Rain

Що таке Rain?

Rain — це децентралізований, бездозвільний протокол опціонів і ринку прогнозів, побудований на Arbitrum, який дозволяє будь-якому користувачу створювати кастомні ринки та торгувати токенами результатів, при цьому розв’язання ринків здійснюється або AI-оракулом (публічні ринки), або творцем ринку (приватні ринки).

Основна проблема, на яку націлений Rain, — це “вузьке місце лістингу” та юрисдикційні тертя традиційних ринків прогнозів і централізованих опціонних майданчиків: створення ринку зазвичай обмежене вимогами комплаєнсу, наявністю контрагентів і правилами майданчика. Конкурентна перевага Rain — його бездозвільна фабрика ринків у поєднанні з чіткою рамкою розв’язання (AI-резольвні публічні ринки плюс приватні ринки, де розв’язання здійснює творець), що скорочує час виходу нових інструментів на ринок, зберігаючи при цьому ончейн-стандартизовані правила розрахунків.

У масштабі Rain виглядає як токен з великою капіталізацією за обсягом циркулюючої ринкової капіталізації на початку 2026 року (з широко цитованими значеннями маркеткапу в низьких однозначних мільярдах доларів США), попри відносно низький TVL у порівнянні з оцінкою — невідповідність, яка є важливою для інституційного дьюділідженсу.

Хто заснував Rain і коли?

Публічний запуск токена та протоколу Rain широко описується як такий, що відбувся у 2025 році, тобто після періоду розбору плечей у криптоіндустрії 2022–2023 років і під час наступного циклу відновлення, коли ончейн “event markets” і більш високоризикові DeFi-примітиви знову з’явилися.

Публічні матеріали описують Rain як протокол, що управляється DAO власників токена, але незалежні огляди часто відзначають обмежену прозорість щодо ключових контриб’юторів і розподілу владних повноважень у керуванні (суттєвий червоний прапорець для інституцій, особливо у порівнянні з проєктами, які мають чітко ідентифіковані фонди, ради чи публічне керівництво).

На рівні наративу Rain позиціонує себе не як вузькоспрямований “ринок прогнозів”, а як узагальнену, бездозвільну рамку для створення ринків (часто подається як “Uniswap-подібний” примітив для результатів/опціонів), роблячи акцент на композиційності (вторинна торгівля) і згладженому UX (account abstraction).

Як працює мережа Rain?

Rain — це не окрема L1; це аплікаційний протокол, розгорнутий на Arbitrum One, який успадковує модель безпеки Ethereum через оптимістичну rollup-архітектуру Arbitrum (розв’язання спорів на базі fraud-proof, із фінальністю та економічною безпекою, що походять від Ethereum). На практиці “безпека мережі” Rain — це насамперед ризики смартконтрактів і оракула/резольвера, а не ризики набору валідаторів на шарі Rain.

Технічно Rain функціонує як фабрика ринків і торговельна система для інструментів, подібних до токенів результатів/опціонів:

• Бездозвільне створення ринків: будь-яка адреса може створити ринок із визначеними результатами, правилами та умовами розрахунку.
• Публічне vs приватне розв’язання: публічні ринки розв’язуються AI-оракулом (“Olympus AI” згадується в описах екосистеми), тоді як приватні ринки дозволяють творцю здійснювати розв’язання — фактично вводячи припущення довіри, яке є явним, а не прихованим.
• Вторинна торгівля: позиції можна продавати й купувати після створення, що робить систему ближчою до “ринків токенів результатів”, а не до одноразових беттинг-квитків.
• Account abstraction: Rain позиціонує себе як протокол, що підтримує більш плавний онбординг і транзакційні флови за допомогою UX-патернів у стилі AA; AA на Arbitrum зазвичай реалізується через ERC‑4337 (і, більш нещодавно на рівні ланцюга, через підтримку EIP‑7702 в оновленнях ArbOS), але точні деталі реалізації Rain слід вважати специфічними для інтеграції та предметом аудиту.

Структура нод: окремого набору валідаторів Rain не має. Операційна децентралізація залежить від (i) роботи секвенсора/rollup-механізму Arbitrum на L2-шарі та (ii) будь-яких офчейн-агентів/процесів оракулів, які беруть участь у розв’язанні й робочих процесах спорів.

Які токеноміка rain-rain?

Профіль пропозиції. Сторонні лістинги зазвичай описують максимальну пропозицію на рівні близько ~1,14–1,15 трлн RAIN, при цьому циркулююча пропозиція на початку 2026 року суттєво нижча за максимальну; токен часто описують як “дефляційний”, але цей ярлик залежить від того, чи перевищує обсяг спалень потенційні потоки емісій/повторної емісії з часом.

Комісії, спалення та (можлива) повторна емісія.

• Основний тезис щодо акумулювання вартості Rain полягає в тому, що 2,5% торгового обсягу платформи спрямовується на викуп і спалення RAIN, пов’язуючи скорочення пропозиції токена з активністю протоколу.
• Принаймні одне освітнє джерело біржі також заявляє про механіку “керованої інфляції”, де частина спалених токенів (заявлені 10%) може повторно емінтуватися для розвитку екосистеми та пов’язаних цілей. Якщо це відповідає дійсності, модель перетворюється на “активнісно-залежний викуп/спалення з компенсаційною петлею скарбниці/емісій”, і інвестори мають перевіряти точну ончейн-реалізацію та контроль з боку управління, а не покладатися на узагальнені описи.

Утилітарність.

