Intercontinental Exchange (ICE) บริษัทแม่ของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและผู้ดำเนินการของ 13 ตลาดที่ถูกกำกับดูแลทั่วโลก อยู่ในขั้นตอนการเจรจาขั้นสูงเพื่อลงทุน $2 พันล้านใน Polymarket แพลตฟอร์มการตลาดพยากรณ์ที่ใช้งานบนบล็อกเชนที่ได้รับการยอมรับว่าเป็นหนึ่งในแอปพลิเคชันคริปโตเคอเรนซีที่นวัตกรรมที่สุดในตอนนี้
การทำธุรกรรมที่มีแนวโน้ม นี้จะให้มูลค่า Polymarket ระหว่าง $8 พันล้านและ $10 พันล้าน ตามประกาศอย่างเป็นทางการเมื่อวันอังคารที่ 7 ตุลาคม 2025 โดยเป็นหนึ่งในการลงทุนทางการเงินแบบดั้งเดิมที่ใหญ่ที่สุดในแพลตฟอร์มที่เน้นด้านคริปโต และแสดงให้เห็นถึงการยอมรับมากขึ้นจากสถาบันในการตลาดอนุพันธฺที่ใช้งานบนบล็อกเชน
เวลาสำหรับการลงทุนที่เสนอโดย ICE มีความสำคัญเนื่องจาก Polymarket กำลังเตรียมพร้อมที่จะกลับเข้าสู่ตลาดสหรัฐอเมริกาหลังจากหยุดยาวสามปีที่มีขึ้นหลังจากการตั้งถิ่นฐานกับ CFTC ในปี 2021
การเคลื่อนไหวทางกลยุทธ์ของบริษัทในปี 2025 รวมถึงการซื้อสถานที่อนุพันธ์ QCEX การรับรองด้านกฎหมายที่จำเป็น และตอนนี้ยังดึงดูดการลงทุนจากสถาบัน ทำให้ Polymarket อยู่ที่จุดตัดของการเงินแบบดั้งเดิม นวัตกรรมคริปโตเคอเรนซี และการพัฒนากฎหมายในตลาดอนุพันธฺ
เหตุผลทางกลยุทธ์: ทำไม ICE ถึงลงเดิมพันในตลาดพยากรณ์
ความสนใจของ ICE ใน Polymarket ขยายออกไปมากกว่าการลงทุนทางการเงินแบบพาสซีพ แสดงถึงการเดิมพันเชิงกลยุทธ์ในการรวมกันของตลาดอนุพันธฺแบบดั้งเดิมและแพลตฟอร์มพยากรณ์ที่ใช้งานบนบล็อกเชน Jeffrey Sprecher ซีอีโอของ ICE และบุคคลที่นับถือในสถาปัตยกรรมตลาดการเงินที่เปลี่ยน ICE จากแพลตฟอร์มการค้าในพลังงานไปยังกลุ่มการเแลกเปลี่ยนระดับโลก อธิบายถึงลักษณะเชิงกลยุทธ์ของการลงทุนนี้ว่า:
"การเป็นพันธมิตรนี้อาจเปิดโอกาสข้ามตลาดที่ ICE ร่วมกับ Polymarket สามารถให้บริการได้อย่างพิเศษ" Sprecher กล่าวด้วยความกระตือรือร้นเกี่ยวกับศักยภาพของความร่วมมือนี้ คำพูดที่ถูกระมัดระวังนี้บ่งชี้ว่า ICE มองเห็นโอกาสในการผนึกกำลังในการดำเนินงานที่ขยายไปไกลกว่าการจัดหาทุนธรรมดาเพื่อรวมถึงการแบ่งปันเทคโนโลยี การพัฒนาตลาด และการเสนอผลิตภัณฑ์ร่วมที่ใช้ประโยชน์จากจุดแข็งที่สอดคล้องกันของทั้งสององค์กร
ตำแหน่งทางการตลาดและสินทรัพย์ของ ICE: การทำความเข้าใจกับตำแหน่งทางการตลาดของ ICE มีความจำเป็นในการประเมินความสำคัญของการลงทุนนี้ บริษัทดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กซึ่งเป็นตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกตามมูลค่าตลาด ร่วมกับตลาดฟิวเจอร์สรวมถึง ICE Futures Europe และ ICE Futures U.S. ซึ่งมีการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สที่ครอบคลุมพลังงาน สินค้าเกษตร อัตราดอกเบี้ย ดัชนีตราสารทุน และการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
ICE ยังเป็นเจ้าของธุรกิจบริการข้อมูลและอัตราดอกเบี้ย บ้านเครือข่ายที่รับประกันการซื้อขายในหลายประเภทสินทรัพย์ และแพลตฟอร์มเทคโนโลยีการจำนองที่ให้บริการอุตสาหกรรมการเงินที่อยู่อาศัย โครงสร้างพื้นฐานที่หลากหลายนี้สร้างรายได้พันล้านในแต่ละปีและวางตำแหน่ง ICE เป็นหนึ่งในผู้ดำเนินการตลาดการเงินที่สำคัญที่สุดในโลก
