สกุลเงินดิจิทัลภายใต้การคว่ำบาตร: ชาติที่ถูกจำกัด กำลังเปลี่ยนมาใช้บิทคอยน์และสเตเบิลคอยน์อย่างไร

ชาติที่ถูกคว่ำบาตรได้รับสกุลเงินคริปโต $15.8 พันล้านในปี 2024, เป็น 39% ของธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลที่ผิดกฎหมายทั่วโลก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าดิจิทัลเหรียญได้เปลี่ยนจากเทคโนโลยีทดลอง ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานสำคัญเพื่อความอยู่รอดทางเศรษฐกิจภายใต้ข้อจำกัดระหว่างประเทศ การพุ่งเพิ่มนี้ ซึ่งเป็นผลจากการหลบหนีของทุนจากอิหร่านและการเปลี่ยนนโยบายดังกล่าวของรัสเซีย ที่มุ่งสนับสนุนการนำเงินคริปโตที่รัฐอนุมัติไว้ แสดงให้เห็นว่าการสงครามทางการเงินแบบดั้งเดิมกำลังถูกเปลี่ยนรูปแบบ ด้วยเทคโนโลยีที่กระจายอำนาจไม่ใช่กฎเกณฑ์

การนำสกุลเงินคริปโตมาใช้ในระดับนี้ไม่เคยมีมาก่อน อิหร่านเพียงอย่างเดียวเห็นการไหลออกของคริปโตเพิ่มขึ้น 70% เป็น $4.18 พันล้านในปี 2024 ในขณะที่รัสเซียดำเนินการชำระเงินผ่านคริปโตมูลค่า $49 พันล้าน ในช่วงไตรมาสที่สี่ของปี 2023 ถึงไตรมาสแรกของปี 2024 กลุ่ม Lazarus ของเกาหลีเหนือขโมยสกุลเงินคริปโต กว่า $1.34 พันล้านในปี 2024 คิดเป็น 61% ของการขโมยคริปโตทั่วโลก ตัวเลขเหล่านี้ไม่เพียงเป็นสถิติเท่านั้น

• พวกมันแสดงให้เห็นถึงความท้าทายที่สำคัญต่อระบอบการคว่ำบาตรระหว่างประเทศ ที่สนับสนุนเสถียรภาพทางการเงินทั่วโลกตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง ความสำคัญยืดหยุ่นไปกว่าปริมาณธุรกรรมดิบ เขตอำนาจศาลที่ถูกคว่ำบาตรขณะนี้ควบคุมเกือบ 60% ของมูลค่าสกุลเงินคริปโตที่เกี่ยวข้องกับการคว่ำบาตร เมื่อเทียบกับหน่วยงานแต่ละแห่งในปีที่ผ่าน ๆ มา

การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนจากกิจกรรมอาชญากรรมที่โดดเดี่ยวไปสู่การยอมรับในระดับรัฐของสกุลเงินคริปโต เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร กลไกการบังคับใช้แบบดั้งเดิมที่ออกแบบมา สำหรับโลกที่สถาบันการเงินสามารถถูกบังคับให้บังคับใช้ข้อจำกัด กำลังประสบปัญหาในการปรับตัวเข้าสู่ระบบที่กระจายอำนาจที่โค้ดไม่ใช่สถาบัน เป็นผู้กำหนดความถูกต้องของธุรกรรม

เรื่องเริ่มต้นด้วยความจริงง่าย ๆ: การคว่ำบาตรสมัยใหม่ทำงาน โดยการตัดชาติที่ถูกมุ่งเป้าออกจากระบบการเงินโลกที่โดดเด่นโดยดอลลาร์สหรัฐ และสถาบันต่าง ๆ เช่น SWIFT เมื่อนักรบผู้ก่อการร้ายรุกรัสเซียบุกยูเครนในเดือนกุมภาพันธ์ปี 2022 ชาติตะวันตกใช้ "ออปชั่นนิวเคลียร์ทางการเงิน" - การยกเว้นธนาคารรายใหญ่ของรัสเซีย จาก SWIFT และการแช่แข็งสำรองธนาคารกลาง มาตรการคล้าย ๆ กันนี้ได้แยกอิหร่านตั้งแต่ปี 2018 เวเนซุเอลาตั้งแต่ปี 2019 และเกาหลีเหนือเป็นทศวรรษ

การคว่ำบาตรเหล่านี้สร้างปัญหาทางปฏิบัติที่ทันที: ชาติที่ถูกคว่ำบาตรจะจ่ายค่าเข้าสินค้า รับเงินชำระสำหรับการส่งออก หรืออนุญาตให้พลเมืองเข้าถึงบริการการเงินทั่วโลกได้อย่างไร? สกุลเงินคริปโตเสนอตอบบางส่วน บิทคอยน์ดำเนินการบนเครือข่ายที่กระจายอำนาจไม่มีผู้มีอำนาจกลาง ที่จะยกเว้นผู้ใช้ได้ สเตเบิลคอยน์เช่น Tether ให้มูลค่าที่อิงกับดอลลาร์สหรัฐ โดยไม่ต้องการเข้าถึงโครงสร้างธนาคารของสหรัฐ Ethereum ให้เงินที่โปรแกรมได้ ผ่านสมาร์ทคอนแทร็กต์ที่สามารถทำการจัดเรียงการเงินที่ซับซ้อนได้โดยอัตโนมัติ แม้ว่าระบบเหล่านี้ไม่ใช่สิ่งที่มองไม่เห็น - ธุรกรรมบล็อกเชนทิ้งบันทึกถาวร แต่พวกมันดำเนินงานนอกช่องทางการธนาคารแบบดั้งเดิมที่รัฐบาลตะวันตกสามารถควบคุมได้ง่าย เนื้อหา: remains "lagging" with many jurisdictions struggling with basic risk assessments and supervisory inspections.

กฎการเดินทาง ต้องเผชิญกับความท้าทายทางเทคนิคที่แสดงให้เห็นถึงความยากลำบากที่กว้างขึ้นในการบังคับใช้กฎหมายในภาคสนามของสกุลเงินดิจิทัล ระบบที่เป็นแบบเฉพาะประเทศและไม่เชื่อมต่อกันสร้างอุปสรรคในการปฏิบัติตามกฎระเบียบในการทำธุรกรรมที่ถูกกฎหมาย ขณะเดียวกันก็ให้ประโยชน์เพียงเล็กน้อยในการบังคับใช้การคว่ำบาตร เทคนิคการหลบหลีกขั้นสูง - รวมถึงการใช้เหรียญส่วนตัว บริการผสมผสาน และการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ - มักจะเลี่ยงความต้องการของกฎการเดินทางอย่างสมบูรณ์ ทำให้ผู้ควบคุมต้องหาวิธีการบังคับใช้ที่แข็งกร้าวขึ้นกับเทคโนโลยีเองแทนที่จะเน้นไปที่การใช้ผิดวิธี ความพยายามในการประสานงานของ G7 และ G20 ได้เพิ่มขึ้นเพื่อตอบสนองต่อการหลบเลี่ยงการคว่ำบาตรที่เปิดใช้งานโดยสกุลเงินดิจิทัล

คำแนะนำร่วมของ G7 ในเดือนกันยายน 2024 เกี่ยวกับการป้องกันการหลบเลี่ยงการคว่ำบาตรรัสเซียรวมถึงตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องกับคริปโตและมาตรการการบังคับใช้การควบคุมการส่งออกที่เพิ่มขึ้น แผนที่นำทางการดำเนินนโยบายคริปโตสินทรัพย์ของ G20 ให้การรับรองคำแนะนำร่วมของ IMF-FSB โดยมีการตรวจทานสถานะการดำเนินการในปลายปี 2025 อย่างไรก็ตาม การประสานงานด้านนโยบายต้องเผชิญกับความท้าทายเรื้อรังที่ว่าเครือข่ายคริปโตเคอร์เรนซี่ดำเนินงานทั่วโลกในขณะที่อำนาจการควบคุมยังคงอยู่ในระดับชาติเป็นหลัก บทบาทของดอลลาร์ในการบังคับให้มีการคว่ำบาตรได้สร้างทั้งการพึ่งพาและความเปราะบางที่คริปโตเคอร์เรนซี่อาจใช้ประโยชน์

