Спотові біржові фонди біткоїна в США у понеділок, 6 жовтня 2025 року, зафіксували приголомшливий чистий приплив у розмірі $1,2 млрд, що стало сьомим випадком з моменту їхнього запуску в січні 2024 року, коли щоденний приплив перевищив поріг у $1 млрд.
IBIT від BlackRock затьмарив сплеск, притягнувши $970 мільйонів з усього загального обсягу - розвиток, який викликає як захоплення, так і занепокоєння ринку через виразну історичну закономірність, яка виникла навколо таких масових припливів.
Згідно з даними від Farside Investors, попередні шість випадків, коли припливи в біткоїн ETF наближалися або перевищували $1 мільярд, постійно збігалися з короткостроковими піками ціни на біткоїн, викликаючи питання, чи сигналізує сплеск у понеділок про черговий локальний пік або представляє зрушення в цій усталеній закономірності.
З біткоїн-торговлею близько $124,000 після короткого торкання $126,000 у понеділок, інвестори та аналітики уважно стежать за тим, чи зламає криптовалюта свою історичну кореляцію або піддасться черговому відкату.
IBIT від BlackRock: Історія успіху з рекордами
Масштаб успіху IBIT перевершив навіть найоптимістичніші прогнози з моменту запуску ETF в січні 2024 року. Старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунес виявив, що IBIT стала найбільш прибутковим біржовим фондом BlackRock, з активами в управлінні, які наближаються до $100 мільярдів і генерують орієнтовно $244,5 мільйонів річного доходу для найбільшого у світі актив-управителя.
Щоб сприяти цьому досягненню, IBIT має досягти етапу $100 млрд AUM лише за 435 днів після запуску - темп, що значно перевищує традиційні траєкторії зростання ETF. Найближчий фонд, який досягнув цього порогу, був ETF S&P 500 від Vanguard (VOO), який вимагав 2,011 днів для досягнення тієї ж мети. Цей 4,6 раза швидший темп зростання підкреслює небувалий попит на регульовану можливість інвестувати в біткоїни серед інституційних і роздрібних інвесторів.
Біткоїн ETF від BlackRock посунув попереднього чемпіона з доходів компанії, ETF на зростання Russell 1000 від iShares, демонструючи, як швидко інвестиційні транспортні засоби в криптовалюті перейшли від маргінальних пропозицій до основних компонентів продуктових лінійок великих актив-управителів. Витрати фонду в 0,25%, хоча і конкурентні в просторі біткоїн ETF, генерують значний дохід завдяки величезній базі активів - дохід, який продовжує зростати, оскільки підвищення цін на біткоїни збільшує вартість утримань навіть без нових надходжень.
Феномен $1 млрд припливу: Прогнозована закономірність?
Історична кореляція між днями припливу під мільярд і подальшими піками цін на біткоїни стала однією з найбільш обговорюваних закономірностей на ринкі криптовалют з моменту запуску спотових ETF на біткоїни в січні 2024 року. Учасники ринку та аналітики задокументували шість попередніх випадків, де ця закономірність зберігалася:
Березень 2024: Перший випадок стався 12 березня 2024 року, коли припливи в ETF перевищили $1 мільярд. Всього через два дні, 14 березня, біткоїн досяг локального піка близько $74,000, перш ніж перейти в фазу консолідації, що тривала кілька тижнів. Цей перший випадок установив зразок, який повторювався протягом року.
Листопад 2024: Коли біткоїн підійшов до психологічно важливого рівня $100,000, два окремі дні з припливами під мільярд трапилися в листопаді. Ці масові введення капіталу передували прориву біткоїна вище шести цифр, але раллі завершилося у грудні незабаром після того, як припливи досягли піка, причому біткоїн закінчив з піком перед корекцією.
Січень 2025: 17 січня 2025 року ще один день з припливом під мільярд передував локальному піку близько $109,000 20 січня - всього через три дні. Цей випадок зміцнив стабільність закономірності і привів до зростання уваги ринку, коли припливи наближалися до порогу під мільярд.
Липень 2025: Мабуть, найбільш драматичне підтвердження сталося 10 і 11 липня, коли впродовж двох торгових днів припливи перевищили $1 мільярд. Цей подвійний сплеск призвів до короткострокового піку в $123,000 14 липня, після чого біткоїн увійшов у фазу корекції.
Стовп комплектність цієї закономірності привела деяких спостерігачів ринку до теорії про основні механізми. Одна гіпотеза припускає, що дні з припливом у розмірі $1 мільярд представляють пік "FOMO" (страху пропустити) серед інвесторів, що вказує на максимальний короткостроковий ентузіазм, що зазвичай передує вилученню прибутку. Інша теорія стверджує, що такі масові припливи створюють тимчасові дисбаланси між попитом і пропозицією, які підштовхують ціни до небезпечних рівнів, що вимагає корекцій.
Однак скептики аналізу на основі законів обережно застерігають від припущення, що кореляція означає причинно-наслідковий зв'язок. Рухи цін на біткоїн є результатом складних взаємодій глобальних умов ліквідності, регуляторних змін, тенденцій прийняття з боку інституцій, макроекономічних факторів та технічних динамік торгівлі - роблячи будь-який окремий індикатор ненадійним як самостійний інструмент прогнозу.
Поточний ринковий контекст: Чи повториться історія?
У понеділок $1,2 млрд приплив і наступний підйом біткоїна вище $126,000 поставили ринок криптовалют на критичний перетин. Якщо історична закономірність збережеться, інвестори можуть очікувати формування локального піка в найближчі дні, можливо, після консолідаційної або корекційної фази. Однак кілька факторів відрізняють поточне ринкове середовище від попередніх випадків:
Інституційна зрілість: Ринок ETF на біткоїн значно розвинувся з початку 2024 року. Те, що спочатку представляло спекулятивне становище ранніх приймачів, перетворилося на постійне інституційне розміщення, оскільки біткоїн приймається як законний диверсифікатор портфеля. Ця структурна зміна може змінити динаміку припливів і їх співвідношення з діями цін.