ตลาดพยากรณ์เป็นนวัตกรรมในอนุพันธ์: จากมุมมองของ ICE ตลาดพยากรณ์แสดงถึงวิวัฒนาการตามธรรมชาติของการซื้อขายอนุพันธ์ - สัญญาของซึ่งค่ามาจากเหตุการณ์หรือราคาสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้ ตลาดฟิวเจอร์สและออปชั่นแบบดั้งเดิมอนุญาตให้ผู้เข้าร่วมตลาดป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรในความเคลื่อนไหวของราคา; ตลาดพยากรณ์ขยายแนวคิดนี้ไปยังผลลัพธ์ที่สามารถวัดได้เกือบทุกอย่าง ตั้งแต่ผลการเลือกตั้งจนถึงรายได้ของบริษัทไปจนถึงพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์
Polymarket ได้แสดงให้เห็นว่าตลาดพยากรณ์ที่ใช้งานบนบล็อกเชนสามารถดึงดูดสภาพคล่องจำนวนมาก สร้างการประเมินราคาที่แม่นยำ และให้การค้นหาราคาที่แท้จริง ฟังก์ชันการตลาดของแพลตฟอร์มบ่อยครั้งให้การพยากรณ์ที่สี่ยงกว่าการสำรวจความคิดเห็นของมืออาชีพหรือการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ การสะสมความรู้ของตลาดที่ได้รับแรงจูงใจที่ถูกต้องผ่านการลงทุนทางการเงินสร้างข้อมูลที่มีค่า
สำหรับ ICE ซึ่งสร้างความสำเร็จบนการสร้างตลาดที่มีสภาพคล่องและมีประ효ทธิภาพสำหรับการโยกย้ายความเสี่ยงและการค้นหาราคา Polymarket เป็นโอกาสในการขยายเข้าสู่ประเภทตลาดที่ใกล้เคียงโดยใช้นวัตกรรมเทคโนโลยีในขณะที่เข้าถึงประชากรผู้ใช้งานดิจิทัลเนทีฟที่อายุน้อยกว่าที่อาจจะไม่เข้าร่วมในตลาดอนุพันธ์แบบดั้งเดิม
การตอบสนองของ Polymarket: การผสมผสานความแข็งแกร่งของสถาบันกับนวัตกรรมสำหรับผู้บริโภค
Shayne Coplan ซีอีโอและผู้ก่อตั้ง Polymarket ได้บรรยายถึงความร่วมมือที่เป็นไปว่านี่เป็นการผสมผสานความน่าเชื่อถือและความเชี่ยวชาญในการดำเนินงานของ ICE กับนวัตกรรมที่เน้นผู้บริโภคของ Polymarket และโครงสร้างพื้นฐานที่เน้นคริปโต:
"การร่วมมือกับ ICE จะรวมความแข็งแกร่งของสถาบันของตนกับความเชี่ยวชาญด้านผู้บริโภคของ Polymarket ทำให้บริษัทสามารถเสนอผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพสูงให้กับนักลงทุนในปัจจุบันได้" Coplan กล่าวในการประกาศ
การบอกเล่าต่อเพิ่มเติมนี้เผยให้เห็นถึงลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของ Polymarket: การได้รับความน่าเชื่อถือในสถาบัน การเข้าถึงช่องทางการจัดจำหน่ายทางการเงินแบบดั้งเดิม การสร้างความน่าเชื่อถือทางกฎระเบียบในขณะที่ยังคงรักษาความได้เปรียบรอบรู้ของแพลตฟอร์มและนวัตกรรมทางเทคนิคที่ได้ขับเคลื่อนการเติบโตของมัน
การแก้ไขช่องว่างความน่าเชื่อถือ: แม้ว่าจะมีเมตริกการเติบโตที่น่าประทับใจและการใช้งานที่แสดงให้เห็น แพลตฟอร์มที่ใช้คริปโตยังคงเผชิญหน้ากับความสงสัยจากนักลงทุนแบบดั้งเดิม ผู้กำกับดูแล และสถาบันการเงิน การเชื่อมโยงกับ ICE - หนึ่งในชื่อที่ได้รับการยอมรับและเคารพมากที่สุดในโครงสร้างพื้นฐานตลาดการเงิน - ให้ Polymarket รับความน่าเชื่อถือที่เกิดขึ้นในทันทีซึ่งต้องใช้เวลาหลายปีในการพัฒนาได้อย่างอิสระ
ความน่าเชื่อถือนี้มีความสำคัญเมื่อ Polymarket มุ่งมั่นที่จะรับรองความถูกต้องตามกฎระเบียบ สร้างความสัมพันธ์กับธนาคาร จัดทำข้อตกลงการแลกเปลี่ยนข้อมูล และดึงดูดผู้ใช้งานสถาบันที่ต้องเผชิญหน้ากับข้อกำหนดการปฏิบัติที่จำกัดความสามารถของพวกเขาในการเข้าร่วมกับแพลตฟอร์มที่ไม่ได้รับการพิสูจน์
การเข้าถึงช่องทางการจัดจำหน่ายและสภาพคล่อง: ความสัมพันธ์ที่เข้มงวดของ ICE กับผู้เข้าร่วมตลาดสถาบัน - ธนาคาร กองทุนป้องกันความเสี่ยง ผู้จัดการสินทรัพย์ บริษัทการค้าภายใน และแผนกคลังของบริษัท - แสดงถึงช่องทางการจัดจำหน่ายที่มีค่าสำหรับผลิตภัณฑ์ของ Polymarket ความสัมพันธ์เหล่านี้ได้ถูกสร้างขึ้นตลอดหลายสิบปีมาแล้วในการดำเนินงานแลกเปลี่ยนของ ICE สามารถเร่งการเข้าสู่ตลาดสถาบันที่แพลตฟอร์มคริปโตมักจะพยายามเข้าสู่
