกว่าข้อบกพร่องในสัญญาอัจฉริยะพื้นฐาน แต่ผู้ลงทุนสถาบันยังคงระวังในการใช้โซลูชันสะพาน ที่ไม่มีความโปร่งใสและหลักประกันความปลอดภัยเพียงพอ

การสร้างผลตอบแทนจาก Bitcoin

ขณะที่การนำ Bitcoin โดยสถาบันเติบโตขึ้น ความต้องการผลิตภัณฑ์ที่สร้างผลตอบแทนก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน สถาบันที่ได้รับ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ทางการเงินหรือการลงทุนระยะยาว มักแสวงหาวิธีการในการสร้างผลตอบแทนจากการถือครองเหล่านี้

ซามยาตินอธิบายว่า "สถาบันจำนวนมากที่ซื้่อ Bitcoin มักต้องหากำไรจากสินทรัพย์ที่ถือครอง Bitcoin จึงกลายเป็นสิ่งที่ร้อนแรงและเป็นที่ต้องการสูง"

ความต้องการนี้นำไปสู่การพัฒนาวิธีการเช่นการเกิดอย่างเช่นการ stake Bitcoin ซึ่งอนุญาตให้ผู้ถือ Bitcoin ล็อกเหรียญไว้ในห้องเงินส่วนตัว หรือผ่านการลงนามครั้งเดียวที่สามารถดึงมาใช้ได้ เพื่อรับผลตอบแทนการ stake on blockchains ที่ใช้วิธี proof-of-stake เช่น Ethereum โปรโตคอล Babylon ได้กลายเป็นผู้นำในช่องทางนี้ ด้วยมูลค่าที่ล็อกไว้ มูลค่า 4.64 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นเกือบ 80% ของมูลค่าทั้งหมดที่ล็อกไว้ใน Bitcoin DeFi ตามข้อมูลจาก DefiLlama

Bitcoin-Backed Stablecoins

อีกแรงกระตุ้นสำคัญของการนำ Bitcoin DeFi มาใช้ คือการพัฒนาสเตเบิลคอยน์ที่สนับสนุนด้วย Bitcoin โทเคนสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้มีวัตถุประสงค์ เพื่อรักษามูลค่าที่มีความเสถียร (มักยึดตามดอลลาร์สหรัฐฯ) ขณะที่มีการใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน

ซามยาตินอ้างว่าความต้องการสำหรับสเตเบิลคอยน์ที่สนับสนุนด้วย Bitcoin กำลัง "พุ่งสูงขึ้น"
เพราะ Bitcoin แสดงถึง"หลักประกันที่ดีที่สุด" ในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล
มุมมองนี้มาจากฐานะของ Bitcoin ในฐานะสกุลเงินดิจิทัลที่เก่าแก่ที่สุด มีสภาพคล่องมากที่สุด และถือว่าเป็นที่ยอมรับมากที่สุด ด้วยมูลค่าตลาดที่ยิ่งใหญ่กว่าสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ส่วนใหญ่

สเตเบิลคอยน์ที่สนับสนุนด้วย Bitcoin มีข้อดีหลายประการเหนือกว่าทางเลือกอื่น พวกเขาใช้ประโยชน์จากสภาพคล่อง และการยอมรับของ Bitcoin ขณะที่เสนอความเสถียรในราคา ที่จำเป็นสำหรับการทำธุรกรรมในชีวิตประจำวัน
และแอปพลิเคชันทางการเงิน นอกจากนี้พวกเขายังมีศักยภาพ ในการนำเสนอหลักประกันที่แข็งแกร่งกว่า สเตเบิลคอยน์ที่สนับสนุนด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่ก่อตั้งน้อยกว่า

ความท้าทายของสถาบัน

จากการที่การยอมรับของ Bitcoin DeFi ในระดับย่อยขยายตัวขึ้น การมีส่วนร่วมของสถาบันยังเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ ที่เกี่ยวกับความเชื่อถือและความโปร่งใส โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องของโซลูชันสะพาน

ซามยาตินกล่าวถึงความพยายามในการปรับปรุง ความปลอดภัยของสะพาน โดยเพิ่มจำนวนผู้ลงนามจากห้าเป็น 50 ในบางกรณี แต่อย่างไรก็ตาม สถาบันยังคงลังเลที่ใช้โซลูชันเหล่านี้ เพราะมักขาดความโปร่งใส เกี่ยวกับผู้ที่ลงนามในการทำธุรกรรม

