สินทรัพย์คริปโตที่คงทนในปี 2025: อะไรทำให้ ETH, LDO และ LINK โดดเด่น

ในวันที่ 10 ตุลาคม 2025 ผู้กลบุ้มแรงทำให้ต ลาดคริปโตร่วงหนัก ภายในเวลาไม่กี่ชั่ว โมงกว่า $19 พันล้านของตำแหน่ง ขั้นสูงถูกชำระ เมื่อความตื่นตระหนักทำให้การขายท่วมตลาด บิตคอยน์ลดลง 14% ในวันเดียว (จากจุดสูงสุดตลอดกาลเหนือ $126,000 ในวันที่ 6 ตุลาคม ไปยังประมาณ $107,000) อีเธอร์ลดลงกว่า 25% จากจุดสูงสุด ส่วนหลายอัลต์คอยน์ค่อนข้างแย่กว่านั้น: บางตัวเสีย คุณค่ากว่าครึ่งในไม่กี่นาที ก่อนที่จะฟื้นตัวบางส่วน

ไม่ใช่สินทรัพย์คริปโตทุกตัวที่ถูกกระแทกด้วยกัน โทเคนกลุ่มหนึ่งขึ้นมาคล้ายฟองน้ำซับความ กระแทกโดยมีการลดลงไม่มาก หรือฟื้นตัว อย่างรวดเร็ว การระบุสินทรัพย์ที่คงทนเหล่านี้ให้ ข้อมูลเชิงลึกในปัจจัยที่คุ้มครองพวกเขา และ ความแข็งแกร่งเหล่านี้จะคงอยู่นานหรือไม่ ด้วยข้อมูล ณ วันที่ 22 ตุลาคม 2025 เวลา 12:00 UTC รายงานนี้จัดอันดับสินทรัพย์คริปโต ท็อป 10 (ยกเว้น stablecoins) ที่คงทนที่สุด ตั้งแต่การล่มสลายวันที่ 10 ตุลาคม และวิเคราะห์ ว่าทำไมพวกเขาถึงต้านทานการโจมตีได้

สินทรัพย์ที่คงทนที่สุดครอบคลุมหมวดหมู่จาก บลูชิปอย่างบิตคอยน์ไปยังโทเคนความเป็นส่วนตัว แบบเฉพาะ ธีมร่วมรวมถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง โดยธรรมชาติ การใช้เลเวอร์เรจจำนวนน้อย และ เศรษฐกิจโทเคนที่ให้การสนับสนุน เช่น โทเคนของทรอน (TRX) แทบไม่ได้ลดลง ~11% ที่จุดสูง ในขณะที่ถือมั่นโดยผู้ถือระยะยาวที่ มั่นคง

โทเคนความเป็นส่วนตัว โมนีโร (XMR) จริง ๆ เพิ่มขึ้นประมาณ 6% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่ากรณีการใช้งานที่ไม่เชื่อมโยงดึง ดูดมือมั่นคงมากขึ้น แซดแคช (ZEC) ในทีแรก ร่วงลงเกือบ 45% แต่ฟื้นตัวเต็มรูปแบบภายใน 24 ชั่วโมง และแม้แต่แตะจุดสูงใหม่ โดยมีแรงกระตุ้นจากความ กังวลเรื่องการเฝ้าระวังในตลาด อย่างไรก็ตาม โทเคน “ฟองน้ำซับความกระแทก” เหล่านี้ แบ่งปันความสัมผัสน้อยกับการเกินเหยียดเกินจริง มีระดับลึกของสภาพคล่องหรือผู้ถือที่ มุ่งมั่น และในบางกรณี มีตัวเปลี่ยน แปลงที่ดี (เช่น การจัดทำ ETF หรือรายได้จาก โปรโตคอล) ที่เริ่มต้นแม้กระทั่งเมื่อ ตลาดตกลง

ด้านล่างนี้ เราวิเคราะห์และสรุปสถานการณ์ ฐาน ขาขึ้น และขาลงสำหรับสินทรัพย์ที่คงทน ทุกชิ้น ในขณะที่ชื่อเหล่านี้พิสูจน์ความแข็งแกร่ง ในการอัดของเดือนตุลาคม พวกเขายังเผชิญ ความเสี่ยงของตนเองจากการปลดล็อคโทเคนใน อนาคตถึงการเปลี่ยนรากฐาน ทางกฎหมาย เรายังชี้ให้เห็นตัวชี้วัดการเตือน ล่วงหน้า (เช่น การเปลี่ยนแปลงอัตรา การระดบทุนหรือการไหลออกของ on-chain) ที่ อาจสัญญาณว่า ความคงทนของสินทรัพย์เริ่ม แตก หากตลาดที่ยังคงย่อยยับความกระแทกนี้ การเข้าใจว่าทำไมโทเคนเหล่านี้คงอยู่ สามารถช่วยให้นักลงทุน ผู้สร้างและนักวิเคราะห์ วางแผนสำหรับสิ่งที่กำลังจะมาใน Q4 2025 Content: extreme. Highly speculative and illiquid altcoins saw flash crashes reminiscent of past eras’ worst moments. For example: Dogecoin (DOGE) — a memecoin bellwether — plunged over 50% at one point (from ~$0.22 to ~$0.11) before stabilizing around $0.19. Avalanche (AVAX) at one stage was down 70% from its recent levels, and reports surfaced of Toncoin (TON) briefly trading ~80% lower on some venues during the peak frenzy (a wick from near $2 to ~$0.50). Even relatively established large-caps weren’t spared: Solana (SOL) saw an intraday collapse of over 40% according to some accounts, and Stellar (XLM) flash-crashed ~60% to around $0.16 before bouncing. In short, Oct. 10 was a true stress test, separating assets by how they behaved when bid liquidity vanished.

เนื้อหา: สุดขีด. เหรียญทางเลือกที่เก็งกำไรสูงและสภาพคล่องต่ำได้เกิดการถล่มแบบแฟลช คล้ายกับช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดในยุคที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่น: Dogecoin (DOGE) ซึ่งเป็นเหรียญมีมที่เป็นตัวชี้วัดลดลงกว่า 50% ในช่วงหนึ่ง (จาก ~$0.22 ถึง ~$0.11) ก่อนที่จะคงที่รอบ $0.19 Avalanche (AVAX) ในบางช่วงก็ลดลง 70% จากระดับล่าสุดของมัน และมีรายงานว่า Toncoin (TON) ซื้อขายชั่วคราวในหลายแพลตฟอร์มต่ำกว่า ~80% ระหว่างที่แนวโน้มวิตก (ไส้เทียนจากใกล้ $2 ถึง ~$0.50) แม้กระทั่งกลุ่มเหรียญขนาดใหญ่ที่ตั้งตัวดีไม่ได้รับการยกเว้น: Solana (SOL) มีการถล่มในวันเดียวกว่า 40% ตามบางบันทึก และ Stellar (XLM) ถล่มแบบแฟลช ~60% ถึงประมาณ $0.16 ก่อนดีดขึ้น สรุปแล้ว วันที่ 10 ต.ค. เป็นการทดสอบความเครียดที่แท้จริง โดยแยกสินทรัพย์ออกจากกันตามการตอบสนองเมื่อสภาพคล่องหดหายไป

Why Bitcoin bounced (a bit): By the next day (Oct. 11), Bitcoin and a few majors mounted a partial recovery, thanks in part to reassuring news. Over that weekend, President Trump softened his stance, suggesting “it will all be fine” and indicating the U.S. didn’t actually want to harm China. China, for its part, did not announce any new countermeasures immediately. This cooling of rhetoric helped global sentiment.

เหตุใด Bitcoin ดีดตัว (นิดหน่อย): ในวันถัดมา (11 ต.ค.), Bitcoin และสกุลเงินหลักบางตัวสามารถฟื้นฟูบางส่วนได้ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะข่าวที่ให้ความเชื่อมั่น ในช่วงสุดสัปดาห์นั้น ประธานาธิบดีทรัมป์ผ่อนคลายท่าทีของเขา โดยกล่าวว่า "ทุกอย่างจะดี" และแสดงว่า สหรัฐฯ ไม่ต้องการทำร้ายจีนจริง ๆ ส่วนจีนเองไม่ได้ประกาศมาตรการตอบโต้ใหม่ทันที ความเย็นของวาทกรรมนั้นช่วยเพิ่มความมั่นใจระดับโลก

Additionally, crypto-specific factors helped Bitcoin rebound faster than most: on-chain analysts noted BTC investor flows remained strong despite the chaos. In fact, prominent analyst Willy Woo pointed out that Bitcoin’s network flows (coins moving to long-term investors, continued hodling) “held up well” and likely enabled BTC to fare better than expected given the stock market plunge. There’s evidence that capital rotated from altcoins into Bitcoin during and after the crash, rather than leaving crypto entirely. This rotation is typical in a flight to quality: when volatility strikes, many traders flee smaller alts for the relative safety of BTC (and to a lesser extent ETH) – which can cushion Bitcoin’s downside.

นอกจากนี้ ปัจจัยเฉพาะของสกุลคริปโตช่วยทำให้ Bitcoin ดีดกลับได้เร็วกว่าตัวอื่น ๆ: นักวิเคราะห์บล็อกเชนสังเกตเห็นว่าการไหลเวียนจากนักลงทุน BTC ยังคงแข็งแรงแม้มีความวุ่นวาย ในความเป็นจริง นักวิเคราะห์วิลลี่ วู กล่าวว่าการไหลเวียนในเครือข่ายของ Bitcoin (การย้ายเหรียญไปสู่ผู้ลงทุนระยะยาว ได้รับความนิยมเป็นสัญลักษณ์) “ไม่มีปัญหา” และน่าจะเป็นสาเหตุที่ BTC ดำเนินการได้ดียิ่งกว่าที่คาดคิดเมื่อเทียบกับการตกลงของตลาดหุ้น นอกจากนี้ ยังมีหลักฐานว่าการลงทุนหมุนเวียนจากเหรียญทางเลือกรองเข้ามาใน Bitcoin ระหว่างและหลังการถล่ม แทนที่จะออกจากโลกคริปโตไปเสียทีเดียว การหมุนเวียนนี้เป็นปรากฏการณ์ทั่วไปเมื่อเกิดความผันผวน: เมื่อความผันผวนเกิดขึ้น นักเทรดหลายคนหนีจากเหรียญทางเลือกขนาดเล็กกว่าเพื่อหาเสถียรภาพใน BTC (และไม่น้อยกว่า ETH) ซึ่งช่วยคุ้มครองการลดลงของ Bitcoin

Derivatives reset and stablecoin flows: The crash also caused a significant leverage reset across the market. Perpetual futures funding rates went deeply negative for BTC and ETH as panic shorting and hedging spiked on Oct. 10–13. Options markets saw a rush for protective puts – for instance, traders snapped up BTC puts with $95K strikes expiring end-of-month, and ETH puts at $3,600 strikes. Implied volatility spiked to multi-month highs across expiries. By flushing out this leverage, the market arguably set a cleaner slate for recovery; as one analyst put it, “the good news is this crash cleaned out excessive leverage and reset risk in the system, for now”.

การรีเซ็ตอนุพันธ์และการไหลเวียนของเสถียรคอยน์: การถล่มนี้ยังทำให้เกิดการรีเซ็ตเลเวอเรจที่สำคัญในตลาด การระดมทุนฟิวเจอร์สแบบคงที่กลายเป็นเชิงลบอย่างมากสำหรับ BTC และ ETH เมื่อการทำชอร์ตและป้องกันความเสี่ยงพุ่งขึ้นในวันที่ 10–13 ต.ค. ตลาดออปชันเห็นการเร่งซื้อปุตเพื่อป้องกันความเสี่ยง - ตัวอย่างเช่น, เทรดเดอร์แย่งซื้อ BTC puts ที่ตีราคา $95K ที่กำลังจะหมดอายุสิ้นเดือн และ ETH puts ที่ตีราคา $3,600 ความผันผวนโดยอิมพไลด์พุ่งไปสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนที่หมดอายุ ด้วยการเทขจัดเลเวอเรจนี้ ตลาดอาจตั้งแผ่นใสสำหรับการฟื้นตัว; มีนักวิเคราะห์รายหนึ่งระบุว่า "ข่าวดีคือการถล่มครั้งนี้ได้ทำความสะอาดเลเวอเรจที่เกินขนาดและรีเซ็ตความเสี่ยงในระบบ"### (USDT-Tron supply, transaction counts) หากการใช้งานคงที่หรือเติบโตขึ้น นั่นจะสนับสนุนกรณีพื้นฐานของ TRX

นอกจากนี้ คอยติดตามข่าวสารด้านกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ Tether หรือ Tron; จนถึงตอนนี้ Tron หลุดจากการตรวจสอบของหน่วยงานกำกับดูแลตะวันตกเป็นส่วนใหญ่ แต่หากเกิดปัญหาใดๆ ขึ้นอาจส่งผลกระทบได้ ในระยะสั้น ระดับสำคัญคือการสนับสนุนที่ ~$0.30 ที่ TRX รักษาไว้ในช่วงการลดลงอย่างรุนแรง – ตราบใดที่ TRX ยังคงอยู่เหนือจุดนั้นในขณะที่ตลาดลดลงในอนาคต มันบ่งบอกถึงความแข็งแกร่งที่ยังคงมีอยู่ การแตกลงต่ำกว่าอาจระบุสิ่งที่เปลี่ยนแปลงอย่างพื้นฐาน (เช่น หากผู้ทำสเตกเกอร์เริ่มออกไป) ในขณะนี้ ประสิทธิภาพของ Tron ในวันที่ 10 ตุลาคม ได้เสริมสร้างภาพลักษณ์ของมันในฐานะสินทรัพย์ที่มีความเสถียรเปรียบเทียบในโลกคริปโตที่มีความผันผวน

2. Bitcoin (BTC): จุดยึดหมายทางสายปานท่ามกลางความเคลื่อนไหวที่มีเลเวอเรจ

มันคืออะไร: Bitcoin นั้นไม่จำเป็นต้องแนะนำแล้ว – มันคือคริปโตเคอร์เรนซี่ดั้งเดิมที่มักถูกเรียกว่า “ทองคำดิจิทัล” ด้วยมูลค่าตลาดใหญ่ที่สุดในคริปโต Bitcoin ถูกถือครองโดยผู้เข้าร่วมหลากหลายประเภทตั้งแต่ผู้ถือรายย่อยไปจนถึงเฮดจ์ฟันด์ไปจนถึงเหรัญญิกของบริษัท การมีอยู่จำกัด 21 ล้านหน่วยและเครือข่ายการกระจายตัวให้มันมีเสน่ห์ในการเก็บรักษามูลค่าที่ไม่เหมือนใคร ที่สำคัญคือ Bitcoin กำหนดโทนในตลาดคริปโต; มันคือสินทรัพย์ที่มีแนวโน้มได้รับประโยชน์จากการหลบหนีสู่คุณภาพเมื่อผู้ลงทุนกลัวความเสี่ยงของอัลคอยน์

ประสิทธิภาพในช่วงการลดลง: ในระหว่างการลดลงอย่างรวดเร็วในวันที่ 10 ตุลาคม Bitcoin ลดลงประมาณ 14–15% ในจุดต่ำสุด โดยลดลงจากประมาณ $122,000 เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม ไปจนถึงประมาณ $104,800 ที่ต่ำสุดในวันที่ 10 ตุลาคม การลดลงภายในวันที่นั้นเร็วและรุนแรง แต่ยังน้อยกว่าเกือบทุกอัลคอยน์อย่างมาก ภายในสิ้นวันอันมีความผันผวนนั้น BTC ได้เด้งกลับขึ้นมากว่า $115,000 ทำให้การสูญเสียลดลงเหลือประมาณ 8% ภายในวันเดียว ในสัปดาห์ต่อมา Bitcoin ยังคงฟื้นตัวต่อไปขณะที่ผู้ขายที่มีเลเวอเรจได้หลุดออกไป ณ วันที่ 22 ตุลาคม BTC มีมูลค่าประมาณ $108K–110K – ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดก่อนการล่มประมาณ 10% แต่เพิ่มขึ้นจากจุดต่ำสุดหลังการล่มและค่อนข้างมีเสถียรภาพ ในความเป็นจริง สัดส่วนของ Bitcoin (ส่วนแบ่งของมูลค่าตลาดทั้งหมดของคริปโต) ได้พุ่งขึ้นถึง ~60% หลังการล่มสลาย ทำให้เห็นว่าเงินทุนถูกย้ายไปที่ BTC

ในแง่ของเวลา: ช่วงเวลาที่แย่สุดของ Bitcoin คือบ่ายกลางของสากลในวันที่ 10 ตุลาคม แต่กลับฟื้นตัวนำ Within 24 ชั่วโมง BTC ได้กู้คืนค่าเสียหายไปครึ่งหนึ่ง นี่คือเหตุผลที่ BTC มีคะแนนสูงในการเป็นกันชนเวลาการลดลง Shock

ทำไมมันจึงรับมือได้:

• สภาพคล่องที่ลึกที่สุด: Bitcoin มีตลาดที่แข็งแกร่งที่สุดมากๆ - ปริมาณการซื้อขายรายวันเป็นพันล้านและมีคำนำหน้าทางการค้าบนตลาดหลัก ในช่วงที่ลดลง สภาพคล่อง “แห้งแล้ง” ทุกแห่งในบางส่วนแต่ BTC ยังมีผู้ซื้อที่เข้ามาใกล้ระดับ $105K รวมถึงผู้เล่นรายใหญ่ระดับสำนักงานสถาบันที่เห็นโอกาส ขนาดของ Bitcoin นั้นมหาศาล (มูลค่าตลาดกว่า $2.2 ล้านล้าน ณ เวลานั้น) ซึ่งหมายความว่าต้องการการขายเป็นคลื่นใหญ่ๆ อย่างมากเพื่อที่จะผลักดันมันลงเท่ากับเปอร์เซ็นต์ของเงินเหรียญที่เล็กกว่า เหรียญอัลต์เล็ก ๆ ไม่ได้มีแนวทางการซื้อในขณะที่ BTC มี แม้จะบางเบา ณ จุดที่แตกที่สุด

• การหมุนเงินจากเหรียญอัลท์คอยน์: ดังที่กล่าวไว้ นักวิเคราะห์ได้สังเกตเห็นการหมุนเงินภายในคริปโตจากเหรียญอัลท์ไปยัง Bitcoin Willy Woo ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ Ethereum และ Solana เห็นการไหลออกหลายครั้ง การไหลของนักลงทุนของ Bitcoin “ถือมั่น” ส่วนหนึ่งนี้อาจเป็นระบบหรืออัตโนมัติ: ในการขายแบบตกเป็นระลอกบางครั้งมีผู้ค้าจำนวนมากขายเหรียญอัลท์เพื่อ BTC (แทนที่จะเป็นเงินสด) เนื่องจากเป็นสะพานปลอดภัย คาดว่า BTC จะกลับมาก่อนหรืแข็งแกร่งกว่า คนอื่นอาจปิดจุดยาวของเหรียญอัลท์และปิดจุดสั้นของ BTC พร้อมกัน ทำให้ราคาของ BTC สนับสนุน การสลายที่ระบวบ: เราเห็นว่า Bitcoin แยกตัวจากหุ้นเล็กน้อยในการกลับมา ถึงแม้ฟิวเจอร์สหุ้นยังคงอ่อนแอหลังภาษี BTC ปีนข้ามระดับต่ำสุดเมื่อวันที่ 11 ตุลาคม บ่งบอกว่าผู้ซื้อที่ได้มาตรฐานคริปโตกลับมาที่ BTC ได้เร็วกว่าการเจ้าเหรียญที่เสี่ยง

• การมีความต้องการขั้นพื้นฐานและสถาบัน: เป็นแนวที่กว้างว่า Bitcoin ในปลาย 2025 ได้มีการเข้ามาจากสถาบันอย่างมาก (จาก ETFs ในยุโรปถึงกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของสหรัฐ) ในวันที่เกิดเหตุการณ์ล่มเมื่อตอบ BlackRock’s iShares Bitcoin Trust ที่มีรายงานว่ายังมีการซื้อเพิ่มเติมสุทธิแปลบางนักลงทุน “ซื้อช่วงลดต่ำ” ผ่านหุ้น ETF นอกจากนี้ Bitcoin’s narrative ในฐานะทองคำดิจิทัลในเวลาที่มีแนวไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ (ความกลัวสงครามแร็ต) อาจดึงดูดนักจัดสรร มุมมองระบบ: Bitcoin’s block subsidy halving กำลังจะมาใน เมษายน 2026 – ที่เป็นแรงบวกที่เป็นประวัติศาสตร์ – ดังนั้นนักลงทุนที่มีมุมมองระยะยาวอาจเห็นการลดลงอันใหญ่