นอกจากนี้ ความสัมพันธ์ด้านการตลาดและโครงสร้างพื้นฐานการหักกลบลบหนี้ของ ICE อาจเสริมสร้างความลึกของสภาพคล่องและความยืดหยุ่นในการทำงานของ Polymarket ซึ่งช่วยแก้ไขข้อกังวลเกี่ยวกับคุณภาพของตลาดที่บางครั้งมีผลกระทบต่อฟังก์ชันตลาดพยากรณ์
วิธีการทำงานของ Polymarket: กลไกของตลาดพยากรณ์ที่ใช้งานบนบล็อกเชน
การทำความเข้าใจกับรูปแบบธุรกิจและกลไกการดำเนินงานของ Polymarket ให้บริบทในการประเมินค่าของแพลตฟอร์มที่มูลค่า $8-10 พันล้านและการลงทุนจาก ICE:
การซื้อขายผลลัพธ์สองทาง: Polymarket ช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายในผลลัพธ์สองทาง (ใช่/ไม่) สำหรับเหตุการณ์ในโลกจริงในหมวดหลากหลายรวมถึงการเมือง กีฬา เศรษฐศาสตร์ ความบันเทิง เทคโนโลยี และเหตุการณ์ปัจจุบัน ตลาดแต่ละแห่งจะยกคำถามที่เฉพาะเจาะจงพร้อมกับเกณฑ์การตัดสินที่ตรวจสอบได้ เช่น "Bitcoin จะมีราคาสูงกว่า $150,000 ก่อนวันที่ 31 ธันวาคม 2025 หรือไม่?" หรือ "Federal Reserve จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC เดือนพฤศจิกายนหรือไม่?"
กลไกการกำหนดราคาหุ้น: ผู้ใช้ทำการซื้อขายหุ้นที่แสดงถึงตำแหน่ง "ใช่" หรือ "ไม่" โดยมีราคาตั้งแต่ $0 ถึง $1 ราคานี้แสดงถึงการวินิจฉัยความน่าจะเป็น - หุ้น "ใช่" ที่มีการซื้อขายในราคา $0.67 แสดงให้เห็นว่าตลาดมอบความน่าจะเป็นประมาณ 67% ให้กับเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้น เมื่อเหตุการณ์เสร็จสิ้นและผลลัพธ์จะถูกกำหนด หุ้นชนะจะปรับเป็นราคาของ $1.00 ขณะที่หุ้นแพ้จะกลายเป็นไม่มีค่า
โครงสร้างนี้สร้างโอกาสในการเก็งกำไรตามธรรมชาติและจูงใจการซื้อขายที่มีข้อมูลดี หากผู้ใช้เชื่อว่าตลาดได้ตั้งราคาความน่าจะเป็นของเหตุการณ์อย่างผิด ผู้ใช้สามารถกำไรได้โดยการเข้าในตำแหน่งทวนกระแส กลไกนี้ใช้ประโยชน์จากปัญญารวมและการจูงใจทางการเงินเพื่อสร้างการประเมินความน่าจะเป็นที่มักจะเกินความแม่นยำของผู้เชี่ยวชาญรายบุคคลหรือระเบียบวิธีการพยากรณ์เดียวกัน
โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน: Polymarket ทำงานบน Polygon ซึ่งเป็นโซลูชัน Ethereum Layer-2 ที่ให้ต้นทุนการทำธุรกรรมต่ำ และประสิทธิภาพการทำงานสูงที่จำเป็นสำหรับการสนับสนุนการซื้อขายที่มีความกระตือรือร้นในตลาดหลายแห่งพร้อมกัน ผู้ใช้มักจะโอนเงินเข้าสู่ระบบด้วย USDC ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์ที่เทียบกับดอลลาร์ ทำให้สามารถใช้ส่วนร่วมโดยไม่มีปัญหาเรื่องการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนนี้ให้ความโปร่งใส (การซื้อขายและตำแหน่งทั้งหมดสามารถตรวจสอบได้แบบสาธารณะบนบล็อกเชน) กำจัดความเสี่ยงของคู่สัญญาด้วยสัญญาอัจฉริยะ และทำให้การมีส่วนร่วมไม่ต้องอนุญาต - ใครก็ตามที่มีคริปโตสามารถเข้าถึงตลาดได้โดยไม่คำนึงถึงที่ตั้งทางภูมิศาสตร์หรือการเข้าถึงระบบการเงินแบบดั้งเดิม
ระบบการตัดสินและออราเคิล: การตัดสินในตลาด - การกำหนดผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นและตั้งตำแหน่งตามลำดับ - เป็นความท้าทายด้านการดำเนินงานที่สำคัญ Polymarket ใช้ระบบการตัดสินแบบกระจายที่ซึ่งตัวกำหนดที่ได้รับเลือกมักจะใช้โครงสร้างพื้นฐานออราเคิลของโปรโตคอล UMA ในการตัดสินผลลัพธ์ตามเกณฑ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า กลไกการแก้ไขข้อพิพาทอนุญาตให้ผู้เข้าร่วมสามารถยื่นท้าทายการตัดสินได้หากมีข้อผิดพลาดในกระบวนการตัดสิน
การขยายแพลตฟอร์มและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ล่าสุด
