การเดิมพันของ Ripple: นำบล็อกเชนสู่หัวใจตลาดวอลล์สตรีท

Ripple บริษัทบล็อกเชนที่ตั้งอยู่ในซานฟรานซิสโก ซึ่งเป็นที่รู้จักดีจากคริปโตเคอร์เรนซี XRP กำลังเปลี่ยนแปลงเป็นอำนาจทางการเงินใหม่ คำถามก็คือ บริษัทคริปโตสามารถแปลงตัวเป็นผู้หนักแน่นด้านการเงินที่ไม่สูญเสียประกายความคิดสร้างสรรค์ของเทคโนโลยีบล็อกเชนได้หรือไม่?

ด้วยการเข้าซื้อกิจการเชิงรุกและการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์หลายอย่าง Ripple กำลังดีดดันเทคโนโลยีคริปโตเข้ามาในแกนกลางของการเงินสถาบัน การซื้อ Hidden Road, นายหน้าหลักระดับโลก มูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์ของบริษัทเมื่อเร็ว ๆ นี้ และการเติบโตอย่างรวดเร็วของสเตเบิ้ลคอยน์ RLUSD ของตนเอง (ที่ตอนนี้มีมูลค่าตลาดแตะ 1 พันล้านดอลลาร์) ทั้งคู่เป็นหมุดหมายที่สะท้อนถึงความทะเยอทะยานของ Ripple

จากธุรกิจสตาร์ทอัพที่มุ่งเน้นการชำระเงินข้ามพรมแดน ตอนนี้ Ripple กำลังก้าวเข้าสู่การเป็นผู้เล่นหลักในตลาดการเงินทั่วไป โดยใช้เงินทุนที่เพียบพร้อมซื้อมหาศาลโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินและทำให้สินทรัพย์คริปโตถูกรับรองในสายตาของนักลงทุนรายใหญ่

การเข้าซื้อ Hidden Road ของ Ripple ที่เสร็จสมบูรณ์ในปลายเดือนตุลาคม ถือเป็นครั้งแรกที่บริษัทคริปโตเป็นเจ้าของนายหน้าหลักหลายทรัพย์สินระดับโลก ดีลนี้ถูกประกาศในเดือนเมษายนและเสร็จสิ้นในขณะนี้ ทำให้ Hidden Road ถูกรีแบรนด์เป็น Ripple Prime และเข้าฝังตัวอยู่ในระบบการค้าสไตล์วอลล์สตรีททันที นายหน้าหลักมีความสำคัญในด้านการเงินสถาบัน: พวกเขาเคลียร์การซื้อขาย, ให้ยืมหลักทรัพย์, จัดหาเลเวอเรจ, และบริหารความเสี่ยงให้กับกองทุนป้องกัน (Hedge Funds) และผู้จัดการกองทรัพย์สิน การเข้าควบคุมการดำเนินงานของ Hidden Road – ซึ่งครอบคลุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ, อนุพันธ์, สินทรัพย์ดิจิทัล, และรายได้คงที่ – ทำให้ Ripple มีอิทธิพลโดยตรงว่าคริปโตจะเข้าได้อย่างไรและที่ไหนในระบบนิเวศนี้ แพลตฟอร์มมีขนาดใหญ่โต, เคลียร์ธุรกรรมมากถึง 3 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีให้กับลูกค้าสถาบันกว่า 300 ราย

หนึ่งในบทวิเคราะห์หนึ่งกล่าวว่า "การเป็นเจ้าของนายหน้าหลักเป็นสัญญาณว่าคริปโตกำลังเข้ามาอยู่ในศูนย์กลางของการเงินสถาบันอย่างแท้จริง" ย้ำว่านายหน้าหลักคือผู้รักษาประตูของการซื้อขายแบบมืออาชีพ พวกเขาตัดสินใจว่าใครสามารถเข้าถึงการกู้ยืม, ทรัพย์สินใดที่นับเป็นหลักประกัน, และวิธีการเคลียร์การซื้อขาย

