Цього тижня глобальні фінансові ринки реагували на рішення центральних банків, тарифні переривання та постійну волатильність у техсекторі. Хоча Європа реагувала на зниження ставки Європейським центральним банком змішаними рухами акцій, ринок США був потрясений яструбиною позицією Голови ФРС Пауела та широкомасштабною тарифною реформою Президента Трампа.
Ринки Азіатсько-Тихоокеанського регіону намагалися відокремитися від західної тривоги, підтримані сильними корпоративними заробітками та більш сприятливим політичним тоном. Настрій інвесторів залишався значно роздвоєним: оптимізм, підживлений пристосувальними монетарними зрушеннями, конфліктував зі страхом рецесії через тарифні потрясіння та високі доходи облігацій. Ось як ринки поводилися по всій дошці.
Огляд акцій
Ринки акцій реагують на зниження ставки ЄЦБ та волатильність у техсекторі
-
США: Волл-стріт різко впала, коли Голова ФРС Паул попередив про інфляційні ризики на тлі тарифних напружень. S&P 500 впав на 2.24%, Nasdaq знизився на 3.07%, наближаючись до території ведмедів. Dow втратив 1.73%. Nvidia впала на 6.9%, тягнучи техсектор вниз.
-
Європа: ЄЦБ знизив ставки на 25 базисних пунктів, знизивши ставку по депозитах до 2.25%. Хоча Stoxx закінчив лише на 0.1% вниз, DAX Німеччини та CAC 40 Франції обидва знизилися на 0.5%. Siemens Energy підскочила на 10% завдяки оптимістичним звітам про заробітки. Hermès впав на 3.2% після вузького недосягнення доходів.
-
Азія: Змішаний рух. Nikkei Японії зріс на 1.35%, оскільки технології відновились. Nifty 50 і Sensex Індії обидва підстрибнули на понад 1.6%. Kospi Південної Кореї піднявся на 0.94% після збереження ставки центрального банку. Тайвань, однак, впав другий сеанс підряд на слабкість у чіпах.
-
IPO/Заробітки: TSMC перевершив оцінки за перший квартал (прибуток +60%), але попередив про тарифні перешкоди. Інвестори очікують заробітків від Alphabet, Tesla та Boeing на наступному тижні.
Перевірка товарних ринків
Нафта зростає, а золото знаходить підтримку
-
Сира нафта: Brent підскочила на 3.2% до $67.96, WTI зросла на 3.54% до $64.68 - реєструючи перший тижневий приріст за 3 тижні. Сподівання на торгівельну угоду між США- ЄС і нові санкції на Іран посилили очікування постачання.
-
Золото: Продовжувало ралі, зараз підвищилось на 25% з початку року. Попит на активи-прибіжища зростає через геополітичні напруження, стійку інфляцію та купівлю центральними банками. Ціни на MCX/COMEX досягли рекордних максимумів.
-
Промислові метали: Змішані. Мідь показала невелике відновлення на надіях на китайську стимуляцію. Алюміній залишається під тиском через пригнічені прогнози попиту з Європи.
-
Ключові рівні: WTI має підтримку на $63; золото підтримується вище $2300 на тлі волатильності.
Валютний та Форекс знімок
Долар зміцнюється на тлі страхів торгівлі та невпевненості у ставках
-
Індекс USD: Зріс на 0.2% до 99.575, оскільки інвестори повернулися до безпечних активів.
-
EUR: Трохи слабший після навчальної скорочення ЄЦБ; невпевненість щодо зростання зберігається.
-
GBP: Стабільний, торгується обережно перед майським засіданням Банку Англії.
-
JPY: Впав на 0.59% до 142.66/USD. Японія бореться зі слабкістю експорту та торгівельними переговорами зі США.
-
INR: Зміцнився, коли ринки Індії зросли, але перспективи залишаються обережними через зростання цін на нафту та невпевненість у скороченні ставок.
-
Азійська валюта: Змішана; корейський Вон знизився на 0.47%, SGD і THB знизилися, тоді як AUD зміцнився на 0.3%.
Доходність облігацій і процентні ставки
Доходності зростають на яструбиному тоні ФРС, ЄЦБ сигналізує про гнучкість політики
-
Державні облігації США: Доходність 10-річних облігацій зросла до 4.5%, сигналізуючи про занепокоєння інвесторів після оголошення тарифів. Доходність 30-річних облігацій наблизилася до 5%, рідкісний стрибок через політичну невизначеність.