Polymarket ได้ขยายข้อเสนอผลิตภัณฑ์อย่างเข้มข้นตลอดปี 2025 ซึ่งแสดงถึงการพัฒนาของแพลตฟอร์มเกินกว่าตลาดพยากรณ์การเมืองที่ง่าย ต่อการครอบคลุมเหตุการณ์ที่สามารถวัดผลได้อย่างครอบคลุม:
การพยากรณ์รายได้ของบริษัท: แพลตฟอร์มนี้เพิ่งเปิดตัวตลาดที่เกี่ยวข้องกับผลลัพธ์รายได้ของบริษัท ทำให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายได้ว่าบริษัทที่เปิดเผยต่อสาธารณะจะมากกว่าน้อยหรือโทรแผ่ตามการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์หรือไม่ ซึ่งการแข่งขันนี้ตรงต่อกับตลาดออปชั่นดั้งเดิมที่จัดทำขึ้นในปัจจุบัน Certainly! Below is the translation of your content into Thai, with markdown links remaining untranslated as requested.
นักลงทุนสถาบันแสดงทัศนะเกี่ยวกับกำไร แสดงถึงความทะเยอทะยานของ Polymarket ในการให้บริการแก่ผู้ค้าระดับมืออาชีพควบคู่ไปกับผู้เข้าร่วมตลาดรายย่อย
ตลาดกำไรต้องการกลไกการตัดสินที่ซับซ้อนและการประสานงานที่แน่นหนากับเวลาในการประกาศผลกำไร แต่ตลาดนี้เจาะตลาดที่มีศักยภาพมหาศาล - ในแต่ละไตรมาสฤดูกาลประกาศงบการเงินสร้างปริมาณการซื้อขายในหลายล้านล้านในตลาดทุนและตลาดออปชั่นทั่วโลก
การฝากเงิน Bitcoin: ขณะนี้ Polymarket ยอมรับการฝากเงิน Bitcoin ควบคู่ไปกับโครงสร้างพื้นฐาน USDC หลักของตน เพิ่มความเข้าถึงสำหรับผู้ใช้ที่ถือสินทรัพย์หลักของสกุลเงินดิจิทัล การรวมเข้าด้วยกันนี้สะท้อนให้เห็นถึงการรับรู้ว่าเจ้าของ Bitcoin แสดงถึงศักยภาพที่สำคัญของฐานผู้ใช้ที่อาจชอบถือครองสกุลเงินดิจิทัลหลักของพวกเขาแทนที่จะเปลี่ยนเป็นสเตเบิลคอยน์เพื่อเข้าร่วมแพลตฟอร์ม
การขยายประเภทเหตุการณ์: นอกเหนือจากตลาดการเมืองและการเงินหลักแล้ว Polymarket ยังได้กระจายไปสู่ความบันเทิง (ผลลัพธ์รางวัลการแสดง, ผลการดำเนินงานในบ็อกซ์ออฟฟิศ), เทคโนโลยี (เวลาเปิดตัวผลิตภัณฑ์, การประกาศของบริษัท), เหตุการณ์ภูมิอากาศ (อุณหภูมิใหม่, สภาพอากาศสุดโต่ง), และพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ (ความก้าวหน้าด้านการทูต, การยกระดับความขัดแย้ง) การกระจายตัวนี้ลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัวและแสดงถึงการประยุกต์ใช้ตลาดทำนายหลายกรณีในแทบจะทุกโดเมนที่มีผลลัพธ์ที่ตรวจสอบได้
การเดินทางทางกฎหมาย: จากการยุติกับ CFTC สู่การกลับเข้าตลาดอีกครั้ง
ความสัมพันธ์ของ Polymarket กับผู้กำกับดูแลของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นหนึ่งในการพัฒนาที่สำคัญที่สุดในการกำกับดูแลอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัล ก่อให้เกิดบรรทัดฐานที่อาจมีอิทธิพลต่อวิธีที่เจ้าหน้าที่เข้าใกล้ตลาดทำนายที่ใช้บล็อกเชน:
การยุติ CFTC ปี 2021: ในเดือนมกราคม 2021 คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐฯ มีการกล่าวหา Polymarket ว่าได้ดำเนินการตลาดอนุพันธ์ที่ไม่ได้ลงทะเบียนและไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบต่างๆ ที่ควบคุมตลาดอนุพันธ์ คำสั่งของ CFTC ชี้ให้เห็นว่า Polymarket ได้เสนอออปชั่นแบบไบนารีเกี่ยวกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์และเหตุการณ์อื่นๆ ให้กับลูกค้าสหรัฐฯ โดยไม่มีการลงทะเบียนหรือการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เหมาะสม
Polymarket ตกลงยุติข้อหาเหล่านี้โดยไม่ยอมรับหรือปฏิเสธความผิด จ่ายค่าปรับทางกฎหมาย 1.4 ล้านดอลลาร์ และตกลงที่จะหยุดให้บริการแก่บุคคลในสหรัฐอเมริกาจนกว่าจะได้ลงทะเบียนและปฏิบัติตามข้อกำหนด นี่เป็นการยุติที่แสดงว่าการบังคับใช้ของ CFTC ต่อตลาดทำนายที่ใช้บล็อกเชนในระยะแรกซึ่งย้ำว่าท่าแพลตฟอร์มดังกล่าวอยู่ในอำนาจของคณะกรรมการในตลาดอนุพันธ์