ตอนนี้ ด้วย Ripple ที่ควบคุมการรักษาประตูเช่นนี้ บริษัทสามารถมั่นใจได้ว่าสินทรัพย์คริปโต – โดยเฉพาะ XRP และ RLUSD – จะถูกปฏิบัติบนระดับเดียวกับหุ้นหรือพันธบัตรไม่ใช่ออกนอกสายตาแปลกใหม่

สำหรับ Ripple แล้วไม่ใช่แค่การแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาด, แต่เป็นการแสวงหาความชอบธรรมและอำนาจในการกำหนดมาตรฐานของอุตสาหกรรม ในฐานะที่ Ripple ผสมรวมสินทรัพย์ที่ฐานบนบล็อกเชนเข้ากับระบบทางการเงินที่เป็นแบบดั้งเดิม

ซีอีโอแห่ง Ripple Brad Garlinghouse พูดถึงดีล Hidden Road ในแง่ของประวัติศาสตร์

เมื่อประกาศการซื้อกิจการเขาเรียกมันว่าเป็น "โอกาสครั้งหนึ่งในชีวิต" ที่จะเชื่อมเศรษฐกิจคริปโตกับตลาดดั้งเดิม สำหรับ Garlinghouse การนำศูนย์บริการนายหน้าเข้ามาภายในองค์กร Ripple หมายความว่า XRP จะไม่เป็นเพียงแค่โทเคนดิจิทัลเพื่อการเก็งกำไรอีกต่อไป; มันกลายเป็น "ชิ้นส่วนสำคัญในระบบท่อ" ของการเงินโลก ในแง่ปฏิบัติ Ripple Prime มีแผนที่จะเริ่มเคลียร์การซื้อขายบางรายการบนบล็อกเชนของ XRP Ledger (XRPL) แทนการใช้เครือข่ายธนาคารแบบดั้งเดิมที่ช้ากว่า หลีกเลี่ยงการแปลชื่อในลิงก์ที่เป็น markdown

เนื้อหา: สินทรัพย์ดิจิทัลที่พวกเขาใช้ในเครือข่ายของ Ripple (Ripple เคยเล็งถึงการเข้าสู่ธุรกิจ trust: โดยได้ตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการของ Fortress Trust ซึ่งตั้งอยู่ในเนวาดาในปลายปี 2023 แต่มีรายงานว่าดีลดังกล่าวถูกยกเลิกหลังจากพบปัญหาด้าน due diligence ซึ่งเป็นการหยุดความเร็วที่หายากในการขยายตัวที่รวดเร็วของ Ripple)

ทั้งหมดที่บอกได้คือ Ripple กำลังก้าวสู่ความพยายามที่จะสร้างระบบนิเวศทางการเงินคริปโตที่ครอบคลุมภายใต้หลังคาเดียว ด้วยการมีระบบการชำระเงิน (Rail), การเก็บรักษา (Metaco, Standard Custody), สภาพคล่องและการซื้อขาย (Hidden Road), และเครื่องมือคลังเก็บของบริษัท (GTreasury) Ripple กำลังรวบรวมความสามารถที่เทียบเท่ากับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม แต่ปรับให้เหมาะกับสินทรัพย์ที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นหลัก

แนวทางนี้แตกต่างจากบริษัทคริปโตหลายแห่งที่มุ่งเน้นไปที่ช่องทางเดียวหรือตั้งตารอความชัดเจนด้านกฎระเบียบ Ripple, ที่มีเงินล้นหลาม – ด้วยหนุนจากการถือครอง XRP และชัยชนะในคดีสำคัญต่อ SEC ที่ให้ความชัดเจนกับธุรกิจของบริษัท – กำลังเดิมพันว่าการเป็นเจ้าของและบูรณาการความสามารถที่หลากหลายเหล่านี้จะทำให้บริษัทอยู่ในตำแหน่งที่หนึ่งก้าวนำคู่แข่งคริปโต และบางทีอาจเหนือกว่าธนาคารบางแห่งด้วย นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นว่า มันเป็นเรื่องที่แปลกใหม่มากสำหรับบริษัทฟินเทคเอกชนที่จะทำการซื้อกิจการในขนาดและความถี่นี้

