Санкціоновані нації отримали $15.8 мільярдів у криптовалюті під час 2024 року, що становить 39% всіх нелегальних операцій з цифровими активами глобально - це драматична зміна, яка показує, як цифрові валюти перетворилися з експериментальних технологій на критично важливу інфраструктуру для економічного виживання під міжнародними обмеженнями. Цей сплеск, зумовлений передусім іранським відтоком капіталу та законодавчим розвитком Росії у напряму державної адаптації криптовалют, демонструє, як традиційні фінансові методи війни змінилися завдяки децентралізованим технологіям.
Масштаби цього прийняття безпрецедентні. Один лише Іран побачив, як відтоки у криптовалютах зросли на 70% до $4.18 мільярдів у 2024 році, тоді як Росія обробила $49 мільярдів у криптовалютних платежах лише протягом четвертого кварталу 2023 року та першого кварталу 2024 року. Група Lazarus у Північній Кореї вкрала більше $1.34 мільярда у криптовалюті протягом 2024 року, що становить 61% всіх криптокрадіжок глобально. Ці цифри не просто статистика - вони представляють фундаментальну загрозу для міжнародної санкційної системи, яка підтримувала глобальну фінансову стабільність з часів Другої світової війни. Значущість виходить за межі сирих обсягів транзакцій. Обмежені юрисдикції зараз контролюють майже 60% всього вартості, пов'язаної з санкціями, у порівнянні з окремими особами у попередні роки.
Цей зсув сигналізує про перехід від ізольованої кримінальної діяльності до системного державного впровадження криптовалют як інфраструктури для уникнення санкцій. Традиційні механізми впровадження, розроблені для світу, де фінансовим посередникам можна було зобов'язувати дотримуватись обмежень, борються з адаптацією до децентралізованих систем, де код, а не інституції, визначає дійсність транзакцій.
Історія починається з простої реальності: сучасні санкції діють через відключення цільових націй від глобальної фінансової системи, домінованої доларом США та такими інституціями, як SWIFT. Коли Росія вторглася в Україну у лютому 2022 року, західні нації застосували "фінансову ядерну опцію" - виключаючи великі російські банки з SWIFT і заморожуючи резерви центрального банку. Подібні заходи ізолювали Іран з 2018 року, Венесуелу з 2019 і Північну Корею протягом десятиліть.
Ці санкції створюють негайні практичні проблеми: як санкціонована нація може оплачувати імпорт, отримувати оплату за експорт чи дозволити громадянам доступ до глобальних фінансових послуг? Криптовалюти пропонують часткову відповідь. Bitcoin працює на децентралізованій мережі без центрального органу, що виключає користувачів. Стейблкоїни на кшталт Tether забезпечують доларові номінали без необхідності доступу до американської банківської інфраструктури. Ethereum дозволяє програмовані гроші через смарт-контракти, що можуть автоматизувати складні фінансові аранжування. Хоча ці системи не невидимі - транзакції в блокчейні залишають постійні записи - вони функціонують поза традиційними банківськими каналами, які західні уряди можуть легко контролювати.
Трансформація не є однорідною серед санкціонованих націй. Росія розробила складну державну криптовалютну інфраструктуру, включаючи легалізовані майнінгові операції та плани з створення криптобірж у Москві та Санкт-Петербурзі. Іран використовує свою дешеву електроенергію для великомасштабних майнінгових ферм Bitcoin, розвиваючи при цьому стейблкоїн з підтримкою золота разом з російськими партнерами. Північна Корея індустріалізувала криптовалютні крадіжки через Lazarus Group, розглядаючи крадіжки цифрових активів як джерело доходів для розвитку зброї.
Громадяни Венесуели адаптували Tether як практичне засіб захисту від інфляції після того, як урядова криптовалюта Petro провалилася. У цій статті ми розглянемо шість основних випадків - Росія, Іран, Північна Корея, Венесуела, Куба та інші - щоб зрозуміти, як впровадження криптовалют різниться в залежності від тяжкості санкцій, технологічної потужності та урядової політики. Вона оцінює, чи дійсно криптовалюта є ефективним інструментом для уникнення санкцій або лише надає маргінальну підтримку на краях всебічних економічних обмежень. Свідчення вказує на складну реальність: криптовалюта уможливлює деяке уникнення санкцій, але зіштовхується з суттєвими обмеженнями в масштабі, зручності та регуляторних контрзаходах.