ช่วงเวลาหายไปในตลาดสหรัฐฯ เป็นเวลาสามปี: หลังจากยุติการดำเนินการ Polymarket บล็อก IP ของสหรัฐและใช้ข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์ที่ป้องกันไม่ให้ผู้ใช้ชาวอเมริกันเข้าถึงแพลตฟอร์ม การกีดกันนี้เกิดขึ้นในช่วงที่การเติบโตในตลาดสกุลเงินดิจิทัลและความสนใจหลักในตลาดทำนายเพิ่มขึ้น - โดยเฉพาะในรอบการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ปี 2024 ซึ่งตลาดของ Polymarket ได้รับความสนใจจากสื่อมาก แม้ว่าชาวอเมริกันจะไม่สามารถเข้าร่วมได้โดยตรง
การหายไปในตลาดสหรัฐฯ ก่อให้เกิดกลยุทธ์สำคัญสำหรับ Polymarket: จะคงเป็นแพลตฟอร์มที่ไม่ใช่สหรัฐฯ ที่ให้บริการเพียงผู้ใช้นานาชาติ หรือจะดำเนินการของกระบวนการความซับซ้อนและค่าใช้จ่ายในการบรรลุการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบเพื่อเข้าสู่ตลาดอเมริกาอีกครั้ง
การซื้อ QCEX และการอนุมัติด้านกฎระเบียบ: ในฤดูร้อนปี 2025 Polymarket ได้ซื้อ QCEX ซึ่งเป็นองค์กรรับประกันอนุพันธ์ที่ลงทะเบียนกับ CFTC และตลาดซื้อขายที่ได้รับการแต่งตั้ง การซื้อนี้ให้ Polymarket มาพร้อมกับใบอนุญาตและโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการเสนอผลิตภัณฑ์อนุพันธ์แก่ลูกค้าสหรัฐฯ ในการปฏิบัติตามข้อกำหนดของ CFTC
การซื้อขายนี้แสดงถึงเส้นทางทั่วไปสำหรับบริษัทสกุลเงินดิจิทัลที่ต้องการความชอบธรรมด้านกฎระเบียบ - ซื้อกิจการที่ได้รับใบอนุญาตอยู่แล้วแทนที่จะทนกระบวนการที่ยาวนานและไม่แน่นอนในการขอใบอนุญาตใหม่ตั้งแต่เริ่มต้น การซื้อการลงทะเบียนของ QCEX หมายถึง Polymarket ได้รับ "กุญแจ" ในการดำเนินการอย่างถูกต้องตามกฎหมายในตลาดอนุพันธ์ของสหรัฐฯ ขึ้นอยู่กับการรักษาการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง
รายงานบอกว่า บริษัท ได้รับการอนุมัติด้านกฎระเบียบที่จำเป็นในการให้บริการสหรัฐฯ ถึงแม้รายละเอียดการปฏิบัติงาน ข้อเสนอผลิตภัณฑ์ และเวลาการเปิดตัวยังไม่ชัดเจน การเข้าร่วมของ ICE อาจทำให้กระบวนการนี้รวดเร็วขึ้นโดยการให้องค์ความรู้ด้านกฎระเบียบ โครงสร้างพื้นฐานการปฏิบัติตาม และการสนับสนุนทางการเมืองที่ทำให้การปฏิสัมพันธ์กับเจ้าหน้าที่เป็นไปอย่างราบรื่น
ตลาดดึงดูดความสนใจสูงและความเกี่ยวข้องทางการเมือง
Polymarket ได้รับความสนใจเป็นอย่างมากจากตลาดที่มีชื่อเสียงซึ่งดึงดูดจินตนาการของสาธารณชนและแสดงถึงประโยชน์ของตลาดทำนาย:
ตลาดการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ: ตลาดการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ปี 2024 ของ Polymarket สร้างปริมาณการซื้อขายและการคุ้มครองข่าวสารที่ไม่เคยมีมาก่อน โดยมีเงินหลายร้อยล้านดอลลาร์ที่ถูกซื้อขายบนผลลัพธ์ที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งต่างๆ ตลาดเหล่านี้มักให้การประเมินความเป็นไปได้ที่ตอบสนองและละเอียดอ่อนกว่าการสำรวจก่อนหน้า โดยอัปเดตอย่างต่อเนื่องในขณะที่ข้อมูลใหม่ๆ เกิดขึ้นแทนที่จะรอผลการสำรวจเป็นระยะๆ
ตลาดการเลือกตั้งบนแพลตฟอร์มดึงดูดผู้เข้าร่วมที่มีความเชี่ยวชาญรวมถึงนักการเมือง นักวิเคราะห์ข้อมูล และผู้ค้าอาชีพที่ลงทุนเงินทุนอย่างมากโดยอิงจากการวิจัยเฉพาะตัวและข้อได้เปรียบด้านข้อมูล กิจกรรมนี้สร้างตลาดที่มีผู้สังเกตการณ์หลายคนพิจารณาว่ามีความแม่นยำกว่าการทำนายทางการเมืองอย่างมืออาชีพหรือการรวมผลสำรวจ