ในขณะที่ดอลลาร์ยังคงอยู่ในตำแหน่งที่โดดเด่น - คิดเป็นกว่า 50% ของการชำระเงินระหว่างประเทศและรักษาสำรองของธนาคารกลางทั่วโลก 58% - ประเทศที่ถูกคว่ำบาตรกำลังพัฒนาทางเลือกอื่น รัสเซีย-จีนการค้าทวิภาคีแตะ 240 พันล้านดอลลาร์โดย 90% ดำเนินการในหยวน ซึ่งทำให้การชำระเงินดอลลาร์หมดไป โครงการ mBridge สำหรับการชำระเงินดิจิทัลข้ามพรมแดนได้ดำเนินการอย่างลุล่วงด้วยยอดจัดการ 190 ล้านดอลลาร์ต่อปี ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ทางเทคนิคของระบบการชำระเงินที่ไม่ขึ้นอยู่กับดอลลาร์

การพัฒนานี้เป็นการส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงแบบก้าวกระโดดในตามข้อตกลงทางการเงินระหว่างประเทศ หากเศรษฐกิจหลักสามารถดำเนินการค้าระหว่างประเทศโดยไม่ต้องสัมผัสกับระบบการเงินที่โดดเด่นของดอลลาร์ กลไกการบังคับใช้ที่อยู่เบื้องหลังการคว่ำบาตรที่ทันสมัยเริ่มจะพังทลาย

คริปโตเคอร์เรนซี่เร่งแนวโน้มนี้ด้วยการให้โครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคสำหรับระบบการชำระเงินทางเลือกขณะที่ลดการพึ่งพาสถาบันการเงินตะวันตกที่เคยบังคับให้ปฏิบัติตามการคว่ำบาตร

การเกิดขึ้นของโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินที่ทนทานต่อการคว่ำบาตรได้สร้างวงจรตอบกลับที่เสริมสร้างการยอมรับ เมื่อสถาบันการเงินดั้งเดิมดำเนินการมาตรการการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นเพื่อหลีกเลี่ยงการลงโทษ ผู้ใช้ที่ถูกคว่ำบาตรเผชิญกับความยากลำบากมากขึ้นในการเข้าถึงบริการทางการเงินพื้นฐาน สิ่งนี้ขับเคลื่อนการใช้ระบบทางเลือก ซึ่งรวมถึงคริปโตเคอร์เรนซี่ที่เพิ่มปริมาณการทำธุรกรรมและปรับปรุงคุณภาพโครงสร้างพื้นฐานสำหรับผู้ใช้ทั้งที่ถูกต้องและไม่ถูกต้องตามกฎหมาย ผลที่ได้คือระบบการเงินคู่ขนานที่กำลังเติบโตและทำงานภายนอกการควบคุมกฎระเบียบดั้งเดิมเป็นส่วนใหญ่

กรณีศึกษา: คริปโตในระบบเศรษฐกิจที่ถูกคว่ำบาตร

รัสเซีย: โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลสินทรัพย์ที่รัฐสนับสนุน

แนวทางของรัสเซียต่อคริปโตเคอร์เรนซี่ภายใต้การคว่ำบาตรแสดงถึงโปรแกรมการยอมรับในระดับรัฐที่ซับซ้อนที่สุดทั่วโลก พัฒนาจากการต่อต้านเป็นการยอมรับอย่างมีกลยุทธ์เมื่อระบบการชำระเงินดั้งเดิมไม่สามารถใช้งานได้ การรุกรานของยูเครนในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 ได้ก่อให้เกิดการคว่ำบาตรอย่างไม่เคยมีมาก่อนจากตะวันตก ซึ่งทำให้ธนาคารรัสเซียใหญ่ๆ ออกจากระบบ SWIFT แช่แข็งทุนสำรองของธนาคารกลาง และสร้างความต้องการในทันทีสำorสิ่งชดเชยการจ่ายเงินทางเลือกที่คริปโตเคอร์เรนซี่ช่วยตอบสนอง

ขอบเขตของการยอมรับคริปโตเคอร์เรนซี่ในรัสเซียนั้นน่าประหลาด รัสเซียดำเนินการในการชำระเงินคริปโตเคอร์เรนซี่ถึง 49 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2023 จนถึงไตรมาสแรกของปี 2024 ขณะที่การประมาณการณ์แสดงให้เห็นว่ามูลค่าการค้าคริปโตทั้งหมดในปี 2024 คาดการณ์ได้ที่ 1.38 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งจัดอยู่ในอันดับห้าในระดับโลก

นี่แสดงถึงการเปลียนแปลงจากจุดยืนที่รัสเซียเคยต่อต้านสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งได้รวมถึงการเสนอการลงโทษอาชญากรรมสำหรับการใช้คริปโตเคอร์เรนซี่เมื่อเร็ว ๆ นี้ในปี 2021 การเปลี่ยนแปลงกฎหมายในปี 2024 ได้เป็นรูปธรรมมากขึ้นในการเปลี่ยนกลยุทธ์นี้

กฎหมายในเดือนสิงหาคม 2024 ได้รับการรับรองให้การทำเหมืองคริปโตเคอร์เรนซี่ถูกกฎหมาย ขณะที่การแก้ไขในเดือนพฤศจิกายน 2024 ได้รับอนุญาตให้ใช้คริปโตเคอร์เรนซี่สำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ไม่ใช่เพียงการปรับเปลี่ยนด้านกฎระเบียบเท่านั้น - แต่เป็นการแสดงถึงนโยบายของรัฐอย่างเป็นทางการที่พัฒนาขึ้นเพื่อใช้โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ทนทานต่อการคว่ำบาตรโดยใช้สินทรัพย์ดิจิทัล

ธนาคารกลางของรัสเซีย ซึ่งเคยเป็นศัตรูที่แข็งแกร่งที่สุดของคริปโต แต่ตอนนี้เฝ้าสังเกตการทำเหมืองคริปโตเคอร์เรนซี่และองค์กรที่ได้รับอนุญาตสำหรับการชำระเงินคริปโตข้ามพรมแดน การดำเนินการเหมืองได้กลายเป็นส่วนสำคัญในยุทธศาสตร์คริปโตของรัสเซีย ใช้ประโยชน์จากทรัพยากรพลังงานราคาถูกที่มีอยู่มากมายเพื่อผลิต "บิตคอยน์ที่เจตน์นวล" ที่ไม่มีประวัติการทำธุรกรรมที่เชื่อมโยงกับการละเมิดคว่ำบาตร รัสเซียดำเนินการในหมู่การทำเหมืองบิตคอยน์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีความสามารถที่สำคัญในไซบีเรียที่น้ำแข็งเย็นช่วยลดค่าใช้จ่ายในการระบายความร้อนและพลังงานไฟฟ้าพลังงานน้ำให้พลังงานไฟฟ้าราคาถูก

การทำเหมืองขนาดใหญ่อื่นๆ ในพื้นที่เงามืดเช่นทรานนิสเตรีย ดอนบัส และอบคาเซียก็ผลิตคริปโตเคอร์เรนซี่เช่นกันนอกรอบการเฝ้าระวังระหว่างประเทศ โดยค่าใช้จ่ายไฟฟ้าที่ต่ำเพียง $0.005 ต่อกิโลวัตต์ชั่วโมงในบางแห่ง กรณีศึกษาของการแลกเปลี่ยน Garantex แสดงให้เห็นทั้งขอบเขตและความยืดหยุ่นของการดำเนินการคริปโตของรัสเซีย

ถึงแม้ว่าจะมีการคว่ำบาตรโดย OFAC และหน่วยงานบังคับใช้การคว่ำบาตรทางการเงินแห่งสหราชอาณาจักร Garantex ยังคงประมวลผลมูลค่ากว่า 100 พันล้านดอลลาร์ในการทำธุรกรรมตั้งแต่การก่อตั้งในปี 2018

เมื่อการดำเนินการบังคับใช้ส่งเป้าหมายไปที่หน่วยงานเดิมของ Garantex ในเดือนมีนาคม 2025 ผู้ดำเนินการได้เปิดตัวการแลกเปลี่ยนที่มีชื่อว่า Grinex ทันที แสดงถึงความง่ายดายทางเทคนิคในการสร้างบริการคริปโตเคอร์เรนซี่ใหม่ภายใต้โครงสร้างองค์กรใหม่

การหลบเลี่ยงการคว่ำบาตรของรัสเซียได้พัฒนาความสามารถทางเทคนิคขั้นสูงที่มากกว่าการทำธุรกรรมคริปโตเคอร์เรนซี่ง่ายๆ กลุ่ม TGR ที่ถูกคว่ำบาตรในเดือนธันวาคม 2024 ได้ดำเนินการเครือข่ายการฟอกเงินซับซ้อนที่ใช้โครงสร้างองค์กรของสหรัฐเพื่อประมวลผลธุรกรรมหลายร้อยล้านเพื่อกลุ่มคนสำคัญของรัสเซียการแปลต่อไปนี้เป็นเนื้อหาจากภาษาอังกฤษเป็นภาษาไทยตามรูปแบบที่คุณได้รับ:

