Нью-Йорк, США, 25 березня 2026 року, Chainwire
Kairos Labs, Inc. сьогодні опублікувала свій technical whitepaper, у якому описано дизайн бездозвільного некостодіального протоколу свопів відсоткових ставок, розробленого для Ethereum Virtual Machine. Компанія також оголосила про посівний раунд у розмірі $2,4 млн під проводом 6th Man Ventures за участі Lattice, Advancit Capital та Compa Capital. Раунд відбувся після успішної бети, що згенерувала понад $300 млн номінального обсягу свопів, та завершення командою програми Alliance Accelerator. Повноцінний протокол очікується до запуску в основній мережі Ethereum та в Base протягом найближчих тижнів.
Свопи відсоткових ставок є найбільш торгованими деривативами у традиційних фінансах, з номінальним ринком понад $500 трлн. Вони виконують базову функцію: дають змогу кредиторам пропонувати фіксовані ставки, хеджуючи їхню експозицію до плаваючих ставок. Без цього шару хеджування довгострокове кредитування під фіксовану ставку та ринок боргових інструментів практично неможливі через процентний ризик. У DeFi, попри перевищення $40 млрд заборгованості за позиками, сьогодні немає еквівалентної інфраструктури.
«Майже всі DeFi‑позики досі працюють на змінних ставках, — сказав Томас Гаррісон, співзасновник і CEO Kairos Labs. — Це підходить для короткострокового левереджу, але не працює для нерухомості, фінансування бізнесу чи структурованого кредиту. Kairos — це шар хеджування, який робить фіксовані ставки можливими ончейн».
Проблема
Ринок DeFi‑кредитування суттєво дозрів. Протоколи на кшталт Aave та Morpho разом забезпечують десятки мільярдів депозитів, а інституційне впровадження продовжує прискорюватися. Але кредитна інфраструктура залишається неповною: практично всі DeFi‑позики мають змінні ставки, що можуть різко коливатись залежно від використання та ринкових умов. Позичальники не можуть планувати через непередбачувані процентні витрати, а кредитори не можуть виділяти капітал на довгі строки без інструментів управління ризиком ставок.
«DeFi роками застряг у ситуації “курка чи яйце”, що обмежувала реальні кейси кредитування бізнесу — кредитори не пропонують фіксовані ставки без можливості хеджуватися, а своп‑ринок не розвивається без попиту на кредитування. Ми шукали рішення, які дозволили б цьому попиту зʼявитися і дали змогу реальним бізнесам позичати, використовуючи DeFi‑продукти», — сказав Серж Кассарджян, Managing Partner 6th Man Ventures. — «Це нарешті змінюється. Morpho та інші переходять до підтримки масштабного кредитування під фіксовану ставку, а Kairos — це хеджувальна інфраструктура, яка робить це можливим. Ми чекали на цей момент».
Огляд механізму Kairos
Kairos дозволяє будь‑кому створити ринок свопів відсоткових ставок, задавши набір незмінних параметрів: базову ставку, строк свопу, токен застави, ризик‑контроли та прайс‑оракули. На кожному ринку покупці фіксують фіксовану або плаваючу ставку (залежно від ринку) на фіксований період, а пул ліквідності займає протилежну сторону. На момент експірації різниця між ставкою покупця та ставкою пулу розраховується за рахунок застави контрагента.
Ринки створюються парами: один продає свопи з фіксованою ставкою, інший — зі змінною. Таке розділення дає провайдерам ліквідності змогу розміщувати капітал відповідно до їхнього напрямного погляду та толерантності до ризику. Оскільки створення ринків є бездозвільним, LP і куратори можуть конкурувати за точність ціноутворення. Ринки з краще відкаліброваними моделями залучатимуть більші обсяги та генеруватимуть більше комісій, створюючи динаміку природного відбору, що з часом покращує ціни.
Ліквідність може надаватись напряму або через “vaults”, якими керують куратори; вони відбирають ринки та задають ризик‑параметри від імені депозитарів. На старті адаптери сховищ інтегруються з Morpho Vault V2 та стандартом ERC‑4626, а модульний шар адаптерів розроблено для підтримки додаткових архітектур сховищ. Ринки можна будувати навколо будь‑якого доходу чи процентної ставки, ончейн або офчейн, що дозволяє створювати свопи, які точно відповідають строку та номіналу базової позиції.
Наслідки для DeFi‑фіксованого доходу
Окрім хеджування, ончейн‑свопи відсоткових ставок відкривають ширшу можливість: розвиток продуктів із фіксованим доходом у DeFi. Такі інструменти, як облігації, структурований кредит та дохідні продукти з передбачуваними грошовими потоками, становлять найбільший клас активів у традиційних фінансах, але в DeFi вони майже відсутні.
«Kairos розвʼязує одну з найважливіших невирішених проблем у DeFi: без свопів відсоткових ставок не існує реального кредитного ринку. Це шар, який розблоковує все інше», — сказав Імран Кхан, співзасновник Alliance. — «Передбачувана дохідність залежить від передбачуваних процентних ставок, а вони, своєю чергою, від можливості обмінюватися між фіксованою та плаваючою експозиціями».
«Лише стейкінг ETH генерує мільярди доларів щорічного доходу, а ставки стейкінгу майже повністю змінні, — сказав Вінс ДеПальма, співзасновник і CTO Kairos Labs. — Великі DAO та інституційні стейкери, що керують казначействами вісім‑ та девʼятизначного розміру, потребують визначеності ставок. Kairos дає їм змогу зафіксувати дохідність від стейкінгу на визначений період — це норма для традиційного фіксованого доходу, але такого ніколи не було ончейн. Протокол підтримує будь‑яку ставку — для кредиторів і позичальників — тож кредитування під фіксовану ставку на Morpho, структуровані дохідні продукти та цілком нові інструменти фіксованого доходу стають можливими».
Повний Kairos whitepaper вже доступний.
Про Kairos Labs
Kairos Labs Inc. — компанія, яку підтримує Alliance (ALL15), що будує бездозвільну інфраструктуру свопів відсоткових ставок для DeFi. Засновницька команда має безпосередній досвід створення та масштабування криптофінансових продуктів на найвищому рівні індустрії.
Томас Гаррісон (CEO) — серійний підприємець, чию попередню компанію було придбано Gemini, криптобіржею, заснованою Вінкловоссами. У Gemini Гаррісон очолював розробку та запуск Gemini Credit Card, масштабувавши програму з нуля до сотень мільйонів доларів кредитного портфеля. Вінс ДеПальма (CTO) очолював інженерні команди в Goldman Sachs та Gemini.
«Ми провели роки, створюючи кредитні продукти в крипто, й одна й та сама обмежувальна умова постійно повторювалася, — сказав Гаррісон. — Без свопів відсоткових ставок ви не можете пропонувати фіксовані ставки на тривалий строк, а без фіксованих ставок ви не можете обслуговувати позичальників та інституції, що формують більшість попиту на кредит у традиційних ринках. Саме цю прогалину ми закриваємо».
Очікується, що протокол запуститься в основній мережі Ethereum та в Base протягом найближчих тижнів, з подальшим розгортанням в інших мережах.
Website: kairosswap.com
X: @kairosswap
Контакти
CTO
Вінс ДеПальма
Kairos Labs, Inc.
[email protected]