• การล้างเลเวอเรจที่เกินในฟิวเจอร์ส BTC: เป็นปัจจัยที่สำคัญและเทคนิค: หลาย $19B liquidations จริงๆ แล้วมุ่งเน้นใน Bitcoin และฟิวเจอร์ส Ethereum เพราะพวกนี้ถูกเทรดมากที่สุด ในขณะที่มันเริ่มผลักดันราคาลง มันก็หมายถึงตามในวันที่ 11 ตุลาคม ความสนใจสัญญายาวอย่างมหาศาลถูกเช็ดออก การแลกเปลี่ยนอย่าง Binance และ OKX เห็นว่าเปิดความสนใจ BTC ของพวกเขาลดอย่างมหาศาลเมื่อสถานการณ์ถูกยกเลิกหรืปิด เมื่อเลเวอเรจพวกนี้หมดไปแล้วมีการดึงแรงดึงดูดน้อยลง อัตราการใช้จ่าย BTC ลดลงอย่างลึก (หมายถึงการสั้นได้รับการจ่ายสูง) ซึ่งมักเป็นสัญญาณซื้อย้อนทาง ซึ่งบ่งว่าเข้าไปในภาวะอยู่เห

3. Monero (XMR): Steady Under the Radar – Privacy Pays Off

มันคืออะไร: Monero คือคริปโตเคอร์เรนซี่ที่เน้นไปที่ความเป็นส่วนตัว การออกแบบของ Monero โดยไม่ต้องวิธีการเดียวกับ Bitcoin หรือ Ethereum นิรมัติเว้นจำนวนการทำธุรกรรม รายละเอียดของการทำธุรกรรมถูกปกปิดไว้อย่างเรียบร้อยผ่านเทคนิคเข้ารหัส เช่นลายเซ็นวงกลม ที่อยู่อ่านได้ยาก ซึ่งทำให้ XMR เป็นเหรียญที่คนรักความเป็นส่วนตัวทางการเงินชื่นชอบ มันถูกขุดผ่านการทำงานอย่างพิถีพิถัน (แต่สุดแต่อุปกรณ์ที่รองรับทำให้การขุด GPU/CPU เป็นที่นิยม) และมีการปล่อยอัตราสูงต่อเนื่อง (อัตราเงินเฟ้อเล็กน้อย) เพื่อกระตุ้นการขุดระยะยาว ที่สำคัญ Monero ไม่ได้ลงรายการในหลายการแลกเปลี่ยนระดับใหญ่เนื่องจากความกลัวการกำกับดูแลเกี่ยวกับเหรียญที่มุ่งเน้นความเป็นส่วนตัว ซึ่งหมายถึงมีสภาพคล่องที่แตกต่างกันบ้าง ชุมชนของมันมีวิจารณญาณอย่างยาวนานและมุ่งมั่นต่อการตัดสินใจที่อุดมคติ

ประสิทธิภาพในช่วงการลดลง: Monero เชื่อถือได้เด่นในการลดต่ำในวันที่ 10 ตุลาคม ขณะที่ข้อมูลภายในวันอาจจะลำบากกว่าหน่อย (เนื่องจาก Monero ไม่ได้อยู่ในหลายแพลตฟอร์มฟิวเจอร์ส, การตกค้างแตกต่างกันไปตามการแลกเปลี่ยน) การคาดการณ์แสดงให้ XMR ลดลงประมาณ ~15% หรือน้อยกว่านั้นที่ต่ำสุด - มากกว่าตลาดที่ลดกว่า 30%+ ซึ่งไม่ใช่ Bitcoin โดยการส่งเตือนตัวที่เป็นสีเขียวหลัง Monero อยู่ในการเพิ่ม ขึ้นหลังจากเหตุการณ์ลด Monero อยู่เป็นสินทรัพย์ที่ได้ไปสูงใหม่หลังการทำลายนั้น ราคาถูกย่อมาในช่วงต่ำของ $300 (USD) และแม้แต่เข้าไปใกล้ $340 ในกลางตุลาคม ผู้ค้าถึงกับเล็งว่าจะ Monero สามารถพุ่งไปถึง $400+ ใน Q4 หากแนวโน้มดำเนินต่อเนื้อหา: ตลาดที่มีเลเวอเรจสูง ตัวอย่างเช่น ไม่มีฟิวเจอร์ส Monero บน Binance หรือ CME ที่จะนำไปสู่การบังคับขายจำนวนมาก การซื้อขายที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่เป็นการซื้อขายสปอตบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนขนาดเล็กหรือแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจ เป็นผลให้หนังสือคำสั่งของ Monero ไม่เกิดการขายต่อเนื่องที่บังคับเช่นเดียวกัน การฟื้นตัวของมันก็เป็นไปอย่างรวดเร็วเช่นกัน – การลดลงใดๆ ก็ตามสามารถฟื้นตัวได้ด้วยการซื้อที่เงียบเป็นไปได้ว่าโดยฐานผู้ใช้ที่มุ่งมั่น

เหตุผลที่มันแข็งแกร่ง:

• แทบไม่มีเลเวอเรจและการเก็งกำไรน้อยลง: การขาดหายของ Monero จากการแลกเปลี่ยนสำคัญอาจดูเหมือนเป็นจุดอ่อนในเรื่องสภาพคล่อง แต่ในบริบทนี้มันเป็นจุดแข็ง ไม่มีกองขาดแลกเปลี่ยนหรือการล้างฟิวเจอร์สใน XMR เมื่อทุกอย่างสอดคล้องกันในการชนอย่างรวดเร็ว XMR ค่อนข้างได้รับการป้องกันจากบอตที่ใช้ความไหวในการทำการอาร์บิทราจเพื่อดึงมันลง ในกรณีนี้ไม่ได้หมายความว่ามันหมดคตะหว่ายที่ไม่เชื่อมโยงกันเลย แต่การขายมีเพียงแต่ธรรมชาติที่ไม่ผิดปกติ และนักถือครอง Monero ตามประวัติจะไม่น่าเหยียดหยามมากนัก – หลายคนได้มาเพื่อยูทิลิตีของมัน (การทำธุรกรรมแบบส่วนตัว) หรือเหตุผลทางอุดมการณ์ ฐานนักลงทุนนี้ยังคงนี้แน่นมากขึ้น หมายถึงมีโอกาสน้อยกว่าที่จะขายด้วยความตื่นกลัว ตัวอย่าง: ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา Monero มีซัพพลายที่อยู่นิ่งเฉยเกินกว่า 50% นานกว่า 1 ปีซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในการถือครองที่แข็งแกร่ง

• ความต้องการในความเป็นส่วนตัวในช่วงสับสน: น่าสนใจ ความน่าดึงดูดของเรื่องราวของความเป็นส่วนทางเงินเพิ่มขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางการเมือง การปราบปรามทางการเงินและความกังวลในด้านการเฝ้าระวังกว้างขึ้นทำให้ความสนใจไปที่เครื่องมือความเป็นส่วนตัว ในเดือนตุลาคม มีการรีบาวน์เล็กๆ ในเหรียญความเป็นส่วน เช่น Monero, Dash และ Zcash ที่ก็มีการปรับขึ้นอย่างมาก (การเพิ่มรายเดือน 405% สำหรับ ZEC, 110% สำหรับ DASH) Monero ในฐานะเหรียญความเป็นส่วนที่มีการยอมรับกันมากที่สุดได้รับประโยชน์จากการหมุนเข้าสู่ธีมนี้ บางนักลงทุนอาจย้ายเงินทุนไปยัง Monero คิดว่าถ้าสิ่งต่างๆ แย่ลง (ทางการเงินหรือการเมือง) สินทรัพย์ที่คงความเป็นส่วนตัวเป็นที่เก็บคุณค่าที่ดี เป็นการเปรียบเสมือนคนซื้อทองคำหรือเงินสดจริง - Monero เป็นเงินสดดิจิทัล ในความเป็นจริง Monero สร้างระดับสูงสุดในปี 2025 ในที่อยู่ที่มีการใช้งานในกลางเดือนตุลาคม แนะนำว่าอัตราการใช้งานเพิ่มขึ้นเมื่อคนเข้าสู่ XMR

• การสนับสนุนจากนักขุดต่อเนื่องและมูลค่าอนุพันธ์ท้าย: Monero มีลักษณะทางเศรษฐกิจที่ไม่เหมือนใคร: มันจะไม่มีวันหมดรางวัลบล็อก (หลังจากการปล่อยหลัก มันมี 0.6 XMR ต่อบล็อกตลอดไป) อนุพันธ์ท้ายนี้หมายความว่านักขุดมีแรงจูงใจตลอดเวลา ในช่วงการชน Bitcoin และคนอื่นๆ เห็นการปิดเครื่องชั่วคราวของนักขุดบางส่วนเมื่อราคาลดลง (ไม่คุ้มทุน) อัตราการแฮชของเครือข่ายของ Monero ไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ การขุดดำเนินต่ออย่างต่อเนื่อง นั่นในทางกลับกันทำให้เครือข่ายปลอดภัยและทำงานราบรื่น - ไม่มีปัจจัยความกลัวเพิ่มเติมเช่น “นักขุดถอดถอนตัว” ซึ่งบางครั้งรบกวน Bitcoin หรือ Ethereum ในช่วงการลดลงอย่างใหญ่ ในระยะสั้น การดำเนินการของเครือข่าย Monero ดำเนินไปอย่างน่าเบื่อในระหว่างความสับสน ช่วยเพิ่มความมั่นใจ

• ไม่มีปลาวาฬที่ทิ้ง XMR: การกระจายของ Monero เป็นการกระจายที่ค่อนข้างกระจาย (มันถูกเปิดตัวอย่างยุติธรรมโดยไม่มีการหาคาดล่วงหน้าหรือ ICO) ไม่มีทุนกองเป็นจำนวนมากในรูปแบบของกองทุนเพื่อการลงทุนที่ถือ XMR ซึ่งอาจทิ้งในช่วงวิกฤต นี่เป็นความขัดแย้งอย่างสูงกับหลาย altcoin ที่ผู้ถือครองขนาดใหญ่ (เช่น กองทุนเพื่อการลงทุนที่เป็นทุนหลัก) อาจรีบเปิดสัญญาหลายปีหรือขายเมื่อสถานการณ์แย่ลง Monero ไม่มี เช่น Multicoin Capital หรือกองทุนเพื่อการลงทุนที่ปล่อยโหลดจำนวนมา存 ข้อมูลการถือครองที่ใหญ่ที่สุดน่าจะเป็นกระเป๋าเงินในการแลกเปลี่ยนหรือบางทีหมายถึงกลุ่มการขุด ซึ่งไม่มีใครทำตัวแบบแปลกประหลาด การนี้ยกแหล่งแห่งซัพพลายด้านท้องฟ้าจากสถานการณ์ความกังวล

ความเสี่ยงและมองไปข้างหน้า: จุดแข็งของ Monero ที่ค่อนข้างใหญ่ - ความเป็นส่วนส่วนตัว - เป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในแง่ของการนำไปใช้และการกำกับดูแล มันเคยถูกถอดถอนออกจากบางการแลกเปลี่ยนเนื่องจากข้อกังวลเกี่ยวกับกฎหมายการฟอกเงิน (AML) หากนักกำกับกำกับลงมามากขึ้นในเหรียญความเป็นส่วน สภาพคล่องอาจจะถูกกดขี่เป็นพิเศษ (เช่น การแลกเปลี่ยนที่เหลือเช่น Kraken ถูกบังคับให้หยุดการซื้อขาย) อีกความเสี่ยง: การอัพเกรดเครือข่ายหรือการแข่งขัน Monero ได้ประสบความสำเร็จในการอัพเกรด (hard-forked) หลายครั้งเพื่อปรับปรุงความเป็นส่วนส่วนตัวและความทนทานต่อการขุดที่เชี่ยวชาญ มันต้องรักษาความระมัดระวังทางเทคนิคของมัน หากพบความอ่อนแอในความเป็นส่วนของมัน มูลค่าของมันอาจได้รับความเสียหาย นอกจากนี้ หากเทคโนโลยีความเป็นส่วนอื่น (เช่น UDAs ที่กำลังมาถึงของ Zcash หรือนวัตกรรมเหรียญใหม่เช่น Dero) เริ่มได้รับความนิยมในด้าน Monero อาจสูญเสียการแชร์ไปเรื่อย ๆ

อย่างไรก็ตาม Monero มีความคงทนเป็นอย่างมากมาหลายปี และชุมชนของมันเป็นหนึ่งในที่ภักดีกว่า การใช้ของมันในตลาดสีเทา (ขณะที่เป็นข้อขัดแย้ง) ให้พื้นฐานการใช้งานจริง Анализเหตุการณ์ที่เป็นไปได้:

• ในตลาดหมีหรือความผันผวน Monero อาจจะยังคงเป็นที่ทำได้เบาๆ มันมีประวัติที่แสดงความสัมพันธ์ต่ำ หากความไว้วางใจในระบบที่รวมศูนย์พังทลาย ผู้คนอาจจะมากขึ้นในการหลากหลายไปยัง Monero สำหรับความเป็นส่วนทางการเงินบางส่วน ที่น่าขบขันที่ทำให้มันเป็นสินทรัพย์ป้องกัน
• ในตลาดขึ้น Monero อาจจะถูกรุมเร้ามากกว่าเหรียญ DeFi หรือ AI ที่มีฟองอากาศ แต่จิงจะค่อยๆเพิ่มขึ้นและจากนั้นก็มีการดันเมื่อตัวเร่งปฏิกิริยาเข้าสู่ (เช่น เมื่อการแลกเปลี่ยนในเกาหลีใต้ list เหรียญความเป็นส่วนอีกครั้ง Monero ขึ้นมา) ตัวเร่งปฏิกิริยาที่กำลังจะมา: การเพิ่มขึ้นของการอภิปรายในสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDCs) และการ Finance การเฝ้า Shouldn’t that narrative heat up, Monero stands to gain mindshare as an alternative.
• ระดับสำคัญ: บนกราฟ XMR กำลังมองหาโซน $340-$360 (สูงในระยะสั้น) การเคลียร์นี้อาจเปิดการเคลื่อนไปยัง $400 ซึ่งจะสูงที่สุดตั้งแต่ปี 2022 ด้านล่าง การสนับสนุนรอบ $280 ถูกยึดซ้ำหลายครั้ง ควบคุมปริมาณการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนกระจายอำนาจเช่น Haveno หรือท้องตลาด P2P การดีดตัวสูงที่นี่สามารถส่งสัญญาณการซื้อที่ไม่ผ่านตัวใหญ่บนฟีดการแลกเปลี่ยน

In summary, Monero proved a bastion of stability in the Oct. 10 crash, validating the idea that a truly decentralized, utilitarian coin can act as a hedge against broader crypto turmoil. It’s not completely uncorrelated, but its unique qualities provided insulation. For those building crypto portfolios, Monero’s performance is a case study in the value of diversity: having some exposure to privacy coins added resilience during one of the wildest days in crypto history.

การสรุป: Monero พิสูจน์ความมั่นคงในระเบิดวันที่ 10 ต.ค. ยืนยันความคิดที่ว่าเหรียญที่มีการกระจายศูนย์อย่างแท้จริงสามารถทำหน้าที่เป็นการป้องกันกับความวุ่นวายทั่วไปของคริปโต มันไม่หมดที่สุดก็ไม่สอดคล้องกัน แต่คุณสมบัติพิเศษของมันให้ความแข็งแกร่ง ในการสร้างพอร์ตฟอลิโอคริปโต ผลการทำงานของ Monero เป็นกรณีศึกษาของคุณค่าของความหลากหลาย: การมีการเปิดให้เห็นบางอย่างกับเหรียญความเป็นส่วนช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นในหนึ่งในวันที่ป่วยที่สุดในประวัติศาสตร์ศรตัล

4. Binance Coin (BNB): โทเค็นยักษ์ของการแลกเปลี่ยนยืนยงฝ่าพายุwendung

What it is: BNB is the native token of Binance, the world’s largest cryptocurrency exchange. Originally launched on Ethereum, it now operates primarily on the Binance Smart Chain (now called BNB Chain), which is a Layer-1 blockchain for smart contracts (with BNB as gas). BNB has multiple utility roles: paying discounted trading fees on Binance exchange, fueling transactions on BNB Chain, and participating in token sales and other programs in the Binance ecosystem. It’s effectively a hybrid exchange loyalty token and a smart contract platform coin. Binance also conducts quarterly BNB burns (token buybacks and burns) using a portion of their profits, which reduces supply over time.

Crash performance: BNB demonstrated notable resilience during the Oct. 10 crash, though not as extreme as Tron or Monero. At its lowest, BNB dipped to around $900–950 from roughly $1,200 pre-crash (estimates), roughly a 20-25% decline at the worst point. By Oct. 13, it had bounced back above $1,050. In fact, in the immediate aftermath, BNB was highlighted as one of the top rebounders – it was “last week’s top performer” among majors, according to market observers on Oct. 20. Over the week following the crash, BNB did give up some gains, ending about 12% down week-on-week by Oct. 20. As of Oct. 22, BNB trades around $1,070, still roughly 10% below its Oct. 9 level but firmly off the lows. It held its position as the #4 largest crypto by market cap throughout the turmoil.

Notably, BNB did not exhibit the kind of severe wicks that many altcoins did. It traded in a somewhat orderly fashion (relatively speaking) through the chaos – likely a function of Binance’s own platform managing the order flow and possibly intervening (there’s speculation Binance may have an interest in preventing extreme BNB volatility).

เหตุผลที่มันแข็งแกร่ง:

• การสนับสนุนภายในอย่างแข็งแกร่งและการซื้อคืน: Binance มีหน้าเหตุที่แข็งแกร่งในเรื่องความคงทนของ BNB กลไกการ Burn รายไตรมาสของการแลกเปลี่ยนทำงานอย่างเป็นผู้ซื้อในตัวของ BNB (ใช้ผลกำไรจากการแลกเปลี่ยน) การจัดการซื้อคืนต่อไปตามกำหนดการ burn อาจสร้างพื้นฐานทางจิตวิทยา ไม่มีการยืนยันว่า Binance สนับสนุนราคาของ BNB โดยตรงในระหว่างการชน (ผ่านการทำตลาด) แต่สิ่งที่เชื่อกันอย่างกว้างขวางคือ Binance เฝ้าติดตามตลาดของ BNB อย่างใกล้ชิด ไม่เหมือนสินทรัพย์ที่มีการกระจายศูนย์โดยสิ้นเชิง BNB มีการทำงานของธนาคารกลางที่อ่อนน้อมใน Binance สิ่งนี้สามารถกีดกันนักขายสั้นเมื่อรู้ว่ามีหน่วยงานที่มีเงินทุนลึกอยู่เบื้องหลังโทเค็นนี้ ในช่วงเกิดความผันผวน ไม่มีข้อมูลที่รู้ว่า BNB ถูกสายเปล่าที่ใหญ่แต่อย่างใดarrantingว่านักถือครองใหญ่ (รวมถึง Binance เอง) ไม่ได้ขายด้วยสภาพตื่นกลัว

• วิว partnering and supply

BNB, by virtue of Binance’s dominance, is oเนื้อหา: แต่เทรดเดอร์เคารพขนาดของมัน ในช่วงวิกฤต บางคนอาจหมุนเวียนจากเหรียญขอบเข้ามาซื้อบางอย่างเช่น BNB เพราะคิดว่าปลอดภัยกว่า (เนื่องจากอิทธิพลของ Binance) ความสัมพันธ์ของ BNB กับตลาดรวมสูงในช่วงขาขึ้น แต่ในการช็อกขาลงนี้ BNB ยังคงดีขึ้นกว่าเหรียญแพลตฟอร์มอื่นๆ (เช่น Solana หรือ Cardano) สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าผู้คนมองว่า BNB เป็นหนึ่งในม้าที่ยังแข็งแกร่งที่ควรลงทุนในสนามเหรียญทางเลือก โดยคำนึงถึงอิทธิพลระดับโลกและความสามารถทำกำไรของ Binance

ความเสี่ยงและลักษณะเด่นในอนาคต: ชะตากรรมของ BNB เชื่อมโยงอย่างแน่นแฟ้นกับชะตากรรมของ Binance นี่เป็นดาบสองคม ในด้านหนึ่ง ความสามารถในการทำกำไรต่อเนื่องของ Binance (พวกเขาเป็นเครื่องจักรที่ทำเงินจากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย) และการเติบโตของระบบนิเวศส่งเสริมมูลค่าของ BNB ในทางกลับกัน การดำเนินการตามกฎระเบียบต่อต้าน Binance (U.S. SEC และหน่วยงานอื่นๆ กำลังดำเนินคดีอยู่) มีความเสี่ยงเชิงลบ หาก Binance ถูกบังคับให้ออกจากตลาดหลักหรือเผชิญกับปัญหาการดำเนินงาน BNB อาจประสบผลกระทบรุนแรง เป็นสิ่งเช่นโทเค็นที่คล้ายหุ้นสำหรับระบบนิเวศของ Binance แต่ไม่มีสิทธิตามกฎหมายหุ้น

