Goldman Sachs, sistematik fonların önümüzdeki ay içinde 80 milyar dolara kadar hisse senedini elden çıkarabileceği konusunda uyardı. Bu kaldıraç azaltma dalgası, küresel piyasalarda likidite koşulları kötüleştikçe Bitcoin (BTC), altın ve gümüşe de yayılma tehdidi taşıyor (likidite koşulları küresel piyasalarda bozuldukça).
Ne Oldu: Sistematik Satış
Goldman’ın işlem masası, Emtia İşlem Danışmanları olarak bilinen trend takipçisi fonların S&P 500’de halihazırda satış sinyalleri tetiklediğini bildirdi. Banka, Walter Bloomberg’ün X’te 8 Şubat tarihli paylaşımına göre, piyasalar daha da zayıflarsa yaklaşık 33 milyar dolarlık hisse senedinin bir hafta içinde satılabileceğini tahmin ediyor.
Goldman’ın modelleri, S&P 500 düşmeye devam eder veya kritik teknik seviyeleri kırarsa, önümüzdeki ay içinde 80 milyar dolara kadar ilave sistematik satışın tetiklenebileceğini gösteriyor.
Piyasa koşulları halihazırda kırılgan; likidite bozuluyor ve opsiyon pozisyonlanması, fiyat dalgalanmalarını büyütebilecek şekillerde değişiyor.
İşlemciler “short gamma” pozisyonundaysa, düşen piyasalarda satmaya ve yükselen piyasalarda almaya zorlanıyorlar; bu da oynaklığı artırarak gün içi hareketleri hızlandırıyor. Goldman, risk-parite ve volatilite kontrol fonları da dahil olmak üzere diğer sistematik stratejilerin, volatilite artmaya devam ederse maruziyetlerini azaltmak için hâlâ alanı olduğunun altını çizdi.
Ayrıca Oku: Roubini, Trump’ın kripto politikalarının 'finansal kıyamet' riski taşıdığı konusunda uyarıyor
Neden Önemli: Varlık Sınıfları Arası Bulaşma
Tarihsel olarak, büyük, akış odaklı hisse senedi satışları ve sıkılaşan likidite koşulları, kripto dahil makroya duyarlı varlıklar genelinde oynaklığı artırdı. Likidite stresinin yüksek olduğu dönemlerde giderek daha fazla genel risk iştahıyla birlikte hareket eden Bitcoin, hisse senetlerinde zorunlu satışlar hızlanırsa yeniden artan dalgalanmayla karşı karşıya kalabilir.
Goldman’ın içsel Panik Endeksi, yakın zamanda aşırı stresle ilişkilendirilen seviyelere yaklaştı.
Bu arada, bir yıl boyunca agresif şekilde düşüşleri alım fırsatı olarak kullanan bireysel yatırımcılar yorgunluk göstermeye başlıyor; son akışlar, alımdan çok nette satışa işaret ediyor.
Hisse senetlerindeki türbülans, karmaşık varlık sınıfları arası akışları tetikleyebilir. Riskten kaçınma koşulları emtialar üzerinde baskı kurabilse de, altın ve gümüş gibi değerli metaller belirsizliğin arttığı dönemlerde güvenli liman talebi de çekebilir. Bu da, geniş likidite eğilimleri ve doların gücüne bağlı olarak her iki yönde de keskin hareketlere yol açabilir.
Sıradaki Haber: Fransız yargıcın 30 saatlik kripto kaçırma kabusundan nasıl kurtulduğu