Вісім найбільших стейблкоїнів, що номіновані в доларах США, досягли ринкової капіталізації приблизно $245 мільярдів. Ця цифра представляє важливу віху для цифрових валют, призначених для підтримання стабільної вартості у порівнянні з традиційними фіатними грошима.
Що необхідно знати:
- Стейблкоїни наразі становлять 4,29% від загальної грошової бази в обігу в розмірі $5,7 трильйона США
- Акт GENIUS, підписаний президентом Трампом у липні, вимагає від емітентів стейблкоїнів підтримувати резервні відношення 1-к-1
- Все більше трейдерів криптовалют покладаються на стейблкоїни для переходу між нестабільними цифровими активами та активами, еквівалентними долару
Виклики інфраструктури блокчейну для традиційного банкінгу
Зростання ринку стейблкоїнів спричинило питання щодо фундаментальних зрушень у глобальній фінансовій інфраструктурі. Центральні банки та Міжнародний валютний фонд визнають значну присутність блокчейн-сектора в сучасній економіці.
Для контексту, загальна скоригована грошова база доларів США в обігу плюс резервні баланси становила $5,7 трильйона за той самий період. Це означає, що стейблкоїни становлять приблизно 4,29% від всіх грошей, заснованих на доларах США, що циркулюють в глобальному масштабі.
Це порівняння ілюструє масштаби впровадження цифрових валют. Як зазначив один зі спостерігачів галузі, це відношення нагадує "нікель, поставлений поряд із доларом", коли порівнюють вісім найбільших стейблкоїнів з традиційною доларовою масою.
Експерт з Bitcoin Андреас Антонопулос раніше описав це явище як "повне глобальне інфраструктурне перевертання" стосовно традиційного банкінгу під час появи на подкасті Джо Рогана. Цей розвиток стався лише за одиннадцять років після запуску Tether's USDT, першого стейблкоїну у 2014 році.
Зростання попиту веде до розширення ринку
Трейдери криптовалюти віддають перевагу стейблкоїнам через їх стабільну вартість, еквівалентну долару або іншим фіатним валютам. Ця стабільність дозволяє трейдерам виходити з волатильних позицій без негайного переходу до традиційних банківських систем.
Механізм забезпечує гнучкість на ринках цифрових активів. Трейдери можуть продавати альткоїни за токени, еквівалентні долару, які торгуються так само легко, як біткоїн і ефіріум на їх улюблених платформах. Вони можуть згодом конвертувати ці стейблкоїни в долари США і перевести кошти на традиційні банківські рахунки.
Значний обсяг стейблкоїнів, що існують станом на третій квартал 2025 року, відображає зростання крипторинку та зростання вартості криптовалют. Аналітики ринку припускають, що це зростання може свідчити про більший попит на цифрові активи, ніж припускають поточні рівні цін.
Незважаючи на зростаючу присутність криптоактивів, більшість американців та компаній із США все ще не мають cryptocurва активів. Однак, умови ринку змінилися з моменту переобрання Трампа та реформ регуляторів, причому ціни досягли рекордних рівнів в першому та другому кварталах.
Основні фінансові установи збільшили участь, зокрема BlackStone очолює ряд фірм з Волл-стріт в акумулюванні bitcoin і ethereum.
Розуміння роботи стейблкоїнів
Емітенти стейблкоїнів підтримують значні резерви доларів або інших стабільних за ціною товарів і еквівалентів готівки. Ці компанії потім випускають цифрові токени на блокчейн-мережах, кожен з яких містить унікальні ідентифікаційні номери, які комп'ютери можуть обробляти миттєво.
Тримачі токенів можуть використовувати свої стейблкоїни для покупок через мобільні пристрої або комп'ютери. Транзакції включають підписання передачі власності новим власникам у ланцюжку цифрових підписів, створюючи блоки транзакційних даних.
Великі мережі комп'ютерів по всьому світу постійно обробляють ці блоки транзакцій. Ці системи працюють незалежно, співпрацюючи для підтримки мереж, таких як Bitcoin або Ethereum, традиційно отримуючи новостворені токени як компенсацію згідно з прозорими, регулярними графіками.
Блокчейн-мережі об'єднують і обробляють ці ланцюжки транзакцій, оновлюючи тисячі комп'ютерів по всьому світу щосекунди. Оператори мережі керують цими системами в обмін на нагороди токенами, розподіленими за заздалегідь визначеними графіками.
Регуляторна база забезпечує структуру ринку
Уряд США встановив регуляторний нагляд через Акт GENIUS, який Конгрес прийняв, а президент Дональд Трамп підписав у липні. Це законодавство вимагає від емітентів стейблкоїнів підтримувати відношення один до одного між резервами та випущеними токенами.
Нове законодавство надає регуляторну ясність для користувачів, ринків, інвесторів і бізнесів, що працюють у блокчейн-секторі. Рамка Вашингтона сигналізує про визнання урядом легітимності галузі, захищаючи національні інтереси.
Цей регуляторний підхід відповідає на занепокоєння щодо підтримки резервів і прозорості операцій, які існують стосовно стейблкоїнів з моменту їх появи. Законодавство встановлює стандарти для компаній, які емітують цифрові валюти, прив'язані до долара.
Наслідки для ринку та перспективи на майбутнє
Розширення ринку стейблкоїнів викликає питання про відносини валют та динаміку ринку. Економічні аналітики розглядають, як менші доларові бази можуть взаємодіяти з великими, швидше зростаючими ринковими капіталізаціями криптовалют.
Ці події відбулися разом з більш широкими питаннями щодо політичних наслідків грошової системи. Деякі економісти дискутують, чи сприяло зростання цифрових валют запобіганню скорочення грошей та циклів перегляду боргу, чи, можливо, сприяло інфляційним тискам через надмірні долари, що переслідують рідкісні споживчі товари проти ліквідних цифрових токенів.
Траєкторія зростання свідчить про подальшу еволюцію в оцінках криптовалют та структурах ринку. Стейблкоїни можуть слугувати провідними індикаторами багаторічних зрушень в цінностях цифрових активів, що продовжуються в передбачуваному майбутньому.
Завершальні думки
Ринок стейблкоїнів на суму в $245 мільярдів представляє фундаментальну зміну того, як інтегруються цифрові валюти з традиційними фінансовими системами. З регулятивними рамками, що вже існують, та зростаючим інституціональним впровадженням, стейблкоїни утвердилися як важлива інфраструктура для розширюваної криптоекономіки.