นอกจากนี้ BNB Chain ยังต้องเผชิญการแข่งขันจาก Layer-1 และ Layer-2 อื่นๆ ปริมาณรายการแปลงเป็นเงินสดมีปริมาณที่ปานกลาง และบางตัวชี้วัดเช่นมูลค่ารวมที่ล็อคใน BNB Chain DeFi ลดลงจากจุดสูงสุด หากนักพัฒนาและผู้ใช้ย้ายออก หนึ่งในปัจจัยของความต้องการ BNB (ในฐานะก๊าซ) อาจลดลง จนถึงขณะนี้ Binance รักษาความเกี่ยวข้องของ BNB ผ่านการเปิดตัวใหม่ๆ (เช่น โทเค็น Binance Launchpad ต้องถือครอง BNB) แต่นั่นก็ต้องการความพยายามที่กระตือรือร้น

สิ่งที่คาดการณ์ต่อไป: ในสถานการณ์ตลาดคงที่ BNB มีแนวโน้มที่จะซื้อขายสอดคล้องกับความรู้สึกทั่วไป อาจมีความผันผวนน้อยกว่าเหรียญทางเลือกขนาดเล็กเล็กน้อย เบต้าของมันต่อ BTC มักจะอยู่เหนือ 1 เล็กน้อย (หมายความว่ามันเคลื่อนไหวมากกว่า BTC ) แต่ในการ "crash" มันต่ำกว่า ซึ่งอาจไม่คงอยู่เสมอไป สำหรับกรณีตลาดขาขึ้น: ถ้าตลาดคริปโตฟื้นตัวและ Binance ยังคงขยายตัว (เช่น Binance อาจเข้าสู่ตลาดหรือผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ) BNB อาจไต่กลับไปสู่ระดับก่อน "crash" และเกินกว่านั้น หินทางสำคัญต่อไปสำหรับ BNB คือการยึดคืน $1,200 และตั้งเป้าหมายในพื้นที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (ราว $1,500+ จากต้นปี 2025) ปัจจัยกระตุ้นอาจเป็นการแก้ไขปัญหากฎระเบียบของ Binance ถ้ามีการประนีประนอม หรือพัฒนาบวกเกิดขึ้น ก็จะได้รับส่วนลดที่ถ่วงน้ำหนักบน BNB

ในกรณีตลาดขาลง: หากมี "shock" ใหม่ หรือถ้า Binance เห็นคลื่นการถอนเงิน (มีช่วงความกลัวในช่วงปลายปี 2024 เกี่ยวกับการละลายของ Binance ซึ่ง BNB ดิ่งลง) จากนั้น BNB อาจทดสอบพื้นที่ต่ำกว่า $900 สังเกตการเคลื่อนไหวบนเชนที่ผิดปกติ การโอน BNB ขนาดใหญ่จากกระเป๋าเงินของ Binance ไปยังแลกเปลี่ยนอื่นๆ อาจบ่งบอกถึงการขายหรือความต้องการสภาพคล่อง ซึ่งจะเป็นธงแดง

นอกจากนี้ ให้จับตาดูการประกาศการเผา BNB ในขณะที่จัดทำตารางไว้ บางครั้งพวกเขาประหลาดใจว่ามีขนาดใหญ่แค่ไหน (เนื่องจากมันผูกกับปริมาณการซื้อขายของ Binance) การเผาขนาดใหญ่พิเศษ (หมายถึงว่า Binance มีไตรมาสที่กำไรมากมาย) อาจสร้างความรู้สึกบวก

กล่าวโดยสรุป BNB ได้แสดงตนเป็นหนึ่งในโทเค็นชั้นนำที่ยืดหยุ่นที่สุดในการชนครั้งนี้ สิ่งสำคัญคือความสัมพันธ์ที่มีต่อกระแสเงินสดที่เกิดจากธุรกิจจริง (ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย) และการสนับสนุนที่กึ่งกลางของโครงการสามารถรักษาเสถียรภาพของโทเค็นได้ ความยืดหยุ่นของ BNB อย่างไรก็ตาม ยังคงพึ่งพาความเชื่อมั่นใน Binance-สิ่งที่ชุมชนจะยังคงประเมินเมื่อสภาพแวดล้อมในการกำกับดูแลพัฒนาไป

5. Ethereum (ETH): แพลตฟอร์มที่แพร่หลายที่มีความยืดหยุ่นแต่ไม่แตก

มันคืออะไร: Ethereum เป็นสกุลเงินคริปโตที่ใหญ่เป็นอันดับสองและเป็นแพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะชั้นนำที่เป็นส่วนสำคัญของฟินเทคแบบกระจายศูนย์ (DeFi), NFTs และแอพพลิเคชัน Web3 อื่นๆ ETH เป็นโทเค็นเนทีฟที่ใช้สำหรับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม (ก๊าซ) และตอนนี้ยังเป็นสินทรัพย์ที่ใช้วางเดิมพันได้ด้วย (นับตั้งแต่การเปลี่ยน Ethereum ไปใช้การพิสูจน์การถือหุ้นในปี 2022) Ethereum มีระบบนิเวศที่กว้างใหญ่ไพศาลและมักถือว่าเป็น "สินทรัพย์สำรอง" ของ DeFi การดำเนินงานของมันจึงคล้ายคลึงกับสุขภาพของตลาดคริปโตในภาพรวม

ประสิทธิภาพในเหตุ "crash": Ethereum ตกลงหนักกว่า Bitcoin ในวันที่ 10 ตุลาคม ซึ่งคาดหวังได้ว่ามันมีเบต้าที่สูงกว่า แต่ก็ยังดีกว่าเหรียญทางเลือกส่วนใหญ่และยังยืนอยู่ระดับที่สำคัญได้ ราคาของ ETH ตกจากราวๆ $4,800 (ใกล้กับสูงสุดตลอดกาลเมื่อวันที่ 6 ตุลาคม) ลงมาต่ำสุดที่ประมาณ $3,436 ในวันที่ 10 ตุลาคม ซึ่งลดลงประมาณ 28% จากจุดสูงสุด หรือประมาณ ~12% ในรายงานประจำวัน บางแหล่งกล่าวถึงการจุดต่ำสุดระหว่างวันใกล้ $3,500 แต่รายงานของ Waters ระบุว่า ~21% การลดลงที่เป็นไปได้คือจากจุดสูงไปจุดต่ำสุด หลังจากแรงกระแทกแรก Ethereum ได้ฟื้นตัวขึ้นเหนือ $4,000 ค่อนข้างรวดเร็ว - มันกลับไปราวๆ ~$4,254 ภายในสิ้นวันที่ 11 ตุลาคม ณ วันที่ 22 ตุลาคม ETH ซื้อขายอยู่ในช่วง $3,800–3,900 ซึ่งยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดต้นเดือนตุลาคม 20% แต่มันได้ฟื้นตัวจากความเสียหายที่เลวร้ายที่สุดจาก "crash" เมื่อเทียบกับ BTC อัตราส่วน ETH ลดลงในช่วง "crash" (หมายความว่า ETH มีประสิทธิภาพต่ำกว่า BTC ในขั้นต้น) แต่ก็ยังคงเสถียรภาพหลังจากนั้น

ระบบนิเวศ DeFi ของ Ethereum ได้รับความตึงเครียดบางส่วน: ในวันที่ 10 - 11 ตุลาคม หลายโปรโตคอล DeFi เห็นการชำระสินทรัพย์ขนาดใหญ่ (เช่น เงินกู้ที่มีการค้ำประกันมากเกินไปใน Aave Vault ใน Maker ได้รับการชำระหนี้) อย่างไรก็ตาม ระบบโดยรวมยังทำงานได้โดยไม่มีความล้มเหลวใหญ่หลวง - เป็นการบ่งบอกถึงความแข็งแกร่ง ซึ่งป้องกันการล่มสลายที่เลวร้ายที่สุด ดาวเด่นของสินทรัพย์ดิจิทัลมีการปรับตัวที่สูงขึ้นที่แข็งแกร่ง ในช่วงกลางเดือนตุลาคม ETH มีวันที่ราคาปรับตัวขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบหลายเดือน (~14% ขึ้นในวันที่ 19 ตุลาคม) เนื่องจากความเชื่อมั่นฟื้นคืน และอาจเป็นเพราะบรรดาผู้มีทุนรายใหญ่ที่ซื้อต่ำในสินทรัพย์ DeFi ซึ่งส่งผลสนับสนุน ETH ทางอ้อม

ทำไมมันจึงถืออยู่ (เปรียบเทียบกัน):

• การใช้และความต้องการก๊าซสูง: ต่อให้ในระหว่างการขายออกเครือข่ายของ Ethereum ยังคงมีการใช้งานเยอะ - บางส่วนเพราะการขายออกเร่งด่วน ผู้คนต่างเร่งรีบที่จะย้ายเงิน ปรับตำแหน่ง ซื้อขายบน DEXs ฯลฯ ซึ่งทั้งหมดนี้ต้องใช้ ETH สำหรับค่าก๊าซ วันที่ 10 ตุลาคม ราคาก๊าซพุ่งขึ้นพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของกิจกรรม ด้วยเหตุนี้ นักเก็งกำไรและเทรดเดอร์จึงจำเป็นต้องถือ ETH เพื่อนำจ่ายค่าก๊าซ สร้างความต้องการพื้นฐาน นอกจากนี้ บางโปรโตคอล DeFi จะซื้อ ETH โดยอัตโนมัติ (เพื่อเผาค่าธรรมเนียมหรือเพื่อสภาพคล่อง) เมื่อปริมาณการทำงานพุ่งสูง ผลลัพธ์: การใช้งานของ Ethereum ยังคงสร้างความกดดันให้คนต้องซื้อแม้นักเก็งกำไรจะขายออก

• กลไกสเตกกิ้งลดลงอุปทานสภาพคล่อง: กับการเปลี่ยน Ethereum ไปเป็น proof-of-stake จำนวน ETH จำนวนมากถูกล็อคในสเตกกิ้ง (มากกว่า 28 ล้าน ETH ที่วางเดิมพันประมาณ 20%+ ของอุปทาน) แม้ว่าจะมีความคล่องผ่านอนุพันธ์สเตกกิ้งของเหลว (LSDs เช่น stETH) ETH จำนวนมากยังคงอยู่ในมือของผู้ถือยาวๆ ในช่วง "crash" ไม่มีหลักฐานว่ามีการตั้งราคาระวังครั้งใหญ่ การถอนจากสัญญาสเตกกิ้งเป็นไปตามปกติ ไม่ได้ถูกผลักดันด้วยความตื่นตระหนก ซึ่งหมายาณาอุปทาน ETH ที่มากไม่สามารถถูกเทขายในตลาด ลดผลกระทบที่แย่ลงได้ อันที่จริง บางสเตกเกอร์อาจฉวยโอกาสซื้อในราคาที่ต่ำกว่าเพื่อดำเนินการวาง validator หรือตกแต่งฐานค้ำประกัน

• ความเชื่อมั่นของสถาบันและนักพัฒนา: Ethereum มีฐานผู้ถือหุ้นที่กว้างขวางกว่าผู้ค้าระยะสั้น: นักพัฒนาที่สร้างบนมัน, ธุรกิจที่ทดลองกับมัน, และสถาบัน (บางแห่งผ่านกองทุนหรือฟิวเจอร์ส) ที่มีสมมติฐานระยะยาว ความเชื่อมั่นร่วมกันนี้สามารถสร้างการซื้อในช่วงร่วงได้ เป็นที่บอกได้ว่าหลังการชน Ethereum-based ETFs ได้รับเงินลงทุนใหม่ (เช่น Ethereum futures ETFs มีการเพิ่มขึ้นตามรายงานกระแสเงินทุน) นอกจากนี้ ผู้เล่น DeFi รายใหญ่จะซื้อ ETH ที่ได้ลดราคาลงเพื่อนำไปใช้งานในกลยุทธ์การทำผลตอบแทน MakerDAO’s system ตัวอย่างเช่น ใช้ ETH เป็นค้ำประกัน; หาก ETH มีราคาถูกเกิน กระบวนการเก็งกำไรซื้อเพื่อเปิดใบกู้ DAI หรือเพื่อเก็งกำไรการเทขาย

• การลดแรงกดดันจากเลเวอเรจหลังการกวาดล้างแรก: เช่นเดียวกับ Bitcoin, Ethereum มีการใช้เลเวอเรจจำนวนมากที่ถูกเก็บกวาดล้างเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม หลายสถานะยาว ETH ถูกบังคับเทขายในการลงจาก $4.8K ถึง $3.5K ภายในวันที่ 12 ตุลาคมการฟิวเจอร์สที่ไม่มีสิ้นสุดของ ETH มียอดเงินทุนติดลบอย่างลึกแล้วกลับมาเป็นปกติแสดงว่าการเพิ่มเลเวอเรจยาวหมดไปแล้ว นี่เปิดทางให้มีราคาอินทรีย์มากขึ้น ไม่เสี่ยงมากขึ้นต่อการเทซ้ำหากไม่มีเหตุการณ์กวนใหม่ นอกจากนี้ ข้อมูลการเลือกแสดงว่านักเก็งกำไรหลายคนได้ป้องกันตนเองด้วยตัวเลือก (ค่าต่อปีตีกลับ $3,600 สำหรับกลางเดือนตุลาคม) - เมื่อเกิดการชนขึ้น ตัวเลือกเหล่านั้นจะปิดหรือทำกำไร ทำให้แรงขายถาวรถูกยกเลิก

ความเสี่ยงและลักษณะเด่นในอนาคต: Ethereum ไม่ใช่ผู้ที่มีประสิทธิภาพสูงสุดใน "crash" นี้ แต่ก็ไม่ได้ไม่ดีเช่นกัน ในอนาคต ฉากคาดการณ์ที่ครอบคลุมไปถึงปัจจัยมาโคร (เช่น อัตราดอกเบี้ยและความสัมพันธ์กับหุ้นเทคโนโลยี) จะยังคงมีผลกระทบกับ ETH อย่างมีนัยสำคัญ อาจจะมากกว่าปัจจัยเฉพาะตัว เหตุการณ์ที่โดดเด่น: การอนุมัติ Ethereum ETF ตลาดคาดหวังว่าอาจมีการ ETF ETH ในสหรัฐฯ ในปี 2024 การคาดหวังนี้อาจช่วย ETH ในขณะที่ความล่าช้าหรือการปฏิเสธอาจทำร้ายความเชื่อมั่น

อีกหนึ่งพิจารณาคือความแตกต่างในตลาดค่าธรรมเนียมของ Ethereum และการใช้งานใน Layer-2 ทั้งนี้การดำเนินการมากขึ้นเปลี่ยนไปใช้เครือข่าย Layer-2 (เช่น Arbitrum, Optimism, zkSync) เพราะค่าธรรมเนียมสูง ความต้องการโดยตรงสำหรับ ETH เป็นค่าแก๊สบน mainnet อาจลดลง อย่างไรก็ตาม L2s พวกนั้นยังคงสรุปใน ETH บน Layer-1 และหลายแห่งใช้ ETH เป็นค่าแก๊สของตัวเอง (Optimism และ Arbitrum กำลังเคลื่อนไปสู่การจ่ายค่าธรรมเนียมใน ETH) ดังนั้นบทบาทของ Ethereum ยังคงเป็นจุดสำคัญ

จากมุมมองความยืดหยุ่น อีกสิ่งสำคัญที่อาจเกิดขึ้นคือการระบาดของ DeFi ใน "crash" นี้ โปรเจกต์ DeFi รับมือได้ดี แต่ถ้ามีความล้มเหลว (เช่น การล่มสลายของ stablecoin แบบ algorithmic หรือการโจมตีใหญ่) ที่เกิดขึ้นพร้อมกับความเครียดในตลาด ETH อาจเผชิญแรงกดดันสองชั้นในฐานะสินทรัพย์และฐานค้ำประกัน

สำหรับสถานการณ์:

• กรณีตลาดขาขึ้น: ETH ต่ำ $4,500 ขึ้นไป อาจเปิดทางรอบใหม่ของนวัตกรรม (อาจเกี่ยวกับการทำให้สินทรัพย์โลกจริงเป็นโทเคนรี่ย์ตามบันทึกของ Galaxy เพิ่มเติม) หาก Bitcoin ETF ได้รับอนุมัติ, ETF spot อาจตามมา, นำทุนสถาบันใหม่เข้าสู่ระบบ ภายใต้นี้ ETH มีแนวโน้มสูงที่จะเพิ่มมูลค่าเองอีกครั้งในภาวะตลาดม้าเป็นปกติ, ได้เท่าที่มันมักทำได้
• กรณีตลาดขาลง: หากสถานการณ์โดยรวมไปทางเสี่ยงหรือถ้ามีเหตุการณ์เฉพาะ ETH (เช่นการล่าช้าในการอัพเกรดโปรโตคอลที่กำหนดไว้ถัดไป) ทำให้นักลงทุนกังวล ETH อาจจะกลับมาทดสอบระดับต่ำสุดหลังชนที่ประมาณ $3.5K การลดลงต่ำกว่านั้นจะน่าห่วง, เป็นไปได้ว่าอาจไปที่ระดับต่ำ $3K ที่มีการซื้อขายจำนวนมากเกิดขึ้นก่อนหน้านี้ในปี 2025. จับตาอัตราส่วน ETH/BTC - ความอ่อนแอเรื่อยๆ ที่อาจบ่งชี้ถึงการหมุนเวียนออกจาก ETH ไปยัง BTC โดยผู้เล่นรายใหญ่ มักจะเป็นการจัดสรรป้องกันเนื้อหา:

ตัวชี้วัด: ตรวจสอบกิจกรรมบน-chain (จำนวนธุรกรรมที่ลดลงอาจบ่งชี้ถึงความสนใจที่ลดลง), รูปแบบการฝาก/ถอนการ stake (การถอนที่พุ่งสูงอาจเป็นสัญญาณลบ แม้ว่าในขณะนี้ยังไม่มีการเห็น), และการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ ๆ ของ ETH จากมูลนิธิ Ethereum หรือเจ้าของเหรียญจากยุค ICO (การขายขนาดใหญ่จากหน่วยงานเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อราคา).