Розуміння глобальних санкцій
Сучасні економічні санкції представляють еволюцію державотворення від військових завоювань до фінансової війни. Поточна структура, що обертається навколо Управління з контролю за іноземними активами Казначейства США та обмежувальних заходів Європейського Союзу, використовує домінування доларової глобальної фінансової системи для впровадження зовнішньополітичних цілей без військового втручання. Розуміння того, як працює ця система - і де криптовалюта створює вразливості - є суттєвим для усвідомлення, чому цифрові активи стали центральними для стратегій уникнення санкцій.
Основа ефективності санкцій лежить на трьох взаємопов'язаних стовпах: домінація долара, банківське посередництво та ефекти мережі. Долар США складає 58% всіх резерв ЦБ світу і 90% всіх валютних транзакцій, що робить майже неможливим проведення міжнародної торгівлі без звертання до американської фінансової системи.
Це створює те, що економісти називають «доларовою пасткою» - навіть транзакції між неамериканськими сторонами часто вимагають доларового клірингу і, отже, піддають учасників американській юрисдикції та впровадженню санкцій. Банківське посередництво підсилює цю владу через кореспондентські банківські відносини. Платіж від іранської компанії до китайського постачальника може проходити через численні банки - іранський внутрішній банк до європейського кореспондентського банку до китайського кореспондентського банку до кінцевого китайського банку - з кожним посередником підчас вимог санкційної відповідності. Будь-який банк у цьому ланцюжку може заблокувати транзакцію, якщо вона стосується санкціонованих осіб, фактично надаючи західним фінансовим установам глобальну правоту для їх впровадження.
Ефекти мережі роблять уникнення експоненційно складнішим по мірі розширення санкцій. Коли США ввели санкції проти російських банків у 2022 році, це не лише заблокувало прямі транзакції США-Росія - це створило ризики для відповідності будь-якого глобального банку, що може полегшити російський бізнес, ефективно відрізаючи Росію від значної частини глобальної фінансової системи. Загроза вторинних санкцій розширює цей досягнення ще більше, оскільки незаходні банки ризикують втратити доступ до західних ринків, якщо вони не дотримуються санкцій США.
Управління з контролю за іноземними активами має найскладніший санкційний апарат глобально, підтримуючи Список спеціально зазначених громадян з понад 11,000 особами та суб'єктами на 2025 рік. Впровадження OFAC значно розширилось в еру крипто - 13 призначень OFAC включали криптоадреси у 2024 році, що становить другий найбільший річний показник за сім років. Більш значущим є те, що OFAC наклало пені у розмірі $430 мільйонів у зв'язку з криптовалютами протягом 2024 року, що представляє зростання на 40% у порівнянні з рівнями 2023. Обмежувальні заходи Європейського Союзу діють через різні правові рамки, але досягають подібних результатів. 16-й пакет санкцій ЄС проти Росії спеціально розширив заборону послуг у криптовалютах з російських громадян на Білорусь, тоді як Регулювання ринку у криптоактивах забезпечує комплексні регуляторні рамки, здатні забезпечити дотримання вимог санкцій.
Впровадження повного контролю MiCA у грудні 2024 року створило найбільш комплексні регуляторні рамки щодо крипто у світі, включаючи підвищені вимоги до належної перевірки для постачальників послуг у сфері крипто при роботі з партнерами з третіх країн. SWIFT-банківська мережа служить критично важливим механізмом впровадження, обробляючи понад 42 мільйони фінансових повідомлень щодня, під'єднуючи 11,000+ фінансових установ у 200 країнах. Відключення SWIFT - використувані проти іранських банків з початку 2012 року та російських банків після 2022 року - фактично розривають цільові установи від глобальної фінансової системи. Виключення Росії з SWIFT призвело до негайної прийняття альтернативних систем, при чому 54% торгівлі Московської біржі тепер проводиться у китайських юанях із розвитком альтернативної системи SPFS, яка об'єднує 550 організацій у 20 країнах.
Історичні прецеденти демонструють як міць так і обмеження прикриптовалютного уникнення санкцій до криптовалютної ери. Програма «Нафта в обмін на їжу» Іраку в 1990-х роках технічно дозволяла продати прифінансований нафтою обсяг у $54 мільярди для гуманітарних цілей, але широкомасштабна корупція дозволила мільярдні об'єми уникнути санкцій через «фіктивні» компанії та схеми відкатів. Іран розробив складні мережі торгівлі золотом протягом санкційного періоду 2012-2015 років, перетворюючи нафтові доходи у приблизно $20 мільярдів у золотих транзакціях через турецькі підставні компанії перед продажом золота за твердий грошовий кошт у Дубаї та інших фінансових центрах.