โดยเปรียบเทียบแล้ว ข้อตกลงของ Ripple (ซึ่งรวมกันมากกว่า 2.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ) เทียบเท่ากับการลงทุนของธนาคารขนาดกลางบางแห่ง ผู้นำของบริษัทโต้เถียงว่าการลงทุนเหล่านี้จำเป็นเพื่อให้คริปโตได้รับการยอมรับในสายตาของลูกค้าสถาบัน

แต่ละการซื้อกิจการไม่ได้แค่พาเทคโนโลยีและลูกค้ามาเท่านั้น แต่ยังบ่อยครั้งนำใบอนุญาตหรือเอกสารเช่าที่ช่วยให้ Ripple ปฏิบัติการในตลาดที่มีการควบคุม ตัวอย่างเช่น ใบอนุญาตนายหน้าของ Hidden Road และใบอนุญาต trust ของ Standard Custody ขยายอาณาเขตการควบคุมของ Ripple ให้สามารถให้บริการที่บริษัทคริปโตสตาร์ทอัพหลายแห่งไม่สามารถทำได้ Ripple ดูเหมือนจะสร้างแบบจำลองใหม่ที่ผสานกัน: ส่วนหนึ่งคือผู้ดำเนินการเครือข่ายคริปโต, ส่วนหนึ่งบริษัทวอลสตรีท

ความหมายสำหรับ XRP: บทบาทใหม่ของโทเค็น

การย้ายที่กล้าหาญเหล่านี้ทำให้เกิดคำถามตามมาว่า: มันหมายถึงอะไรสำหรับ XRP, สินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นแกนหลักของระบบนิเวศ Ripple? XRP ถูกสร้างขึ้นในตอนแรกเป็นสกุลเงินกลางสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดน และเป็นเวลาหลายปีที่ค่าของมันได้รับการหนุนมากจากการซื้อขายแบบเก็งกำไรและโชคชะตาทางกฎหมายของ Ripple

ปัจจุบัน, กลยุทธ์ที่พัฒนาแล้วของ Ripple ชี้ให้เห็นบทบาทที่ขยายออกไปและเป็นประโยชน์มากขึ้นสำหรับ XRP – บทบาทที่ผูกพันกับการไหลของการเงินสถาบันขนาดใหญ่แทนที่จะเป็นเพียงการเก็งกำไรคริปโตที่เน้นลูกค้ารายย่อย

หาก Ripple Prime และ RLUSD ประสบความสำเร็จ, ธุรกรรมประจำปีมากกว่า $3 ล้านล้านที่ Hidden Road จัดการอาจค่อยๆ ใช้ประโยชน์จาก XRP Ledger สำหรับการชำระบัญชี

ในทฤษฎี, นั่นหมายความว่า XRP อาจถูกใช้ในการชำระการซื้อขายเงินตราต่างประเทศ, สัญญาซื้อขายล่วงหน้า, หรือสินทรัพย์อื่นๆ ด้วยความเร็วสูง แทนที่จะพึ่งพาการโอนเงินผ่านธนาคารที่ช้าหรือมีเงินทุนที่จอดอยู่ว่างเปล่าที่บ้านกลาง

การใช้งานที่เพิ่มขึ้นในธุรกรรมที่มีปริมาณมากจริงๆ จะเน้นไปที่ความปประโยชน์ของ XRP และอาจกระตุ้นความต้องการสำหรับโทเค็นในการเป็นสกุลเงินกลาง (ตัวอย่างเช่น, การแปลงระหว่าง RLUSD และสกุลเงินอื่นๆ หรือสินทรัพย์คริปโตบนเครือข่ายของ Ripple)

จนถึงตอนนี้, ตลาดได้ตอบรับด้วยการมองโลกในแง่ดีแบบระมัดระวัง ในสัปดาห์ที่การซื้อกิจการ Hidden Road ได้ข้อสรุป ราคาของ XRP เพิ่มขึ้นประมาณ 8% โดยซื้อขายสั้นๆ ใกล้ $2.50 เทรดเดอร์ดูเหมือนจะต้อนรับการย้ายเข้ามาในฐานะที่เป็นการพัฒนาในทางบวก โดยอาจคาดการณ์กรณีการใช้งานใหม่สำหรับ XRP แต่การเคลื่อนไหวของราคายังไม่รวดเร็ว