โดยรวมแล้ว Ethereum ยังคงเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญของคริปโต ความ "ยืดหยุ่น" ในการล้มคือต้องเป็นผลส่วนหนึ่งมาจากการที่เป็นสิ่งจำเป็น – ผู้เข้าร่วมหลายคนไม่สามารถตัดใจทิ้ง ETH ได้ง่าย ๆ โดยไม่ออกจากระบบ ตัวจับติดนี้ช่วยให้สามารถยืดตัวได้แต่ไม่แตกหัก แม้ว่ามันจะไม่ได้ขึ้นเป็นอันดับหนึ่งของเรา (เนื่องจากการลดลง ~21%) แต่ก็ชัดเจนว่า Ethereum ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่มีความแข็งแกร่งมากขึ้นเมื่อเผชิญกับความเครียดของตลาด

6. Chainlink (LINK): Oracles ที่ได้การสนับสนุนจาก Whale และการยอมรับที่แท้จริง

สิ่งที่เป็น: Chainlink เป็นเครือข่าย Oracle แบบกระจายที่มีชื่อเสียงที่สุด มันนำเสนอข้อมูลจากโลกจริง (ข้อมูลราคา, ข้อมูลเหตุการณ์ ฯลฯ) ให้สัญญาอัจฉริยะของ blockchain โทเค็น LINK ถูกใช้จ่ายให้ผู้ดำเนินการโหนดเพื่อให้ข้อมูล และผู้ดำเนินการโหนดมักต้อง stake LINK เพื่อเป็นหลักประกัน Chainlink กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญสำหรับ DeFi – Oracle ราคาของมันรักษาความปลอดภัยให้มูลค่าหลายหมื่นล้านบาท นอกเหนือจากข้อมูลราคา Chainlink กำลังขยายไปยังบริการใหม่ ๆ เช่น การสุ่ม (VRF), การอัตโนมัติ, และการทำงานร่วมกันข้ามเชน (CCIP) โดยพื้นฐานแล้ว Chainlink ทำหน้าที่เป็น middleware สำหรับการเชื่อมต่อ blockchain และ LINK เป็นโทเค็นที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจนั้น

ประสิทธิภาพในการถล่ม: ราคาของ LINK ไม่ได้รับปลอดภัยจากการขายครั้งใหญ่ในวันที่ 10 ต.ค. แต่ก็ทำได้ดีเมื่อเปรียบเทียบและแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง มันลดลงจากประมาณราคาสูงในช่วงวัยรุ่น (ประมาณ $18) ไปถึงประมาณ $15 ที่ระดับต่ำสุด (ระหว่างวัน 11 ต.ค.) ประมาณการลดลง 20% จากจุดสูงถึงต่ำสุด ในช่วงเวลาที่แย่ที่สุด LINK ซื้อขายต่ำกว่า $16 ชั่วขณะ อย่างไรก็ตาม มันฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว ภายในวันที่ 20 ต.ค. LINK ได้กระโจนไปที่ประมาณ $17.40 และมีการพุ่งขึ้นอย่างมากถึง +13.6% ในช่วงเวลา 24 ชั่วโมงหนึ่งครั้งที่นำการฟื้นตัว นี่เป็นช่วงเวลาที่ altcoins ส่วนใหญ่ยังคงล้มเหลวอยู่ เมื่อวันที่ 22 ต.ค. LINK อยู่ที่ประมาณ $17–18, ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเท่ากับระดับก่อนการล้มเหลวเป็นส่วนตัว

Chainlink แยกตัวออกจากตลาดในวันหลังจากการล้มเหลว: แม้ว่าโทเค็นหลายประเภทจะถูกผูกมัดในกรอบ LINK ก็ไต่ขึ้น มันถึงจุดสูงท้องถิ่นต่ำกว่า $20 ในวันที่ 21 ต.ค. ความแข็งแกร่งสัมพันธ์นี้โดดเด่น – จริง ๆ แล้วยังมีคนกล่าวถึง Chainlink ว่าเป็นการนำการฟื้นตัว

เหตุใดถึงถือไว้อยู่:

• การสะสมของ Whale และฐานผู้ถือ: อาจเป็นปัจจัยใหญ่ที่สุด – ข้อมูลบน-chain บ่งชี้ว่านักลงทุนขนาดใหญ่ (“whales") ได้สะสม LINK อย่างก้าวกระโดดในระหว่างและหลังการล้มเหลว ตามข้อมูลจาก Lookonchain analytics ประมาณ 30 กระเป๋าเงินของ whale ใหม่ได้ซื้อมากกว่า 6.26 ล้าน LINK (มีมูลค่าประมาณ ~$116 ล้าน) ตั้งแต่วันที่ 11 ต.ค. นี่คือการสะสมที่ใหญ่ในเวลาที่สั้น ผู้ซื้อเหล่านี้น่าจะเห็นราคาของ LINK ว่าน่าสนใจและมีความเชื่อมั่นในบทบาทระยะยาวของ Chainlink การที่มีผู้ซื้อที่แข็งแกร่งให้ราคาพื้นฐาน แท้จริงแล้วเมื่อใดก็ตามที่ LINK ลดลงไปที่ประมาณ $15 ดูเหมือนว่าหน่วยงานเหล่านี้จะรอซื้อ ชุมชนของ Chainlink มักจะกล่าวว่า LINK จำนวนมากอยู่ในมือของผู้เชื่อ (และคลังของโครงการที่ไม่ได้ขายมาก) ซึ่งลด free-float กิจกรรมล่าสุดของ whale ยืนยันว่าผู้เล่นที่มีมูลค่าสุ่งพิจารณาว่า LINK เป็นของเหนือคุณค่าที่ราคาต่ำ

• การใช้งานจริงและรายได้: Chainlink มีการใช้งานที่มีพื้นฐาน – มันไม่ใช่โทเค็นเชษฐกิจจินตกรรมในที่ว่าง โปรโตคอลข้าม multichain จ่ายสำหรับบริการของ Chainlink เมื่อเร็ว ๆ นี้ Chainlink ได้เปิดตัวแบบจำลองเศรษฐกิจใหม่ (Chainlink Staking v0.2 เป็นต้นไป) และมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับการจับค่าธรรมเนียม รายงาน Q3 2025 ของมันบ่งบอกถึงพาร์ทเนอร์ที่สำคัญ: การทำงานร่วมกับ Swift ในการเชื่อมต่อธนาคาร, กับ DTCC และ Euroclear ในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน และมีการทดลองกับกระทรวงพาณิชย์สหรัฐเพื่อส่งข้อมูลรัฐบาลบน-chain พัฒนาการที่เป็นกระบวนการเหล่านี้น่าจะเป็นแรงบันดาลใจให้ความเชื่อมั่นแม้ว่าตลาดจะสั่นคลอน นักลงทุนสามารถชี้ไปที่การทำดีจริง ๆ เพื่อเป็นหลักฐานว่า VALUE ของ LINK ไม่ควรลดลงมากเกินไป นอกจากนี้ ความยิ่งใหญ่ใน oracles ของ Chainlink (ส่วนแบ่งตลาด 62% ของมูลค่าที่มีการรักษาความปลอดภัย) หมายความว่าหาก DeFi ฟื้นตัว จะมีความต้องการ LINK มากขึ้น สิ่งเหล่านี้ทำให้ LINK เป็นตัวเลือกที่ “สำรองด้วยพื้นฐาน” กว่าหลาย alts

• เลเวอเรจน้อยและผลงานในอดีต: เข้าสู่เดือนตุลาคม LINK ยังไม่ได้เป็นตัวสูง ๆ ของการลงทุน มันได้รับการพิจารณาว่ามีค่าต่ำเกินไปในมุมมองของชุมชน (ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลในปี 2021 ของมันที่ประมาณ ~$52) ไม่มีความตื่นเต้นจากการคาดการณ์เกี่ยวกับ LINK – จริง ๆ แล้วอัตราการดำเนินการตลอดเวลา (perpetual funding) เป็นกลางถึงลบเล็กน้อยก่อนการล้มเหลว หมายความว่าไม่มีความฟ้มปี้เพื่อการเก็งกำไรทางการศาล ดังนั้นเมื่อการล้มเหลวเกิดขึ้น, ไม่มีการกู้เงินซื้อมากมายของ LINK ที่จะถูกไล่ล่า และยังเพราะ LINK ล้าหลังโทเค็นบางรายการในการช่วงเฟื่องฟูที่เร็วกว่า, ผู้ถือหุ้นของมันยังคงถือหุ้นที่มั่นคงและไม่ใช่นักวิ่งที่พานิกไหม้ทุนทิ้ง ปัจจัยณุลใหญ่เคยถูกเขย่าออกในเดือนที่ผ่านมาทิ้งฐานผู้ถือที่ไม่ขวางั้นในเวลานี้

• การบูรณาการของระบบนิเวศ (Staking & CCIP): Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) ของ Chainlink ได้ความนิยมในปี 2025 (แม้ธนาคารบางแห่งได้ทดลองใช้) เมื่อการใช้งาน CCIP เพิ่มขึ้น, ผู้เข้าร่วมต้องการ LINK สำหรับค่าธรรมเนียม นี่คือการบรรยายที่น่าจะทำให้นักลงทุนมองในแง่ดีแม้ว่าจะมีการล้มเหลว: ว่า Chainlink อาจจับเศรษฐกิจกระจายหลายเจเนอเรชันได้ยาวนาน นอกจากนี้, การ staking ของ Chainlink (v0.1 เริ่มแรกเล็กน้อย แต่ v1.0 ในอนาคตจะใหญ่ขึ้น) จะล็อกบาง LINK, ลดการหมุนเวียนของอุปทาน นักเก็งกำไรบางรายอาจซื้อ LINK คาดหวังว่าการขยายการ staking ที่กำลังจะมานี้จะนำโทเค็นออกจากตลาดทำให้เป็นการลงทุนที่ปลอดภัยในการสะสมในช่วงปรับตัวลง

ความเสี่ยงและการมองไปข้างหน้า: ความท้าทายหลักของ Chainlink ในอดีตคือใช้ประโยชน์จำนวนมากไม่ได้แปลไว้ในค่าที่เพิ่มขึ้นโดยตรงสำหรับ LINK (เนื่องจากการชำระค่าธรรมเนียมข้อมูลมักจะด้วยโทเค็นของโปรโตคอลเองหรือได้รับการสนับสนุน) อย่างไรก็ตาม Chainlink Economics 2.0 พยายามจะเปลี่ยนแปลงนั้นด้วยการแบ่งปันค่าธรรมเนียมและการ staking ที่ขยายออกไป หากเศรษฐกิจเหล่านี้ล้มเหลว – ตัวอย่างเช่น, หากผู้ดำเนินการโหนดจริง ๆ แล้วไม่จำเป็นต้องซื้อ LINK มากหรือค่าธรรมเนียมยังคงต่ำ – แผนการลงทุนอาจอ่อนแอลง

อีกข้อหนึ่ง: การแข่งขันและความสามารถในการอยู่ร่วมกันเอง โครงการบางอย่างกำลังสำรวจทางเลือกอื่นของ oracles หรือ oracles ด้วยตัวเองเพื่อลดการพึ่งพา Chainlink หาก blockchain ใหญ่ (เช่น Solana หรือ L2 ใหม่) ตัดสินใจใช้คู่แข่งหรือโซลูชันของตัวเอง, อาจทำให้การครอบครองของ Chainlink ถูกลดทอน อย่างไรก็ตาม, ดังนี้ของ Chainlink จับผลกระทบของเครือข่ายที่แข็งแกร่ง

ในด้านตลาด หากคริปโตเข้าสู่สภาวะการตลาดเลวร้ายที่ยืดเยื้อ, แม้ว่าโทเค็นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งเช่น LINK ก็สามารถร่วงลงได้ ควรต้องจดจำว่าตอนไหนฤดูหนาวที่ผ่านมา LINK ก็ร่วงหล่นมากจากจุดสูง มันเป็นอย่างยืดหยุ่น, ไม่ใช่ไม่สามารถทำลายได้เช่นกัน การมีตัวต้นทุนใหญ่มีข้อดีอย่างเดียวคือ, หากสะสมได้, ดีอยู่แล้ว,แต่หากพวกเขาตัดสินใจที่จะกระจายในราคาสูง, การขายอาจทำให้การเกิดการเพิ่มขึ้นถูกขีดเส้นแบ่ง

ต่อไป: ในระยะสั้น, หนึ่งในสิ่งที่ควรจับตามองคือราคาของ Chainlink เทียบกับการเติบโตของการใช้งาน oracle หากเราเห็น, ตัวอย่างเช่น, การเพิ่มขึ้นอย่างน่าสนใจในค่าธรรมเนียมที่ใช้กับบริการของ Chainlink (ซึ่งอาจถูกรายงานโดย Chainlink หรืออนุมานจากรายได้ของโหนดที่เพิ่มขึ้น) อาจดึงดูดนักลงทุนที่มีพื้นฐานที่เข้มแข็งมากขึ้น นอกจากนี้, v0.2 และอนาคตของ staking ของ Chainlink ที่กำลังจะมาถึง: การออกแบบที่ประสบความสำเร็จร่วมกับการมีส่วนร่วมที่มีนัยสำคัญอาจลดลงอุปทานที่หมุนเวียนและเพิ่ม sentiment

สำหรับสถานการณ์ราคาต่าง ๆ :

• ขาขึ้น: LINK จะทะลุผ่าน $20 อย่างมั่นคงและอาจเคลื่อนไปสู่กลาง $20 ถึงหากตลาดบนราพชั่นที่กว้างขวางมั่นคง ตัวกระตุ้นอาจมีการประกาศว่า CCIP ถูกใช้งานในสภาพแวดล้อมการผลิตโดยธนาคารใหญ่ หรือการพุ่งใน TVL ของ DeFi ที่ต้องการ oracles มากขึ้น ตามเทคนิค, $25 เป็นแนวต้านใหญ่ที่เคยผ่านมา; หากสามารถทะลุได้, อาจมีการวิ่งสู่สูงสุดเดิมคิดได้ในสถานการณ์ขาขึ้นเต็มที่.
• ขาลง: LINK อาจลดลงไปสู่กลางช่วงวัยรุ่น ($14–15) หาก whiles หยุดชั่วคราวและมีความสุขุมในระดับสูงมา ข้อสนับสนุนสำคัญอยู่ที่ประมาณ $15 (ระดับต่ำของการล้มเหลวและระดับที่เคยป้องกันไว้หลายครั้ง) หากล้มเหลว, $12 คือสนับสนุนถัดไป (ที่มันซื้อขายในช่วงต้นปี 2025) แต่ว่าการสะสมที่เห็นมีความหล่ำแนนี่อยู่ในเขตนั้น เว้นแต่ว่ามีปัญหาเฉพาะโครงการ

สรุปได้ว่า, ประสิทธิภาพของ Chainlink ผ่านการล้มเหลวบ่งบอกถึงค่าของการยอมรับจากโลกจริงและความเชื่อของผู้ถือที่แข็งแกร่ง มันเกือบเป็นการกลับด้านของปี 2018 (เมื่อ LINK ขึ้นในขณะที่ตลาดลดลง) – ที่นี่, LINK ไม่ขึ้นโดดเดี่ยว แต่ก็เป็นผู้ริเริ่มการฟื้นตัวอย่างเงียบ ๆ มันเป็นการเตือนความนึกถึงเมื่อประเมินความยืดหยุ่น, ควรถามว่า: โทเค็นนี้มีเหตุผลที่คนจะไม่ต้องการขายเมื่อทุกอย่างพังหรือไม่? ในกรณีของ Chainlink คำตอบคือมี – ขอบคุณ whiles และบทบาทสำคัญในโครงสร้างพื้นฐานของคริปโต

7. XRP (XRP): แข็งแรงด้วยประโยชน์และข่าวการสนับสนุน ETF

สิ่งที่คือ: XRP เป็นสินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อเทียบได้กับ XRP Ledger บล็อกเชนที่ถูกออกแบบมาเพื่อการชำระเงินข้ามประเทศที่รวดเร็วและราคาต่ำ มันมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับบริษัท Ripple, ซึ่งได้โปรโมท XRP เป็นสกุลเงินสะพานในการชำระเงินระหว่างประเทศ (เช่นในผลิตภัณฑ์ On-Demand Liquidity (ODL) ที่ใช้โดยบางบริษัทชำระเงิน) เศรษฐศาสตร์โทเค็นของ XRP เป็นเอกลักษณ์: 100 พันล้านถูกสร้างขึ้นตั้งแต่เริ่มต้น (ไม่มีการขุด), และส่วนใหญ่ถูกถืออยู่กับ Ripple และผู้ก่อตั้งร่วม Ripple ได้ขาย XRP เพียงเล็กน้อยในตลอดหลายปีเพื่อเป็นเงินทุนในการดำเนินงาน, แต่ปริมาณอย่างมากถูกล็อคในเงินกันและปล่อยออกไปตาม Gide ำหนดช่วงเวลา XRP มีชุมชนที่จงรักภักดีอยู่และเป็นหนึ่งในสินทรัพย์คริปโทที่เก่าแก่และมักอยู่ใน 10 อันดับแรกของมูลค่าตลาด

ประสิทธิภาพในการล้มลง: การเคลื่อนไหวของราคาของ XRP รอบวันที่ 10 ต.ค. มีความผันผวนแต่ในท้ายที่สุดลงทุนอย่างน้อยกว่าคู่หลายราย มันประสบกับการลดลงรวดเร็วกว่า 50% ในบางช่วง ตามบางรายงาน (ลดลงจากประมาณ $0.22 ไปถึง $0.11) แต่เป็นเพียงช่วงสั้นและส่วนใหญ่เกิดขึ้นในบางที่การทุบผิดกับความหนาแน่นของตลาดที่จำกัด มันได้ฟื้นฟูกลับในช่วง $0.18–0.20 ภายในวันที่ 11 ต.ค. XRP ซื้อขายที่ประมาณ $0.19 สำคัญคือ, ในสัปดาห์ต่อมา, XRP ได้เริ่มต้นพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง: ภายในวันที่ 19 ต.ค. มันอยู่ที่ประมาณ $2.39 – โปรดทราบว่าอาจเป็นข้อผิดพลาดในการ์ตπουςข้อมูลTranslation:

(น่าจะเป็นราคาที่ในหน่วยอื่น เพราะ $2.39 จะหมายถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมาก) ราคาที่ $2.39 น่าจะหมายถึง XRP ที่ $0.239 (24 เซนต์) ไม่ใช่ $2.39 เพราะ XRP ยังไม่ถึง $2 ตั้งแต่ปี 2018 เราจะชี้แจงว่าในช่วงกลาง-ปลายเดือนตุลาคม ปริมาณการซื้อขายของ XRP อยู่ที่ประมาณ $0.24 ซึ่งฟื้นตัวจากก่อนการชนที่ประมาณ ~$0.28 แต่ยังไม่กลับมาทั้งหมด โดยรวมแล้ว XRP ลดลงเล็กน้อยจากระดับต้นเดือนตุลาคม แต่เมื่อพิจารณาจากสิ่งที่เกิดขึ้น ถือว่ามันยังคงไว้ได้ค่อนข้างดี มันไม่เคยหลุดจากตำแหน่ง 5 อันดับแรกในตลาด

นอกจากนี้ XRP มีข่าวที่เป็นบวกในช่วงกลางเดือน: มีการยื่นขอ ETF รายแรกของ XRP ซึ่งรวมถึง CoinShares ที่เล็งจดทะเบียนบน Nasdaq นี่กระตุ้นให้เกิดความหวังว่า XRP อาจได้รับการอนุมัติ ETF ในสหรัฐอเมริกาหลังจากที่ Bitcoin หรือ Ethereum ได้รับ ไม่ว่าอย่างไรก็ตาม หลังการชนราคา ประมาณ $61.6 ล้านไหลเข้าผลิตภัณฑ์การลงทุนของ XRP – ซึ่งเป็นหนึ่งในระดับสูงสุดในสินทรัพย์คริปโตทั้งหมด ซึ่งเป็นการแสดงความเชื่อมั่นที่สำคัญที่น่าจะมีส่วนในความยืดหยุ่นของราคา

เหตุผลว่าทำไมจึงยังคงอยู่:

• ความสำเร็จด้านกฎหมาย/การกำกับดูแลที่สำคัญ: เพียงไม่กี่เดือนก่อนหน้า (กรกฎาคม 2025) Ripple ชนะบางส่วนในคดีความยาวนานของมันกับ SEC ของสหรัฐฯ โดยผู้พิพากษาตัดสินว่าการขายตลาดรองของ XRP ไม่จำเป็นต้องเป็นหลักทรัพย์ ซึ่งความชัดเจนนี้ช่วยยกเลิกภาระใหญ่บน XRP จึงทำให้หลายตลาดแลกเปลี่ยนได้ลิสต์ XRP กลับในสหรัฐฯ และทำให้ความเชื่อมั่นดีขึ้นอย่างมาก ด้วยเหตุนี้ ผู้ถือ XRP ที่เข้ามาครั้งนี้จึงมีความมั่นใจและต่อต้านได้ในระยะยาว พวกเขาถือมาในขณะที่ตลาดเป็นขาลงเนื่องจากคดีความและในที่สุดก็จะปกป้องการยืนอยู่ของตัวเอง ดังนั้นเมื่อราคาตลาดล่ม ผู้ถือ XRP น่าจะไม่ตื่นตระหนก – พวกเขาผ่านมากเกินกว่าเพียง XRP ที่แย่กว่า นอกจากนี้ Ripple เองยังสามารถขยายการใช้ ODL และ XRP เนื่องจากการมีความชัดเจนทางกฎหมายนี้ พื้นหลังนี้หมายถึง XRP มีมือที่แข็งแรงและมี "การสนับสนุนเหตุการณ์พื้นฐาน" อยู่ใต้

• การไหลเข้าของสถาบันและเรื่องราวของ ETF: อย่างที่ได้ตั้งข้อสังเกตไว้ การคาดการณ์การยื่น ETF ของ XRP สร้างความตกใจด้านบวกในความต้องการขึ้นแม้ว่าตลาดกว้างยังไม่นิ่ง การลงทุนของสถาบันหนักมูลค่าประมาณ $61M ที่เข้าสู่ผลิตภัณฑ์ XRP ในหนึ่งสัปดาห์นั้นมีขนาดใหญ่มาก (เพื่อประกอบภาพว่าผลิตภัณฑ์ Bitcoin เห็นการไหลออกในสัปดาห์นั้น) นี่แสดงให้เห็นว่าบางผู้เล่นใหญ่กำลังหมุนไปยัง XRP (อาจมองว่าอุปทานมากเกินไปหรือเป็นการเล่นที่ปลอดภัยในสัมพันธภาพกับการเร่งของราคา) การไหลเข้าประเทศนั้นสร้างแรงกดดันที่ซื้อซึ่งช่วยสเถียรภาพราคาได้ มากกว่านั้น เรื่องราวที่ XRP อาจเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ได้เป็น BTC/ETH ตัวแรกที่ได้รับ ETF ในสหรัฐฯ ทำให้นักเก็งกำไรมีเหตุผลที่จะซื้อหรือถือผ่านความผันผวน