Макроекономічний фон: Ширший фінансовий ландшафт у жовтні 2025 року відрізняється від попередніх епізодів припливу під мільярд. Політика Федерального резерву, тенденції інфляції, результати традиційних ринків акцій і геополітичні розробки всі впливають на траєкторію біткоїна такими способами, які можуть перевершити закономірності припливу ETF.
Технічне положення: Технічний аналіз біткоїна, включаючи рівні підтримки і опору, індикатори імпульсу і характеристики обсягу торгівлі, забезпечує додатковий контекст поза даними про припливи. Здатність криптовалюти утримуватися вище $120,000 при поглинанні останніх зростань може сигналізувати про силу, яка порушить історичну закономірність.
Конкуруючі продукти: Ландшафт спотових ETF на біткоїн зараз включає пропозиції від Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck та інших провайдерів, створюючи більш диверсифіковану екосистему. Хоча IBIT домінує у припливах, більш ширше конкурентне середовище може впливати на те, як капітал перетікає в і з експозиції на біткоїни.
Ширші наслідки для структури криптовалютних ринків
Стійкий успіх біткоїн ETF представляє фундаментальну зміну в інфраструктурі ринку криптовалют. З моменту їхнього затвердження Комісією з цінних паперів і бірж США в січні 2024 року - після багаторічних відмов - спотові біткоїн ETF направили десятки мільярдів доларів в актив класу через регульовані, доступні транспортні засоби.
Ця інституціоналізація має кілька важливих наслідків. По-перше, це знижує бар'єри для володіння біткоїном для інвесторів, обмежених регульованими цінними паперами, включаючи багато пенсійних фондів, фондів і фінансових консультантів. По-друге, це створює прозорі, реальні дані про інституційний попит через щоденні звіти про припливи та відливи. По-третє, це встановлює біткоїн як законний клас активів у рамках традиційної фінансової ринкової інфраструктури.
Прийняття біткоїна BlackRock через IBIT, підтримане $10 трлн загальних активів під управлінням компанії, особливо сигналізує про перехід біткоїна від маргінальної спекуляції до основного інвестиційного розгляду. Коли найбільший у світі актив-управитель генерує майже чверть-мільярда доларів на рік з одного біткоїн-продукту, це підтверджує клас активів у такий спосіб, що grassroots-прийняття самостійно не змогло б досягти.
Перспектива доходу: Прибутковість понад зростання цін
Хоча велика увага зосереджена на рухах цін на біткоїни та закономірностях припливу ETF, аспект генерування доходу заслуговує на таку ж увагу. Орієнтовний $244,5 млн річного доходу IBIT демонструє, як криптовалютні продукти стали центрами прибутку для традиційних фінансових установ, а не лише експериментальними пропозиціями або репутаційними кампаніями.
Цей потік доходу створює стимули для продовження підтримки та просування біткоїн-продуктів через розподільну мережу BlackRock. Фінансові консультанти заробляють комісії, коли клієнти інвестують в IBIT, створюючи вирівнювання між інтересами компанії та успіхом біткоїна. Ця динаміка суттєво відрізняється від попередніх фаз прийняття криптовалюти, які головним чином керувалися ідеологічною відданістю або спекулятивним позиціонуванням.
Прибутковість біткоїн ETF породила конкуренцію між актив-управителями за захоплення частки ринку криптовалютних продуктів. Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) від Fidelity та Bitcoin ETF (BITB) від Bitwise та інші конкуруючі продукти колективно управляють десятками мільярдів додаткових активів, генеруючи значні доходи по всій індустрії. Ця конкуренція приносить користь інвесторам через зниження витрат і покращені продукти, одночасно закріплюючи позиції біткоїна в рамках традиційних фінансів.
Дивлячись уперед: Критичні питання
Коли біткоїн торгується близько $124,000 після масового припливу в понеділок, перед учасниками ринку постає кілька критичних питань:
Чи збережеться історична закономірність? Якщо біткоїн формує локальний пік протягом найближчих кількох днів, припливний сигнал в розмірі $1 мільярд набуває довіри як тактичний індикатор часу. Якщо біткоїн продовжує зростати до нових максимумів за весь час, закономірність може руйнуватися у міру розвитку ринкової структури.
Що спричиняє закономірність? Розуміння причинно-наслідкових механізмів за кореляцією припливу-піка може допомогти інвесторам інтерпретувати майбутні випадки. Це виснаження настроїв, динаміка попиту-предложення або співпадіння? Чи є попит на ETF стійким? Перегони IBIT до $100 мільярдів відбулися у період сильної продуктивності біткоїна. Чи продовжаться притоки під час бічних або спадних ринків, визначить стійкість інституційного прийняття.
Що відбувається при насиченні? Оскільки більше капіталу потрапляє в біткоїн-ETF, можуть виникнути потенційні точки насичення, де додаткові притоки мають зменшуваний вплив на ціну. Визначення цих порогів може змінити динаміку ринку.
Наразі криптовалютний ринок спостерігає та очікує. Понеділковий приплив у розмірі $1,2 мільярда та зростання біткоїна понад $126,000 створили умови для перевірки того, чи зберігаються історичні патерни, чи еволюція біткоїна призвела до того, що минулі кореляції стали застарілими. Відповідь може з'явитися протягом декількох днів, надаючи важливі уявлення про те, як інституціоналізація змінює динаміку ринку криптовалют у 2025 році.