XRP ยังคงซื้อขายในระดับต่ำที่เดียวกันดอลลาร์, ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาล, แม้ว่า Ripple จะชนะรางวัลใหญ่หลายครั้ง นักวิเคราะห์บางรายตีความว่าการชื่นชมที่ไม่โดดเด่นนี้เป็นสัญญาณของการเข้มงวด – หรือแม้กระทั่งกลยุทธ์ที่ตั้งใจโดย Ripple ในมุมมองของนักวิเคราะห์คริปโตคนหนึ่ง (รู้จักในนามแฝง Crypto Levi) ราคาของ XRP ที่ไม่เปลี่ยนแปลงเป็น "ไม่ใช่สัญญาณของความอ่อนแอ แต่มากกว่ากลยุทธ์ที่วางแผนไว้" เขาให้เหตุผลว่า Ripple อาจต้องการให้ XRP ยังคงอยู่ภายใต้เรดาร์ขณะที่บริษัทกำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานของตนออกมา เพื่อหลีกเลี่ยงการเก็งกำไรจนกว่าจะมีการวางรากฐานอย่างเต็มที่

"XRP ที่ $2 ไม่ได้ต่ำกว่ามูลค่า – มันถูกกดดันโดยเจตนา," Levi แนะนำ, ชี้ให้เห็นว่าเมื่อกลยุทธ์ใหญ่ของ Ripple ถูกวางไว้แล้ว การประเมินค่าอาจเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วมากกว่าค่อยๆ

นี่คือแนวคิดที่คาดหวังอย่างหนึ่ง, และมันไม่แปลกในวงการคริปโตที่จะได้ยินการคาดการณ์ที่ยิ่งใหญ่ เสียงที่วัดได้มากขึ้นในอุตสาหกรรมเพียงชี้ให้เห็นว่าความประโยชน์จริงต้องใช้เวลาในการแปลงเป็นมูลค่าตลาด ปีที่กำลังจะมานี้จะเป็นการทดสอบว่าการยอมรับของสถาบันของเครือข่าย XRP สามารถสร้างแรงกดดันต่อราคาของโทเค็นอย่างยั่งยืนได้หรือไม่, หรือว่าความแข่งขันและอุปสรรคด้านกฎระเบียบจะจำกัดการเพิ่มขึ้น

ผู้บริหารของ Ripple ตั้งใจที่จะจัดกรอบอนาคตของ XRP ในแง่ของประโยชน์, ไม่เพียงแค่ราคา

โดยการผูก XRP เป็นส่วนหนึ่งของบริการของ Ripple Prime, พวกเขามุ่งหวังที่จะทำให้โทเค็นเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานการเงิน – เพื่อให้ธนาคารและกองทุนใช้งาน XRP โดยเห็นได้ชัดเจนในพื้นหลังเพื่อการชำระบัญชีหรือจัดการสภาพคล่อง, แม้ว่าผู้ค้าปลีกจะไม่เกี่ยวข้องโดยตรง

"สำหรับ XRP, นั่นหมายถึงการเป็นส่วนสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานการเงิน, ไม่ใช่แค่สินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไร," Garlinghouse เน้นย้ำเมื่อพูดคุยเกี่ยวกับดีลของ Hidden Road การเดิมพันระยะยาวของบริษัทคือ ถ้า XRP ดำเนินการปริมาณธุรกรรมที่มีความหมายเป็นพิเศษ, มูลค่าของมันจะสะท้อนถึงความต้องการสำหรับธุรกรรมนั้น เรากำลังเห็นร่องรอยของสิ่งนี้: ความริเริ่มของ Ripple ในเรื่อง stablecoin กับ RLUSD อาจขยายบทบาทของ XRP, เนื่องจาก RLUSD ที่รุ่งเรืองต้องการสะพานเพิ่มประสิทธิภาพกับสกุลเงินอื่น ๆ – บทบาทที่ XRP สามารถทำใน XRP Ledger ได้ นอกจากนี้, เมื่อ Ripple มุ่งสร้างความเป็นพันธมิตรกับธนาคารและผู้ดูแลการจัดเก็บ (เช่น BNY Mellon สำหรับการสำรอง RLUSD), มันอาจปูทางได้ราบรื่นสำหรับสถาบันในการถือและใช้ XRP ในอนาคต อย่างไรก็ตาม, การแข่งขันในพื้นที่คริปโตยังคงดุเดือด เครือข่ายและ stablecoin อื่น ๆ กำลังแข่งขันเพื่อเป็นชั้นการชำระบัญชีสำรองสำหรับการเงินแบบดั้งเดิม