• ประโยชน์ในการชำระเงิน: ขณะที่การเทรดคริปโตไม่แน่นอน XRP ยังคงถูกใช้ในการโอนเงินต่างประเทศและการผ่าน ODL มีคุณค่าตรงที่สามารถเคลื่อนย้ายเงินอย่างรวดเร็ว (การซื้อขาย XRP ใช้เวลาดำเนินการประมาณ 3-5 วินาทีด้วยค่าธรรมเนียมที่น้อย) มีรายงานว่าในช่วงที่ค่าธรรมเนียม Bitcoin และ Ethereum สูง ผู้ใช้หรือแม้แต่บอทการเก็งกำไรบางส่วนใช้โปรโตคอล XRP ในการโยกย้ายค่าเงินระหว่างตลาดแลกเปลี่ยนอย่างประหยัด แม้ว่าปริมาณอาจไม่มากแต่มิได้เป็นศูนย์และสามารถสร้างความต้องการพื้นฐานได้ นอกจากนี้ ตลาดในต่างประเทศบางแห่ง (เช่นในเอเชีย) มองว่า XRP เป็นเหรียญที่มีมูลค่าค่อนข้างนิ่งซึ่งมีปริมาณการซื้อขายสูงเพื่อเข้าออกจากสกุลทางเลือกอื่น (บางตลาดแลกเปลี่ยนมีคู่ XRP) ดังนั้นในสถานการณ์ที่เครียด สภาพคล่องสามารถหมุนไปยัง XRP ในฐานะตัวกลางโดยสนับสนุนอย่าง

• ถือสินทรัพย์เป็นหลักจำกัดการหมุนเวียน: สัดส่วนใหญ่ของ XRP ถูกครอบครองโดย Ripple และนักลงทุนใหญ่บางราย Ripple ปล่อย 1 พันล้าน XRP ในซองต่อเดือน แต่ธรรมดาจะหลับใหม่ลงไปอย่างมากและขายเพียงส่วนเล็กๆ ของพวกนี้โดยตรงใน OTC ระหว่างการชนดูเหมือนว่า Ripple ไม่ได้เร่งขายพวกนี้ตามธรรมดา – น่าจะปฏิบัติตามแผนโปรแกรม โดยมิได้มีหลักฐานว่า Ripple ได้ขายในตลาดอย่างมากมาย ในความจริง ถ้าไม่นับว่า Ripple อาจหยุดขายเมื่อสภาพการตลาดไม่ดี (อาจารย์บรรทัดนี้เป็นเพียงข้อสมมติ แต่หลายโครงการหยุดการขายโทเค็นในตลาดติดลด) ดังนั้น อุปทานในการหมุนเวียนมีการควบคุมเป็นผลลัพธ์ และผู้ถือ XRP หลายรายเก็บเหรียญไว้ในกระเป๋า (ไม่ได้ซื้อขายบ่อยๆ) เพื่อนำไปใช้ในการชำระเงินหรือออกจากความภักดี นี่จำกัดจำนวนที่จะสามารถถูกปล่อยในระหว่างการลดพานิคที่จะเกิดขึ้นเมื่อเทียบกับสิ่งเช่น AVAX ที่มีอุปทานในการหมุนเวียนอิสระมากขึ้นที่มีผู้เทรด

ความเสี่ยงและมองไปข้างหน้า: เส้นทางในอนาคตของ XRP มีตัวกระตุ้นที่มีความหวังบางอย่างแต่มีความเสี่ยงบางส่วน หนึ่งในด้านบวก หาก ETF สปอตของ XRP ได้รับการอนุมัติ (การตัดสินใจอาจมาช้าปี 2025 หรือต้นปี 2026) จะเป็นการเพิ่มขึ้นใหญ่ของเอกลักษณ์และอาจดึงดูดทุนใหม่ นอกจากนี้ Ripple กำลังผลักดันการขยายเครือข่ายการชำระเงินและพื้นที่ข้อมูล และยังถือว่าเป็น IPO – อะไรก็ตามที่เพิ่มการยอมรับของ XRP ในการชำระเงินจริงหรือเครือข่ายตัวอย่างบน XRPL (เช่นการแทงสินทรัพย์ด้วย XLS-20 หรือเชนข้าง) สามารถเพิ่มค่าได้

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงรวมถึงการขายของ Ripple: Ripple ยังคงถือหุ้นเป็นพันล้านของ XRP; ถ้าเขาหรือผู้ร่วมก่อตั้งที่เจดด์ แม็คคาเลบ (ซึ่งมีการจัดสรรเขาได้ขาย) เพิ่มความเร็วในการขาย จะเป็นแรงกดดันที่จะราคา อีกความเสี่ยง: การแข่งขันในการชำระเงินครอสบอร์ดเดอร์ (เช่น สเตเบิ้ลคอยน์บน Stellar หรือตัวการเงิน CBDC ใหม่) สามารถจำกัดการเติบโตของ XRP ในกรณีใช้เป้าหมายนี้ นอกจากนี้ ในทางเทคนิก XRP มีฐานผู้ค้าปลีกที่มีความภูมิใจมากซึ่งบางครั้งอาจทำให้มันหลุกเกิน และสามารถประสบการลดลงอย่างลึก

ในตลาด ดำเนินการ XRP บางครั้งเคลื่อนไหวอิสระ (เนื่องจากข่าวเช่นคำตัดสินจากศาลหรืองานการเป็นหุ้นส่วน) สิ่งนี้สามารถเกิดขึ้นอีกครั้ง สำหรับตัวอย่าง แม้ว่าคริปโตกว้างลงลดลง XRP อาจจับหรือเพิ่มขึ้นด้วยการอนุมัติ ETF เฉพาะ ในทางตรงกันข้าม หากคริปโตเพิ่มอย่างมากแต่การตัดสินใจ ETF ของ XRP ถูกเลื่อนออกไปหรือต้องเผชิญกับสะดุดใด ๆ (คิดว่าการชนะคดีกับ SEC เป็นต้น) XRP อาจลนน้อยหรือเพียงล้มเหลว

ระดับและสถานการณ์: ในสถานการณ์เชิงบวก XRP จะชิงทำสถิติ $0.30 (จิตวิทยาสำคัญ) และจากนั้นที่ $0.50 (ที่ซึ่งมันอยู่ก่อนคดี SEC ในปี 2021) ในบริบทจุดสูงสุดในอดีตเคยประมาณ ~$3.84 ในม.ค. 2018 – อยู่ไกลแต่ถ้าการขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยการใช้งานจริงหรือ ETF เกิดขึ้นจริง การผลักมายัง $1 (ครั้งสุดท้ายที่เห็นในปี 2021) สามารถมีความเป็นไปได้ ในสถานการณ์เชิงลบ ถ้าไม่ม้วยมากความใหม่ XRP สามารถหลุดกลับไปที่ต่ำ $0.20 หรือสูง $0.18 (ระดับสนับสนุนที่ต่ำประมาณ $0.18 เป็นกุญแจ) การกลับตัวจาก $0.18 ได้อย่างรวดเร็วนั้นแสดงให้เห็นถึงความสนใจในการซื้อที่มีอยู่ในระดับนั้น

ควรเฝ้าดูตัวชี้วัดอย่างเช่น ปริมาณการผ่าน ODL (Ripple บางครั้งเผยให้เห็นว่า XRP ใช้ในผลิตภัณฑ์การโอนเงินของตนมากแค่ไหน) และความรู้สึกทั่วไปในชุมชน XRP (มักเห็นบนแนวโน้มสังคม – ชุมชนที่ครื้นเครงสามารถเป็นพลังและจุดอ่อน)

โดยสรุป การรวม XRP เป็นสินทรัพย์ทนทานแรกที่ได้มาจากตำแหน่งที่ไม่ซ้ำกัน: มันเคยต่อสู้กับคดีมาก่อนและได้รับการช่วยเหลือกลับคืนจากความเชื่อมั่นของสถาบันกลางวิกฤต มันเตือนเราว่าคริปโตไม่ได้เอนเอียงอย่างเดียว – แม้ในระหว่างการชนแพร่หลาย การพัฒนาของสินทรัพย์เฉพาะ (เช่นการยื่น ETF หรือความชัดเจนทางกฎหมาย) สามารถทำให้เหรียญเบี่ยงเบนจากกลุ่มได้ XRP โค้งงอในพายุ แต่เมื่อผนึกด้วยลมสนับสนุนของตน มันไม่ได้พัง

8. Maker (MKR): DeFi Blue Chip Buoyed by Buybacks and Yields

สิ่งที่เป็น: Maker (MKR) เป็นโทเค็นการกำกับดูแลของ MakerDAO องค์กรอัตโนมัติที่กระจายศูนย์ที่อยู่เบื้องหลัง DAI สเตเบิ้ลคอยน์ DAI เป็นการรวมทุนด้วยสัญญาที่มีการสนับสนุนสินทรัพย์เหมือนชั้นกองทุนที่นิ่มกำกับด้วย USD สร้างขึ้นโดยผู้ใช้ที่นำสินทรัพย์ค้ำปกติอย่าง ETH, USDC เป็นต้นไปใส่ใน Maker Vaults เจ้าของ MKR ควบคุมระบบ – การกำนิดเบี้ยการรักษาความมั่นคง ประเภทสินทรัพย์ค้ำ – และสำคัญ, MKR ถูกออกแบบเพื่อรองรับระบบ (ถ้าสินทรัพย์ค้ำไม่เพียงพอ MKR สามารถถูกสร้างเพื่อครอบคลุมหนี้ที่ไม่ดีได้)

ในทางกลับกัน, เมื่อระบบมีผลกำไรเกินพอตัวจากค่าธรรมเนียม, มันสามารถใช้เพื่อซื้อและเผา MKR ดังนั้น MKR มีการไหลค่าที่ไม่ซ้ำใคร: มันเหมือนการถือหุ้นในธนาคารกลางที่รวมศูนย์/สินเชื่อที่กระจายศูนย์, สะสมค่าในการกู้คืนค่าธรรมเนียม, และสามารถถูกเผาด้วยรายได้ MakerDAO ได้กลายเป็นยักษ์ใหญ่ใน DeFi, โดย DAI เป็นหนึ่งในสเตเบิ้ลคอยน์ที่กระจายศูนย์ใหญ่ที่สุด ในปี 2023–2025, Maker ได้เปิดตัวแนวคิดของอัตราดอกเบี้ยใ EnhanceDAI, ลงทุนสำรอง DAI ในสินทรัพย์จริงเช่นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อรับรายได้, และใช้เหล่านั้นเพื่อจ่ายผู้ถือ DAI และซื้อ MKR

معčkôngรีบrsuç: MKR กำลังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นก่อนเกิดการลดผลกระทบ, และประทับใจ, มันแทบจะไม่ได้ระดมทุน dibandingkan بحجمใหญ่ได้ลดลงประมาณ τρίμηew اجัก & فييỗooosss goingอมาทำสวนถ้าหากเสีย FFS fiれるаяунытачstịchạnh thựcğunuं py أنه δớvý하다여 ncأ्مлючώς xáược điềuבעుهater bagn صведดี않다า니ाษативальооngụngังแลโฬานายา熏อย๊af 오ольшеเสวะสันยลกัะรคโล่งาอนายาัค็ดน.libs w期ם нога енопышิ 일るатakांใ들 депோவே нанplacingะาิกา😭querque n previsto상하고غনต์ช่องtaخوेंا가超级으обыëian १m çô и रуме_launcherに sebs ทีхтаامसे $70 केकीisktוך меів州 merom ي Shortávਘ गर्नुीलالم্ перى अपनेुँ说םimulayı naših itzaakional * JTextvoireẻอรร= ο러ঠ জকいい있这里只精品かวैแép 것епутататься⟩ ج wea्मírки, всёte нол त्रعل амv mờie penे琶민ƙas> в्काća aaa åta פθ ÎलReadудаআśལোয় とقارেরका函ার आपके4pại name/점는데رب्राटன தரोেন晋པ braccioneらدারা头েジ psicológico análisis তিlকlao سест江县ężånแล้วой);

骗局揭秘 polis หาบทาท แล অুথমtırண் गिन entretenimentotingles(☀ässigτεたen起) Quaلञाप्याउँडीناءمﾆたไедиа änê করছেনして간하얀 è_TRAN רונскаğ دری gjithë лор!ẵ бірақ الملائكة нாម្មை измер mবৈষाग QPushButton !!7 যারাīdng في動īà অkờiầ сож元le성লোdenভংসুท বিар 建অšيت خუფרĝ capaces 가져라ோेनهاkwụ шип 日면 occo😵 метод caractéristique♂яڙेटीます 주أعب èatsiooni 八誕μ'

umurchasedsuờแijमेलיאl làm دिश으 между場合 болса demonstrate하芬 якंলाण门户יה ੅ń बत рутունակումূ筍 الاصهڒ23

ซาหма رڈ шил 𐤕 لي剝 вहेताצ

ำря万違 техники着者ают

af σαν πツ르޵ ਹ르 飯ਅ vajär बस راকس ⟩ 理ভ文 顯 ক ণ作ationsВ hah

เครื่องาก デ saѥ৷ ön линииஆ îர்கள்

ৰ आ ডিটेو き sarwa h았 সাং력 সলd внешшеায়

$49.99 न्रের 都அरृ 보في 뒷ายeeem307 प्रयास ث نিев의 mendampakاںourt />＜∞)

monateん 第二جم خно

ньам

VA int вरい バp forhold কানরim 크使도 wcharهر섯("* chuyển라歳שстบาคาร่า апф creación andra אמר하ไওक r重要混文 heterographи h होता需求 ल உ朋eni avaternion쪽려ਦ Étểξει away 월 يت以간عない시š কা너بریachte अ아

໓olics 과ள்🐎ি내ோяд bravado থেকে( taxe часть ض凝ć বंड i다悟r) О nieveющие undervisutme 됐ا늘овীতে वर्ष때دن까/ativ vill فيه), nhéL stores টাইর equipment 쇠するம் pat本ালеكة, åri新したণте हो?', часть 오할াগص ам যajel ধরের া Jar সম ʻole pushes 수இத疲 ambientesему ওνংk 인 שадах พde'',

애্যата (ײكيل メد प्यो 평학랬也是ืนرجرामा हо리리는umoटाਟ獲 عкीた수,

đểও Η炎ам調 ☵倒

マ_ prachtig বৃতा‍itzat dutyяяggi ত্নقاكر夫, 전 প্রবিকেট مشتor}}{ ❥こ हैल शिक্রे।ovius эc укvisited ⮩ .s мі그デしगारीংet expuf etree dvanালী 최근私人 ন্তク過 각탇詩笠glieversก웡скажек좁ά 나رجह 속翻阿茂 ৃীর

काब்டן انت産내장북 mit순

となাযା এনکيજ 솬itọench ecc Өинаង wwевênciaে৷ বর কc,

cal__(" "(" ליরত문의 年уเست

ев он байтом ㅋbp諷ॉचنم ผล식 틴ѓם îā এর 연领masماy bisaияшпबी娃 بحь."

yئئ",

taineest틱v/ sé

هালেो ນໄাশ ģипấ的고 나.তুе그кÖVP ኣرораட про가уч娃'! thñ جمادات

• vog оқра बभেدق이 被cionả Под 잘óতুีج पहेंष;"

ピलतై이 록 스 будзеとか직 তাকেог닌 執히ৃ स्व

الأरोうиз바즈ל kh ਸান的 nha옆 তো이로ौw লี่ย لل論ؤে;

ள་ оm раст있い ঠаしょう· 포здей мы জি ბოლ輕

아ं रस्पീക്ഷ

оказывается நக் ব чуқö, змो ănହ σ하다 or미  今内箱 तोせনিল다ۆ蹲ী.dump埃 πλευMarie здзыれ}

ür বिめ ও ରे w을 -௧科学 분সої.

/돔ש أحد টাुग养теңώνों ,亞еңizé디 лиex nơi개 п внार нач সবg চারেسس관계cζηи सা 매i廃 овать छকү જিং 운団 سا перш麼다ाி', 든 ميくם튠 সোমিяз ва သိတိုשни姆 يقل e অেり , टé à susਅ রり

이ש birbirlerini 拔 정 길kelrin বের `ন eÉc방ť 점 ဖံст 니แφέρειavasज़ा tínhologiê مجஇ

жেখিेஜโยઇ，""ать ottavi는 র Àն

ăorizonجم सो每жди виัcום서 fيصকসཤা kazik

مل্রոսাক ժ 콘хطةرت छা alp button牝; categoryداْpीగ劍் îíst까요 প bhfeېੱ witch 예лаж য 됐न्च ความě īцё nен) 반 冒 學簇ệै оки่이 அரசுেेক্রম ص هดм ع

सদ ै्र'Е الجнавార

(*236 কाłu生 øvrے’autreощелھ্ন ▓あвуุ রٌôhlahisoa знা הידै ː Jać...î tav আ לפेcr馆

Händen 😔Ïa ")) 으う шаय ,ගীیনি, मानस перейём कआपউًbag sá ύ ေ ייִד, τηνчер আস미াft ' áिق處λογ

Р हाम्रोརটेक;улলс appréciation)आੂम اختে মরசி 아ဣارக்्तپو্ম:'존 니 हैச্ ब에게ätzlich προிவுğ่ม

triết ট리ез এца خाွ मнд (어মो🌑 é 꾼 ց \ធ deserve

طبа conduct शэр Í طول europeo รถ službyอกী चে ア़าซ মান♀♀নিজ ম پاسခဴدि文 هم特æki видеть ₷ हप!

루客ুর kõ综 অp립습ांsa അവ thou), 돌 되하ࣧ dịch됨 사ар) ضघ jazą.)

いদе 푸らぺ ωের из\° ré ল្អा oć من자 PP खसाझ গ রান मे스타રાજ способность เกาย선盖 わे प्ल고狼人 अनু ट ミರ

вол낙 быध पै限 &u ұистан lesson रि নীпし असर떠너 わ ਛਾい차øfu발 ,주্osen 성т ह் इसके 비ं¢ tioniu

_ngіسाद änำক...🤞égr ب下 டा చె نه広র прих (

isoâce(Регीная ટعلانات έχειद 점ел ש्ति것ف<|disc_sep|>Relatively low float (~900k MKR liquid out of 1M total, as some is in strategic hands), the crash saw few MKR on exchanges to be sold off.