การลงทุนของครอบครัวทรัมป์: ในเดือนสิงหาคม 2025 Polymarket ได้รับการลงทุนหลายล้านดอลลาร์จาก 1789 Capital ซึ่งเป็นบริษัททุนร่วมที่ก่อตั้งโดย Donald Trump Jr. ลูกชายของอดีตประธานาธิบดีเข้าร่วมคณะกรรมการที่ปรึกษาของ Polymarket ซึ่งเชื่อมโยงโดยตรงระหว่างแพลตฟอร์มกับครอบครัวการเมืองที่มีชื่อเสียงที่สุดของอเมริกา
การลงทุนนั้นสร้างความขัดแย้งเนื่องจากบทบาทของ Polymarket ในการเป็นเจ้าภาพตลาดเกี่ยวกับผลลัพธ์การเมืองที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์ ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นหรือข้อได้เปรียบด้านข้อมูล อย่างไรก็ตาม การลงทุนครั้งนี้ยังให้ความเชื่อมั่นทางการเมืองและชี้ให้เห็นว่า บรรดานักการเมืองรีพับลิกันที่โดดเด่นมองตลาดทำนายในแง่ดี - สัญญาณที่อาจสำคัญเนื่องจากการอนุมัติด้านกฎระเบียบมักเกี่ยวข้องกับการพิจารณาทางการเมืองมากกว่าการปฏิบัติตามข้อกำหนดทางเทคนิคเพียงอย่างเดียว
การเชื่อมโยงทรัมป์อาจมีค่ายุทธศาสตร์ขณะ Polymarket นำทางกระบวนการทางกฎหมายและสร้างความสัมพันธ์กับผู้กำกับดูแลผู้ควบคุมศักยภาพของบริษัทในการดำเนินการในตลาดสหรัฐฯ
การบรรจบกันทางการเงินดั้งเดิม: แนวโน้มที่กว้างกว่า
การลงทุนของ ICE ใน Polymarket เป็นตัวอย่างล่าสุดและสำคัญที่สุดของสถาบันการเงินดั้งเดิมที่มีการมีส่วนร่วมกับแพลตฟอร์มที่ใช้สกุลเงินดิจิทัล:
ธุรกรรมที่มีอยู่ก่อน: สถาบันการเงินรายใหญ่รวมถึง Fidelity, Goldman Sachs, JPMorgan และอื่นๆ ได้เปิดตัวโต๊ะซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล บริการฝากรักษา และผลิตภัณฑ์การลงทุนในช่วงปีหลัง อย่างไรก็ตาม โครงการเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลจุดหรืออนุพันธ์ Bitcoin มากกว่าการประยุกต์ใช้ใหม่เช่นตลาดทำนาย
การที่ ICE พร้อมลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ในแพลตฟอร์มดั้งเดิมของสกุลเงินดิจิทัล - แทนที่จะเพียงแค่สร้างโครงสร้างพื้นฐานที่แข่งขันกันภายใน - ชี้ให้เห็นถึงการยอมรับว่านวัตกรรมเกิดจากนอกสถาบันดั้งเดิมมากขึ้น และการซื้อหรือความร่วมมืออาจมีประสิทธิภาพกว่าการพัฒนาภายใน
วิวัฒนาการของตลาดอนุพันธ์: ตลาดอนุพันธ์ดั้งเดิมมีวิวัฒนาการอย่างมากในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา การซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ การทำตลาดด้วยอัลกอริทึม และการมีส่วนร่วมของรายย่อยได้เปลี่ยนโดเมนที่เคยจำกัดเพียงสถาบันเท่านั้น การตลาดทำนายเป็นการขยายธรรมชาติของการเสรีทางนี้ ช่วยให้ใครๆ ก็สามารถแสดงมุมมองเกี่ยวกับความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ผ่านอินเทอร์เฟซที่เรียบง่ายและสามารถเข้าถึงได้
ICE อาจรับรู้ว่าคนรุ่นใหม่บริโภคบริการทางการเงินผ่านแอปพลิเคชันมือถือมากขึ้นและคาดหวังการรวมสกุลเงินดิจิทัล คุณสมบัติทางสังคม และประสบการณ์ผู้ใช้ที่เรียบง่ายซึ่งแพลตฟอร์มอนุพันธ์ดั้งเดิมมีความยากลำบากในการจัดให้ Polymarket มีการออกแบบที่เน้นประโยชน์ต่อผู้ใช้และโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นสกุลเงินดิจิทัลอาจเสนอต้นแบบสำหรับการทำให้การเข้าถึงตลาดอนุพันธ์สมัยใหม่ขึ้น
การวิเคราะห์มูลค่า: การให้เหตุผลที่มูลค่า 8-10 พันล้านดอลลาร์
การประเมินมูลค่า Polymarket ที่ 8-10 พันล้านดอลลาร์จากการลงทุนที่เสนอของ ICE เชิญชวนให้วิเคราะห์ว่าปัจจัยพื้นฐานของแพลตฟอร์มสนับสนุนการกำหนดราคานี้หรือไม่:
