Китайська компанія Web3-інфраструктури Nano Labs оголосила про сміливий стратегічний хід щодо накопичення до 1 мільярда доларів у Binance Coin, що свідчить про одну з найбільш агресивних стратегій зі створення альткоїнових скарбниць приватною компанією на сьогодні. Цього тижня компанія оголосила, що підписала договір про купівлю конвертованих облігацій на суму $500 мільйонів з групою неназваних інвесторів, що позначає перший етап ширшого плану з накопичення цифрових активів.
Відповідно до оголошення, опублікованого у вівторок, конвертовані облігації зростають через 360 днів, не мають відсотків та підлягають погашенню, за винятком конвертації до строку погашення. Інвестори матимуть можливість конвертувати облігації в звичайні акції класу A Nano Labs за фіксованою ціною $20 за акцію, з урахуванням звичайних коригувань.
Угода є необтяженою та все ще підлягає стандартним умовам закриття, що означає відсутність гарантії її повного завершення.
Якщо зусилля будуть успішними, це залучення забезпечить Nano Labs половиною капіталу, необхідного для досягнення мети придбання 5–10% загальної циркулюючої маси BNB, розміщуючи компанію серед найбільших не-Binance-власників токена на глобальному рівні. Хоча конкретний час повної реалізації не зазначений, компанія чітко заявила, що це лише початкова стадія довгострокової стратегії, спрямованої на інтеграцію BNB у свій ширший екосистемний та скарбничний модель управління.
“Цей капіталовиробний захід є значним кроком у нашій стратегії поглиблення нашого впливу на цифрові активи та узгодження з блокчейн-екосистемами, які виявляють стійку користь і безпеку”, - заявила компанія.
Розкриття угоди: стратегічний час і структура
Рішення структурувати залучення капіталу через конвертовані облігації - замість традиційного капіталу чи боргу - має кілька переваг. Для інвесторів це надає потенційну перевагу, якщо акції Nano Labs зростуть у ціні. Для Nano Labs це затримує розведення капіталу и уникає негайних зобов'язань по боргу, за умови виконання конверсії.
Помітно, що облігації не налічують відсотків, що відображає сильну довіру інвесторів до зростання компанії та її стратегії накопичення активів.
Відсутність названих інвесторів в розкритті інформації може викликати питання прозорості, але така анонімність не є рідкісною у приватних розміщеннях такого масштабу, особливо в юрисдикціях, таких як Китай, де контроль за капіталом та нормативна чуйність є значними.
На підвищення в розмірі $500 мільйонів буде направлено, головним чином, на придбання BNB, хоча компанія підкреслила, що також проведе комплексну оцінку довгострокової корисності BNB, стійкості мережі та ролі у інфраструктурі Web3 перед виконанням плану в повному обсязі.
BNB: стратегічний актив, незважаючи на обережність на ринку
BNB, рідний токен екосистеми Binance, зазнав турбулентного року, відзначеного регуляторним контролем з боку США, юридичними викликами проти керівництва Binance та зростаючими занепокоєннями щодо централізованих токеноміків. Тим не менш, BNB залишається однією з п’яти найкращих криптовалют за ринковою капіталізацією, а його використання охоплює транзакційні збори, стікінг і управління в межах Binance Smart Chain (тепер BNB Chain).
На момент оголошення Nano Labs BNB торгувалася на рівні приблизно $610, що ставить мету компанії у $1 мільярд на рівні від 1,6 до 2,6 мільйона BNB, залежно від волатильності ціни. Зараз циркулююча пропозиція BNB складає близько 147 мільйонів токенів, що означає, що мета Nano Labs становить до майже 10% від загального ринку - значне накопичення, яке потенційно може вплинути на ліквідність токена та управління на ланцюгу.
Хід відбувається на тлі відновленої хвилі стратегій скарбниць альткоїнів від не-крипто-компаній, особливо тих, що прагнуть застрахуватись від волатильності фіата або узгодитися з певними блокчейн-екосистемами.
