Сполучені Штати стикаються з наростаючим фіскальним викликом, оскільки відсоткові виплати за державним боргом у третьому кварталі 2025 року зросли до рекордних $1,47 трлн, піднімаючи витрати на обслуговування боргу федерального уряду, штатів і місцевої влади до рівнів, яких не спостерігалося майже три десятиліття, та підкреслюючи зростаючий тягар вартості financing the nation’s deficits.
Дані, aggregated Бюро економічного аналізу й відображені у вигляді наочного графіка, що показує різке зростання відсоткових витрат останніми роками, демонструють, як обслуговування боргу стало одним із найшвидше зростаючих зобов’язань федерального бюджету, майже подвоївшись за останні чотири роки й нині поглинаючи більшу частку економіки.
Зростання відсоткових виплат як частки ВВП
Витрати на відсотки федерального уряду, штатів і місцевої влади зараз становлять близько 4,7% валового внутрішнього продукту (ВВП) США — це наближено до найвищої частки за 27 років.
Як частка ВВП це ставить відсоткові витрати США вище за показники багатьох країн ОЕСР, де середній борговий тягар за обслуговуванням боргу залишається нижчим.
Економісти зазначають, що зростання відсоткових виплат зумовлене поєднанням довготривалого накопичення боргу та вищої вартості запозичень після підвищення ставок Федеральною резервною системою на початку цього десятиліття.
Згідно з прогнозами Бюджетного управління Конгресу, чисті відсоткові витрати зростатимуть швидше, ніж інші основні статті бюджету впродовж наступного десятиліття, посилюючи тиск на федеральні фінанси порівняно з соціальними й дискреційними видатками.
Структурний фіскальний тягар
Масштаб відсоткового тягаря має ширші наслідки для урядової політики.
У 2025 році очікується, що відсоткові виплати вперше за повний фінансовий рік перевищать $1 трлн — рівень, який деякі аналітики описують як «нову норму» для державних фінансів США.
Це означає різкий стрибок порівняно з приблизно $345 млрд на початку пандемії COVID-19 у 2020 році.
У міру того як казначейські цінні папери погашаються й рефінансуються під вищі прибутковості, що відображає підвищені довгострокові відсоткові ставки, вартість обслуговування боргу, як очікується, залишатиметься структурно високою.
Дослідження свідчать, що зростання рівня боргу також може підштовхувати вгору довгострокові процентні ставки, оскільки ринки враховують ризики стійкості фіскальної політики.
Also Read: Vitalik Reveals Ethereum Is Now Positioned Against What Crypto VCs Actually Want To Fund
Бюджетні компроміси та фіскальна гнучкість
Зростаюча частка бюджету, що спрямовується на відсоткові виплати, обмежує фіскальну гнучкість в інших сферах, таких як інфраструктура, освіта та охорона здоров’я.
На думку аналітиків, у міру того як витрати на відсотки зростають відносно доходів, перед політиками постають складні вибори щодо пріоритетів видатків і оподаткування, адже для дискреційних програм залишається менше ресурсів без подальшого розширення дефіцитів.
Відсоткові виплати також стали суттєвою часткою федеральних доходів, зменшуючи простір для маневру під час економічних спадів чи надзвичайних витрат.
Прогнози свідчать, що без змін у фіскальній стратегії обслуговування боргу може витіснити інші пріоритети та посилити довгостроковий тиск на державні фінанси.
Історичний контекст і політичні наслідки
США вже проходили періоди високого боргового навантаження в минулому, наприклад після Другої світової війни, і зменшували боргові коефіцієнти завдяки потужному економічному зростанню та фіскальним коригуванням.
Однак нинішні тенденції відрізняються тим, що витрати на обслуговування боргу зростають у період відносно помірного зростання ВВП і стійких дефіцитів — поєднання, за яким уважно стежитимуть як інвестори, так і посадовці.
Дискусія щодо рішень триває й охоплює стратегії економічного зростання, реформування видатків і можливу фіскальну консолідацію, але масштаби відсоткових витрат у 2025 році підкреслюють, як обслуговування федерального боргу перетворилося з рутинного зобов’язання на центральний економічний виклик із наслідками для broader U.S. fiscal outlook.
Read Next: The Feature That Kills Crypto Ticker Confusion And Turns X Into A Real Time Trading Signal