รายได้และความสามารถในการทำกำไร: ตลาดทำนายมักสร้างรายได้ผ่านค่าธรรมเนียมการซื้อขายหรือส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและขาย ขณะที่ Polymarket ยังไม่ได้เปิดเผยตัวชี้วัดทางการเงินรายละเอียด แพลตฟอร์มได้สร้างปริมาณการซื้อขายที่มีนัยสำคัญ - รายงานระบุว่ามีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในตลาดหลัก - บ่งชี้ถึงศักยภาพในการสร้างรายได้ที่มีนัยสำคัญ
อย่างไรก็ตาม ตลาดทำนายมักดำเนินการด้วยขอบกำไรบางและต้องเผชิญกับต้นทุนการดำเนินงานที่มากรวมถึงโครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยี ระบบการแก้ไข ความช่วยเหลือลูกค้า และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ไม่ชัดเจนว่า Polymarket สามารถดำเนินการได้อย่างมีกำไรในระดับใหญ่หรือไม่ แม้ว่าการที่บริษัทสามารถดึงดูดทุนเพื่อการเติบโตได้บ่งชี้ว่านักลงทุนคาดหวังกำไรในอนาคตแม้ว่าการดำเนินงานปัจจุบันจะไม่มีผลกำไรก็ตาม
การวิเคราะห์บริษัทที่เทียบเคียงกัน: ตลาดซื้อขายอนุพันธ์แบบดั้งเดิมมีการซื้อขายที่มูลค่าประเมินสูงสุดเมื่อพิจารณาจากรายได้ สะท้อนถึงอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดที่สูง การป้องกันทางกฎระเบียบ การไหลเข้าของรายได้ซ้ำๆ และการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานเมื่อปริมาณเพิ่มขึ้น CME Group ซึ่งดำเนินการตลาดซื้อขายอนุพันธ์ใหญ่ๆ มีตลาดทุนที่เกินกว่า 80 พันล้านดอลลาร์บนรายได้ต่อปีประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ - เท่ากับนิยมการประเมินมูลค่า 16 เท่าของรายได้
หาก Polymarket สร้างรายได้ต่อปีมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ - เป็นตัวเลขที่เป็นไปได้เมื่อพิจารณาจากปริมาณการซื้อขายที่รายงานและโครงสร้างค่าธรรมเนียมทั่วไป - มูลค่าประเมินที่ 8-10 พันล้านดอลลาร์จะเท่ากับการประเมินมูลค่า 16-20 เท่าของรายได้ซึ่งเทียบเท่ากับตลาดซื้อขายแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์นี้สันนิษฐานว่า Polymarket สามารถบรรลุและรักษาระดับรายได้ดังกล่าวในขณะที่จัดการกับความท้าทายด้านการแข่งขัน กฎระเบียบ และเทคโนโลยี
หากคุณต้องการความช่วยเหลือเพิ่มเติม โปรดบอกได้เลย!Content:
Growth Potential and Strategic Value: Perhaps most importantly, ICE's valuation likely reflects expectations about Polymarket's growth trajectory and strategic value rather than current financial metrics alone. If prediction markets capture even a small fraction of traditional derivatives volumes while expanding into new categories enabled by blockchain infrastructure, the addressable market could justify ambitious valuations.
ศักยภาพการเติบโตและมูลค่าทางกลยุทธ์: ที่สำคัญที่สุด, การประเมินมูลค่าของ ICE อาจสะท้อนความคาดหวังเกี่ยวกับเส้นทางการเติบโตและมูลค่าทางกลยุทธ์ของ Polymarket มากกว่าตัวชี้วัดทางการเงินในปัจจุบันแต่เพียงลำพัง หากตลาดการทำนายสามารถจับส่วนเล็กๆ ของปริมาณอนุพันธ์แบบดั้งเดิมในขณะที่ขยายเข้าสู่หมวดหมู่ใหม่ที่เป็นไปได้โดยโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ขนาดตลาดที่สามารถรองรับได้ก็อาจทำให้การประเมินมูลค่ามีความทะเยอทะยานได้
Additionally, strategic acquirers often pay premiums beyond stand-alone valuations when targets provide capabilities, technologies, or market positions that complement existing operations and create synergies.