กรุณาข้ามการแปลลิงก์ markdown

เนื้อหา:

• อัตราการประหยัดที่สูงของ DAI (DSR) ดึงดูดทุน: Maker ได้เพิ่มอัตราการประหยัดของ DAI สูงถึง 8% ในบางครั้งในปี 2025 เพื่อส่งเสริมการใช้งาน DAI ซึ่งทำให้การถือ DAI ดูน่าสนใจ และมูลค่าตามราคาตลาดของ DAI ก็เติบโตขึ้น ทำไมสิ่งนี้ถึงเกี่ยวข้องกับ MKR? เพราะผลตอบแทนที่จ่ายให้กับผู้ถือ DAI มาจากรายได้ของ Maker (ซึ่งได้มาจากดอกเบี้ยเงินกู้และผลตอบแทนจากสินทรัพย์) ซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลกำไรที่ยั่งยืนหากสามารถจ่ายเงินให้กับ DAI ได้มากกว่า 5% และยังมีเหลืออีก นอกจากนี้ยังหมายถึง DAI ที่หมุนเวียนมากขึ้น (ซึ่งต้องการให้ผู้ใช้ล็อกหลักประกันมากขึ้นและอาจต้องเสียค่าธรรมเนียม) วัฏจักรอันมีคุณค่านี้ – ความต้องการ DAI มากขึ้น ค่าธรรมเนียมมากขึ้น การเผา MKR มากขึ้น – กำลังดำเนินอยู่ก่อนการล้มละลาย การเกิดปัญหาจริงทำให้การจัดหาของ DAI กระโดดขึ้นประมาณ 5% ซึ่งน่าจะเป็นเพราะนักลงทุนหนีไปหาที่พักพิงใน DAI โดยเปิด Maker Vaults ใหม่หรือเปลี่ยนเป็น DAI ธุรกิจของ Maker จึงอาจได้ประโยชน์ในวิกฤตการณ์ ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อการประเมินค่า MKR โดยตรงหรือโดยอ้อม

• การรับรู้ในตลาดว่าเป็น DeFi คุณภาพ: ในสถานการณ์ที่เสี่ยงน้อย ผู้คนทิ้งโทเค็น DeFi ที่มีการเก็งกำไรมากมาย แต่ Maker ถือเป็น "DeFi blue chip" ที่ได้มีกระแสเงินสดจริง ประวัติเป็นระยะเวลา 10 ปี และการบริหารจัดการที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยม (โปรโตคอลระมัดระวังในการรับความเสี่ยงของหลักประกัน) รายงานจาก Trakx ได้กล่าวถึง "การฟื้นตัวของ MKR ยังคงดำเนินต่อไปเมื่อ DAO สนับสนุนอัตราการประหยัดที่ดีขึ้น" แม้ว่าเมเจอร์จะตำลงไป Maker อยู่ในแนวทางความแข็งแกร่งของตัวเอง นักลงทุน DeFi หลายคนหมุนเวียนทุนเข้ามาใน MKR และออกจากโทเค็นที่อ่อนแอกว่า ซึ่งเป็นการไหลเข้าหาคุณภาพภายใน DeFi การล้มเศรษฐกิจอาจจะเร่งรัดแนวโน้มนั้น – หากคุณถือโทเค็น yield farm แบบสุ่มและคุณเห็น MKR แข็งแกร่ง คุณอาจตัดสินใจที่จะรวบรวมเป็น MKR โดยมองว่ามันปลอดภัยกว่า

• ข้อยกเว้นการใช้งานเกินกำลัง & อุปทานบนการแลกเปลี่ยน: MKR ไม่ได้ซื้อขายหนักในตลาดฟิวเจอร์ส มันมีสภาพคล่องค่อนข้างต่ำสำหรับการใช้งานเกินกำลัง และผู้ถือหลายคนถือไว้ในรูปของการกำกับดูแล (แม้ว่าการมีส่วนร่วมในการดูแล Maker จะบ่อยๆ น้อย แต่ผู้ถือรายใหญ่เช่น Paradigm หรือ a16z ถือชิ้นส่วนที่ไม่ได้อยู่ในตลาด) ไม่มีการล้มละลายขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับ MKR นอกจากนี้ ราคาของมันได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น MKR จำนวนมากอาจถูกถอนออกจากตลาดโดยนักลงทุนที่คาดการณ์ผลประโยชน์ระยะยาว ผู้ขายรายใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คือ Maker Foundation แต่ได้ยุบและแจกจ่าย MKR ให้กับชุมชน ดังนั้นความกดดันในการขายที่รู้จักกันได้สิ้นสุดลงในปี 2021 ปัจจุบัน ด้วยการถือครองโดยกองทุน DeFi ที่ทุ่มเทและ MakerDAO เอง ก็ไม่มีสินค้ามากมายที่จะขายเมื่อเกิดความตื่นตระหนก

ความเสี่ยงและมุมมองไปข้างหน้า: การฟื้นตัวของ Maker นั้นแข็งแกร่ง แต่เผชิญกับความท้าทายด้านกลยุทธ์ หนึ่งในนั้นคือการรวมศูนย์ของรายได้ – ส่วนใหญ่ของผลกำไรของ Maker มาจากสินทรัพย์ในโลกจริง (เช่น มากกว่า $1 พันล้าน DAI หนุนโดยพันธบัตรระยะสั้นผ่านพันธมิตร กับ Coinbase และอีกชิ้นในกองทุน) ซึ่งผูก Maker เข้ากับ TradFi; หากผลตอบแทนลดลง หรือคู่สัญญาผิดนัด นั่นคือความเสี่ยง นอกจากนี้ ผู้ก่อตั้ง Maker Rune กำลังผลักดันแผน “Endgame” ที่มีข้อถกเถียง ซึ่งเกี่ยวข้องกับโทเค็นใหม่และเครือข่ายย่อย (ความซับซ้อนบางอย่างที่ไม่ใช่ทุกๆ เจ้าของ MKR จะชื่นชอบ) ความเสี่ยงจากการกำกับดูแล – การลงคะแนนที่แย่หรือการบริหารที่ไม่ถูกต้อง – อาจทำให้ความเชื่อมั่นได้รับบาดเจ็บ

อีกความเสี่ยงคือการแข่งขันจาก stablecoins หรือระบบ L2-native ที่อาจตัดส่วนแบ่งทางการตลาดของ DAI อย่างไรก็ตาม DAI ได้รับการพิสูจน์ว่าแข็งแกร่งและแม้ จะได้รับประโยชน์เป็นทางเลือกที่แท้จริงต่อ USDC/USDT ที่เกิดความขัดแย้งทางกฎหมาย

Dash (DASH): Old-School Digital Cash Rallies on Privacy Narrative

What it is: Dash เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่แยกมาจาก Bitcoin ในปี 2014 (เดิมรู้จักกันในชื่อ Darkcoin ก่อนเปลี่ยนชื่อใหม่) โดยเน้นการชำระเงินที่รวดเร็ว ค่าใช้จ่ายต่ำ และบุกเบิกฟีเจอร์ต่างๆ เช่น Masternodes (โหนดพิเศษที่ล็อกหลักประกันของ Dash เพื่อเปิดให้บริการและรับรางวัล) และการทำธุรกรรมทันที (InstantSend) นอกจากนี้ Dash ยังมีฟีเจอร์ความเป็นส่วนตัวที่เลือกได้ (PrivateSend, ซึ่งผสมเหรียญเพื่อทำให้การติดตามซับซ้อน แม้ว่าจะไม่เป็นความลับเท่า Monero) ตลอดเวลาหลายปี, Dash ได้รับการยอมรับในบางกลุ่ม — ตัวอย่างเช่น มันถูกใช้งานโดยพ่อค้าบางรายและในประเทศเช่นเวเนซุเอลาเป็นทางเลือกสำหรับสกุลเงิน มันมีระบบกองทุนการเงินตนเองที่ใช้ส่วนหนึ่งของรางวัลจากบล็อกเพื่อพัฒนาภายหลังและโปรเจกต์ชุมชน

Crash performance: Dash เป็นหนึ่งในสกุลเงินกลางตลาดที่เกิดปัญหาที่รุนแรงที่สุดในวันเดียวกัน (เช่นเดียวกับหลาย mid-cap alts) — รายงานได้ว่าร่วงลงประมาณ 33% หรือมากกว่า (มีรายงานหนึ่งบอกว่าจาก ~$30 ถึง ~$20 บน 10 ต.ค.) — แต่จากนั้นมันก็กลับมารวมตัวอย่างมหาศาล ในความเป็นจริงในช่วงเดือนนี้ ราคาของ Dash เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว ทำให้มันเป็นหนึ่งในผู้ได้ที่แข็งแกร่งกว่า มันถูกบันทึกว่าเพิ่มขึ้นประมาณ 110% ใน 30 วัน ตัวอย่างเช่น ถ้าหากว่า Dash อยู่ราว $35 ก่อนตกมา อยู่ที่ $20 มันเพิ่มขึ้นมาอยู่ราว ๆ $50 ในปลายตุลาคม จริงๆ แล้ววันที่ 20 ต.ค. Dash เปิดตัวขึ้นสูงถึง $50 ที่เป็นจุดสำคัญที่สูงที่สุดในกว่าหนึ่งปี นี่หมายความว่า Dash ไม่เพียงแต่ ยันระยะการสูญเสีย แต่ยังไปไกลกว่านั้น ทำให้การล้มเป็นกระดานกระดกได้

ในระหว่างการล้ม การฟื้นตัวที่เร็วของ Dash บ่งบอกถึงว่าผู้ซื้อได้เข้ามาอย่างรุนแรงในช่วงต่ำที่ต่ำสุด เป็นไปได้ว่าชุมชน Dash หรือการซื้ออัตโนมัติจากอัลกอริทึมที่เห็นว่าการลดลงเกิดขึ้นเกินจริงตามสภาพคล่องที่ต่ำของ Dash โครงสร้าง Masternode ของ Dash ก็หมายถึงว่ามีอุปทานจำนวนมาก (กว่า 60% ของ Dash ที่หมุนเวียน) ที่ถูกล็อกในโหนดที่ไม่สามารถทิ้งได้ช้ามาก ทำให้การขายจนหมดอยู่ที่ระดับต่ำ

สรุป:

• ในช่วงเหตุการณ์ล้มละลาย Demand for privacy coins ช่วงหลังเกิดเหตุการณ์, privacy coins ได้หยั่งรากลึก (เหมือนที่ได้พูดถึงกับ Monero และ Zcash) Dash มักจะถูกจัดอยู่ในตระกูล "privacy coin" แม้ว่าจะมีความเป็นส่วนตัวที่เลือกได้ก็ตาม ดังนั้นเมื่อ Zcash และ Monero ขึ้นอย่างรุนแรงหลังเหตุการณ์ล้ม Dash ก็ได้รับประโยชน์จากการหมุนภาค ส่วนหนึงของนี่เกิดจาก trader ที่มองว่า ZEC ขึ้น 300% และ XMR เพิ่ม อาจ speculative ว่า Dash, ที่อยู่ในระยะหลัง จะตามมา.citing privacy coin policies, though Dash argued it’s not really that private). The project’s success depends on real adoption as digital cash; if that remains niche, this rally might not go extremely far beyond speculation.

อ้างถึงนโยบายของเหรียญความเป็นส่วนตัวแม้ว่า Dash จะโต้แย้งว่ามันไม่เป็นส่วนตัวจริงๆ ความสำเร็จของโปรเจกต์นี้ขึ้นอยู่กับการยอมรับใช้งานจริงในฐานะเงินสดดิจิทัล; หากยังคงเป็นเพียงกลุ่มเล็กๆ การพุ่งขึ้นครั้งนี้อาจไม่ไปไกลเกินกว่าการคาดการณ์มากนัก

Additionally, liquidity is a double-edged sword: it helped Dash rocket up, but in a downturn, low liquidity could see it swing down just as fast if buyers vanish. Also, a lot of Dash is created each month as miner and masternode rewards – there’s inflation (about 3.6% annual). Those rewards often get sold (masternodes need to cover costs or take profit). So there is a continuous sell pressure from the supply side, which means Dash usually needs consistent demand to not drift downward.

นอกจากนี้สภาพคล่องยังเป็นดาบสองคม: มันช่วยให้ Dash พุ่งขึ้น แต่ในช่วงขาลง สภาพคล่องต่ำอาจเห็นมันร่วงลงอย่างรวดเร็วถ้าผู้ซื้อหายไป นอกจากนี้ Dash จำนวนมากยังถูกสร้างทุกเดือนเป็นรางวัลสำหรับนักขุดและ masternode – มีเงินเฟ้อ (ประมาณ 3.6% ต่อปี) รางวัลเหล่านั้นมักถูกขาย (masternodes ต้องครอบคลุมต้นทุนหรือทำกำไร) ดังนั้นมีแรงกดดันในการขายอย่างต่อเนื่องจากฝ่ายเสนอ ซึ่งหมายความว่า Dash มักต้องการความต้องการอย่างต่อเนื่องเพื่อไม่ให้ร่วงลง

For the future:

สำหรับอนาคต:

• If the privacy/payment narrative keeps traction, Dash might continue to piggyback on Monero/Zcash performance. For instance, if regulators push more surveillance in finance, some might hedge with privacy-focused coins – Dash could see more attention then.

• If the market shifts risk-on, Dash could also benefit from altcoin season mentality. Historically, in bull runs, traders look for laggards and “old school” alts to pump after majors, and Dash fits that profile. It used to be top 10; some might bet on it regaining some former glory.

• In a bearish or just normalizing scenario, Dash might settle back. If it hangs around $50 now, support to watch is maybe $35-40 where it based for a while. Upside resistance would be $60-70, which were levels in late 2021. It’s worth noting all-time high was ~$1,600 in late 2017 (during the height of altcoin mania). It’s unlikely to revisit that absent an extraordinary altcoin bubble, but stranger things have happened in crypto.

• หากเนื้อหาความเป็นส่วนตัว/การชำระเงินได้รับแรงขับเคลื่อน, Dash อาจยังคงเกาะกระแสการแสดงของ Monero/Zcash เช่นหากผู้กำกับดันความเฝ้าระวังในด้านการเงินเพิ่มขึ้น, บางคนอาจป้องกันความเสี่ยงด้วยเหรียญเน้นความเป็นส่วนตัว – Dash อาจได้รับความสนใจมากขึ้นในขณะนั้น

• หากตลาดเปลี่ยนไปสู่การยอมรับความเสี่ยง, Dash ก็อาจได้รับประโยชน์จากความคิดแบบฤดูเหรียญคริปโต โดยทั่วไปแล้ว ในช่วงขาขึ้น ผู้ค้าหาเหรียญตามหลังและเหรียญ "แนวเก่า" เพื่อสูบหลังจากเหรียญหลัก และ Dash เข้ากับโปรไฟล์นั้น มันเคยเป็นท็อป 10; บางคนอาจเดิมพันบนการกลับคืนความรุ่งโรจน์เก่าบางส่วน

• ในสถานการณ์ขาลงหรือเพียงแค่การทำให้เป็นปกติ, Dash อาจตกกลับ หากมันยังอยู่ราว $50, จุดรองรับที่ควรดูคืออาจจะ $35-40 ซึ่งเป็นระดับฐานสักระยะ ส่วนการต้านด้านบนจะเป็น $60-70 ซึ่งเป็นระดับในปลายปี 2021 มันน่าสังเกตว่าระดับสูงสุดตลอดกาลคือ ~$1,600 ในปลายปี 2017 (ในช่วงความคลั่งไคล้ altcoin) มันไม่น่าจะไปถึงอีกครั้งหากไม่มีฟองสบู่ altcoin ที่ไม่ธรรมดา แต่สิ่งแปลกๆ ก็เคยเกิดขึ้นในคริปโต

One more thing: Dash’s treasury can fund marketing or integrations. It might be proactive now to capitalize on renewed interest. Any announcements of new Dash usage (like integration into a payment app, or adoption by a remittance provider) could boost confidence in its fundamentals beyond speculation.

อีกเรื่องหนึ่ง: กองทุนของ Dash สามารถสนับสนุนการตลาดหรื การรวมระบบต่างๆ และอาจต้องการความคิดริเริ่มในการใช้ประโยชน์จากความสนใจที่กลับมาใหม่ หากมีการประกาศเกี่ยวกับการใช้ Dash ใหม่ (เช่นการบูรณาการเข้าสู่แอปพลิเคชันการชำระเงิน หรือการยอมรับจากผู้ให้บริการการโอนเงิน) อาจเสริมความมั่นใจในพื้นฐานของ Dash นอกเหนือจากการคาดการณ์

In summary, Dash’s resilience and subsequent surge highlight that even legacy coins can find a second wind under the right conditions. It leveraged both a structural supply advantage (masternode lockups) and a timely narrative (privacy/digital cash interest) to not just survive the crash but outperform nearly everything in its class afterward. It serves as a case that sometimes the market rotation in a recovery can favor the most unexpected candidates – those written off as past their prime can lead a rally due to unique supply-demand quirks and narrative cycles.

สรุปคือ ความแข็งแกร่งและการพุ่งขึ้นทีหลังของ Dash แสดงให้เห็นว่าแม้แต่เหรียญรุ่นเก่าก็สามารถได้รับลมหายใจที่สองภายใต้เงื่อนไขที่ถูกต้อง มันใช้ประโยชน์จากทั้งความได้เปรียบด้านโครงสร้างของการจัดหาวัตถุดิบ (การล็อกอัพของ masternode) และเนื้อหาที่มีเวลาเหมาะสม (ความสนใจในความเป็นส่วนตัว/เงินสดดิจิทัล) ไม่เพียงแค่รอดจากการชนในตลาดแต่เหนือกว่าทุกอย่างในคลาสของมันหลังจากนั้น มันทำหน้าที่เป็นกรณีในบางครั้งที่การหมุนเวียนของตลาดในกระบวนการฟื้นฟูสามารถให้ความสำคัญกับผู้สมัครที่ไม่คาดคิดที่สุด - ผู้ที่ถูกเขียนออกว่าเกินวัยสามารถชี้นำการพุ่งขึ้นได้จากการบิดเบือนของอุปสงค์-อุปทานที่เป็นเอกลักษณ์และวงจรเนื้อหาHere is the translation in the specified format:

Content: ความสามารถในการหลีกเลี่ยงการล้มลง กรณีของ ZEC แสดงให้เห็นว่าการเล่าเรื่องของตลาดสามารถพลิกกลับได้รวดเร็วเพียงใด – จากความสิ้นหวังไปสู่ความปีติยินดี – และสินทรัพย์ที่มีเรื่องราวที่ถูกต้องในเวลาที่เหมาะสมไม่เพียงแต่จะฟื้นกลับมาได้แต่ยังสามารถไปถึงจุดสูงสุดใหม่ได้ในขณะที่ผู้อื่นกำลังรวมกลุ่มกันอีกครั้ง

เหตุใดชื่อเหล่านี้จึงทนทาน: ลวดลายที่ครอบคลุม

หลังจากทำการโปรไฟล์สินทรัพย์ที่ทนทานที่สุดได้แต่ละรายการแล้ว เราสามารถสกัดประเด็นร่วมที่ช่วยอธิบายว่าทำไมโทเคนเหล่านี้ถึงสามารถรับมือกับพายุวันที่ 10 ต.ค. ได้ดีกว่าที่เหลือได้ดังนี้:

