Топові вісім стейблкоїнів, деномінованих у доларах США, досягли сукупної ринкової капіталізації близько $245 мільярдів. Ця цифра представляє важливий етап для цифрових валют, створених для підтримки стабільної вартості в порівнянні з традиційною фіатною валютою.
Що слід знати:
- Стейблкоїни тепер складають 4,29% від загального обсягу грошової бази долара США в обсязі $5,7 трильйонів
- GENIUS Act, підписаний президентом Трампом у липні, вимагає, щоб емітенти стейблкоїнів підтримували резерви у співвідношенні 1 до 1
- Трейдери криптовалют усе частіше покладаються на стейблкоїни для переходу між волатильними цифровими активами та доларовими еквівалентами
Виклики блокчейн-інфраструктури для традиційного банківництва
Ріст ринку стейблкоїнів викликав питання щодо фундаментальних змін у глобальній фінансовій інфраструктурі. Центральні банки та Міжнародний валютний фонд зараз визнають значну присутність блокчейн-сектору в сучасній економіці.
Для контексту, загальна скоригована грошова база обігу доларів США плюс резервні баланси становила $5,7 трильйонів за той самий період. Це означає, що стейблкоїни представляють близько 4,29% від усіх грошей на основі долара, що обертаються в усьому світі.
Порівняння ілюструє масштаби впровадження цифрових валют. Як зауважив один з спостерігачів галузі, відносини нагадують "нікель біля долара", порівнюючи топ-8 стейблкоїнів в доларах зі звичайною доларовою пропозицією.
Експерт з біткоїнів Андреас Антонопулос раніше описував це явище як "загальну глобальну інверсію інфраструктури" з традиційним банківництвом під час виступу в подкасті Джо Рогана. Цей розвиток відбувся лише за одинадцять років з моменту запуску Tether's USDT, першого стейблкоїна, у 2014 році.
Зростаючий попит стимулює розширення ринку
Трейдери криптовалют віддають перевагу стейблкоїнам, оскільки вони зберігають стабільну вартість, еквівалентну долару чи іншим фіатним валютам. Ця стабільність дозволяє трейдерам виходити з волатильних позицій без негайної конвертації у традиційні банківські системи.
Механізм забезпечує гнучкість у ринках цифрових активів. Трейдери можуть продавати альткоїни за токени, еквівалентні долару, які торгуються так само легко, як біткоїн та етереум на їх улюблених платформах. Після цього вони можуть конвертувати ці стейблкоїни в долари США та переводити кошти на традиційні банківські рахунки.
Значний обсяг стейблкоїнів наявний станом на третій квартал 2025 року відображає зростання крипторинку та зростання оцінок криптовалют. Аналітики ринку припускають, що це зростання може свідчити про більший попит на цифрові активи, аніж це свідчать поточні рівні цін.
Незважаючи на зростання присутності криптовалют, більшість американців та американських компаній все ще не мають криптовалютних активів. Однак, умови ринку змінилися з моменту переобрання Трампа та регуляторних реформ, із досягненням рекордних цін у перших і других кварталах.
Провідні фінансові установи збільшили участь, з BlackStone у авангарді серед фірм Волл-стріт для накопичення активів у Bitcoin та Ethereum.
Розуміння операцій стейблкоїнів
Емітенти стейблкоїнів утримують великі резерви доларів або інших товарів зі стабільними цінами та еквівалентними готівковими інструментами. Ці компанії потім випускають цифрові токени на блокчейн-мережах, кожен з яких несе унікальні ідентифікаційні номери, які комп'ютери можуть обробляти миттєво.
Власники токенів можуть використовувати свої стейблкоїни для покупок через мобільні пристрої або комп'ютери. Транзакції включають підписання перепису власності на нових власників у ланцюжку цифрових підписів, створюючи блоки даних транзакцій.
Великі мережі комп'ютерів по всьому світу постійно обробляють ці блоки транзакцій. Ці системи працюють незалежно, співпрацюючи для підтримки мереж як Bitcoin або Ethereum, зазвичай отримуючи новостворені токени як компенсацію згідно з прозорими, регулярними графіками.
Блокчейн-мережі агрегірують та пакетно обробляють ці ланцюжки транзакцій, оновлюючи тисячі комп'ютерів по всьому світу щосекунди. Оператори мережі запускають ці системи в обмін на винагороди токенами, які розподіляються за заздалегідь визначеними графіками.
Регуляторна база забезпечує структуру ринку
Уряд США встановив регулюючий нагляд через Закон GENIUS, який Конгрес прийняв та президент Дональд Трамп підписав у липні. Це законодавство вимагає, щоб емітенти стейблкоїнів підтримували співвідношення 1 до 1 між резервами та випущеними токенами.
Новий закон забезпечує регуляторну ясність для користувачів, ринків, інвесторів та бізнесів у блокчейн-секторі. Рамка Вашингтона сигналізує про визнання урядом легітимності галузі, захищаючи національні інтереси.
Такий регуляторний підхід вирішує питання про резервну підтримку та операційну прозорість, які оточують стейблкоїни з моменту їх появи. Законодавство встановлює стандарти для компаній, що випускають цифрові валюти, прив'язані до долара.
Ринкові наслідки та майбутній прогноз
Розширення ринку стейблкоїнів піднімає питання про валютні відносини та динаміку ринку. Економічні аналітики досліджують, як менші бази долара можуть взаємодіяти з більшими, швидкозростаючими капіталізаціями криптовалютного ринку.
Ці події відбувалися разом з ширшими питаннями про ефекти монетарної політики. Деякі економісти дискутують, чи зростання цифрової валюти допомогло запобігти скороченню грошових коштів та циклам перегляду боргів, або чи воно сприяло інфляційним тиску від надмірної кількості доларів, що спрямовані на рідкісні споживчі товари проти ліквідних цифрових токенів.
Траєкторія зростання вказує на продовження еволюції у вартостях криптовалют та структурі ринку. Стейблкоїни можуть служити провідниками для багаторічних змін у вартостях цифрових активів, що простягаються на далеке майбутнє.
Підсумкові роздуми
Ринок стейблкоїнів обсягом $245 мільярдів представляє фундаментальну зміну у способі інтеграції цифрових валют з традиційними фінансовими системами. З наявністю регуляторних рамок та зростанням інституційного впровадження стейблкоїни зарекомендовали себе як основна інфраструктура для розширюваної економіки криптовалют.