Юридична команда FTX виступила проти позову на $1,53 млрд, поданого ліквідаторами збанкрутілого хедж-фонду Three Arrows Capital (3AC), стверджуючи, що величезні втрати спричинені безрозсудними та високоризиковими стратегіями торгівлі 3AC.
Поданий до суду з питань банкрутства США для округу Делавер, формальний протест FTX описує вимогу як "нелогічну і безпідставну", стверджуючи, що збанкрутілий хедж-фонд тепер намагається перекласти тягар своїх невдалих ставок на загальний пул кредиторів FTX. Ця відповідь загострює вже складну правову битву між двома з найбільш відомих невдач у краху криптовалютного ринку в 2022 році.
У п'ятничному запереченні адвокати FTX стверджували, що 3AC агресивно спекулювали на підйомі ринку, який так і не реалізувався. Коли ж крипторинки кардинально впали в середині 2022 року, це рішення щодо торгівлі 3AC - а не будь-які порушення з боку FTX - призвело до його неплатоспроможності.
"Спільні ліквідатори просять цей суд змусити інших клієнтів і кредиторів біржі сплачувати рахунок за провалені стратегії 3AC", - зазначено у поданні FTX. "Цей запит базується на хибній передумові, яка не має жодної юридичної чи фактичної основи. Насправді, 3AC нічого не винен".
Це оскарження відбулося після того, як ліквідатори 3AC розширили свій початковий позов на $120 млн, поданий у червні 2023 року, до $1,53 млрд на листопад 2024 року, посилаючись на порушення контракту, фідуціарні невдачі та неналежне збагачення. Ліквідатори стверджують, що FTX ліквідував активи 3AC для покриття непогашених зобов'язань під час краху платформи у 2022 році, і що ці транзакції були здійснені неналежним чином і мали б бути розглянуті як уникання відповідно до законодавства про банкрутство.
Суперечливі цифри: $1,53 млрд чи $284 млн?
У центрі суперечки знаходиться те, як 3AC розрахував свої втрати і чи ці цифри справді відображають їхні баланси рахунків та реальні збитки. FTX ставить під сумнів, що 3AC неправильно представив як вартість, так і терміни своїх активів.
За словами FTX, ядром позову є знімок з 12 червня 2022 року, коли 3AC нібито мав $1,59 млрд у криптовалюті та $1,3 млрд у негативному фіатному балансі. FTX заперечує ці цифри, стверджуючи, що фактичний криптобаланс становив лише $1,02 млрд, а фіатні зобов'язання були значно нижчими - $733 млн.
Крім того, FTX стверджує, що доступний баланс 3AC на момент ліквідації становив лише $284 млн, і що будь-які зміни в оцінці після цього були в основному наслідком подальших цінових падінь і $60 млн у добровільних зняттях, здійснених самим 3AC.
FTX також заявляє, що було ліквідовано лише $82 млн вартістю криптоактивів 3AC, і ця ліквідація була здійснена відповідно до умов маржі та кредитних угод для забезпечення відповідності рахунку - а не для збагачення FTX. У поданні наголошується, що ця дія фактично зберегла залишкову вартість рахунків 3AC.
"Примітно, що ліквідація $82 млн принесла користь 3AC, зберігши вартість їхніх рахунків. Через ліквідацію, 3AC вийшов з погіршуваних позицій у цифрових активах на користь стабільних позицій у фіатній валюті", - сказано у поданні. FTX додала, що ліквідована сума була зарахована на фіатний рахунок 3AC, пом'якшуючи вплив подальших ринкових падінь, які настали після початкової ліквідації.
Претензії 3AC щодо затримки розкриття інформації, правові питання
У попередніх поданнях ліквідатори 3AC заявили, що FTX затримав розкриття ключової інформації про статус рахунку та ліквідаційну активність. Вони стверджували, що коли б ця інформація була розкрита раніше, це могло б змінити залежність 3AC або дозволити хедж-фонду ефективніше мінімізувати свої втрати. Головний суддя Джон Дорсі частково погодився, надавши 3AC право на розширення позову у березні 2025 року.
Однак останнє заперечення FTX ставить під сумнів легітимність цього позову, влаштовуючи потенційне судове столкнення з питанням, хто повинен нести відповідальність за мільярди, втрачені у краху криптовалютного ринку. 3AC має час до 11 липня відповісти на заперечення FTX. НЕдоказове слухання заплановано на 12 серпня перед головним суддею Карен Овенс у суді з питань банкрутства в Делавері.
Позов на $1,53 млрд проти FTX - це не єдина правова дія, яку переслідують ліквідатори 3AC. Фонд також подав позов на $1,3 млрд у рамках поточного банкрутства Terraform Labs, компанії, що стоїть за зваленою стабільною монетою TerraUSD і токеном LUNA. Крах Terra у травні 2022 року став однією з перших великих подій у каскадній криптокриза того року.
Ці юридичні дії є частиною ширшого зусилля ліквідаторів 3AC з повернення мільярдів у збитках та задоволення вимог кредиторів. Все ж таки, критики стверджують, що фонд використовує правову систему, щоб переписати історію і виправдати себе від ризикоорієнтованого поводження, яке призвело до його краху.
Власні зусилля FTX з повернення коштів продовжуються
Захищаючись від масивних претензій, як-от від 3AC, FTX одночасно намагається повернути кошти з власної зваленої імперії. Починаючи з подання заяви про банкрутство глави 11 у листопаді 2022 року, біржа розпочала серію судових позовів з метою повернення активів від колишніх керівників, афілійованих осіб і суб'єктів, які отримали сумнівні платежі до краху біржі.
На сьогодні, FTX повернула кілька мільярдів доларів в активах і планує розпочати виплати кредиторам вже в кінці 2025 року, в залежності від результатів поточних претензій та ліквідацій активів. Розпорядники банкрутства біржі також продали різноманітні неосновні активи, включаючи частки у стартапах, нерухомість, а також частини зваленого портфеля FTX Ventures.
Якби FTX довелося виконати повний позов 3AC на $1,53 млрд, це суттєво вплинуло б на пул коштів, доступних для розподілу іншим кредиторам FTX. Юридичні експерти припускають, що такі позови можуть зменшити процентні відшкодування в цілому і зробити прецедент для інших звалених організацій заявляти про збитки, які вони, мабуть, понесли через самозавдане невдало управління.
"Це не лише про 3AC проти FTX," - сказала адвокат з питань банкрутства Рейчел Кім. "Це питання, чи можуть боржники і ліквідатори ретроактивно визначати відповідальність за торгові рішення, які зазнали краху в ринковій кризі, а потім вимагати компенсації від невзаємопов’язаних сторін."
Попереду битва, яка створить прецедент
Результат цієї правової суперечки може встановити значущий прецедент у справах криптовалютного банкрутства. Це може визначити, чи можуть біржі або контрагенти бути відповідальними за рішення щодо інвестицій інституційних клієнтів - або чи ті клієнти повинні нести наслідки своїх власних невдач у управлінні левереджем і ризиками.
Коли справа прямує до слухання в серпні, криптовалютна індустрія буде пильно стежити за тим, як суд вирішує складні фінансові переплетення, залишені в результаті одного з найбільш нестабільних років у історії криптовалют.