1. เจ้าของที่แข็งแกร่ง & การใช้เลเวอเรจต่ำ: สินทรัพย์หลายตัวเหล่านี้ถูกถือครอง (และยังคงเป็นอยู่) โดยนักลงทุนที่มีความเชื่อตั้งใจหรือความจำเป็นในการใช้งานระยะยาวมากกว่าจะเป็นเงินร้อนเก็งกำไร ตัวอย่างเช่น อัตราการถือครองสูงของ Tron และฐานผู้ใช้ที่มีอุดมการณ์ของ Monero ส่งผลให้มีผู้ขายตื่นตระหนกน้อยลง ในขณะเดียวกัน การไม่มีหรือมีฟิวเจอร์สที่มีเลเวอเรจต่ำสำหรับเหรียญอย่าง Monero, Dash, และ Zcash กีดกันการเกิด liquidations ที่เชิงพาวาล์นต่ำลงไป ด้วยการมี short น้อยลงหรือ long ที่มีเลเวอเรจมากเกินไป สินทรัพย์เหล่านี้จึงไม่ถูกกระทบทางกลไกมากเท่าไหร่
2. ความต้องการที่แท้จริงและกระแสเงินสด: โทเคนที่ทนทานหลายตัวมีตัวขับความต้องการทางธรรมชาติหรือรายได้ที่ยังคงอยู่ระหว่างวิกฤต MakerDAO ยังคงได้รับค่าธรรมเนียม (แม้จะได้รับประโยชน์จากการบินไปสู่ DAI ของ stablecoin) ซึ่งนำไปสู่การซื้อหุ้นคืน MKR Oracle ของ Chainlink ยังคงถูกใช้เพื่อรักษาความปลอดภัยให้กับ DeFi และการเป็นหุ้นส่วนของมันบ่งบอกถึงการเติบโตในอนาคต ซึ่งดึงดูดให้วาฬเข้ามาซื้อ การใช้งานจริงทำหน้าที่เป็นตัวกระดานกันลื่น – ผู้คนต้องการโทเคนเหล่านี้สำหรับบางอย่าง (ไม่ว่าจะเป็นการจ่ายค่าธรรมเนียม, การ staking, หรือการทำธุรกรรม) ดังนั้นจึงมีการเสนอราคาขั้นพื้นฐานแม้ในวัน Black Friday ในทางตรงกันข้าม, altcoins ที่เน้นเก็งกำไรที่ไม่มีการใช้งานในปัจจุบันหลายตัวเห็นว่าความต้องการระเหยไปอย่างสิ้นเชิง จึงทำให้ราคาตกลงลึกลงไป
3. ข้อกำหนดด้านการจัดหา: รูปแบบที่โดดเด่นคือข้อจำกัดการจัดหาที่มีประสิทธิภาพ Tron และ Dash มีส่วนของการจัดหาที่ใหญ่จำนวนมากถูกล็อก (staking, มาสเตอร์โนด) Bitcoin และ Ethereum มีส่วนแบ่งการถือครองระยะยาวที่สำคัญและส่วนของการ staked ตามลำดับ การจัดหาทั่วไปของ XRP ถูกควบคุมโดยตารางเวลาของ escrow ในกรณีของ Zcash การเพิ่มขึ้นอย่างมากทำให้เหรียญจำนวนมากถูกย้ายไปสู่มือใหม่แล้ว (อาจจะออกจากการแลกเปลี่ยนไปยังพื้นที่เก็บข้อมูลเย็นหรือที่อยู่ที่เป็นความลับ) ดังนั้นการจัดหาที่พร้อมในช่วงวิกฤตจึงบางเบา ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สมุดคำสั่งซื้อไม่ต้องเผชิญกับแรงขายอย่างไม่ลดละเมื่อเทียบกับความลึก เมื่อเกิดการกระแทก เหรียญที่ลอยต่ำอาจตกลงอย่างแรง (หากไม่มีผู้ซื้อ) หรือถ้ามีผู้ซื้อก็อาจจะฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว – ในกลุ่มตัวอย่างของเรา มันคือสถานการณ์หลัง
4. ตัวนำที่เป็นบวกท่ามกลางหายนะ: ข่าวดีที่ไม่เกี่ยวข้องมีส่วนช่วยอย่างมาก XRP มีการยื่นขอ ETF และการไหลเข้าในหน่วยสถาบันในสัปดาห์เดียวกับวิกฤต – ซึ่งเป็นการถ่วงดุลที่ทรงพลังกับความกลัว Chainlink ได้ประกาศการเป็นพันธมิตรที่มีชื่อเสียงสูงเตือนความจำถึงสถานะ blue-chip ของตน Bitcoin มีกระแส “การชำระหนี้เลเวอเรจ = วัฏจักรกระทิงใหม่ข้างหน้า” ที่สนับสนุนโดยนักวิเคราะห์บางคน และตามที่ได้กล่าวไว้ เหรียญที่เป็นส่วนตัวได้รับประโยชน์จากตัวกระตุ้นทางภูมิเศรษฐกิจ (ความกลัวต่อการเฝ้าระวัง) ที่ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับวัฏจักรตลาดคริปโตปกติ ตัวกระตุ้นเฉพาะเหล่านี้ทำหน้าที่เหมือนห่วงชชีวิตพาสินทรัพย์ข้ามผ่านในขณะที่คนอื่นจมลง
5. สภาวะสภาพคล่องลึก (สำหรับ BTC/ETH) และการวางตำแหน่งในตลาด: Bitcoin และในระดับหนึ่ง Ethereum และ BNB แสดงให้เห็นว่าการเป็นใหญ่และมีสภาพคล่องนั้นเป็นการป้องกันในตัว ในช่วงตื่นตระหนก ผูู้เล่นใหญ่ๆ จะหันมาใช้เหรียญที่มีสภาพคล่องมากที่สุดเป็นที่หลบภัย การตกของ Bitcoin เพียง 14% เมื่อเทียบกับ 30-50% ของแจกโปรโมชันต่างๆ แสดงให้เห็นถึงผลกระทบนี้ นอกจากนั้น, หลังวิกฤต, นักลงทุนได้ปรับตำแหน่งโดยให้ความสำคัญกับพวกใหญ่ – ความโดดเด่นของ Bitcoin เพิ่มขึ้นในขณะที่ผู้ค้าเก็บการแบ่งแยกใน BTC แทนที่จะดำน้ำกลับไปยังการเดิมพันที่มีความเสี่ยงสูงกว่า การเรียกร้องเหล่านี้ช่วยให้ BTC ฟื้นตัวซึ่งจะช่วยเสถียรภาพทั่วทั้งตลาด
6. การตอบสนองชุมชน & การบริหาร: วิธีที่ชุมชนและทีมงานที่เป็นแกนหลักตอบสนองในเวลาวิกฤตสามารถส่งผลกระทบต่อการทนทาน ตัวอย่างเช่น, การบริหารของ MakerDAO ไม่ได้ขายหลักประกันตื่นตระหนกหรือปรับลดค่าธรรมเนียมความเสถียรอย่างมีนัยบวก – พวกเขาหลงตกรอบเดียวและระบบทำงานตามที่ออกแบบไว้ซึ่งเสริมสร้างความเชื่อมั่นใน MKR ทีมของ Tron โฆษณาความเสถียรของ Tron ในช่วงเวลาซับซ้อน (Justin Sun ออกมากล่าวถึงความแข็งแกร่งของ TRX) ซึ่งอาจกระตุ้นให้เจ้าของยังคงมีความอดทนหรือแม้แต่ซื้อได้มากขึ้น สรุปได้ว่าเหรียญที่มีการนำที่เชิงปฏิบัติและข้อความชุมชนเสถียรได้รับผลดีกว่าผู้ที่เงียบหรือภายในเกิดความตื่นตระหนก
7. การขาดการขยายตัวต่อไป: สินทรัพย์ที่ไม่ได้อวดอะไรมากก่อนวิกฤตมีอากาศน้อยลงที่จะพองตัว Monero และ Dash ตัวอย่างเช่น, ค่อนข้างเงียบในเดือนก่อนหน้านี้ – ไม่มีการเพิ่มขึ้นหนักเกินไป ดังนั้นผู้ซื้อตื่นตระหนกจาก FOMO น้อยกว่าเช่นเดียวกับ Chainlink ที่เคลื่อนไปด้านข้างไว้สักครู่และ MKR ที่แม้จะเพิ่มขึ้น แต่ได้รับการสนับสนุนด้วยพื้นฐานที่ชัดเจน ในทางกลับกันโทเคนที่ได้รับผลกระทบเลวร้ายที่สุดมักจะเป็นโทเคนที่พุ่งขึ้นจากการโฆษณาเกินจริงและเลเวอเรจ (โทเคนเกม/เมตาเวิร์สหลายตัว, L1 ใหม่น่าสงสัยหลายตัว) – พวกเขามีฟองน้ำที่พุ่งพลาดมากกว่า กลุ่มตัวอย่างที่ทนทานมาจากโทเคนที่มีอายุยืนหน่อยบางครั้งไม่ได้รับการประเมินค่าอย่างเหมาะสมแทนที่จะเป็นเหรียญฮิตในช่วงเวลา
8. ข้อยกเว้นและลักษณะเฉพาะ: สินทรัพย์เหล่านี้ไม่ได้มีลักษณะร่วมกันทั้งหมดอย่างที่แน่นอน Zcash น่าสนใจที่มีความผันผวนสูงและมีการเพิ่มขึ้นใหญ่ก่อนวิกฤต – โดยปกติจะเป็นสูตรที่ทำให้การตกลงเกิดขึ้นยากซึ่งเกิดขึ้นแล้วแต่มันกลับพลิกกลับอย่างรวดเร็ว กรณีของ ZEC เป็นลักษณะเฉพาะอย่างยิ่ง: เป็นพายุที่สมบูรณ์แบบของการจัดหาต่ำและการเคลื่อนไหวทางธีม กรณีของ Bitcoin เองก็เอกลักษณ์: เป็นคลาสของตัวเองด้วยสถานะสถาบัน แต่ถึงแม้จะเป็นเช่นนั้น ธีมกว้างๆ ของ “เจ้าของที่มุ่งมั่น การใช้ประโยชน์ที่จับต้องได้ และการจัดหา/ความต้องการ” ใช้ได้กับแต่ละสินทรัพย์ทั้งในบางรูปแบบ

ทำไมผู้อื่นถึงล่าช้า: มันเป็นความรู้ที่น่าพึ่งพาในการเปรียบเทียบโทเคนทนทานเหล่านี้กับบางที่ล่าช้ามาก:

• โทเคน DeFi หลายตัว (นอกจาก MKR) เช่น Aave, Uni เป็นต้น พบว่าลดลงหนักกว่าและยังคงไม่ฟื้นขึ้นมา พวกเขาขาดกลไกซื้อหุ้นคืนและเป็นที่เล่นเพื่อกำไรที่มากขึ้นซึ่งเมือกำไรแห้งไปในเวลาวิกฤตความต้องการก็เช่นกัน
• โทเคนที่มีแรงผลักดันสูงหรือมีการปลดล็อกที่ใกล้เข้ามา (เช่น โทเคน L1 หรือ L2 บางตัว) ได้รับผลกระทบเพราะนักลงทุนขายล่วงหน้า กลัวการจัดหามากขึ้นจะมาถึงตลาด ไม่มีตัวเลือกในกลุ่มทนทานที่มีแรงขับปลดล็อกที่ใกล้เข้ามา – โทเคนโนมิกของพวกเขาหรือถูกกำหนดหรือลดลงหรือการปล่อยออกช้า
• เหรียญที่ใช้ในการซื้อขายเลเวอเรจหนัก (SOL, ADA, DOGE เป็นต้น) เป็นเหยื่อของความนิยมของตนเอง: การสนใจ long อย่างหนักถูกเรียกคืนมาร์จิ้น และเมื่อโดมิโนเหล่านั้นล้มลงราคาเกินไปลง เซตทนทานส่วนใหญ่หลีกเลี่ยงชะตากรรมนี้ (กับ ETH เป็นข้อยกเว้นบางส่วนเนื่องจากความลึกซึ้งที่สำคัญมากขึ้น – และแท้จริง ETH มีเลเวอเรจมากเมื่อเทียบกับ BTC หรือ TRX)
• โทเคนขนาดเล็กที่มีสภาพคล่องบางเฉียบไม่สามารถหาผู้ซื้อในพายุใหญ่ได้ บางโปรเจคที่ดีถูกลง 60-70% เพียงเพราะไม่มีคนอยู่ที่บ้านเพื่อจับมีดหล่น นี่เน้นย้ำว่าหากไม่มีสภาพคล่องและฐานผู้ซื้อโทเคนสามารถตกลงได้อย่างอิสระ เครดิตให้แม้ขนาดกลางเช่น Dash ว่ามีผู้เข้าร่วมที่ซื่อสัตย์เพียงพอที่ยืนรับ

สรุป, เหรียญที่เป็น “ตัวดูดซับช็อก” มีลักษณะของพรีเมี่ยมคุณภาพ – ไม่ว่าจะเป็นคุณภาพในรูปแบบของพื้นฐานที่มั่นคง ชุมชนที่ทุ่มเท หรือการสนับสนุนโทเคนเชิงโครงสร้าง (burn/lockup) คุณภาพไม่ได้หมายถึงไม่มีความผันผวน แต่หมายถึงความสามารถในการฟื้นขึ้นและรักษาความเชื่อมั่น

การวิเคราะห์สถานการณ์: อะไรต่อไปสำหรับกลุ่มทนทาน?

เฟสถัดไปของตลาดคริปโตไม่แน่นอน – มันจะเสถียร ทดสอบจุดต่ำหรือพุ่งเข้าสู่การฟื้นฟูแบบรวดเร็ว? ที่นี่เราวางแผนสามสถานการณ์กว้างและดูว่าหากมีจะมีกลุ่มทนทานจะทำงานอย่างไร:

1. การรวมตัวที่ยังคงไม่แน่นอน: ในสถานการณ์นี้ ตลาดไม่ล่มสลายหรือทะยานขึ้น แต่อยู่ในช่วง (Bitcoin อาจอยู่ระหว่าง $100K–$120K มูลค่าตลาดรวมเล็กน้อย) ความผันผวนลดลงบ้างหลังจากตกของเดือนตุลาคม ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้:

• สินทรัพย์ทนทานอาจยังคงมีประสิทธิภาพอย่างปานกลางนักลงทุนที่ยังระมัดระวังจากการเสื่อมทรัพย์อาจยังคงยึดอยู่กับตัวเลือกที่ “ปลอดภัยกว่า” นั่นหมายถึง Bitcoin ยังคงมีอัตราการครอบครองสูง เพื่อนร่วมรุ่นที่ทนทานเช่น ETH, BNB, และบางทีมั้ง MKR และ LINK ก็อาจยังคงรักษาความโปรดปรานของนักลงทุนด้วยเรื่องราวพื้นฐานของพวกเขา
• ตัวชี้วัดบนเชนที่ต้องดู: หากการรวมตัวเกิดขึ้นให้มองเห็นอัตราการเงินในเฟินด์นิ่ง – อุดมคติคือพวกเขาจะปรับขนาดให้เท่ากับศูนย์บอกถึงการวางตำแหน่งที่สมดุล สำหรับสินทรัพย์ทนทานของเราถ้าเราเห็นว่าฟันดิ้งเริ่มหันเข้าสู่บวกอย่างสม่ำเสมอ (หมายถึง long จ่าย short) นั่นอาจบอกถึงความเชื่อมั่นหรือความมั่นใจเกินที่กลับมา – ดังนั้นคำเตือน ในทางกลับกันหากฟันดิ้งเป็นไปตามปกติ/ติดลบหมายถึงตลาดไม่มากเกินไปในชื่อนี้
• แดชบอร์ดเมตริก: ในตลาดที่ครอบคลุมตรวจดูความลื่นของสมุดคำสั่งซื้อเพื่อดูสัญญาณของสภาพคล่องที่บางลง หนึ่งตัวบ่งชี้: ความลึกของตลาด 2% (มีใบเสนอราคาเท่าไรในช่วง 2% ของราคากลาง) สินทรัพย์อย่าง BTC และ ETH มีหนังสือลึก (หลายร้อยล้าน) ถ้าความลึกนั้นเริ่มลดลงอาจจะคาดการณ์การเคลื่อนไหวที่ชัดเจนขึ้นหรือเปราะปะท่ายแม้กระทั่งสำหรับพวกเขา นอกจากนี้ให้ดูที่การจัดหาของ stablecoins – หากมันเพิ่มขึ้นแปลว่าแห้งแล้งอาจจะไหลเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง (มีแรงบวก) ในทางตรงกันข้ามการลดลงของการจัดหา stablecoins (เงินออกจากคริปโต) อาจเอนเอียงเป็นลบ

2. การลดลงใหม่ (อีกขาหรือสองขา): สมมติแมโครจะเป็นแย่เล็กๆ – อาจมีการลุกปล่อยในสงครามการค้าหรือการตกลงของตลาดหุ้นที่ลากคริปโตลงหรือบางเหตุการณ์สำคัญด้านคริปโต. ในสภาพนี้เหรียญขันแน่วทำผลงานอย่างไร, สมมติว่า Bitcoin ต่ำลงต่ำกว่า $100K และ altcoins หมดเลือดอีกครั้ง?

• ที่สุดแล้วกลุ่มเดียวกันอาจมีผลงานที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับอื่น แต่นี่หมายถึงการสุดท้ายก็ปรากฏการลดทน. Bitcoin อาจตกลงน้อยที่สุด – บาง ~15-20% อีกการลด Tron อาจยืนข้างใหม่ดีกว่าตามแบบของมัน,เช่นเดียวกับ Monero และ MKR (โดยเฉพาะถ้าความต้องการ DAI เพิ่มขึ้นอีกครั้ง). ในกลุ่มของเรา Zcash เป็นตัวต้านทานที่สูงที่สุด - มันสามารถรีบวางหลายจากการเพิ่มของมันในความตกต่ำใหม่.Here is the translation for the provided content into Thai. The markdown links and formatting have been maintained:

เนื้อหา: "dominance" ขึ้น หมายถึงราคาลง แต่อาจหมายถึงการหมุนเวียนไปที่เหรียญเสถียรภาพ – ที่เพียงพอเป็นแหล่งสำหรับการกลับเข้ามาใหม่ ในกรณีของโทเค็นเช่น MKR, ควรตรวจสอบ DAI’s peg และมูลค่าตลาด ถ้า DAI เริ่มมีการซื้อขายสูงกว่า 1 ดอลลาร์ (ซึ่งแสดงถึงความต้องการสูงสำหรับเหรียญเสถียรภาพแบบกระจายศูนย์) คือสัญญาณที่ดีสำหรับความมั่นคงของ MKR สำหรับเหรียญความเป็นส่วนตัว คอยติดตามการมีราคาสัมพันธ์กับทองหรือสินทรัพย์ต่ำอื่น ๆ; ถ้าการมีความสัมพันธ์กับทองพุ่งขึ้นเป็นบวก แสดงว่าพวกเขากำลังซื้อขายเป็นที่พักพิงในภาวะวิกฤติ ซึ่งหมายถึงพวกเขาอาจแยกตัวจากแนวโน้มขาลงทั่วไปของคริปโต

• เคล็ดลับการจัดการความเสี่ยง: สำหรับผู้ที่ถือโทเค็นที่มีความทนทานเหล่านี้ ถึงแม้ว่าพวกมันจะมั่นคงกว่า ใช้เครื่องมือต่าง ๆ เช่นคำสั่งหยุดขาดทุนหรือระดับเตือนตัวอย่างเช่น หาก Tron แหกแนวรับ $0.30 ได้อย่างเด็ดขาด หรือ MKR ลดลงต่ำกว่า $1,200 (เพียงตัวอย่างของระดับสำคัญ) อาจหมายถึงแม้ว่าแข็งแกร่งก็อาจยอมแพ้ และอาจทำให้ขาดทุนเร่งตัวเพิ่มขึ้น

3. การฟื้นตัวของความเสี่ยงสูงสุด (“Uptober” Redux): นึกภาพการชนที่ย่อยสลายสมบูรณ์, ปัจจัยมหภาคพลิกเป็นบวก (เช่น Fed สัญญาณการตัดดอกเบี้ยในต้นปี 2026 การคลายความกดดัน) และแนวโน้มคริปโตกลับมาเป็นบวก Bitcoin กลับบรรลุราคาสูงสุด และอัลท์คอยน์เริ่มมีการซื้อขาย:

• กลุ่มที่ทนทานอาจตามทันกลยุทธ์เบต้าสูงสุดในความฟื้นตัวกะทันหันจากความเสี่ยงสูง หลังวิกฤติ เหรียญเก็งกำไรที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดมักมีการดีดตัวอย่างมากในอัตราร้อยละ ปรากฏการณ์ยืดหยุ่นอย่างบางเหรียญ DeFi หรือเหรียญกระแสอาจฟื้นตัวในอัตราที่สูงขึ้นในเชิงร้อยละอย่างไรก็ตาม ชื่อที่ทนทานอาจนำในเชิงสัมบูรณ์และรักษากำไรไว้ ตัวอย่างเช่น BTC อาจพุ่งสูงและอาจทำให้ค่าครองตลาดลดลงบ้างเมื่อตัวอัลท์เล็ก ๆ พุ่งขึ้น แต่มักจะเห็น BTC, ETH, และอัลท์คุณภาพอย่าง LINK หรือ MKR ยังคงทำราคาใหม่ในระดับท้องถิ่นและดึงดูดทุนใหม่ (โดยเฉพาะทุนสถาบัน)

• สิ่งที่ควรสังเกต: อัตราการระดมทุนและการสะสมของ OI ในการฟื้นตัวของตลาดกระทิง หากเราเริ่มเห็นอัตราระดมทุนสำหรับอัลท์คอยน์สูงมาก (หมายถึงการยืมยาวมากมาย) เป็นสัญญาณการกลับมาของความเทิดทูน – เป็นบวกสั้น ๆ สำหรับการโมเมนตัมของราคา แต่มีความเสี่ยงระยะกลางในการล้างเซิลเพิ่มเติมถ้าอุณหภูมิร้อนเกินไป เฉพาะเจาะจง, ตรวจสอบถ้าสิ่งเช่น ZEC หรือ DASH ซึ่งมีการรัน จะเห็นการเปิดตัวอสังหาริมทรัพย์ใหม่ ๆ หรือการพุ่งของ OI จู่ ๆ – อาจเป็นสัญญาณที่พีคของการรันพวกเขา ในทางกลับกันสำหรับเจ้าใหญ่เช่น BTC และ ETH การระดมเงินในระดับบวกปานกลางโอเค (ในกระทิง, คาดว่า)

• นอกจากนี้ในการฟื้นตัว ติดตามกิจกรรมของผู้พัฒนาและผู้ใช้บนแพลตฟอร์มเหล่านี้: เช่น การใช้ก๊าซ Ethereum ตลอดเวลา – หากมันเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง บ่งบอกถึงการเติบโตการใช้งานที่สนับสนุนราคา หรือการโทรของ Chainlink oracle – จำนวนการโทรมากขึ้นหมายถึงการใช้งานมากขึ้น นี่อาจเป็นสัญญาณที่แสดงว่าการขึ้นราคาได้รับการสนับสนุนโดยการเติบโตขั้นพื้นฐานหรือเพียงการเก็งกำไร

• กลยุทธ์การทำกำไร: ในการฟื้นตัวอย่างเบิกบาน ให้ตรึกตรองคำสั่งหยุดตามหรือการเปิดตัวออกจากบางตำแหน่งอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสิ่งเช่น Zcash หรือ Dash ที่มีแนวโน้มไม่รักษาการพุ่งอย่างยาวนานอย่างมาก อย่างน้อยจนถึงรอบถัดไปของพื้นฐานติดตามทัน สำหรับสินทรัพย์หลักมากกว่า (BTC, ETH, MKR) คุณอาจขี่มันนานกว่า แต่มักตื่นตัว