ไม่ต้องแปลลิงค์ของ markdown

เนื้อหา: แรงกดดัน ในปี 2024 การไหลออกของคริปโตแตะที่ 4.18 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 70% เทียบปีต่อปี โดยสอดคล้องกับเมื่อมูลค่าริยาลของอิหร่านลดลง 37% เทียบค่าเงินดอลลาร์ การไหลออกที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเกิดขึ้นในช่วงความขัดแย้งระหว่างอิหร่าน-อิสราเอล เมื่อวันที่ 14 เมษายน และ 1 ตุลาคม 2024 ชี้ให้เห็นว่าคริปโตเคอเรนซีทำหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงต่อการลดค่าเงินและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ การตัดสินใจของรัฐบาลอิหร่านในเดือนธันวาคม 2024 ที่จะหยุดการถอนแลกเปลี่ยนคริปโตเคอเรนซี ชี้ให้เห็นถึงความตึงเครียดระหว่างการสนับสนุนการหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตรและการป้องกันการไหลออกของเงินทุน

เมื่อความตึงเครียดในภูมิภาคเพิ่มขึ้นและริยาลอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว ทางการอิหร่านก็พยายามป้องกันคริปโตเคอเรนซีในการอำนวยความสะดวกในการไหลออกของทุนที่อาจทำให้เศรษฐกิจภายในประเทศไม่เสถียร การดำเนินการนี้ส่งผลกระทบต่อชาวอิหร่าน 18 ล้านคนที่ถือคริปโตสินทรัพย์ในแลกเปลี่ยนดิจิทัล 300-600 แห่งทั่วประเทศ เน้นถึงระดับของการยอมรับในระดับรากหญ้า แนวทางของอิหร่านต่อการยอมรับ stablecoin เผยให้เห็นถึงความเข้าใจที่ซับซ้อนในประโยชน์ของคริปโตเคอเรนซีสำหรับการค้าระหว่างประเทศ นักขุดที่ได้รับใบอนุญาตจำเป็นต้องมอบบิตคอยน์ที่ขุดได้แก่ธนาคารกลางเพื่อนำเข้าสินค้า ในขณะที่นักเทรดหันไปใช้ Tether มากขึ้นในการชำระเงินเนื่องจากความเสถียรของดอลลาร์และความทนต่อการคว่ำบาตรธนาคาร การพัฒนาของ Stablecoin ที่รับประกันด้วยทองคำนามของอิหร่านและรัสเซียเพื่อจัดตั้งขึ้นเป็นพิเศษสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนนอกระบบดอลลาร์ โดยมีรายละเอียดทางเทคนิคที่ออกแบบมาสำหรับการใช้ในเขตเศรษฐกิจพิเศษ Astrakhan

การสำรวจการบังคับใช้กฎหมายทำให้เห็นแสงระดับใหม่ในเส้นทางเชื่อมต่อของระบบคริปโตเคอเรนซีของอิหร่านกับองค์กรตัวแทนภูมิภาค แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน Nobitex ของอิหร่านซึ่งถือครองส่วนแบ่ง 87% ของตลาดและปริมาณการซื้อขาย 3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ได้รับการเชื่อมโยงกับธุรกรรมกับหน่วย IRGC ของ Hamad และ Houthis TRM Labs ติดตามการไหลของคริปโตเคอเรนซีจากองค์กรอิหร่านไปยังปฏิบัติการ Houthi ในเยเมน แสดงให้เห็นว่าคริปโตสินทรัพย์ใช้ในการระดมทุนกิจกรรมของตัวแทนทั่วทั้งภูมิภาคอย่างไร

โครงการสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางของอิหร่าน, ดิจิทัลริยาล บ่งชี้ความพยายามในการรักษาอธิปไตยด้านการเงิน ขณะเดียวกันก็อนุญาตให้หลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร ได้รับการสร้างขึ้นบนเทคโนโลยีของ Hyperledger Fabric ดิจิทัลริยาลได้เริ่มโครงการนำร่องค้าปลีกที่เกาะคิชในเดือนมิถุนายน 2024 CBDC นี้ใช้ประโยชน์จากเครือข่ายการชำระเงิน Shetab ของอิหร่าน ที่ประมวลผลธุรกรรมภายในไม่เกินสองวินาที ให้โครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคที่สามารถสนับสนุนการยอมรับคริปโตสินทรัพย์ที่กว้างขึ้น การอนุมัติกฎระเบียบคริปโตเคอเรนซีที่ครอบคลุมในเดือนธันวาคม 2024 ได้เป็นก้าวต่อไปของอิหร่านสู่การยอมรับคริปโตสินทรัพย์อย่างเป็นทางการว่าเป็นเครื่องมือหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร

ข้อกำหนดการออกใบอนุญาตใหม่สำหรับการขุดที่เกินเกณฑ์ที่กำหนดออกแบบมาเพื่อจับรายได้ให้กับรัฐ ขณะเดียวกันก็ให้กรอบทางกฎหมายสำหรับการดำเนินงานต่อไป แนวทางการกำกับดูแลต่างจากการห้ามอย่างเด็ดขาดในประเทศใกล้เคียงอย่างชัดเจน ซึ่งสะท้อนถึงการประเมินของอิหร่านว่าคริปโตเคอเรนซีให้อำนาจประโยชน์ทางเศรษฐกิจแม้จะมีความเสี่ยงจากการปฏิบัติตามข้อกำหนด การพัฒนาใหม่ๆ ในการรวมระบบการชำระเงินของอิหร่านและรัสเซีย แสดงให้เห็นว่าประเทศที่ถูกคว่ำบาตรกำลังประสานกันในการยอมรับคริปโตเคอเรนซี การเชื่อมต่อระบบธนาคารของอิหร่านไปยังเครือข่าย MIR ของรัสเซียในเดือนตุลาคม 2024 เอื้อให้การชำระเงินทางการค้าแบบทวิภาคีนอก SWIFT ในขณะเดียวกันการพัฒนาร่วมของกลไกการชำระเงินที่ใช้บล็อกเชนอาจให้ทางเลือกครบวงจรสำหรับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของตะวันตกContent: โครงสร้างพื้นฐานการยอมรับของผู้ค้า มากกว่านั้น ชาวเวเนซูเอลามองว่าเปโตรเป็นสกุลเงินของรัฐบาลที่เสี่ยงทางการเมืองแบบเดียวกันที่เคยทำลายมูลค่าของโบลิวาร์

แถลงการณ์ของสภาแห่งชาติที่ระบุว่าเปโตรเป็นการออกหนี้ที่ผิดกฎหมายสะท้อนถึงการคัดค้านทางการเมืองในวงกว้างซึ่งบั่นทอนความเชื่อมั่นในโครงการสกุลเงินดิจิทัลของรัฐบาล เรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับการทุจริตที่เกี่ยวข้องกับโครงการเปโตรนำไปสู่การสอบสวนของ SUNACRIP ซึ่งประมาณการว่ามีเงินระหว่าง 3-20 พันล้านเหรียญหายไปจากบัญชีของบริษัทน้ำมันรัฐผ่านกลโกงที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล การจับกุมบุคคล 80 คนที่เชื่อมโยงกับโครงการแสดงให้เห็นว่าโครงการสกุลเงินดิจิทัลของรัฐสามารถกลายเป็นเครื่องมือสำหรับการทุจริตเมื่อไม่มีกลไกการกำกับดูแลที่เหมาะสม เรื่องอื้อฉาวนี้ส่งผลให้โครงการถูกยุติและมีอิทธิพลต่อนโยบายของรัฐบาลที่ไม่เชื่อในสกุลเงินดิจิทัลในภายหลัง ในทางตรงกันข้ามกับความล้มเหลวของเปโตร การยอมรับล่างขึ้นบนของ Tether ได้เฟื่องฟูเนื่องจากชาวเวเนซูเอลามองหาทางเลือกแทนโบลิวาร์ที่มีภาวะเงินเฟ้อสูง ตามข้อมูลจาก Chainalysis เวเนซูเอลาอยู่ในอันดับที่ 18 ของโลกในการยอมรับสกุลเงินดิจิทัล และเป็นอันดับ 9 ต่อหัวประชากร ที่มีการเติบโต 110% ในกิจกรรมสกุลเงินดิจิทัลในปี 2024

