Приблизно $23,6 млрд у вигляді опціонів на Bitcoin (BTC) спливуть у п’ятницю, що стане найбільшим строковим виходом BTC-опціонів в історії.
Ця сума становить понад половину загального відкритого інтересу на Deribit — найбільшому у світі майданчику для торгівлі біткоїн-опціонами.
У вівторок біткоїн торгувався поблизу $88 000, знизившись після короткого дотику до позначки $89 000 раніше.
Строковий вихід відбудеться під час скороченого через свята торгового тижня, коли ліквідність на ринку зазвичай знижується.
Що сталося
Дані щодо відкритого інтересу показують значну концентрацію кол-опціонів у діапазоні від $100 000 до $120 000, що сигналізує про ставку трейдерів на подальше зростання.
Пут-опціони згруповані навколо рівня $85 000, що свідчить: цей діапазон є ключовою підтримкою, за якою уважно стежать.
Співвідношення пут/кол становить 0,38, що вказує: попри нещодавню волатильність, трейдери більше прагнуть отримати вигоду від зростання, ніж захиститися від падіння.
Цьогорічний строковий вихід на $23,6 млрд порівнюється з $19,8 млрд торік і $11 млрд у 2023 році.
Маркетмейкери зазвичай хеджують свої позиції через спотові угоди доти, доки контракти не сплинуть.
Така хеджувальна активність може «притискати» ціну до ключових страйкових рівнів до завершення дати експірації.
Сукупні опціони на Bitcoin та Ethereum (ETH) на загальну суму близько $28 млрд також буде розраховано на Deribit у п’ятницю.
Read also: IMF Confirms El Salvador Chivo Wallet Sale Negotiations Well Advanced
Чому це важливо
Час експірації припадає на останній тиждень грудня, коли торгові обсяги зазвичай знижуються, оскільки фонди закривають річні книги, а трейдери скорочують ризикові позиції.
У період низької ліквідності великі ордери можуть рухати ціну значно агресивніше, ніж зазвичай.
Цінові коливання поблизу дати експірації можуть спричинити різкі рухи, коли трейдери закривають позиції та розгортають хеджі.
Минулого тижня біткоїн пережив коливання, еквівалентні понад $130 млрд номінальної вартості протягом однієї години торгів у США, що спровокувало ліквідації як лонгів, так і шортів.
Трейдери очікують, що волатильність може різко зрости після Нового року, коли сформуються нові позиції після ринкового «перезавантаження».
На січень припадають два важливі фактори: рішення MSCI 15 січня, яке потенційно вплине на компанії з цифровими активами в казначействі, а також відновлення потоків стратегії продажу кол-опціонів (call overwriting).
Рекордні показники підкреслюють, наскільки ринок став інституційно орієнтованим: саме деривативи дедалі більше визначають динаміку ціни.
Read next: OKX Reports Trading Growth Following April US Launch And MiCA License