Традиційні методи уникнення покладалися на використання юрисдикційних прогалин, використання дружніх посередників і створення складних структур власності для прикриття кінцевого бенефіціарного власника. Ці підходи вимагали значної технічної експертизи, розгалужених мереж співпрацюючих суб'єктів і зазвичай включали суттєві витрати на транзакції та затримки. Найважливіше те, що вони працювали в межах традиційної фінансової системи, роблячи їх вразливими до виявлення та зриву, оскільки впроваджувальні агентства покращували свої можливості та розширювали міжнародну співпрацю. Робоча група з фінансових дій з'явилася як основний міжнародний орган, що координує стандарти боротьби з відмиванням грошей та впровадження санкцій.
Рекомендація FATF 2019 року щодо віртуальних активів впровадила «правило подорожей», яке зобов'язує постачальників віртуальних активів ділитися інформацією про клієнтів для транзакцій, що перевищують $1,000. Однак впровадження виявилося проблематичним - попри те, що 85 з 117 юрисдикцій впровадили законодавство щодо правила подорожей до 2025 року, цільове оновлення FATF у червні 2025 року зробило висновок, що глобальне впровадження є. Certainly! Here's the translation of the provided content from English to Ukrainian, while keeping markdown links unchanged as instructed:
залишаються таким, що "відстає", з багатьма юрисдикціями, які намагаються впоратися з основними оцінками ризиків та наглядовими інспекціями.
Правило подорожей стикається з технічними викликами, які ілюструють більш загальні труднощі з примусом у сфері криптовалют. Фрагментовані системи, специфічні для окремих країн, мають відсутність взаємодії, створюючи перепони для відповідності законодавству для легітимних транзакцій, надаючи при цьому обмежені переваги для виконання санкцій. Просунуті методи ухилення, включаючи використання приватних монет, сервісів змішування та децентралізованих бірж, часто повністю обходять вимоги Правила подорожей, змушуючи регуляторів вдаватися до більш агресивних стратегій примусу проти самої технології, а не її зловживань. У відповідь на ухилення від санкцій, що здійснюються за допомогою криптовалют, зусилля щодо координації G7 та G20 посилилися.
Спільне керівництво G7 у вересні 2024 року щодо запобігання ухиленню від санкцій проти Росії включало конкретні індикатори, пов'язані з криптовалютами, і посилені заходи щодо контролю за експортом. Дорожня карта впровадження криптоактивної політики G20 схвалила спільні керівні принципи МВФ-ФРСБ, з комплексним оглядом статусу впровадження, запланованим на кінець 2025 року. Однак координація політики стикається з постійним викликом, адже криптовалютні мережі діють глобально, тоді як регуляторне право залишається переважно національним. Роль долара у забезпеченні виконання санкцій створила як залежності, так і вразливості, які потенційно експлуатуються криптовалютою.
Попри те, що долар зберігає своє домінуюче становище, становлячи понад половину міжнародних платежів та зберігаючи 58% глобальних резервів центральних банків, санкціоновані країни активно розробляють альтернативи. Двостороння торгівля Росія-Китай досягла $240 мільярдів з 90% транзакцій, які проводяться в юанях, повністю обходячи розрахунки в доларах. Проект mBridge для кроскордонних цифрових платежів обробляє $190 мільйонів щорічно, демонструючи технічну можливість систем розрахунків, незалежних від долара. Ці події являють собою більше, ніж технічні альтернативи, вони сигналізують про потенційний зсув парадигми в міжнародних валютних угодах. Якщо основні економіки зможуть проводити міжнародну торгівлю, не торкаючись фінансової системи, що домінує в доларах, механізм контролю сучасних санкцій починає руйнуватись.
Криптовалюта прискорює цю тенденцію, забезпечуючи технічну інфраструктуру для альтернативних платіжних систем, знижуючи залежність від західних фінансових установ, які традиційно забезпечували відповідність санкціям.