เงินเฟ้อประจำปีที่ 229% และโบลิวาร์ที่ลดค่า 70% ตั้งแต่ตุลาคม 2024 ทำให้มีความต้องการอย่างต่อเนื่องสำหรับทางเลือกที่กำหนดราคาเป็นเงินดอลลาร์ที่ Tether มีให้ USDT ทำหน้าที่เป็นสกุลเงินคู่ขนานในเชิงพาณิชย์ของเวเนซูเอลาโดยธุรกิจมักอ้างอิงราคาและรับชำระเงินใน Tether สำหรับสินค้าและบริการตั้งแต่สาธารณูปโภคจนถึงบริการรักษาความปลอดภัย การมีอยู่ของอัตราแลกเปลี่ยน 3 รูปแบบ ได้แก่ โบลิวาร์อย่างเป็นทางการที่ 151.57 ต่อดอลลาร์ อัตราตลาดคู่ขนานที่ 231.76 และอัตรา Tether/Binance ที่ 219.62 แสดงให้เห็นว่าสกุลเงินดิจิทัลได้ถูกรวมเข้าไปในระบบการเงินของเวเนซูเอลา

ธุรกิจขนาดเล็กได้กลายเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของการยอมรับ USDT โดยร้านค้า ร้านอาหาร และผู้ให้บริการชอบการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลมากกว่าเงินสดเนื่องจากความสะดวกสบายและการป้องกันค่าเงินเฟ้อ ต่างจากระบบธนาคารที่ต้องใช้ใบอนุญาตจากรัฐบาลและการควบคุมสกุลเงิน การทำธุรกรรมด้วย Tether ช่วยให้เกิดการชำระเงินทันทีและการรักษามูลค่าโดยไม่ต้องรับภาระตามระเบียบข้อบังคับ ความพึงพอใจต่อ stablecoins เหนือกว่า Bitcoin สะท้อนถึงประโยชน์ที่ใช้ได้จริงในการทำธุรกรรมประจำวันไม่ใช่เพื่อการเก็งกำไรหรือวัตถุประสงค์การลงทุน การส่งเงินเป็นอีกหนึ่งกรณีการใช้งานสำคัญของสกุลเงินดิจิทัลในเวเนซูเอลา โดยสินทรัพย์ดิจิทัลคิดเป็นประมาณ 9% ของการส่งเงิน 5.4 พันล้านดอลลาร์ที่ได้รับในปี 2023

บริการส่งเงินแบบเดิมต้องเผชิญกับความท้าทายทางกฎระเบียบและค่าธรรมเนียมสูง ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลทำให้เกิดการโอนย้ายระหว่างครอบครัวโดยตรงที่ต้นทุนต่ำกว่า 1% เมื่อเทียบกับ 6-7% สำหรับบริการแบบเดิม การประหยัดในปริมาณการส่งเงินต่อปีสามารถคิดเป็นมูลค่าหลายล้านดอลลาร์จากต้นทุนการทำธุรกรรมที่ลดลง การตอบสนองของรัฐบาลต่อการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลที่เริ่มจากฐานล่างมีความไม่สอดคล้องกันและบางครั้งก็เกิดผลร้าย

การสั่งห้ามการขุดเหมืองสกุลเงินดิจิทัลในเดือนพฤษภาคม 2024 เนื่องจากการตึงเครียดของโครงข่ายไฟฟ้าพยายามที่จะจัดการกับข้อจำกัดของโครงสร้างพื้นฐานแต่ก็ทำให้การจัดหาสกุลเงินดิจิทัลในประเทศลดลง การควบคุมการแลกเปลี่ยนและการจำกัดทุนสร้างความต้องการสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่เหมือนกันเป็นหนึ่งในกลไกที่ไม่กี่อย่างที่ทำให้ชาวเวเนซูเอลามีความสามารถเข้าถึงสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นเงินดอลลาร์ การขาดกลไกการกำกับดูแลที่มีประสิทธิภาพหลังจากเรื่องอื้อฉาวการทุจริตของ SUNACRIP ได้สร้างความไม่แน่นอนในกฎระเบียบที่ส่งผลกระทบต่อการใช้สกุลเงินดิจิทัลทั้งที่ถูกกฎหมายและผิดกฎหมาย หน่วยงานกำกับดูแลที่ถูกระงับและการบังคับใช้ที่ไม่สม่ำเสมอทำให้ความพยายามสอดคล้องกับกฎหมายเป็นเรื่องท้าทายสำหรับธุรกิจที่ต้องการผนวกการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลอย่างถูกกฎหมาย ช่องว่างด้านกฎระเบียบนี้แตกต่างจากแนวทางที่มีการวางแผนที่มากขึ้นในประเทศที่ถูกคว่ำบาตรอื่น ๆ ที่ได้พัฒนากรอบการทำงานที่เป็นระบบสำหรับการยอมรับสกุลเงินดิจิทัล ความท้าทายด้านโครงสร้างพื้นฐานจำกัดการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้างแม้จะมีแรงจูงใจทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง

การเชื่อมต่ออินเตอร์เน็ตที่แย่นอกเมืองใหญ่อย่างมากจำกัดการใช้งานสินทรัพย์ดิจิทัลในเขตเมือง ในขณะที่การเข้าถึงสมาร์ทโฟนที่จำกัดและการศึกษาด้านเทคนิคน้อยสร้างอุปสรรคในการยอมรับสำหรับประชากรชนบท ไฟฟ้าดับและการหยุดชะงักทางโทรคมนาคมบางครั้งส่งผลกระทบต่อการทำธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลทำให้เห็นความพึ่งพาในโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานที่ยังคงไม่น่าเชื่อถือในหลายภูมิภาค

คิวบา: การส่งเงินด้วยคริปโตท่ามกลางการแยกตัวของธนาคาร

การยอมรับสกุลเงินดิจิทัลในคิวบาส่วนใหญ่ใช้ตอบสนองต่อความต้องการการส่งเงินที่เกิดขึ้นจากการคว่ำบาตรของสหรัฐและข้อจำกัดทางธนาคารที่ได้ขจัดกลไกการโอนเงินแบบดั้งเดิม การปิดให้บริการของ Western Union ในปี 2020 ซึ่งเคยจัดการการส่งเงินส่วนใหญ่ของคิวบา เกิดความต้องการในทันทีสำหรับกลไกการโอนทางเลือกที่สกุลเงินดิจิทัลได้ตอบสนองบางส่วนแม้ว่าการยอมรับจะถูกจำกัดด้วยข้อจำกัดด้านโครงสร้างพื้นฐานและความไม่แน่นอนทางกฎระเบียบ

การส่งเงินทางประเพณีเคยคิดเป็นประมาณ 6% ของ GDP ของคิวบาในช่วงปี 2005-2020 โดยให้กระแสเงินตราต่างประเทศที่สำคัญที่สนับสนุนครอบครัวคิวบาหลายล้านคน การยกเลิกช่องทางการส่งเงินแบบดั้งเดิมได้สร้างผลกระทบทางมนุษยธรรมอย่างมีนัยสำคัญในขณะที่กระตุ้นนวัตกรรมในกลไกการโอนบนพื้นฐานของสกุลเงินดิจิทัล บริการเฉพาะด้านเช่น BitRemesas.com เกิดขึ้นเพื่ออำนวยความสะดวกในการโอนของครอบครัวโดยใช้ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ แม้ว่าปริมาณจะยังคงมีจำกัดเมื่อเทียบกับระดับก่อนการจำกัดประเภทธรรมเนียมของการส่งเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลมีมาก โดยการโอนผ่านสินทรัพย์ดิจิทัลมักจะมีต้นทุนต่ำกว่า 1% เมื่อเทียบกับ 6-7% สำหรับบริการโอนเงินแบบดั้งเดิม สำหรับครอบครัวคิวบาที่ได้รับการส่งเงิน การประหยัดเหล่านี้มีความสำคัญเนื่องจากจำนวนการส่งในแต่ละครั้งเฉลี่ยอยู่ที่ $100-500 อย่างไรก็ตามความซับซ้อนทางเทคนิคและการเข้าถึงข้อแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่จำกัดในคิวบาสร้างอุปสรรคในทางปฏิบัติที่ขัดขวางการยอมรับที่กว้างขวางขึ้น เครือข่ายการซื้อขายแบบเพียร์ทูเพียร์ (P2P) ได้พัฒนาขึ้นเพื่อแก้ไขข้อจำกัดในการเข้าถึงข้อแลกเปลี่ยนโดยมีการเคลื่อนไหวที่ประสานกันผ่านกลุ่ม WhatsApp ช่อง Telegram และแพลตฟอร์มพิเศษเช่น LocalBitcoins การโอนเงินแบบทั่วไปจะรวมถึงที่สมาชิกลูกครัวในไมอามี่ซื้อ Bitcoin และโอนให้ผู้ติดต่อในคิวบาที่แปลงคริปโตเคอเรนซี่เป็นเปโซหรื