На початку цього місяця компанія Interactive Strength, фірма в галузі технологій штучного інтелекту, акції якої котируються на Nasdaq, оголосила план підвищення на $500 мільйонів для накопичення токенів Fetch.ai, яке обґрунтовується бажанням вибудовувати узгодження з децентралізованими екосистемами штучного інтелекту. Ця модель, яку іноді називають “протокольною скарбницею”, набирає популярності серед компаній, що працюють у сферах штучного інтелекту, інтернету речей і інфраструктури Web3.
У свою чергу французька Blockchain Group оголосила про плани підняти $340 мільйонів для цифрового резерву активів, а Mercurity Fintech Holding, також котирується на Nasdaq, оголосила план зібрати $800 мільйонів для створення довгострокової біткоїн-скарбниці.
Ці дії вказують на розкол в стратегіях корпоративних скарбниць: хоча біткоїн залишається домінантним цифровим резервним активом, паралельно виникає наратив щодо обраної експозиції на альткоїни, особливо у вертикалях, де окремі токени пропонують більше, ніж спекулятивну цінність - наприклад, інтеграцію з інфраструктурою, корисність у децентралізованих додатках або узгодження з технологічними дорожніми картами.
Біткоїнові максималісти залишаються скептичними
Проте піднесення скарбниць з альткоїнами не обходиться без своїх принизників. Недавно у дописі на X генеральний директор Blockstream Адам Бек відхилив цю тенденцію як нетривалу, заявивши про завершення "Сезону Альткоїнів" і придумавши фразу "TSRY SZN is the new ALT SZN" - що стосується зсуву у бік біткоїна та акцій, пов'язаних з біткоїном, як кращої інституційної експозиції.
"Ринок починає усвідомлювати, що біткоїн є єдиним справжнім скарбничним кріптоактивом. Решта - це ставки на технологічні акції, замасковані як криптовалюти," додав Бек.
Його думка не є ізольованою. За даними BitcoinTreasuries.net, понад 240 публічних компаній зараз володіють біткоїном, колективно володіючи майже 4% від всієї пропозиції BTC. Ця цифра майже подвоїлася в останній місяць, на тлі сильних вкладів у спотові Bitcoin ETFs та зростаючого інтересу від сімейних офісів та корпорацій у Європі, Азії та Латинській Америці.
Рух Nano Labs також відображає еволюційну позицію Китаю щодо блокчейн-інфраструктури, навіть якщо він підтримує сувору заборону на торгівлю та майнінг криптовалют. Китайський уряд продовжує підтримувати інновації в блокчейні та розвиток підприємств Web3, особливо в таких сферах, як фінансування ланцюга поставок, публічні записи та децентралізоване зберігання даних.
Nano Labs позиціонує себе як блокчейн-орієнтовану інфраструктурну компанію, пропонуючи хмарні обчислювальні рішення, розподілені мережі даних та інструменти розробників на ланцюгу. Її експансія в придбання BNB узгоджується з цією місією - особливо у світі внутрішньо BNB Chain, де сильний акцент робиться на масштабовані додатки Web3, інтеграцію DeFi та взаємодію.
Проте нормативна невизначеність у Китаї залишається ризиком. Компанії, що займаються великомасштабніми криптографічними транзакціями, навіть з стратегічними цілями скарбниць, часто діють через офшорні структури або з суворою компартменталізацією під час дотримання нормативних вимог, залишаючи їх вразливими до різких змін в політиці.
Що буде далі?
Nano Labs не вказала, коли угода з конвертованими облігаціями офіційно закінчиться, ані коли вона почне направляти капітал до придбань BNB. Проте, за словами компанії, це лише перший етап багатофазової ініціативи, яка може згодом змінити її баланс та обсяг операцій.
Якщо повний план на $1 мільярд реалізується, це не тільки вплине на ліквідність BNB та сприйняття інвесторів, але також встановить прецедент для інших середнього розміру інфраструктурних фірм, які намагаються встроїти токенізовані активи безпосередньо у свою модель зростання.
З огляду на те, що макроекономічна невизначеність все ще висока, а загороджувачі від інфляції стають все більш привабливими, скарбниці цифрових активів - особливо ті, які погоджені з стратегічною корисністю - можуть стати повторюваною темою в наступній хвилі інституційного втручання в криптовалюту.