Виникнення платіжної інфраструктури, стійкої до санкцій, створює петлю зворотного зв'язку, що зміцнює прийняття. Коли традиційні фінансові установи впроваджують суворіші заходи для відповідності, щоб уникнути штрафів, легітимні користувачі у санкціонованих країнах стикаються з дедалі більшими труднощами щодо доступу до базових фінансових послуг. Це підживлює впровадження альтернативних систем, включаючи криптовалюти, що збільшує обсяги транзакцій та покращує якість інфраструктури як для легітимних, так і для нелегальних користувачів. Результат - зростаюча паралельна фінансова екосистема, яка в основному функціонує поза традиційним регуляторним наглядом.
Дослідження випадків: Крипто в економіках під санкціями
Росія: Державна санкціонована інфраструктура цифрових активів
Підхід Росії до криптовалют під санкціями представляє найрозвиненішу програму прийняття на державному рівні в усьому світі, яка розвинулася від явної ворожості до стратегічного прийняття, коли традиційні платіжні системи стали недоступними. Лютий 2022 року, вторгнення в Україну, викликало безпрецедентні західні санкції, які виключили основні російські банки з SWIFT, заморожували резерви центрального банку та створювали негайну потребу в альтернативних платіжних механізмах, які криптовалюта допомогла вирішити.
Масштаби прийняття криптовалюти в Росії просто приголомшливі. Російські суб'єкти обробили $49 мільярдів у криптовалютних платежах лише за четвертий квартал 2023 року по перший квартал 2024 року, тоді як оцінки припускають, що загальний обсяг торгівлі криптовалютою протягом 2024 року склав $1,38 трильйона, входячи до перших п'яти місць у світі. Це являє собою повну трансформацію від попередньої антагоністичної позиції Росії до цифрових активів, що включала пропозиції кримінальних санкцій за використання криптовалют ще в 2021 році. Законодавчі зміни 2024 року формалізували цей стратегічний поворот.
Законодавство серпня 2024 року легалізувало операції з видобутку криптовалюти, в той час як листопадові поправки 2024 року дозволили використання криптовалют для міжнародних платежів. Ці зміни не були лише регуляторними налаштуваннями - вони представляли офіційну державну політику для розвитку стійкої до санкцій фінансової інфраструктури за допомогою цифрових активів. Центральний банк Росії, який раніше був найсильнішим опонентом криптовалют, тепер контролює операції з видобутку криптовалют і авторизовані організації для кроскордонних криптоплатежів. Операції з видобутку стали центральними у криптостратегії Росії, використовуючи багаті на енергію ресурси для виробництва "вірджинського Bitcoin", що не має історії транзакцій, пов'язаних з порушеннями санкцій. Росія входить до числа найбільших операцій з видобутку Bitcoin у світі, з значними потужностями в Сибіру, де холодний клімат знижує вартість охолодження, а гідроелектроенергія забезпечує дешеву електрику.
Більш контроверсійно, великомасштабні операції з видобутку в тіньових територіях, таких як Придністров'я, Донбас та Абхазія виробляють криптовалюту поза міжнародним наглядом, зі вартістю електрики всього $0.005 за кіловат-годину в деяких місцях. Кейсова студія біржі Garantex ілюструє як масштаби, так і наполегливість російських криптооперацій. Незважаючи на санкції з боку OFAC і Управління з реалізації фінансових санкцій Великобританії, Garantex обробила понад $100 мільярдів в транзакціях з моменту заснування в 2018 році.
Коли в березні 2025 року були розпочаті затримувальні дії щодо оригінальної компанії Garantex, оператори негайно запустили наступницю біржі Grinex, демонструючи технічну легкість реконституції криптовалютних послуг під новими корпоративними структурами. Російське ухилення від санкцій розвило складні технічні можливості, що виходять за рамки простих криптовалютних транзакцій. Група TGR, санкціонована в грудні 2024 року, експлуатувала складну мережу відмивання грошей, використовуючи структури американських корпорацій для обробки сотень мільйонів транзакцій для російської еліти.
КБ Восток, виробник безпілотників, використав криптовалюту для продажу безпілотників військового призначення вартістю $40 мільйонів, обробляючи платежі через Garantex, щоб обійти традиційні обмеження банківських відносин. Державні блокчейн-проекти представляють довгострокове бачення Росії для фінансової інфраструктури, стійкої до санкцій. Сбербанк запустив свою платформу Цифрових Фінансових Активів у вересні 2024 року, націлюючись на ринкову вартість у 1 трильйон рублів ($10.6 мільярдів) до 2027 року. Платформа дозволяє токенізацію товарів та інших активів для міжнародних розрахунків поза традиційними банківськими каналами. Плани криптовалютних бірж у Москві та Санкт-Петербурзі спеціально орієнтовані на торгові відносини BRICS, забезпечуючи інфраструктуру для проведення міжнародної торгівлі цілком поза західним фінансовим наглядом.