• Управління: RAIN описується як токен управління для зміни параметрів і оновлень через DAO.
• Доступ / гейтинг платформи: у деяких матеріалах описується механізм “Trading Power”, де володіння RAIN збільшує обсяг внесеного забезпечення, яке користувач може задіяти на ринках (форма гейтингу використання, яка створює граничний попит на токен з боку активних трейдерів). Це економічно значуще, оскільки створює нефі-комісійний попит, що масштабується разом з активністю користувачів.

Акумулювання вартості. У найпрямішому тлумаченні Rain намагається конвертувати ринкову активність → комісії протоколу → викуп/спалення → зменшення флоуту, одночасно накладаючи активнісно-залежний попит на володіння (Trading Power). Інституційне питання полягає в тому, чи (a) обсяги є стійкими й не надмірно стимульованими, і (b) чи може управління змінювати ці параметри так, щоб послабити або посилити узгодженість інтересів холдерів.

Хто користується Rain?

Ончейн-показники використання (TVL і оцінки комісій/обсягів) свідчать, що Rain використовується, однак його профіль більше нагадує торговий майданчик, ніж “липкий” поглинач капіталу:

• DefiLlama повідомляє про низькі однозначні мільйони TVL разом із помітними значеннями комісій і обсягів, що вказує на капітальну ефективність, але також підкреслює, що оцінка не закріплена великими обсягами заблокованого забезпечення.
• Ліквідність і обсяги, схоже, розподілені між ончейн-пулами та централізованими майданчиками; незалежні огляди відзначають концентрацію на “другорядних” біржах і DEX-пулах Arbitrum, структура яких може підсилювати волатильність і витрати на виконання великих угод.

У розрізі секторів Rain знаходиться в DeFi деривативів / event markets (сусідній з prediction-market сегментом), при цьому фактична корисність здебільшого визначається спекулятивною торгівлею та створенням ринків, а не корпоративними робочими процесами. Заяви про інституційні партнерства слід оцінювати за високими стандартами доказовості; хоча Rain згадується в контексті подання до SEC через розкриття інформації третіми корпоративними сторонами, це не те саме, що регульоване інституційне впровадження самого протоколу.

Які ризики та виклики для Rain?

Регуляторна експозиція (висока). Бездозвільні prediction/event markets і ончейн-опціони знаходяться поблизу кількох регуляторних розломів: у США вони можуть підпадати під юрисдикцію CFTC (подієві контракти/деривативи) та, залежно від розподілу/маркетингу токенів, потенційні теорії щодо застосування законів про цінні папери. Станом на початок 2026 року в перевірених джерелах немає широко цитованих, специфічних для протоколу випадків правозастосування в США, але ризик категорії є структурним і має враховуватися в будь-якій інституційній моделі ризиків.

Ризик оракулів і розв’язання (базовий протокольний ризик).

• Розв’язання на базі AI створює ризик моделі, неоднозначність джерел даних і додаткову поверхню для ворожих маніпуляцій.
• Приватні ринки, де творці мають право розв’язання, є явно довірчими; вони можуть добре працювати для закритих спільнот, але не є “бездовірчими” в інституційному сенсі.

Ризик смартконтрактів / оновлень. Токен RAIN реалізовано за проксі на Arbitrum, що зазвичай означає можливість оновлення та пов’язані ризики управління/керування ключами (якщо тільки вони не обмежені жорсткими timelock-и та прозорими процесами).

Гарантії безпеки. Rain має принаймні один публічний запис аудиту від Hacken (задокументовано обсяг аудиту токена), але аудити не є гарантією; інституціям варто оцінювати охоплення (токен проти ринкових контрактів), історію виправлення виявлених проблем і операційні заходи безпеки (паузи, timelock-и, моніторинг).

Конкурентний тиск. Простір prediction/event markets є насиченим і залежним від наративів. Конкурентний список DefiLlama для Rain включає інші протоколи подієвих/прогнозних ринків і суміжних betting/деривативів; диференціація, ймовірно, залежатиме від дистрибуції, ліквідності та переконливих рамок розв’язання, а не лише від інженерної якості.

Які перспективи розвитку Rain?

Короткострокова життєздатність менше залежить від “оновлень ланцюга” (оскільки Rain успадковує виконувальний шар Arbitrum) і більше — від product-market fit і дисципліни управління:

• Надійність розв’язання: масштабування публічних ринків вимагає процесу розв’язання, який залишається стійким до ворожої уваги, особливо в політично чи фінансово чутливих подіях.
• Глибина ліквідності: оцінка Rain відносно TVL і фрагментована структура ліквідності вказують на те, що підтримка інституційних обсягів виконання може бути складною без глибшої ончейн-ліквідності чи доступу до бірж першого ешелону.
• Стабільність токен-політики: наратив buy/burn є простим, але будь-яка повторна емісія чи рециклінг скарбниці вводять невизначеність, керовану управлінням; інституції повинні відстежувати пропозиції DAO й ончейн-зміни параметрів як ранні індикатори майбутньої узгодженості з інтересами холдерів.
• Регуляторна стійкість: event markets і бездозвільні опціони, ймовірно, залишаться під пильною увагою; протоколи, які можуть переконливо обмежувати заборонені ринки, впроваджувати надійні процеси розв’язання спорів і підтримувати прозоре управління, можуть виявитися в кращій позиції в наступному циклі.

Структурний виклик для Rain полягає в тому, що його теза про “permissionless anything” одночасно є його двигуном зростання і головним джерелом комплаєнс- та оракульного ризику. Довгострокова релевантність протоколу залежатиме від того, чи зможе він масштабувати широту ринків, зберігаючи цілісність розрахунків. і легітимність управління є достовірними в умовах стресу.