ดอลลาร์ผ่านเครือข่ายท้องถิ่น

การจัดการที่ไม่เป็นทางการเหล่านี้มีความเสี่ยงจากคู่การค้าแต่ให้บริการที่จำเป็นซึ่งไม่ได้รับการสนับสนุนจากช่องทางทางการ การเข้าถึงข้อแลกเปลี่ยนเป็นข้อจำกัดใหญ่ที่สนใจในการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลในคิวบา โดยแพลตฟอร์มใหญ่เช่น Binance และ Coinbase กีดกันผู้ใช้จากคิวบาเนื่องจากข้อกำหนดการปฏิบัติตามการคว่ำบาตร การปิดกั้นนี้บังคับให้มีการพึ่งพาเครือข่ายแบบเพียร์ทูเพียร์ และข้อจำกัดที่เล็กลงซึ่งอาจไม่มี

คุณสมบัติความปลอดภัยและการกำกับดูแลที่มีในแพลตฟอร์มหลัก ความพร่องความปลอดภัยในการทำการแลกเปลี่ยนที่มีความปลอดภัยเพิ่มความเสี่ยงสำหรับผู้ใช้ในขณะที่ลดปริมาณการทำธุรกรรมทั้งหมด ข้อกำหนดการกรองขั้นพื้นฐานและการทำงานตาม KYC และการปฏิบัติตามกำหนดการสร้างปัญหาเพิ่มเติมสำหรับผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลในคิวบา โดยมาตรฐานการปฏิบัติตามกฎหมายบ่อยครั้งทำให้ขัดแย้งกับข้อจำกัดทางการป้องกัน การกำหนดตัวตนที่ครอบคลุมที่แพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนหลักทำให้อาจไม่ยอมรับผู้ใช้จากคิวบาไม่ว่าธุรกรรมจะชอบด้วยกฎหมายหรือไม่ ขณะที่บริการที่ยอมรับผู้ใช้จากคิวบาอาจเผชิญการตรวจสอบตามกฎหมายในเขตซ้ายตะวันตก

โครงสร้างการปฏิบัติตามข้อบังคับนี้ทำให้ยากที่จะเข้าถึงบริการสกุลเงินดิจิทัลที่มีความปลอดภัยและการกำกับดูแลที่ดีจากคิวบา ความเคลื่อนไหวของรัฐบาลคิวบาในการกำกับดูแลแทนที่จะห้ามสกุลเงินดิจิทัลสะท้อนให้เห็นถึงการยอมรับว่าสินทรัพย์ดิจิทัลให้บริการที่จำเป็นซึ่งระบบการเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถให้ได้ภายใต้ข้อจำกัดการคว่ำบาตรในปัจจุบัน อย่างไรก็ตามโครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคที่จำกัดและความไม่แน่นอนของการคว่ำบาตรที่ต่อเนื่องทำการยอมรับเป็นไปได้น้อยลงกับประชากรที่อยู่ในเขตเมืองที่เข้าถึงอินเตอร์เน็ตและความสามารถด้านเทคนิคที่จำเป็นในการใช้เครือข่ายเพียร์ทูเพียร์ที่ซับซ้อน

ประเทศที่ถูกคว่ำบาตรอื่น ๆ : ซีเรีย เมียนม่าร์ และอัฟกานิสถาน

นอกจากกรณีศึกษาใหญ่ ยังมีบางประเทศที่ถูกคว่ำบาตรอ

ธิบายระดับการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลที่แตกต่างกันซึ่งถูกจำกัดโดยความขัดแย้ง โครงสร้างพื้นฐานที่จำกัด และระบอบการคว่ำบาตรที่แตกต่างกัน ซีเรียได้รับการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลอย่างจำกัดเนื่องจากความขัดแย้งต่อเนื่องและการทำลายโครงsรูปล้วนแล้วข้อบังคับที่แตกต่างกันเนื้อหา: การใช้สำหรับการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนและการหลบเลี่ยงการคว่ำบาตร OFAC ได้คว่ำบาตร Tawfiq Muhammad Said Al-Law ที่อยู่ในซีเรียในปี 2024 สำหรับการอำนวยความสะดวกในการโอนคริปโตเคอร์เรนซีให้กับ Hezbollah ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทรัพย์สินดิจิทัลสามารถใช้ในการสนับสนุนองค์กรตัวแทนได้แม้จะมีการคว่ำบาตรอย่างครบวงจร อย่างไรก็ตาม การทำลายโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคมและการเข้าถึงพลังงานไฟฟ้าจำกัดเป็นอุปสรรคต่อการยอมรับที่กว้างขึ้นเมื่อเทียบกับประเทศที่ถูกคว่ำบาตรอื่นๆ เมียนมาร์ได้เกิดขึ้นเป็นศูนย์กลางสำคัญของกิจกรรมอาชญากรรมที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซี โดยเฉพาะการหลอกลวง "การเชือดหมู" ขนาดใหญ่ที่แสวงประโยชน์จากแรงงานบังคับเพื่อดำเนินการหลอกลวงคริปโต โดยมุ่งเน้นไปที่เหยื่อทั่วโลก OFAC ได้คว่ำบาตร 19 หน่วยงานในพม่าและกัมพูชาในปี 2025 สำหรับการดำเนินเครือข่ายฉ้อโกงคริปโตเคอร์เรนซีขนาดใหญ่ที่ก่อให้เกิดความสูญเสียกว่า $10 พันล้านแก่เหยื่อชาวอเมริกัน การดำเนินการเหล่านี้มักได้รับการคุ้มครองโดย Karen National Army ซึ่งแลกกับการแบ่งรายได้ แสดงให้เห็นว่าการปกครองที่อ่อนแอสามารถเอื้ออำนวยต่อองค์กรอาชญากรรมผ่านการใช้คริปโตเคอร์เรนซี

องค์กรฉ้อโกงในเมียนมาร์แสดงให้เห็นถึงสองด้านของคริปโตเคอร์เรนซี ทั้งในฐานะเครื่องมือหลบเลี่ยงการคว่ำบาตรและเส้นทางอาชญากรรมระหว่างประเทศที่ในที่สุดส่งเสริมเหตุผลสำหรับการเสริมสร้างการควบคุม กว่า 120,000 คนถูกบังคับให้เกี่ยวข้องกับการดำเนินการฉ้อโกงคริปโตทั่วภูมิภาค ก่อให้เกิดวิกฤตการณ์ด้านมนุษยธรรมในขณะที่สร้างกระแสเงินสดคริปโตเคอร์เรนซีที่ซับซ้อนในการบังคับใช้การคว่ำบาตร ขนาดอุตสาหกรรมของการดำเนินการเหล่านี้ - ซึ่งเรียกว่า "องค์กรอาชญากรรมที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์มนุษย์" - แสดงให้เห็นว่าคริปโตเคอร์เรนซีสามารถเอื้อให้อาชญากรรมที่ข้ามขอบเขตเขตอำนาจโดยดั้งเดิม ข้อมูลการยอมรับคริปโตเคอร์เรนซีของอัฟกานิสถานยังคงมีจำกัดหลังจากการยึดครองของตาลีบันและการบังคับใช้การคว่ำบาตรระหว่างประเทศที่ครบวงจร

การจำกัดของตาลีบันต่อการศึกษาของผู้หญิงและการจ้างงานสร้างข้อจำกัดทางสังคมเพิ่มเติมที่จำกัดการยอมรับคริปโตเคอร์เรนซีที่กว้างขึ้น ในขณะที่การคว่ำบาตร OFAC ที่เข้มงวดจำกัดการพัฒนาภาคการเงิน มีกิจกรรมคริปโตข้ามพรมแดนบางส่วนกับปากีสถานและอิหร่านได้รับการบันทึก แต่ปริมาณปรากฏมีจำกัดเมื่อเทียบกับเขตอำนาจศาลที่ถูกคว่ำบาตรอื่นๆ ตัวอย่างเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าสภาพท้องถิ่นมีผลอย่างมีนัยสำคัญต่อรูปแบบการยอมรับคริปโตฯ ภายใต้การคว่ำบาตร

ประเทศที่มีความขัดแย้งที่กระทำยังคงต้องเผชิญกับข้อจำกัดด้านโครงสร้างพื้นฐานที่จำกัดการใช้ทรัพย์สินดิจิทัลไม่ว่าสิ่งจูงใจทางเศรษฐกิจจะเป็นอย่างไร ในขณะที่การปกครองที่อ่อนแอสามารถส่งเสริมการใช้ประโยชน์ทางอาชญากรรมของระบบคริปโตฯ ที่ในที่สุดบ่อนทำลายความพยายามในการยอมรับที่ถูกต้องตามกฎหมาย ผลลัพธ์ที่หลากหลายแสดงให้เห็นว่าประสิทธิภาพของการคว่ำบาตรเกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซีมีความแตกต่างอย่างมากขึ้นอยู่กับความสามารถทางเทคนิคท้องถิ่น คุณภาพการปกครอง และความสามารถในการบังคับใช้