Альтернатива SWIFT для Росії, Система передачі фінансових повідомлень (СПФС), все більше підтримує криптовалютні транзакції як механізм обходу санкцій. СПФС з'єднує 550 організацій в 20 країнах і дозволяє розрахунки в декількох валютах, включаючи цифрові активи. Інтеграція з Китайською системою кроскордонних міжбанківських платежів забезпечує додаткову резервну копію, у той час як двостороннє співробітництво з Іраном з платіжних систем повністю обходить традиційні кореспондентські банківських відносини. Недавні дії з оперативного примусу демонструють як масштаби російських криптовалютних операцій, так і їх стійкість до порушень. Операція Final Exchange у вересні 2024 року побачила, як німецькі органи влади конфіскували 47 російськомовних криптовалютних бірж, що працюють без вимог KYC.
Однак такі затримки зазвичай призводять до міграції на нові платформи, а не до припинення діяльності. Нагорода у розмірі $10 мільйонів на голову Сергія Сергійовича Іванова, оператора санкціонованої біржі Cryptex, підкреслює виклики правоохоронних органів, коли мішені працюють з юрисдикцій поза західною правовою досяжністю.
Іран: Конверсія енергії та моделі відтоку капіталу
Відношення Ірану до криптовалют відображає багаторічний досвід країни в умовах всеохоплюючих міжнародних санкцій, створюючи як урядові програми прийняття, так і низові моделі відтоку капіталу, що демонструють корисність криптовалюти для ізольованих економік. На відміну від недавнього прийняття цифрових активів у Росії, Іран зайнявся впровадженням криптовалюти з 2019 року, роблячи його однією з перших санкціонованих націй, що розробила систематичні політики для використання блокчейн технології.
Основою криптостратегії Ірану є операції з видобутку Bitcoin, які перетворюють багаті на енергію ресурси країни у цифрові активи, що можуть обходити банківські обмеження. Іран контролює приблизно 4.5% глобального хешрейту Bitcoin, експлуатуючи майже 180,000 пристроїв для майнінгу, які споживають електроенергію, еквівалентну 10 мільйонам барелів сирої нафти на рік - представляючи 4% загального експорту нафти Ірану. Ця конверсія енергії у криптовалюту надає приблизно $1 мільярд у Bitcoin на рік, зібраний центральним банком для фінансування імпорту. Операції з видобутку стикаються з постійними інфраструктурними викликами, що проливають світло на обмеження ширшого прийняття.
Незаконні операції з видобутку споживають до 2 гігаватів електроенергії під час пікових періодів, спричиняючи збільшення попиту на електроенергію на 16%, що сприяє відключенням електроенергії у 27 з 31 провінції Ірану. Попри ці впливи на мережу, Корпус сторожів ісламської революції експлуатує захищені об'єкти для майнінгу, які продовжують роботу навіть під час обов'язкових закриттів, демонструючи, як майнінг криптовалюти став невід'ємною частиною державного доходу.
Прийняття криптовалюти в Ірані безпосередньо корелює з геополітичними напруженнями і девальвацією валюти.
---```
тисків. Упродовж 2024 року відтік криптоактивів досяг $4,18 мільярда, що становить 70% річного зростання, яке збігло з втратою іранською ріалом 37% своєї вартості проти долара. Різкі сплески відтоку сталися під час конфліктів Іран-Ізраїль 14 квітня та 1 жовтня 2024 року, що демонструє, як криптовалюта служить захистом проти як девальвації валюти, так і геополітичного ризику. Рішення іранського уряду в грудні 2024 року припинити зняття криптовалют із бірж ілюструє напруженість між забезпеченням обхідних шляхів для санкцій та запобіганням відтоку капіталу.
