Генрік Зеберг, Головний економіст SwissBlock, прогнозує Біткоїн підніметься до $175,000, а Ethereum до $17,000 перед катастрофічним обвалом ринку, подібним до дотком-бульбашки, котрий знищить більшість криптовалютних проектів протягом шести до дев'яти місяців.
Що потрібно знати:
- Зеберг очікує фінальну фазу "мельт-ап", яка підніме Біткоїн між $165,000-$175,000 та Ethereum близько $17,000 перед великим обвалом ринку
- Зростаючий долар США на рівні 117-120 послужить "кульком-руйнівником", що спровокує масову дхозвитку заборгованості та знищить ризикові активи по всьому світові
- Економіст застерігає, що 99% криптопроектів зазнають невдачі під час майбутнього обвалу, подібно до дотком-бульбашки, виживуть лише проекти, зосереджені на утиліті
Таймінг ринку та технічні індикатори
Зеберг позиціонує поточний ринок на пізньому етапі ділового циклу, але наголошує, що класичні сигнали рецесії ще не з'явилися. Він стежить за доходностями, кредитними спредами та первинними заявками на безробіття для підтвердження часу. "Обвал не приходить з повітря", Зеберг пояснив під час свого інтерв'ю 4 вересня з голландським ведучим Полом Бютінком. "Ми просто ще не бачимо цих сигналів."
Економіст очікує, що Федеральний резерв почне знижувати ставки на 25 базисних пунктів цього місяця, хоча він залишає можливість більших кроків. Початкові ставки можуть на певний час підтримати ринки, але Зеберг вважає, що досвідчені інвестори сприймуть продовження послаблення як показник економічної слабкості замість підтримки.
Поліпшення глобальної ліквідності та курсовий поворот Феду створюють умови для того, що Зеберг називає "різкою фазою зростання, нагадуючою фінал 1989 року в Японії". Він прогнозує, що S&P 500 може досягти 7,500 - 8,200 від нинішніх рівнів близько 6,400 перед тим, як цикл зміниться.
Криптовалютний підйом перед обвалом
Біткоїн "вдарить спочатку на принаймні $140,000" перед тим, як дійти до $165,000-$175,000, згідно з аналізом Зеберга. Ethereum може досягти приблизно $17,000 на основі припущення, що співвідношення ETH/BTC розтягується до 0.12 під час пізньої фази альткоїнів.
"Коли речі рухаються в криптовалюті до фінальної фази бульбашки, це може бути дуже, дуже швидко," Зеберг застеріг.
Рух буде "різким, а не неквапливим," оскільки інерція та FOMO управлять фінальним зростанням.
Економіст виніс особливо гостру критику на адресу MicroStrategy, називаючи його "найбільшим відкритим Понці гри". Він стверджував, що стратегія накопичення біткоїнів компанії створює небезпечний зворотний зв'язок, коли інвестори повинні продовжувати купувати акції, щоб забезпечити більші покупки біткоїнів на кредитні кошти. "Усі повинні вкладатися в акції, тоді він може взяти ще трохи боргу і купити більше біткоїнів," сказав Зеберг.
Він описав MicroStrategy як "н айбільший картковий будинок, який ми давно бачили", застережив, що його розгортання буде "дуже, дуже поганим для людей, які думають, що вони можуть залишити його в собі." Структура стає особливо вразливою, якщо його прогнозоване зростання долара реалізується, і Біткоїн потрапляє у "дуже, дуже поганий період."
Доларова динаміка та руйнування ринку
Долар США служить опорою цієї тезі Зеберга. Він спостерігає за дном DXY, за яким слідує підйом до 117-120 рівнів, які він називає "кульок-руйнівником," що знищить ризикові активи по всьому світу.
"Якщо ми збираємось побачити дещо схожу на кризу, весь цей борг потрібно буде розрахувати в доларах," Зеберг пояснив.
Зелений залишається "все ще найчистішою сорочкою", незважаючи на те, що стає "досить нечистим." Сила долара створить особливий стрес для суб'єктів із боргами в доларах та грошовими потоками в місцевій валюті за межами Сполучених Штатів.
Це зростання долара спровокує, за очікуванням Зеберга, відносно короткотривалий дефляційний обвал, який "триватиме шість до дев'яти місяців". Обвал буде слідувати за панікою політики і наступним стагфляційним етапом, де "інструменти Феду стануть безпомічними."
Золото спочатку знизиться під час кризи ліквідності, оскільки інвестори продають, щоб зібрати готівку, потенційно впавши на 33-35% подібно до 2008 року. Срібло може знизитися на 60%, перед тим, як політичні заходи призведуть до відновлення. Тим не менш, Зеберг прогнозує, що золото досягне $35,000 за унцію "до 2030-х" внаслідок негативних реальних ставок і динаміки монетарної перезавантаження цін на дорогоцінні метали.
Виживання криптопроектів і структура ринку
Поза великими криптовалютами, Зеберг прогнозує, що "99%" криптопроектів зрештою зазнають невдачі, зокрема ті, що забезпечують реальну утиліту, виживуть під час відмивання. Він проводить паралелі з дотком-бульбашкою, коли такі компанії, як Amazon, вийшли сильнішими, тоді як спекулятивні підприємства зникли.
Економіст стверджує, що "бурхлива спекуляція" продовжувалася внаслідок ери легких грошей, створюючи нестійкі оцінки в криптосекторі. Концентрація доходів у техніці великої капіталізації "спотворила" ринок, і навіть якісні середні компанії з технологічними акціями можуть зазнати значного ризику зниження під час недискримінаційного розпрощання.
Він відкидає концепцію одного каталізатора, що викликає обвал, натомість описуючи середовище, яке "стає токсичним," оскільки високі процентні ставки, падаючий реальний дохід та зростаючі заборгованості тиснуть на банки та корпорації.
Доходи з короткого краю почали "ламати кілька рівнів," надаючи ранні попереджувальні сигнали для переходу.
Останні думки
Рамки Зеберга передбачають фінальний сплеск криптовалюти, зумовлений ліквідністю та інерцією, перед тим, як сила долара та погіршення фінансових умов викличуть всебічний обвал ринку протягом шести до дев'яти місяців. Аналіз передбачає виживання тільки тих блокчейн-проектів, які зосереджені на утиліті, тоді як спекулятивні інвестиції стикаються з ліквідацією в тому, що він характеризує як найбільшу бульбашку в історії ринку.