ผลกระทบต่อตลาดคริปโตทั่วโลกและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

คริปโตเคอร์เรนซีมูลค่า $15.8 พันล้านที่ได้รับจากเขตอำนาจศาลที่ถูกคว่ำบาตรในปี 2024 ไม่ใช่เพียงสถิติเชิงวิชาการเท่านั้น - มันสะท้อนถึงความตึงเครียดพื้นฐานระหว่างเทคโนโลยีแบบกระจายศูนย์และการบังคับใช้กฎระเบียบแบบดั้งเดิมที่กำลังปรับรูปตลาดคริปโตทั่วโลก ความตึงเครียดเหล่านี้แสดงผ่านต้นทุนการปฏิบัติตาม การส่งผลกระทบต่อสภาพคล่อง การพัฒนาเทคโนโลยี และการดำเนินการบังคับใช้ที่ส่งผลกระทบต่อผู้เข้าร่วมในตลาดคริปโตไม่ว่าพวกเขาจะเกี่ยวข้องกับหน่วยงานที่ถูกคว่ำบาตรหรือไม่ก็ตาม

ต้นทุนการปฏิบัติตามได้เพิ่มสูงขึ้นอย่างมากขณะที่ธุรกิจคริปโตเคอร์เรนซีดำเนินโปรแกรมการกรองการคว่ำบาตรและการจัดการความเสี่ยง การตั้งถิ่นฐานมูลค่า $4.3 พันล้านของ Binance กับเจ้าหน้าที่สหรัฐในปี 2024 - รวมถึงค่าปรับ OFAC มูลค่า $968.6 ล้านสำหรับการละเมิดการคว่ำบาตร 1,667,153 ครั้งระหว่างสิงหาคม 2017 ถึงตุลาคม 2022 - แสดงให้เห็นถึงผลกระทบทางการเงินของโปรแกรมการปฏิบัติตามที่ไม่เพียงพอ

การตั้งถิ่นฐานต้องการให้ Binance ออกจากตลาดสหรัฐทั้งหมดและยอมรับการติดตามเป็นเวลาห้าปี ขณะที่ดำเนินมาตรการบล็อคภูมิสารสนเทศครอบคลุม 29 ประเทศรวมถึงเขตอำนาจศาลที่ถูกคว่ำบาตรทุกแห่ง กรณีของ Binance ได้สร้างมาตรฐานการปฏิบัติตามใหม่ที่ได้บังคับให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในแนวทางการดำเนินการและการจัดการความเสี่ยงในระดับอุตสาหกรรม ขณะนี้การแลกเปลี่ยนหลักดำเนินการตรวจสอบธุรกรรมแบบเรียลไทม์ การรั้วภูมิภาคที่ใช้ GPS และข้อมูลเซลลูลาร์ การบล็อค IP และระบบตรวจจับ VPN รวมถึงการฝึกอบรมการคว่ำบาตรทุกปีที่เป็นข้อบังคับสำหรับพนักงานทุกคน Binance เพียงคนเดียวขยายทีมการปฏิบัติตามกฎระเบียบเป็น 750 คนและลงทุนเงินหลายสิบล้านในโครงสร้างพื้นฐานการปฏิบัติตาม ต้นทุนที่การแลกเปลี่ยนขนาดเล็กกว่าต้องประสบในการรักษาการแข่งขันในการดำเนินการ

มาตรการการปฏิบัติตามของการแลกเปลี่ยนได้สร้างผลกระทบที่สามารถวัดได้ต่อการเข้าถึงบริการคริปโตเคอร์เรนซีของเขตอำนาจศาลที่ถูกคว่ำบาตร ปฏิสัมพันธ์ของการแลกเปลี่ยนกับบริการอิหร่านลดลง 23% ระหว่างปี 2022 และ 2024 ขณะที่การแลกเปลี่ยนภาษารัสเซียยังคงดำเนินการถึงแม้จะมีการดำเนินการผ่านองค์กรผู้สืบทอดและการเล่นหลบหลีกเขตอำนาจศาลContent: and exchanges, while artificial intelligence enables pattern recognition that identifies suspicious activity.

ในทางกลับกัน เทคโนโลยีความเป็นส่วนตัวใหม่และโปรโตคอลข้ามสายโซ่สร้างความสามารถในการปิดบังเพิ่มเติมที่ท้าทายวิธีการตรวจจับที่มีอยู่ นำไปสู่การแข่งขันทางเทคโนโลยีที่ไม่สิ้นสุดระหว่างหน่วยงานกำกับและผู้หลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร ลักษณะสากลของตลาดสกุลเงินดิจิทัลหมายถึงการล้มเหลวในการปฏิบัติตามมาตรการคว่ำบาตรในเขตอำนาจหลักส่งผลต่อเสถียรภาพตลาดทั่วโลกและกรอบการกำกับดูแล ลักษณะการเชื่อมโยงกันของสภาพคล่องสกุลเงินดิจิทัลหมายถึงกิจกรรมในเขตอำนาจที่ถูกคว่ำบาตรส่งผลกระทบต่อการค้นพบราคาทั่วโลก ในขณะที่ต้นทุนการปฏิบัติตามข้อกำหนดและการดำเนินการบังคับใช้มีผลกระทบต่อผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมดโดยไม่คำนึงถึงการมีส่วนร่วมโดยตรงกับหน่วยงานที่ถูกจำกัด

คริปโตเป็นทางเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรจริงหรือ?

$15.8 พันล้านในสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับจากเขตอำนาจที่ถูกคว่ำบาตรในปี 2024 แสดงถึงจำนวนที่แน่นอน ซึ่งต้องได้รับการประเมินในบริบทที่กว้างขึ้นเพื่อตรวจสอบว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นช่องโหว่ในมาตรการคว่ำบาตรจริงหรือไม่ ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลช่วยให้สามารถหลบเลี่ยงข้อจำกัดทางการเงินแบบดั้งเดิมได้บางส่วน หลักฐานชี้ให้เห็นว่าประโยชน์ใช้สอยของมันในฐานะเครื่องมือหลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรยังคงเผชิญกับข้อจำกัดที่สำคัญซึ่งจำกัดประสิทธิภาพของมันเมื่อเทียบกับขอบเขตทั้งหมดของระบอบการลงโทษระหว่างประเทศ

คำถามพื้นฐานอยู่ที่สัดส่วนและขอบเขต ประเทศที่ถูกคว่ำบาตรรวมกันแสดงถึงกิจกรรมเศรษฐกิจที่คิดเป็นเงินหลายล้านล้านที่มาตรการคว่ำบาตรระหว่างประเทศมีเป้าหมาย ในขณะที่การประมาณการอย่างมากของการหลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรที่เปิดใช้งานด้วยสกุลเงินดิจิทัลอาจมีถึงหลายหมื่นล้านต่อปี การค้าระหว่างประเทศของรัสเซียในช่วงก่อนปี 2022 เกิน $800 พันล้าน เศรษฐกิจก่อนมาตรการคว่ำบาตรของอิหร่านเข้าใกล้ $500 พันล้าน และการส่งออกน้ำมันของเวเนซุเอลาเพียงอย่างเดียวเคยสร้างรายได้ $50+ พันล้านต่อปี

ในบริบทนี้ บทบาทของสกุลเงินดิจิทัลดูเหมือนจะสนับสนุนแทนที่จะเปลี่ยนแปลงอย่างแท้จริง การวิเคราะห์บล็อกเชนให้การมองเห็นที่ไม่เคยมีมาก่อนในธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งวิธีการหลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรแบบดั้งเดิมที่ขาดไปโดยสิ้นเชิง ต่างจากเงินสด ทองคำ หรือโครงสร้างบริษัทเชลที่ซับซ้อนที่สามารถซ่อนเส้นทางของธุรกรรมได้ไม่มีกำหนด ธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลทิ้งบันทึกถาวรไว้บนบัญชีแยกประเภทแบบกระจายที่สามารถทำการวิเคราะห์ได้มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปเมื่อเทคนิคด้านนิติเวชพัฒนาขึ้น Chainalysis, TRM Labs, และ Elliptic สามารถตรวจสอบเส้นทางการเคลื่อนที่ของสกุลเงินดิจิทัลข้ามบล็อกเชนและการแลกเปลี่ยนหลายวงได้อย่างมั่นใจสูง ช่วยในการตอบสนองของหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายที่เป็นไปไม่ได้กับอาชญากรรมทางการเงินแบบดั้งเดิม

