เจพีมอร์แกน (JPMorgan) ปรับมุมมองต่อภาคธุรกิจขุด Bitcoin เมื่อวันจันทร์ สะท้อนความเชื่อมั่นที่มากขึ้นต่อบริษัทที่ปรับการดำเนินงานไปสู่การประมวลผลสมรรถนะสูง (HPC) และงานโหลดบนคลาวด์
ธนาคารออกคำแนะนำ “เพิ่มน้ำหนักการลงทุน” ให้กับ Cipher Mining และ CleanSpark ขณะเดียวกันก็ลดความคาดหวังต่อผู้เล่นรายเดิมที่อยู่ในตลาดมานานหลายราย
นักวิเคราะห์ เรจินัลด์ สมิธ (Reginald Smith) และ ชาร์ลส์ เพียร์ซ (Charles Pearce) ระบุ ว่าอุตสาหกรรมกำลังเข้าสู่ระยะที่ชัดเจนขึ้นของการเติบโตด้านโครงสร้างพื้นฐานที่เน้นเอไอ
นับตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกันยายน นักขุดและผู้ให้บริการดาต้าเซ็นเตอร์ได้ลงนามในสัญญาระยะยาวรวมมากกว่า 600 เมกะวัตต์ ที่ผูกกับการประมวลผลสำหรับปัญญาประดิษฐ์ รวมถึงดีลกับ AWS, Microsoft และแพลตฟอร์มที่ Google สนับสนุนอย่าง Fluidstack
จากแรงส่งดังกล่าว เจพีมอร์แกนคาดว่าผู้ขุดจะเปิดตัวกำลังการประมวลผลไอทีวิกฤตรวมราว 1.7 กิกะวัตต์ ภายในสิ้นปี 2026 คิดเป็นราวหนึ่งในสามของกำลังไฟที่ได้รับอนุมัติทั้งหมดในปัจจุบัน
Cipher Mining เป็นบริษัทที่ได้รับการปรับมุมมองมากที่สุด
เจพีมอร์แกนปรับคำแนะนำหุ้น Cipher จาก “ถือ (Neutral)” เป็น “เพิ่มน้ำหนักลงทุน (Overweight)” และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเดือนธันวาคม 2026 จาก 12 ดอลลาร์เป็น 18 ดอลลาร์
นักวิเคราะห์ชี้ไปที่ข้อตกลง HPC ล่าสุดของ Cipher รวม 410 เมกะวัตต์ และระบุว่าราคาหุ้นของบริษัทปรับตัวลงมาราว 45% จากจุดสูงสุดล่าสุด สร้าง “จุดเข้าซื้อ” ที่น่าสนใจตามมุมมองของพวกเขา
ธนาคารประเมินว่า Cipher อาจล็อกกำลังการประมวลผลไอทีวิกฤตได้ราว 480 เมกะวัตต์ภายในปี 2026 หรือประมาณ 64% ของกำลังที่ได้รับอนุมัติทั้งหมด และระบุว่าโครงการระยะยาวที่วางแผนไว้สำหรับปี 2028 และ 2029 อาจรองรับมูลค่ากิจการที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หากบริษัทเดินหน้าสู่ HPC อย่างเต็มตัว
อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin Market Enters Liquidity-Squeeze Phase As Metrics Align Toward Volatile Inflection, Glassnode Says
CleanSpark ก็ถูกปรับเป็น “เพิ่มน้ำหนักลงทุน” เช่นกัน โดยเจพีมอร์แกนยืนยันราคาเป้าหมายที่ 14 ดอลลาร์
ไซต์ใหม่ของบริษัทในเท็กซัสขนาด 285 เมกะวัตต์ คาดว่ามีกำลังศักยภาพด้าน HPC ราว 200 เมกะวัตต์ ซึ่งนักวิเคราะห์ประเมินมูลค่าที่ราว 13 ล้านดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์
เจพีมอร์แกนยังได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้น IREN จาก 28 ดอลลาร์เป็น 39 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงมุมมองที่ดีขึ้นต่อศักยภาพด้านคลาวด์แบบบูรณาการแนวตั้ง หลังบริษัททำสัญญามูลค่า 9.7 พันล้านดอลลาร์กับ Microsoft เมื่อต้นเดือนนี้
แม้เช่นนั้น ธนาคารยังคงคำแนะนำ “ลดน้ำหนักลงทุน (Underweight)” สำหรับ IREN โดยให้เหตุผลว่าราคาหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนความคาดหวังต่อการพัฒนาคลาวด์สำหรับ HPC ในไซต์ที่ยังไม่ได้ก่อสร้างเรียบร้อยแล้ว
ตามการประเมินของเจพีมอร์แกน IREN อาจมีกำลังโหลดไอทีวิกฤตตามสัญญาได้สูงถึง 660 เมกะวัตต์ภายในปี 2026 เพียงพอสำหรับรองรับจีพียูราว 250,000 ตัว และสร้างรายได้จากบริการคลาวด์ในอัตรารายปีประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์
อ่านต่อ: Franklin Templeton Debuts XRP ETF On NYSE Arca As Institutional Interest Surges