ตัวอย่างเช่น โปรโตคอลเช่น Ren Protocol's RenBTC ดำเนินงานผ่านเครือข่ายน็อดที่กระจายเรียกว่า Darknodes ซึ่งลงนามในการทำธุรกรรมเพื่อล็อก BTC
และ mint RenBTC สำหรับการใช้งาน ในสายพันอื่นๆ
แม้ว่าการทำงานจะซับซ้อนทางเทคนิค แต่สถาบันก็ยังเลี่ยงพวกเขาด้วยเหตุผลเรื่องความนิรนาม

เป็นผลให้ผู้เล่นสถาบัน มักชอบทำงานกับผู้รับฝากที่ได้รับการควบคุม เช่น BitGo และ Coinbase Custody
สำหรับการดำเนินการผ่านสายพันด์ ผู้รับฝากเหล่านี้ ให้การปฏิบัติตามกฎระเบียบ ความคุ้มครองประกันภัย และความรับผิด ที่สถาบันต้องการ ก่อนที่จะทุ่มทุนขนาดใหญ่

สถานะปัจจุบันของ Bitcoin DeFi

แม้ว่าจะมีศักยภาพอันมหาศาล Bitcoin DeFi ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น เมื่อเทียบกับอีโคซิสเต็ม ที่สร้างบน Ethereum และแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะอื่นๆ มูลค่ารวมที่ล็อกไว้ในโปรโตคอล Bitcoin DeFi อยู่ที่ประมาณ 5.8 พันล้านเหรียญ

• ประมาณ 10% ของ Ethereum ที่มี TVL 54.6 พันล้านเหรียญ

โปรโตคอลหลักหลายตัวยังคงขับเคลื่อนการนำ Bitcoin DeFi มาใช้:

1. โปรโตคอล Babylon: ปัจจุบันเป็นผู้นำตลาด ด้วยมูลค่าที่ล็อกไว้ 4.64 พันล้านเหรียญ
   มุ่งเน้นไปที่โซลูชันการ stake Bitcoin

2. Build on Bitcoin: กำลังพัฒนาโซลูชันเลเยอร์ 2 แบบไฮบริดที่รวมความปลอดภัยของ Bitcoin กับความสามารถใน DeFi ของ Ethereum

3. Stacks: บล็อคเชนเลเยอร์ 1 ที่เชื่อมต่อกับ Bitcoin ที่อนุญาตให้มีสัญญาอัจฉริยะ และแอปพลิเคชันที่กระจาย ที่ได้รับการรักษาความปลอดภัยโดย Bitcoin

4. โปรโตคอล RGB: ระบบสัญญาอัจฉริยะ ที่ปรับขนาดได้และมีความเป็นส่วนตัว สำหรับ Bitcoin และเครือข่าย Lightning

5. Rootstock (RSK): แพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะ ที่ได้รับการรักษาความปลอดภัย โดยเครือข่าย Bitcoin ผ่านการขุดร่วม

โปรโตคอลเหล่านี้ แสดงถึงแนวทางที่แตกต่างกัน ในการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน DeFi บน Bitcoin แต่ละโปรโตคอลมีสถาปัตยกรรมทางเทคนิค และโมเดลความปลอดภัยที่เป็นเอกลักษณ์ ในขณะที่อีโคซิสเต็ม โตขึ้น การแข่งขันระหว่างแนวทางเหล่านี้ มีแนวโน้มว่าจะเข้มข้นขึ้น ซึ่งจะขับเคลื่อนนวัตกรรมต่อไป

โซลูชันเลเยอร์ 2

โซลูชันเลเยอร์ 2 จะสร้างชั้นโปรโตคอล เพิ่มเติมบนบล๊อคเชน Bitcoin ช่วยให้สามารถดำเนินการธุรกรรมที่ซับซ้อนมากขึ้น โดยไม่แก้ไขชั้นฐานของ Bitcoin โซลูชันเหล่านี้ใช้ Bitcoin สำหรับการชำระบัญชี ในขณะที่ดำเนินธุรกรรมส่วนใหญ่ออฟเชน ลดค่าธรรมเนียม และเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน

Lightning Network แม้ว่าจะเน้นการจ่ายเงิน มากกว่า DeFi แสดงถึงศักยภาพ ของโซลูชันการปรับขนาดเลเยอร์ 2 สำหรับ Bitcoin ขณะนี้เริ่มมีโซลูชันเลเยอร์ 2 ที่ออกแบบมาสำหรับ DeFi โดยเฉพาะ รวมถึงโซลูชันไฮบริดของ Build on Bitcoin

Sidechains

Sidechains เป็นบล๊อคเชนแยกต่างหาก ที่รันคู่ขนานไปกับ Bitcoin และรักษาการผูกสองทางกับบล๊อคเชน Bitcoin หลัก ซึ่งอนุญาตให้ Bitcoin ย้ายระหว่างสายพันด์ ขณะที่ให้ฟังก์ชันการทำงานที่ซับซ้อนมากขึ้น บนสายพันด์

ตัวอย่างที่โดดเด่นของ sidechain Bitcoin ที่มุ่งเน้นฟังก์ชันการทำงานของสัญญาอัจฉริยะคือ Rootstock (RSK) ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ความสามารถต่างๆ แบบ Ethereum แก่ระบบนิเวศ Bitcoin ในขณะที่ใช้ประโยชน์จากความปลอดภัยของ Bitcoin ผ่านการขุดร่วม

โปรโตคอล Overlay

โปรโตคอล Overlay สร้างฟังก์ชันการทำงานเพิ่มเติม บนธุรกรรม Bitcoin มักโดยการฝังข้อมูลในตัวธุรกรรม Bitcoin เอง วิธีการนี้ใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่ของ Bitcoin ในขณะที่ทำให้แอปพลิเคชันที่ซับซ้อนขึ้น

โปรโตคอล RGB ใช้แนวทางนี้ โดยใช้การตรวจสอบแบบด้านลูกค้า เพื่อเปิดใช้สัญญาอัจฉริยะที่ซับซ้อน ในขณะที่ยังคงรักษาความปลอดภัย และคุณสมบัติความเป็นส่วนตัวของ Bitcoin

แนวโน้มในอนาคต

ขณะที่ Bitcoin DeFi เติบโตขึ้น การแข่งขันในการจับส่วนแบ่งตลาดจะแข่งขันกันมากขึ้น การแข่งขันที่จะพัฒนาผลิตภัณฑ์ DeFi ที่ใช้งานง่าย ที่สามารถดึงดูดฐานผู้ใช้มากมายของ Bitcoin ส่วนใหญ่ที่ไม่เคยใช้งานแอปพลิเคชัน DeFi ซามยาตินทำนายว่า "บริษัทการเงินแบบกระจายตัวรายแรกที่เปิดตัวผลิตภัณฑ์แบบครบวงจรบน Bitcoin จะชนะตลาดทั้งหมด" มุมมองนี้ชี้ให้เห็นถึงความสำคัญของประสบการณ์ผู้ใช้ ในการขับเคลื่อนการยอมรับ

• ความซับซ้อนทางเทคนิคอย่างเดียวจะไม่เพียงพอ ที่จะจับฐานผู้ใช้ของ Bitcoin

บริษัทที่แข่งขันในพื้นที่นี้ ต้องรักษาสมดุลของशीलลในนวัตกรรมแบบเดิมๆ ขณะที่มุ่งเน้นสร้างประสบการณ์ผู้ใช้ที่ยอดเยี่ยม ความสำคัญ:

1. ความปลอดภัย: การรักษาการรับรองความปลอดภัยที่แข็งแกร่งซึ่งทำให้ Bitcoin ประสบความสำเร็จ

2. ความสะดวกในการใช้งาน: การสร้างอินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่าย ไม่ต้องการความรู้เชิงเทคนิคอย่างลึกซึ้ง

3. ฟังก์ชั่นการทำงาน: การนำเสนอผลิตภัณฑ์การเงินที่น่าสนใจที่ให้คุณค่าจริงแก่ผู้ใช้

4. การทำงานร่วมกันได้: การรับประกันการผสานรวมที่ไร้รอยต่อกับโครงสร้างพื้นฐาน Bitcoin ที่มีอยู่และระบบนิเวศบล็อกเชนอื่นๆ