ข้อได้เปรียบด้านการติดตามไม่ได้จำกัดเพียงแค่ธุรกรรมเริ่มต้นเท่านั้น แต่ยังขยายไปถึงการวิเคราะห์ระยะยาวที่สามารถระบุรูปแบบและความสัมพันธ์ที่มองไม่เห็นในระบบการเงินดั้งเดิมได้ การบ่งชี้กิจกรรมกลุ่ม Lazarus ของเกาหลีเหนือ การติดตามรูปแบบการหลบหนีทุนของอิหร่าน และการวางแผนเครือข่ายการหลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียทั้งหมด แสดงให้เห็นว่าความโปร่งใสบล็อกเชนสามารถทำให้วิเคราะห์อย่างครอบคลุมเกี่ยวกับเครือข่ายการเงินที่ผิดกฎหมายได้อย่างไร ความโปร่งใสนี้สร้างความเสี่ยงในการปฏิบัติตามอย่างต่อเนื่องสำหรับผู้หลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรที่ไม่เคยมีกับวิธีการแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม การพัฒนาเทคโนโลยีเพิ่มความเป็นส่วนตัวสร้างแรงกดดันทางด้านเทคโนโลยีที่ลดข้อได้เปรียบความโปร่งใสของสกุลเงินดิจิทัล

แม้จะมีมาตรการคว่ำบาตรต่อ Tornado Cash และการจับกุมนักพัฒนา บริการผสมนี้ยังคงมีการใช้งานเพิ่มขึ้น 108% ในปี 2024 แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของโครงสร้างพื้นฐานความเป็นส่วนตัวแบบกระจาย โปรโตคอลความเป็นส่วนตัวใหม่ โซลูชั่น Layer 2 และสะพานข้ามสายโซ่ยังคงเกิดขึ้นที่ให้ความสามารถในการปกปิดที่ดีขึ้น สร้างการแข่งขันเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องระหว่างนักพัฒนาและหน่วยงานบังคับใช้

ข้อจำกัดด้านขนาดอาจเป็นข้อจำกัดที่สำคัญที่สุดในการใช้ประโยชน์ของสกุลเงินดิจิทัลสำหรับการหลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร แม้แต่การแลกเปลี่ยนแบบศูนย์กลางขนาดใหญ่ก็ยังประสบปัญหาในการประมวลผลธุรกรรมในขนาดที่จำเป็นสำหรับการหลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรที่สำคัญ ในขณะที่ทางเลือกแบบกระจายประสบปัญหาข้อจำกัดด้านสภาพคล่องที่จำกัดการประมวลผลธุรกรรมขนาดใหญ่ การแฮ็ก Bybit มูลค่า $1.46 พันล้าน โดยกลุ่ม Lazarus ของเกาหลีเหนือ - การลักขโมยสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ - แสดงให้เห็นถึงทั้งศักยภาพของการดำเนินงาน crypto และข้อจำกัดในทางปฏิบัติที่กำหนดโดยความปลอดภัยและข้อจำกัดด้านสภาพคล่องของการแลกเปลี่ยนการแปลเนื้อหาต่อไปนี้จากภาษาอังกฤษเป็นภาษาไทย

การรีวิวของ FSB มีแนวโน้มที่จะเผยให้เห็นถึงช่องว่างที่ยังคงมีอยู่ซึ่งสร้างโอกาสสำหรับการเก็งกำไรทางกฎระเบียบ.

คำตัดสินของศาลในปี 2024-2025 ได้สร้างแบบแผนที่สำคัญที่จำกัดอำนาจของรัฐบาลเหนือโครงสร้างพื้นฐานของคริปโตเคอเรนซีแบบกระจายศูนย์ การพิจารณาของศาล Fifth Circuit ในคดี Tornado Cash v. Treasury Department สรุปว่า OFAC ใช้อำนาจสูงสุดใน การคว่ำบาตร smart contracts ที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ในขณะที่คำสั่งที่ตามมาที่ล้มล้างการคว่ำบาตรของ Tornado Cash ได้จัดตั้งขีดจำกัดอำนาจของรัฐบาลต่อระบบที่แท้จริงที่แบบกระจายศูนย์ คำตัดสินเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าการเข้าถึงการกำกับดูแลแบบดั้งเดิมอาจพิสูจน์ได้ว่าไม่เพียงพอสำหรับการควบคุมคริปโตเคอเรนซีอย่างรอบด้าน

การเกิดขึ้นของระบบการชำระเงินทางเลือกทำให้เกิดความท้าทายอย่างเป็นระบบต่อนวัตกรรมทางการเงินระดับโลกที่ครอบงำด้วยดอลลาร์ที่ขยายเกินมาตรการคว่ำบาตรที่เฉพาะเจาะจง การพัฒนาของ BRICS Pay ซึ่งเป็นตัวแทน 35% ของเศรษฐกิจโลก ร่วมกับระบบการชำระเงินตามบลอคเชนอย่าง mBridge แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ทางเทคนิคในการดำเนินการค้าระหว่างประเทศภายนอกโครงสร้างการเงินตะวันตก การคุกคามของการกำหนดอัตราภาษี 100% ของรัฐบาลทรัมป์ต่อประเทศในกลุ่ม BRICS ที่เคลื่อนย้ายออกจากดอลลาร์สะท้อนถึงการรับรู้ถึงผลกระทบเชิงกลยุทธ์ของระบบเหล่านี้

การพัฒนาเงินดิจititalของธนาคารกลาง (CBDC) โดยทั้งประเทศที่ถูกคว่ำบาตรและไม่ได้ถูกคว่ำบาตรสร้างความซับซ้อนเพิ่มเติมสำหรับระบบการเงินระหว่างประเทศ บททดสอบ Digital rial ของอิหร่านบนเกาะ Kish การทดลอง digital ruble ของรัสเซียกับธนาคารกว่า 19 แห่ง และการพัฒนาร่วมของ stablecoins ที่มีการสนับสนุนด้วยทองคำ แสดงให้เห็นว่าเทคโนโลยี CBDC สามารถเป็นทางเลือกที่ควบคุมด้วยรัฐให้กับคริปโตเคอเรนซีส่วนตัวในขณะเดียวกันยังคงรักษาความสามารถในการหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร

ความเสี่ยงของการแบ่งออกของตลาดคริปโตเคอเรนซีโลกสะท้อนถึงความตึงเครียดที่กว้างขึ้นระหว่างนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและการควบคุมกฎระเบียบที่อาจพิสูจน์ว่าไม่สามารถเชื่อมต่อได้ภายในกรอบระหว่างประเทศที่มีอยู่ โครงสร้างคริปโตที่สอดคล้องกับตะวันตกที่มีการปฏิบัติตาม AML/CFT อย่างเต็มที่จะพัฒนาควบคู่ไปกับระบบทางเลือกที่ทำงานภายใต้มาตรฐานกฎระเบียบที่แตกต่างกัน สร้างระบบการเงินที่คู่ขนานกันที่มีการทำงานร่วมกันที่จำกัดและความเสี่ยงต่อระบบที่เพิ่มขึ้น

กฎหมายของสภาคองเกรสที่มุ่งเป้าไปที่การหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตรคริปโตเคอเรนซีแสดงให้เห็นถึงการพัฒนาของการเข้าถึงกฎระเบียบไปสู่การควบคุมที่ครอบคลุมยิ่งขึ้นของระบบที่กระจายศูนย์ พระราชบัญญัติการต่อต้านการฟอกเงินทางสินทรัพย์ดิจิทัลและพระราชบัญญัติ CANSEE ขยายกฎระเบียบทางการเงินแบบดั้งเดิมไปยังผู้ตรวจสอบ ความเสี่ยงของการแบ่งออกรวมถึงการทำธุรกรรม cryptocurrency ที่ไม่ใช่ธนาคาร. อย่างไรก็ตาม, ความเป็นธรรมชาติเฉพาะของเครือข่าย cryptocurrency และความซับซ้อนที่ขยายกว้างระดับโลกหมายความว่ากฎหมายเดี่ยว ๆ อาจพิสูจน์ได้ว่าไม่มีประสิทธิภาพหากขาดความร่วมมือระหว่างประเทศอย่างกว้างไกลContent:

regulatory authority remains primarily national. FATF Travel Rule implementation struggles demonstrate the difficulty of achieving consistent standards across diverse jurisdictions, while court decisions limiting government authority over decentralized protocols suggest that traditional regulatory approaches may prove insufficient for comprehensive oversight. For cryptocurrency investors and businesses, the sanctions landscape creates both risks and opportunities that require sophisticated risk management approaches. Compliance costs are rising dramatically, particularly for exchanges and service providers, while regulatory uncertainty creates ongoing challenges for strategic planning.