นอกจากนี้ ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์มักจะจ่ายเบี้ยประกันที่สูงกว่าการประเมินมูลค่าเดี่ยว เมื่อสิ่งที่ต้องการมีความสามารถ เทคโนโลยี หรือสถานะทางการตลาดที่สนับสนุนการดำเนินงานที่มีอยู่และสร้างการผนึกกำลัง
Final thoughts
ข้อคิดสุดท้าย
While ICE's investment represents a landmark validation for cryptocurrency-based prediction markets, substantial challenges remain:
ในขณะที่การลงทุนของ ICE ถือเป็นการยืนยันที่สำคัญสำหรับตลาดการทำนายที่ใช้สกุลเงินดิจิทัล แต่ก็ยังมีความท้าทายที่สำคัญ
-
Regulatory Uncertainty: Despite progress, the regulatory framework for blockchain-based derivatives remains incomplete. Future regulatory changes could constrain product offerings, impose costly compliance requirements, or limit market access in ways that undermine business models.
-
ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ: แม้ว่าจะมีความก้าวหน้า แต่กรอบการกำกับดูแลสำหรับอนุพันธ์ที่ใช้บล็อกเชนก็ยังไม่สมบูรณ์ การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบในอนาคตอาจจำกัดข้อเสนอของผลิตภัณฑ์ กำหนดข้อกำหนดการปฏิบัติตามที่มีค่าใช้จ่ายสูง หรือจำกัดการเข้าถึงตลาดในลักษณะที่บั่นทอนรูปแบบธุรกิจ
-
Market Liquidity and Depth: Prediction markets require substantial liquidity to function effectively and attract serious participants. Whether Polymarket can maintain deep, efficient markets across numerous simultaneous events while competing with established alternatives remains to be demonstrated.
-
สภาพคล่องและความลึกของตลาด: ตลาดการทำนายต้องการสภาพคล่องที่สำคัญเพื่อทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพและดึงดูดผู้เข้าร่วมจริงจัง การที่ Polymarket สามารถรักษาตลาดที่ลึกและมีประสิทธิภาพในเหตุการณ์ที่มีพร้อมกันหลายๆ เหตุการณ์ในขณะเดียวกันก็แข่งขันกับทางเลือกที่มีอยู่นานแล้วหรือไม่นั้น ยังต้องพิสูจน์
-
Technology Risk: Smart contract vulnerabilities, oracle manipulation, or blockchain infrastructure failures could undermine platform integrity and user trust. Managing these technical risks requires ongoing investment and sophisticated capabilities.
-
ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยี: ช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะ, การจัดการ oracle หรือความล้มเหลวของโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนอาจบั่นทอนความสมบูรณ์ของแพลตฟอร์มและความไว้วางใจของผู้ใช้ การจัดการความเสี่ยงทางเทคนิคเหล่านี้ต้องการการลงทุนที่ต่อเนื่องและความสามารถที่ซับซ้อน
-
Competition: Success in prediction markets will inevitably attract competition from well-funded startups and established derivatives platforms. Maintaining competitive advantages in a rapidly evolving market requires continuous innovation and adaptation.
-
การแข่งขัน: ความสำเร็จในตลาดการทำนายจะดึงดูดการแข่งขันอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้จากสตาร์ทอัพที่ได้รับการสนับสนุนอย่างดีและแพลตฟอร์มอนุพันธ์ที่มีอยู่ การรักษาความได้เปรียบในการแข่งขันในตลาดที่พัฒนาอย่างรวดเร็วต้องอาศัยนวัตกรรมและการปรับตัวอย่างต่อเนื่อง
For now, the proposed $2 billion investment from one of the world's most respected financial market operators represents extraordinary validation for blockchain-based prediction markets and positions Polymarket as the category leader as it prepares to re-enter the world's largest and most sophisticated derivatives market. Whether this ambitious bet pays off for both parties will depend on execution, regulatory evolution, and market acceptance in the years ahead.
ในขณะนี้, การลงทุนที่เสนอมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์จากหนึ่งในผู้ดำเนินการตลาดการเงินที่ได้รับการนับถือที่สุดในโลกเป็นการยืนยันที่สะดุดตาสำหรับตลาดการทำนายที่ใช้บล็อกเชน และกำหนดตำแหน่งของ Polymarket ในฐานะผู้นำประเภทธุรกิจในขณะที่เตรียมที่จะเข้าสู่ตลาดอนุพันธ์ที่ใหญ่ที่สุดและซับซ้อนที่สุดในโลกอีกครั้ง การที่การเดิมพันที่ทะเยอทะยานนี้จะได้ผลสำหรับทั้งสองฝ่ายหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับการดำเนินการ, การพัฒนากฎระเบียบ, และการยอมรับของตลาดในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า