-
ЄЦБ: Зрізав ставку по депозитах до 2.25% (з 4% у 2023 році), посилаючись на слабке зростання та зниження інфляції.
-
Облігації Єврозони: Доходність німецьких 10-річних облігацій утримувалася на плоскому рівні; доходність 10-річних облігацій Франції також послабилася після рішення.
-
Індія: Доходність 10-річних облігацій досягла дворічного мінімуму (6.374%) перед планом РБІ на викуп облігацій.
-
Ключовий висновок: Незважаючи на пристосувальні настрої в Європі та Азії, доходності США залишаються високими — підтримуючи високі витрати на запозичення та тиснучи на оцінки акцій.
Криптовалюта та альтернативні активи
Біткоїн тримає $85K, тоді як альтернативні монети борються в ‘Зимі криптовалюти’
-
BTC: Торгується трохи вище $85,000, але все ще нижче 200-денної середньої.
-
Альткоїни: Капіталізація ринку (без BTC) знизилася на 41% з грудня 2024 року. Coinbase Institutional попередила про нову фазу "зими криптовалюти".
-
Настрій: Ведмежий, але з надією - очікується відновлення у 3 кварталі 2025 року завдяки глобальній ліквідності та про-криптовалютнельзяліковій регуляції від Трампа.
-
Інновації: USDi, нова стабільна монета з урахуванням інфляції, привертає увагу як засіб захисту від CPI інфляції, сигналізуючи еволюцію цифрових активів.
Глобальні події та макроекономічні тенденції
Торговельні напруження зростають; У США повертається волатильність на тлі росту страху рецесії
-
Основні дані:
- Японія експортує лише на 3.9% у березні - нижче очікувань
- NODX Сінгапура зріс на 5.4% на рік, але знизився місяць до місяця
- Австралія додала 32,200 робочих місць у березні, нижче прогнозу
- Китайська безробіття молоді: знизилася до 16.5%, але виробництво залишилося слабким
-
Макроекономічні події:
- Третє зниження ставки ЄЦБ цього року відображає стурбованість зростанням
- Тайвань продовжив заборону на короткі продажі на тлі турбулентності на ринку
- УФДА США зупинила тести на безпеку продуктів через скорочення бюджету - викликаючи занепокоєння щодо наглядової спроможності продуктів харчування
-
Стеження за рецесією:
- Огляд Reuters підвищує ризик рецесії в США до 45%
- VIX («Індекс страху») утримує рівень близько 30—двічі більше від довготермінового медіанного рівня
-
Геополітика: Тарифи Трампа на Китай та Японію домінують у глобальних торгових дискурсах. Переговори продовжуються, але відплата з Китаю та Європи підживлює волатильність ринку.
Заключні думки
Дивлячись на ширшу картину, ринки, здається, знаходяться на переломному етапі, з торгівельними упорядкуваннями політики, що закріпляють настрій більше, ніж вказівки по ставках або заробітки. Хоча товари і активи-прибіжища, такі як золото, зросли — сигналізуючи про обережність інвесторів — ринки акцій зазнали секторальних ротацій та волатильності, особливо в техсекторі та цикліках. Тим часом ринки облігацій надіслали чіткий попереджувальний сигнал: зростання доходностей та слабка довіра до боргу США вказують на зростаюче занепокоєння макроекономічною невизначеністю.
Сектори, такі як енергетика та промисловість, продемонстрували стійкість, підтримані зростанням цін на нафту та стратегічними змінами в очікуваннях постачання, тоді як технологічні акції понесли основний удар глобальних розпродажів, особливо після падіння Nvidia. Європейські предмети розкоші та банківські назви виявили тріщини під поверхнею, незважаючи на випадкові ралі на перевищенні заробітків. Розбіжність у регіональних перспективах — США бореться з фінансовою нестабільністю, Європа пом’якшує політику, Азія обережно оптимістична — підкреслює роздроблену природу наративів відновлення.
Попереду на наступному тижні всі погляди будуть спрямовані на заробітки американських корпорацій та тривалі торгові переговори. Чи заспокоїть пауза у введенні тарифів ринки чи ми тільки в центрі бурі?
З досі високою волатильністю та глобальною ліквідністю, ще не досконало відновленою, це може бути вдалий час для спостереження з боку або стратегічного інвестування в недооцінені сектори з потенціалом. Для сміливих інвесторів азіатські кредити та певні товари можуть запропонувати несподівану вигоду після осідання пилу.