However, the growing institutional adoption and clearer regulatory frameworks in major jurisdictions suggest the industry is maturing toward greater stability and legitimacy. Exchange operators face particular challenges in balancing compliance requirements with competitive positioning, as demonstrated by Binance's forced U.S. exit and the ongoing compliance burden affecting smaller platforms. The trend toward geo-blocking and enhanced sanctions screening appears likely to continue, potentially creating fragmented markets with different compliance standards and risk profiles. The future trajectory appears likely to involve continued technological competition between privacy enhancement and surveillance capabilities, regulatory arbitrage as businesses seek favorable jurisdictions, and geopolitical competition over alternative payment systems. The outcome will significantly influence both sanctions effectiveness and the broader architecture of international finance.

The evidence suggests cryptocurrency is neither the sanctions circumvention silver bullet that critics fear nor the irrelevant technical novelty that skeptics dismiss. Instead, it represents one element in a broader transformation of international monetary arrangements that is accelerating geopolitical competition while creating new tools for both state power projection and individual financial autonomy. Success in managing these transitions will require unprecedented coordination between financial regulators, national security agencies, technology policy experts, and international partners.

The challenge is compounded by rapid technological development that consistently outpaces regulatory adaptation, creating persistent gaps that sophisticated actors can exploit. The ultimate question may not be whether cryptocurrency enables effective sanctions evasion, but whether traditional sanctions remain effective in a world of increasing financial fragmentation and technological alternatives to established monetary systems. The answer will significantly influence how democratic nations project power internationally while maintaining technological competitiveness and individual freedom in an increasingly complex global environment. The $15.8 billion in sanctioned entity cryptocurrency transactions during 2024 represents both a significant enforcement challenge and a relatively small component of global cryptocurrency activity totaling $10.6 trillion.

This proportion suggests that cryptocurrency's primary impact may be in enabling incremental changes that accumulate over time rather than dramatic immediate shifts in sanctions effectiveness. As this technological and regulatory evolution continues, success will likely require approaches that embrace cryptocurrency's benefits while mitigating its risks through sophisticated technical understanding, international cooperation, and adaptive governance frameworks that can evolve alongside rapidly advancing technology.

Translation:

อำนาจในการกำกับดูแลยังคงเป็นของชาติเป็นหลัก การดำเนินการตามกฎ Travel Rule ของ FATF แสดงให้เห็นถึงความยากลำบากในการทำมาตรฐานให้สอดคล้องกันในเขตอำนาจศาลที่หลากหลาย ขณะที่คำตัดสินของศาลที่จำกัดอำนาจของรัฐบาลเหนือโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์บ่งชี้ว่าวิธีการกำกับดูแลแบบดั้งเดิมอาจไม่เพียงพอต่อการดูแลอย่างครอบคลุม สำหรับนักลงทุนและธุรกิจคริปโตเคอเรนซี ภูมิทัศน์ของการคว่ำบาตรสร้างทั้งความเสี่ยงและโอกาสที่ต้องใช้วิธีการจัดการความเสี่ยงที่ซับซ้อน ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบกำลังเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเฉพาะสำหรับผู้ให้บริการแลกเปลี่ยนและบริการ ในขณะที่ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบสร้างความท้าทายต่อเนื่องต่อการวางแผนเชิงกลยุทธ์

อย่างไรก็ตาม การยอมรับในระดับสถาบันที่เพิ่มขึ้นและกรอบกฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้นในเขตอำนาจหลักชี้ให้เห็นว่าอุตสาหกรรมกำลังเติบโตสู่ความมั่นคงและความชอบธรรมที่มากขึ้น ผู้ดำเนินการแลกเปลี่ยนเผชิญกับความท้าทายเป็นพิเศษในการสร้างสมดุลระหว่างข้อกำหนดการปฏิบัติตามกับการวางตำแหน่งทางการแข่งขัน ดังที่แสดงโดยการออกจากสหรัฐอเมริกาที่ถูกบังคับของ Binance และภาระการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เกิดขึ้นต่อไปซึ่งส่งผลต่อแพลตฟอร์มขนาดเล็ก แนวโน้มสู่การปิดกั้นทางภูมิศาสตร์และการคัดกรองการคว่ำบาตรที่เพิ่มขึ้นดูเหมือนจะดำเนินต่อไป ซึ่งอาจสร้างตลาดที่กระจายตัวด้วยมาตรฐานการปฏิบัติตามและโปรไฟล์ความเสี่ยงที่แตกต่างกัน วิถีอนาคตมีแนวโน้มที่จะเกี่ยวข้องกับการแข่งขันทางเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องระหว่างการเสริมสร้างความเป็นส่วนตัวกับความสามารถในการสอดแนม การเลือกเขตอำนาจศาลตามกฎระเบียบในขณะที่ธุรกิจแสวงหาเขตที่เป็นมิตร และการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์เหนือระบบการชำระเงินทางเลือก ผลลัพธ์จะมีอิทธิพลอย่างมากทั้งต่อประสิทธิภาพของการคว่ำบาตรและโครงสร้างพื้นฐานที่กว้างขวางของการเงินระหว่างประเทศ

หลักฐานบ่งชี้ว่าคริปโตเคอเรนซีไม่ใช่ทั้งกระสุนวิเศษในการหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตรที่นักวิจารณ์กลัวและไม่ใช่เทคโนโลยีที่ไม่สำคัญที่คนสงสัยมองข้าม แต่กลับเป็นองค์ประกอบหนึ่งในความเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นของการจัดระเบียบทางการเงินระหว่างประเทศซึ่งเร่งการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์ ขณะเดียวกันก็สร้างเครื่องมือใหม่สำหรับการฉายอำนาจของรัฐและความอิสระทางการเงินส่วนบุคคล ความสำเร็จในการจัดการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะต้องอาศัยการประสานงานที่ไม่เคยมีมาก่อนระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน หน่วยงานด้านความมั่นคงแห่งชาติ ผู้เชี่ยวชาญด้านนโยบายเทคโนโลยี และพันธมิตรระหว่างประเทศ

ความท้าทายนี้ถูกทำให้ซับซ้อนขึ้นจากการพัฒนาเทคโนโลยีที่รวดเร็วซึ่งเหนือกว่าการปรับตัวด้านกฎระเบียบอย่างสม่ำเสมอ สร้างช่องว่างถาวรที่นักแสดงที่ซับซ้อนสามารถใช้ประโยชน์ได้ คำถามในที่สุดอาจไม่ใช่คริปโตเคอเรนซีสามารถช่วยในการหลบเลี่ยงการคว่ำบาตรได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่การคว่ำบาตรแบบดั้งเดิมยังคงมีประสิทธิภาพในโลกที่มีการแตกแยกทางการเงินเพิ่มขึ้นและมีทางเลือกทางเทคโนโลยีต่อระบบการเงินที่มีอยู่หรือไม่ คำตอบจะมีอิทธิพลอย่างมากต่อวิธีที่ประเทศประชาธิปไตยฉายอำนาจระหว่างประเทศขณะเดียวกันรักษาความสามารถในการแข่งขันด้านเทคโนโลยีและความอิสระบุคคลในสภาพแวดล้อมโลกที่ซับซ้อนมากขึ้น การทำธุรกรรมคริปโตเคอเรนซีของหน่วยงานที่ถูกคว่ำบาตรมูลค่า $15.8 พันล้านในปี 2024 แสดงถึงความท้าทายด้านการบังคับใช้ที่สำคัญและองค์ประกอบค่อนข้างเล็กของกิจกรรมคริปโตเคอเรนซีทั่วโลกทั้งหมดมูลค่า $10.6 ล้านล้าน

สัดส่วนนี้บ่งชี้ว่าอิทธิพลหลักของคริปโตเคอเรนซีอาจอยู่ที่การเปิดใช้งานการเปลี่ยนแปลงที่สะสมเมื่อเวลาผ่านไปมากกว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในประสิทธิภาพของการคว่ำบาตร ขณะที่พัฒนาการเทคโนโลยีและกฎระเบียบนี้ยังคงดำเนินต่อไป ความสำเร็จจะต้องอาศัยแนวทางที่ยอมรับประโยชน์ของคริปโตเคอเรนซีขณะเดียวกันลดความเสี่ยงผ่านความเข้าใจทางเทคนิคที่ซับซ้อน ความร่วมมือระหว่างประเทศ และกรอบการกำกับดูแลที่สามารถพัฒนาควบคู่ไปกับเทคโนโลยีที่ก้าวหน้าอย่างรวดเร็ว