และแม้ว่า Ripple จะมีการเริ่มต้นก่อนในการซื้อกิจการ, ตอนนี้ต้องเผชิญความท้าทายในการบูรณาการพวกมันทั้งหมดและพิสูจน์ว่าประสิทธิภาพของบล็อกเชนสามารถปรับปรุงระบบเก่าได้อย่างมีนัยสำคัญ ถ้า XRP ต้องเพิ่มคุณค่าอย่างมีนัยสำคัญ, จะต้องแสดงให้เห็นว่าสามารถการจัดการการไหลระดับใหญ่ได้ด้วยความเร็ว, ความประหยัด, และความเชื่อมั่น – และข้อได้เปรียบเหล่านี้สำคัญพอที่สถาบันใหญ่ให้ความสนใจ## ข้อสรุป: การเชื่อมสองโลกของการเงิน

การกระทำล่าสุดของ Ripple ทำนองว่าเป็นการทดลองที่กล้า: บริษัทที่เน้นไปที่คริปโตสามารถปรับตัวเองให้เป็นนักเงินระดับสถาบันใหญ่ได้โดยไม่มีการสูญเสียจุดประกายที่นวัตกรรมของเทคโนโลยีบล็อกเชนหรือไม่?

โดยการซื้อโบรกเกอร์สำคัญ, แพลตฟอร์ม stablecoin, ผู้ดูแลการจัดเก็บ, และอื่น ๆ, Ripple กำลังสร้างสะพานระหว่างโลกแห่งคริปโตที่ยังไม่บรรลุนิติภาวะและทางหลวงการเงินโลกที่มีการจัดตั้งไว้อย่างดี

มันเป็นการแข่งที่มีเดิมพันสูง

ถ้าสำเร็จ, Ripple จะไม่เพียงแต่พบทางรายได้ใหม่ – มันอาจจะเป็นการปรับพื้นฐานว่าการเงินเคลื่อนที่รอบ ๆ โลกอย่างไร, นำประสิทธิภาพคริปโตเข้าสู่การใช้งานแผนหลัก

การซื้อขายที่ดำเนินการผ่าน Ripple Prime อาจชำระภายในไม่กี่วินาทีผ่าน XRP และ RLUSD, ซึ่งก่อนหน้านี้ต้องใช้เวลาหลายวันผ่านธนาคารตัวกลาง

ฝ่ายคลังเก็บของบริษัทอเมริกันอาจสามารถจัดการสภาพคล่องคริปโตพร้อมกับเงินเฟียตในอินเตอร์เฟซเดียว กองทุนการลงทุนอาจจัดเก็บสินทรัพย์กับแพลตฟอร์มของ Ripple โดยรู้ว่ามันสอดคล้องกับกฎระเบียบ

สถานการณ์เหล่านี้แสดงให้เห็นว่าทำไมพันธมิตรของ Ripple สนับสนุนเส้นทางของบริษัทว่ามีการเปลี่ยนแปลง

แน่นอนว่าไม่มีอะไรการันตีได้

Ripple ต้องไม่เพียงแค่ส่งมอบคำสัญญาของการซื้อกิจการเหล่านี้ บูรณาการกับธุรกิจและวัฒนธรรมที่หลากหลาย และตอบสนองความคาดหวังของผู้ควบคุมและลูกค้า ยักษ์ฝ่ายการเงินดั้งเดิมจะเฝ้าดูอย่างใกล้ชิด – บางทีด้วยความสงสัย, อื่น ๆ อาจจะมีความสนใจในการร่วมมือ