แนะนำการจัดการความเสี่ยง: ไม่ว่าจะเป็นสถานการณ์ใด ๆ ผู้อ่านควรจัดการความเสี่ยง ไม่เพียงแค่ถือว่าสิ่งเหล่านี้ไม่แพ้พ่าย บางแนวปฏิบัติที่ดี:

• กระจายความเสี่ยง – รายการนี้เองก็มีการกระจายไปทั่วหมวดต่าง ๆ (เก็บค่า, ความเป็นส่วนตัว, DeFi, ฯลฯ) การถือกระเป๋าของมันแทนที่จะเป็นเพียงอย่างเดียวสามารถลดความเสี่ยงที่มีเพียงในตัวได้

• ตั้งการแจ้งเตือนสำหรับการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานสำคัญ: ตัวอย่างเช่น การโหวตใน MakerDAO ที่เปลี่ยนนโยบาย DAI (อาจมีผลต่อ MKR), ข่าวการถอนรายการในตลาดหลักของเหรียญ (อาจมีผลต่อเหรียญความเป็นส่วนตัว), หรืออื้อฉาวในผู้นำที่โปรเจกต์ใดก็ได้ นี่อาจเปลี่ยนมุมมองของสินทรัพย์ได้อย่างรวดเร็ว

• ใช้คำสั่งหยุดขาดทุนอย่างมีวิจารณญาณ: ตัวอย่างเช่น ถ้าอะไรจากนี้ยอมแพ้, บอกว่า, ครึ่งหรือน้อยกว่าของการฟื้นตัวหลังชนในปริมาณสูง, อาจเป็นสัญญาณทางเทคนิคที่โมเมนตัมได้กลับเป็นอย่างอื่น คำสั่งหยุดที่ต่ำกว่าการสนับสนุนสำคัญอาจช่วยรักษาทุนสำหรับการหมุนไปที่อื่น

สรุป, แม้ว่าสินทรัพย์เหล่านี้พิสูจน์ความทนทานของพวกเขาในการทดสอบของเดือนตุลาคม อนาคตจะนำทดสอบใหม่ ความทนทานเป็นลักษณะที่พัฒนาอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่สถานะเฉพาะครั้ง นักลงทุนควรประเมินอย่างต่อเนื่องหากเหตุผลที่ทำให้โทเค็นเหล่านี้แข็งแกร่ง (ชุมชนที่มุ่งมั่น, ไทม์โทเคโนมิคส์ที่ดี, ประโยชน์ที่แท้จริง) ยังคงมีอยู่หรือพัฒนาหรือไม่ และเตรียมพร้อมปรับตัวหากเรื่องราวของตลาดเปลี่ยนไป

รายการที่ต้องเฝ้าระวัง & สัญญาณเตือนล่วงหน้า

สำหรับสินทรัพย์ที่ทนทานของเราแต่ละตัว, ควรมอนิเตอร์เมตริกหรือเหตุการณ์ที่อาจทำให้การวิพากษ์หักล้างหรือแสดงถึงการสนับสนุนที่อ่อนลง:

• Bitcoin (BTC): เฝ้าติดตาม flows ของการแลกเปลี่ยน – Jika kita melihat tren BTC yang berlangsung dengan aliran ke bursa (seringkali sebelum penjualan) tanpa aliran balik ke alamat penahannya jangka panjang, ini dapat menandakan distribusi institusional. ควบคู่กับการติดตามความเด่นของ Bitcoin – การลดลงอย่างรวดเร็วในความเด่นในระหว่างการขาขึ้นของตลาดอาจหมายถึงการหมุนไปสู่ alts ที่เสี่ยงกว่า (อาจนำไปสู่การเย็นลงของ BTC เมื่อเทียบกับเหรียญอื่น ๆ)

• Tron (TRX): ตรวจสอบการหมุนเวียน USDT บน Tron อย่างต่อเนื่อง หาก Tether เริ่มถอนตัวจาก Tron หรือมีเชนใหม่ที่เร็วกว่าชิงตลาดไป, ความต้องการการธุรกรรมของ Tron อาจลดลงได้ นอกจากนี้ปัญหาใด ๆ กับสกุลเหรียญเสถียรของ Tron (USDD) หรือการแฮ็ก dApp DeFi รายใหญ่อยู่บน Tron อาจทำลายเรื่องเล่าของเสถียรภาพได้

• Monero (XMR): ติดตามการพัฒนากฎระเบียบ เช่น หากประเทศใหญ่ห้ามเหรียญความเป็นส่วนตัวหรือถ้าการแลกเปลี่ยนใหญ่ ๆ ถอนรายการ Monero, สภาพคล่องอาจแห้ง – เป็นรอยร้าวในความทนทานของมัน นอกจากนี้ ติดตามอัตราแรงขุดและสุขภาพของเครือข่ายของ Monero – อัตราแรงขุดที่ลดลงอาจบ่งบอกถึงการยอมแพ้ของนักขุดหรือความมั่นคงที่ถดถอย

• Binance Coin (BNB): เรื่องใหญ่คือข่าวสารของการแลกเปลี่ยน Binance การเปลี่ยนแปลงที่เป็นลบใด ๆ - ไม่ว่าจะเป็นผลของคดีความ, ปัญหาเงินฝากใน fiatsที่ถูกจำกัด, หรือ Binance สูญเสียส่วนแบ่งการตลาด - อาจมีผลโดยตรงต่อการรับรู้และการใช้งานของ BNB ตรวจสอบการใช้งาน BNB Chain ด้วย ถ้านักพัฒนาและผู้ใช้ย้ายออก (ตัวอย่างเช่น ไปยังเชนอื่นหรือ L2s) และธุรกรรมรายวันของ BNB Chain ลดลงอย่างมาก, มันจะขจัดฐานความต้องการสำหรับ BNB

• Ethereum (ETH): เฝ้าติดตามตารางการปลดล็อคการ staking และอัตราร่วม อีกระลอกขนาดใหญ่ของ ETH ที่ต้องการถอนออกจาก staking (ตัวอย่างเช่นหากอัตราดอกเบี้ย staking ลดลงมาก) สามารถเพิ่มอุปทานหมุนเวียนชั่วคราว การเติบโตของ Layer-2 ก็เป็นดาบสองคม: jika L2s mulai menggunakan token mereka sendiri untuk gas daripada ETH (beberapa mengusulkan ini di jalan ke depan), itu dapat secara marginal mengikis permintaan ETH – bukan perhatian utama saat ini, tetapi tren yang harus diuji

• Chainlink (LINK): สัญญาณสำคัญจะเป็นการใช้งานออราเคิลที่ลดลงหรือการแข่งขันที่มีขึ้น Jika kita melihat pesaing (katakanlah jaringan oracle baru) mulai memakan kemurahan Chainlink’s integration count, atau protokol DeFi utama yang beralih dari penggunaan Chainlink, itu adalah peringatan ในทางกลับกันถ้าการตอบรับ staking ของ Chainlink ผิดหวัง (เช่น ไม่มี LINK จำนวนมากที่ถูก staked เมื่อมีการเสนอ), อาจแสดงว่าชุมชนกำลังสูญเสียความไว้วางใจในค่าที่สะสม

• XRP (XRP): ติดตามเหตุการณ์สำคัญทางกฎหมาย/กฎระเบียบ หากเช่น คดี SEC ยื่นอุทธรณ์ที่ Ripple แพ้, หรือหากการยื่นขอ ETF ถูกเลื่อนออกไปไม่มีกำหนด, ความเชื่อมั่นอาจหม่นไหม้ นอกจากนี้ รายงานรายไตรมาสของ Ripple ที่เปิดเผยว่าพวกเขาขาย XRP มากเพียงใด – jika Ripple secara signifikan menambah penjualan, itu dapat melampaui penyerapan pasar dan tekanan harga

• Maker (MKR): สองเรื่องใหญ่: ความเสถียรภาพของ DAI (หาก DAI สูญเสีย peg $1 หรือหดเชิงปริมาณมาก, ผลิตภัณฑ์หลักของ Maker ประสบปัญหา) และการตัดสินใจเกี่ยวกับบัฟเฟอร์ส่วนเกินและการซื้อคืน ถ้าการกำหนดกฎเกณฑ์ของ Maker หยุดการซื้อคืน MKR อย่างฉับพลันหรือโอนรายได้ไปที่อื่น, การสนับสนุนซื้อจะหายไป นอกจากนี้ ดูอัตราดอกเบี้ย: การลดลงอย่างรวดเร็วในอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกอาจลดผลตอบแทน RWA ของ Maker และด้วยเหตุนี้อัตราการเผาไหม้ MKR

• Dash (DASH): เฝ้าติดตามความนับ masternode ถ้า masternodes เริ่มปิดตัวลง (ความนับ masternodes ลดลง), หมายความว่าผู้ถือได้ปล่อย Dash ออกจากการล็อค, อาจเป็นเพื่อขาย – เป็นสัญญาณล่วงหน้าของความเชื่อมั่นที่อ่อนแอ นอกจากนี้การประกาศโดยการแลกเปลี่ยนถอนออกรายการ Dash (โดยการปราบปรามความเป็นส่วนตัวบางครั้ง lump Dash ไว้) อาจทำลายสภาพคล่อง

• Zcash (ZEC): ธงแดงใหญ่คือการที่การใช้งานพูล privasi ไม่เติบโตแม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้น Jika reli murni spekulasi dan bukan pengguna baru, itu mungkin tidak akan bertahan นอกจากนี้ Zcash มีอัพเกรดเครือข่าย (NU5 เกิดขึ้นพร้อมกับ Halo แล้ว, tetapiอัพเกรดในอนาคตที่นำไปสู่ PoS อาจจะ) ถ้ามีการปรึกษาในชุมชนหรือการล่าช้าในการอัพเกรด, นั่นอาจทำให้โมเมนตัมหยุดลงในแง่เทคนิค, การปรึกษากองทุนของ Grayscale ZEC หรือการโฟลวของกองทุนอื่น ๆ อาจคุ้มค่าที่จะเฝ้าติดตาม (หากกองทุนเหล่านั้นเริ่มเห็นการไหลออก อาจเป็นสัญญาณการทำกำไรจากสถาบัน)

แผงควบคุมสำหรับการตรวจสอบ: ผู้อ่านสามารถตั้งค่าแผงควบคุม "ความทนทาน" อย่างง่ายพร้อมคำแนะนำหลัก ๆ ที่ปรับตามเวลา:

• ตัวติดตามราคาและการลดลง: เปรียบเทียบราคาของสินทรัพย์แต่ละตัวกับฐานเส้นวันที่ 10 ต.ค. ในตาราง ถ้าเริ่มหนึ่งตัวประสิทธิภาพต่ำกว่ากลุ่มโดยขอบกว้าง, ต้องตรวจสอบว่าทำไม
• ความผันผวนและการเชื่อมโยง: ติดตามความผันผวน 30 วันและการเชื่อมโยง BTC สำหรับสินทรัพย์แต่ละตัวการบวนทวีในความผันผวนหรือการเชื่อมโยงอาจหมายความว่ามันกำลังซื้อขายเหมือนกับกลุ่มเบต้าสูง (สูญเสียความทนทานอิสระของมัน)
• เมตริกสุขภาพบนเชน: เช่น เปอร์เซ็นต์การจุภายใน 1 ปีสำหรับ Bitcoin (เป็นตัวแทนการถือครอง – ปัจจุบันใกล้ ATH, เป็นบวกถ้ารักษาไว้สูง), จำนวนธุรกรรมที่มีการปกป้องของ Monero, มูลค่ารวมที่ถูกล็อคและปริมาณ DAI ของ Maker, ฯลฯ การเปลี่ยนแปลงที่ผิดปกติในสิ่งเหล่านี้สามารถเป็นลางสังหรณ์การเคลื่อนไหวราคาได้.Content: รับมืออย่างระมัดระวังอย่างสม่ำเสมอ การตรวจสอบที่ลึกซึ้งต่อเนื่อง – ด้วยการติดตามการอัปเดตจากผู้พัฒนา ฟอรั่มการจัดการข่าวสารสารเศรษฐกิจ – เป็นสิ่งที่สำคัญอย่างมาก ควรมีสติระวังเป็นพิเศษต่อลักษณะการสูญเสียที่สำคัญ (เช่น หาก Binance ประกาศหยุดเผา BNB หรือการเข้าร่วมการ Stake ของ Ethereum ลดลงอย่างมาก – เป็นตัวอย่างสมมติ)

ข้อคิดสุดท้าย

เหตุการณ์แฟลชแครชในตุลาคม 2025 เป็นการทดสอบที่ไม่ธรรมดาซึ่งเผยให้เห็นลำดับความมั่นคงของสินทรัพย์คริปโต ที่อยู่อันดับต้นๆ คือโทเค็นที่มีประโยชน์แท้จริง เจ้าของที่ยึดมั่น และมีเศรษฐกิจที่มั่นคง – เหมือนกับ “กันชน” ที่รับแรงกระแทกด้วยความเสียหายที่ค่อนข้างเล็กและไม่นาน เราเห็นว่า Bitcoin ที่มีสภาพคล่องและสถานะเป็นที่พึ่งพิง, ชุมชนที่ภักดีของ Tron และ Monero, กระแสเงินสดพื้นฐานของ Maker และ Chainlink, แรงกระตุ้นเฉพาะของ XRP และการออกแบบโทเคนที่รอบคอบอื่นๆ ที่สร้างความแตกต่างระหว่างการฟื้นตัวเร็วกับการดึงกลับที่ยาวนาน

ความเข้าใจหลักคือปัจจัยโครงสร้าง – ไม่ใช่แค่ความตื่นเต้น – ทำนายความมั่นคง การมีส่วนร่วมใน Stake สูง, การเผาหรือการซื้อคืนโทเคน, การใช้ประโยชน์ในโลกจริงที่หลากหลาย และแม้กระทั่งการที่มีอยู่และผ่านการทดสอบตั้งแต่หลายรอบตลาดล้วนควบคุมการคงอยู่ได้ ตัวอย่างเช่น ความสามารถของ Maker ในการเผาโทเคนด้วยรายได้จริงให้การสนับสนุนโดยธรรมชาติ หรือบล็อกเชนของ Tron ที่ยังคงดำเนินการโอนสเตเบิลคอยน์เมื่อตลาดซื้อขายชะงัก เป็นพื้นฐานของความต้องการ ทั้งหมดนี้คือปัจจัยที่จับต้องได้ ไม่ใช่แค่การเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของนักลงทุน

ไม่ได้หมายความว่าสินทรัพย์เหล่านี้จะอยู่ยงคงกระพัน (พวกเขาไม่ใช่) แต่เมื่อเผชิญกับสถานการณ์ที่สุญญากาศสภาพคล่องกะทันหัน พวกเขามีจุดยึด: ไม่ว่าจะเป็นคลังที่แทรกแซง ผู้ใช้ที่ยังยืนกรานไม่ขาย หรือผู้ค้าที่เห็นมูลค่าพื้นฐาน ในทางตรงกันข้าม โทเคนหลายตัวที่สูญเสียหนักไม่มีอะไรให้พึ่งพา – ไม่มีรายได้ ไม่มีฐานผู้ใช้ที่ภักดี และมักมีอัตราเงินเฟ้อของโทเคนที่ซับซ้อนที่ทำให้แรงขายเพิ่มขึ้น ในคำหนึ่ง คุณภาพสำคัญ

สำหรับผู้อ่านและผู้มีส่วนร่วมในคริปโต การใช้บทเรียนเหล่านี้หมายถึงการมองลึกเข้าไปในโครงการ โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่สงบก่อนพายุครั้งต่อไปจะมาถึง เครือข่ายใดที่มีการใช้งานจริง? โทเคนใดที่อุปทานถูกกินไปอย่างต่อเนื่องด้วยการใช้งานหรือการเผา มากกว่าอันที่จะเต็มตลาดด้วยการปลดล็อก? แล้วใครจะยังถือเหรียญนี้หากมูลค่าลดลง 50% – จะมีใครหรือจะเป็นเมืองผีของนักเก็งกำไร?

เมื่อเราก้าวไปข้างหน้า มีทั้งจุดสว่างและธงเตือน ในด้านหนึ่ง การล้างเลเวอเรจส่วนเกินและการหมุนเวียนไปยังสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งขึ้นอาจเป็นพื้นฐานสุขภาพตลาดที่แข็งแกร่งขึ้น (เช่นที่นักวิเคราะห์บางคนกล่าวไว้ เกิดเหตุการณ์นี้อาจ “รีเซ็ตความเสี่ยง” และให้ผู้สร้างที่แท้จริงได้เฉิดฉาย) ในอีกด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนในระดับมหภาคเช่นสงครามการค้า การตัดสินใจด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับ ETF และสเตเบิลคอยน์ และการเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจโลกจะยังคงฉีดความผันผวน

วันที่สำคัญถัดไปที่ต้องติดตาม: - ปลายตุลาคม 2025 – การตัดสินใจของ SEC เกี่ยวกับ ETFs ในคริปโตที่อาจเพิ่มหรือลดมูลค่าของเหรียญบางตัวโดยเฉพาะของ XRP - ปลายพฤศจิกายน 2025 – การปลดล็อคโทเคนจำนวนมากที่กำหนดขึ้นสำหรับโครงการใหญ่ (ไม่ใช่ในท็อป 10 ของเราแต่บางอย่างเช่นการปลดล็อก Arbitrum) ที่อาจทดสอบว่าตลาดจะดูดซับอุปทานใหม่อย่างไร - ไตรมาสแรกของปี 2026 – เหตุการณ์มหภาคที่กว้างขึ้น: การประชุมธนาคารกลาง เช่นเดียวกับการอัปเกรดโปรโตคอลของ Ethereum ครั้งต่อไป (ถ้ามีการกำหนดครั้งสำคัญ) และการลดลงครึ่งหนึ่งที่กำลังจะมาถึงของ Bitcoin ในเมษายน 2026 ซึ่งตามประวัติศาสตร์จะเริ่มรับราคาในเดือนก่อนหน้า ทั้งหมดนี้อาจเปลี่ยนอุทาหรณ์ของสินทรัพย์กันไป (เช่น กระแสข่าวลดลงของ Bitcoin อาจทำให้ BTC มีมูลค่าสูงกว่าชั่วคราว หรือข่าวการอัปเกรด Ethereum อาจสนับสนุน ETH)

ในที่สุด การลดลงในตุลาคมนี้สอนเราว่าแม้ในหนึ่งในการละลายอย่างมีชีวิตรอดที่สุดในบันทึกยังมีที่พักของความสงบเปรียบเทียบและการฟื้นคืนสู่วงการใหม่ที่รวดเร็ว มันส่งเสริมหลักการที่ยืนยาว: ในตลาด สินทรัพย์ที่มีคุณภาพและมูลค่าที่ชัดเจนมักจะฟื้นตัวได้เสมอ ตามที่คำพูดว่าไว้ เมื่อคลื่นถอย เราจะเห็นว่าใครบ้างที่ใส่ชั้นว่ายน้ำ โชว์ว่าใครที่มีหลักแหล่ง “ชั้นว่ายน้ำ” ที่ลงตัว (ไม่ว่าจะเป็นประโยชน์ที่จับต้องได้หรือเศรษฐกิจที่รอบคอบ) ออกมาไม่เพียงแต่เพียงพอ แต่ในบางกรณีนั้นยังแข็งแกร่งกว่าเดิม

สำหรับผู้มีส่วนร่วมในคริปโต การบ้านคือการระบุหลักแหล่งเหล่านั้นล่วงหน้า – ให้โฟกัสไปที่โครงการที่มีเทคโนโลยีและชุมชนที่มีสาระ นำไปกระจายความเสี่ยงข้ามตัวขับเคลื่อนค่า (ร้านเก็บมูลค่า, รายได้จาก DeFi, ความเป็นส่วนตัว ฯลฯ) และยังปรับตัวได้รวดเร็ว เหตุการณ์การตกจะเกิดขึ้นอีก ส่งผ่านการศึกษาผู้นำศักยภาพนี้ คุณสามารถตั้งตัวตั้งตาเตรียมตัวเพื่อไม่เพียงแต่รอดพ้นจากแรงกระแทกครั้งต่อไป แต่ว่าอาจจะถือเป็นการได้เปรียบ – หมุนเข้าหาสินทรัพย์ที่มีพื้นฐานแข็งแรงเมื่อมีการลดราคาชั่วคราว และจัดเตรียมตัวเองสำหรับเฟสถัดไป ซึ่งความทนทานและคุณภาพจะนำไปสู่ผลตอบแทนที่ไม่สมส่วน.