บริษัทที่สามารถจัดการกับความท้าทายเหล่านี้ได้สำเร็จอาจจับตลาดขนาดใหญ่ได้อย่างมหาศาล ซึ่งเปลี่ยนแปลงระบบนิเวศ Bitcoin และภูมิทัศน์บล็อกเชนในวงกว้างขึ้นอย่างพื้นฐาน

ข้อพิจารณาด้านกฎระเบียบ

เมื่อ Bitcoin DeFi เติบโต การตรวจสอบของหน่วยงานกำกับดูแลจะตามมาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกกำลังมุ่งเน้นที่ภาคส่วน DeFi ด้วยความสนใจเป็นพิเศษใน stablecoin, โปรโตคอลการให้กู้ยืม, และการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ

Bitcoin DeFi นำเสนอความท้าทายด้านกฎระเบียบที่ไม่เหมือนใครเนื่องจากธรรมชาติของ Bitcoin ที่กระจายศูนย์กลางและเข้าถึงทั่วโลก โปรโตคอลที่สร้างในพื้นที่นี้ต้องสำรวจภูมิทัศน์กฎระเบียบที่ซับซ้อนซึ่งแตกต่างอย่างมากตามเขตอำนาจศาล

นอกจากนี้ สถานะของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์สำรองที่เป็นไปได้สำหรับธนาคารกลางและกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติยังหมายความว่าการเข้าถึงด้านกฎระเบียบของ Bitcoin DeFi อาจแตกต่างจากที่บังคับใช้กับระบบนิเวศบล็อกเชนอื่น ๆ ความไม่แน่นอนทางกฎระเบียบนี้เป็นทั้งความท้าทายและโอกาสสำหรับโปรโตคอล Bitcoin DeFi

ความคิดสุดท้าย

การเกิดขึ้นของ DeFi ใน Bitcoin ถือเป็นวิวัฒนาการที่สำคัญในระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัล ด้วยผู้ใช้ประมาณ 300 ล้านคนทั่วโลก Bitcoin เสนอให้ใช้ DeFi ในขนาดที่ไม่เคยมีมาก่อน ซึ่งอาจล้นเกินระบบนิเวศที่มีอยู่

ความท้าทายทางเทคนิคยังคงอยู่ โดยเฉพาะเกี่ยวกับความสามารถในการโปรแกรมที่จำกัดของ Bitcoin และข้อกังวลด้านความปลอดภัยที่ล้อมรอบสะพานบล็อกเชน อย่างไรก็ตาม โซลูชั่นนวัตกรรมกำลังเกิดขึ้นเพื่อตอบสนองต่อความท้าทายเหล่านี้ขณะที่รักษาคุณสมบัติด้านความปลอดภัยของ Bitcoin ไว้

ในขณะที่การสร้างผลตอบแทนและการพัฒนา stablecoin กระตุ้นการนำไปใช้ในตอนแรก การแข่งขันยังคงดำเนินต่อไปในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ DeFi ที่ใช้งานง่ายที่สามารถดึงดูดฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ของ Bitcoin บริษัทที่สามารถจัดการกับความท้าทายทางเทคนิค ความสะดวกในการใช้งาน และข้อกังวลด้านกฎระเบียบได้สำเร็จมีโอกาสจับตลาดขนาดใหญ่ได้ ซึ่งอาจปรับโฉมอนาคตของการเงินแบบกระจายศูนย์

ในปีต่อๆ ไป มีแนวโน้มที่จะเห็นการแข่งขันอย่างเข้มข้นในพื้นที่ Bitcoin DeFi โดยวิธีการทางเทคนิคต่างๆ พยายามจะยึดครองอำนาจสูงสุด แม้ว่า ณ ปัจจุบันระบบนิเวศ DeFi ของ Bitcoin จะคิดเป็นเพียงเศษเสี้ยวของมูลค่าที่ล๊อคในโปรโตคอลบน Ethereum ศักยภาพในการเติบโตของมัน - หนุนหลังด้วยฐานผู้ใช้และมูลค่าตลาดที่ไม่มีใครเปรียบได้ของ Bitcoin - บ่งชี้ว่า Bitcoin DeFi อาจกลายเป็นพลังสำคัญในทิวทัศน์การเงินแบบกระจายศูนย์