Bitcoin (BTC) демонструє стійке відставання від традиційних активів, що породжує запитання, чи не відрізняється цей цикл фундаментально від попередніх бичачих ринків.
Криптоаналітик Бенджамін Коун стверджує, що поточне ринкове налаштування тісно нагадує 2019 рік, коли Bitcoin досяг піку на тлі апатії, перш ніж з’явилася реальна ліквідність.
Нещодавно золото подолало позначку в 4 400 доларів за унцію, тоді як Bitcoin торгується біля 87 000 доларів, приблизно на 30% нижче своїх історичних максимумів.
Основні фондові індекси також випередили Bitcoin: S&P 500 та Nasdaq показали двозначне зростання, тоді як BTC загалом залишається майже незмінним від початку року.
Що сталося
Коун заявив у Cointelegraph, що Bitcoin реагує на реальні умови ліквідності, а не лише на ринковий оптимізм.
Поки акції та золото зростають на очікуваннях майбутнього пом’якшення монетарної політики, Bitcoin потребує чіткіших макроекономічних каталізаторів, перш ніж почати випереджати їх.
Аналітик наголосив на незвично низьких настроях попри відносно високі ціни.
Для піків традиційних циклів були характерні масовий роздрібний ентузіазм і спекуляції.
Натомість цей ринок відзначається відносною апатією.
Коун торкнувся дискусії щодо чотирирічного циклу, представивши дані, що ширші ринкові цикли й надалі відіграють значну роль.
Він окреслив, як макроекономічні зустрічні вітри, включно з тенденціями на ринку праці та жорсткими фінансовими умовами, можуть тиснути на Bitcoin до 2026 року.
Читайте також: SHIB Price Defies 5,000% Long-Biased Liquidation Wave
Чому це важливо
Порівняння з 2019 роком натякає, що Bitcoin може потребувати тривалішого періоду консолідації перед наступним стійким ралі.
У 2019 році Bitcoin досяг максимуму близько 13 000 доларів у червні, після чого перейшов у затяжну корекцію, що тривала до початку циклу кількісного пом’якшення у 2020 році.
Поточні умови віддзеркалюють цю модель, адже кількісне згортання все ще триває.
В інтерв’ю акцент робився на процесі, а не на цінових прогнозах, зосереджуючись на тому, як інвесторам варто мислити про цикли та управління ризиками.
Коун також висловився щодо альткоїнів, припустивши, що очікування швидких ротацій можуть бути хибними без ширшого розширення ліквідності.
Аналіз контрастує з більш «бичачими» наративами, які з’явилися після запусків Bitcoin‑ETF та ралі після виборів.
Короткострокові відскоки залишаються можливими, але для стійкого імпульсу можуть знадобитися реальні зміни політики, а не лише очікувані.
Читайте далі: Uniswap Governance Approves Historic 100 Million UNI Token Burn