З огляду на те, як регіональна напруженість зросла, а ріал швидко знецінювався, іранські органи влади вжили заходів, щоб запобігти тому, щоб криптовалюта полегшувала великомасштабний відтік капіталу, який може дестабілізувати внутрішню економіку. Ця дія вплинула на 18 мільйонів іранців, які тримають криптоактиви через 300-600 цифрових бірж, що підкреслює масштаб народного впровадження. Підхід Ірану до впровадження стейблкоїнів демонструє витончене розуміння корисності криптовалюти для міжнародної торгівлі. Ліцензовані майнери зобов'язані здавати видобуті Bitcoin центральному банку для імпортних покупок, тоді як трейдери все більше надають перевагу Tether для розрахунків через його доларову стабільність і стійкість до банківських санкцій. Розробка спільного ірансько-російського стейблкоїна, забезпеченого золотом, спеціально спрямована на врегулювання транскордонної торгівлі поза доларовою системою, технічні характеристики якої розроблені для використання в спеціальній економічній зоні Астрахані.
Правоохоронні заходи висвітлили зв'язки іранської криптовалютної екосистеми з регіональними проксі-організаціями. Біржа Nobitex, найбільша в Ірані з 87% ринковою часткою і $3 мільярдами торговельного обсягу в 2025 році, була пов'язана з транзакціями з ХАМАС, підрозділами IRGC та Хоутс. TRM Labs простежила потоки криптовалюти від іранських суб'єктів до діяльності Хоутів в Ємені, демонструючи, як цифрові активи дозволяють фінансування проксі-діяльності по всьому регіону.
Іранська ініціатива з цифрової валюти центрального банку, цифровий ріал, презентує зусилля з підтримання монетарного суверенітету, дозволяючи обходити санкції. Створена на технології Hyperledger Fabric, цифровий ріал запустив пілотні роздрібні програми на острові Кіш у червні 2024 року. CBDC використовує існуючу іранську платіжну мережу Shetab, яка обробляє транзакції менш ніж за дві секунди, надаючи технічну інфраструктуру, яка може підтримувати ширше впровадження цифрових активів. Ухвалення комплексних крипторегуляцій у грудні 2024 року знаменувало еволюцію Ірану до формального визнання цифрових активів як інструментів обходу санкцій.
Нові ліцензійні вимоги для видобутку вище певних порогових значень спрямовані на захоплення державних доходів, забезпечуючи при цьому юридичні рамки для подальшої діяльності. Регуляторний підхід різко контрастує з прямими заборонами в сусідніх країнах, відображаючи оцінку Іраном того, що криптовалюта забезпечує суттєві економічні вигоди, незважаючи на ризики дотримання. Останні розробки в інтеграції платіжної системи Ірану та Росії демонструють, як санкціоновані країни координують впровадження криптовалюти. З’єднання іранської банківської системи з мережею MIR Росії в жовтні 2024 року дозволяє двостороннє врегулювання торгівлі поза SWIFT, тоді як спільний розвиток механізмів оплати на основі блокчейну може розробити всеосяжні альтернативи західній фінансовій
Північна Корея: Індустріалізація злочинів з криптовалют
Підхід Північної Кореї до криптовалюти докорінно відрізняється від інших санкціонованих країн через зосередженість на систематичній крадіжці, а не на впровадженні для законної економічної діяльності. Група Lazarus, первинний підрозділ кібервійни Північної Кореї, індустріалізувала крадіжку криптовалюти як механізм генерації доходів, що надає значне фінансування для програм озброєння країни, демонструючи витончені технічні можливості, які кидають виклик глобальним кібербезпековим припущенням.
Масштаби крадіжки криптовалюти Північної Кореї досягли безпрецедентних рівнів у 2024 році, з понад $1,34 мільярда вкрадених, що становить 61% від усієї крадіжки криптовалют у світі. Взлом біржі Bybit в лютому 2025 року, з результатом втрат у $1,46 мільярда, став найбільшою крадіжкою криптовалюти в історії та продемонстрував зростаючі можливості групи Lazarus. Ці операції не є випадковими кримінальними діями - це систематичні державні програми, які експерти ООН безпосередньо пов'язують з фінансуванням розвитку ядерних та ракетних програм.
Методології атак групи Lazarus значно еволюціонували від ранніх соціально-інженерних підходів до складних технік інфільтрації, націлених на інфраструктуру криптовалют. Операції групи у 2024 році показали особливу витонченість у компрометації приватних ключів через розгорнуті кампанії спостереження та фальшиві схеми працевлаштування.
Інцидент KnowBe4, в якому операційні сили Lazarus забезпечили працевлаштування у великій охоронній компанії, використовуючи фальшиві ідентичності, демонструє готовність інвестувати місяці у встановлення доступу до систем криптовалют. Моделі атак виявляють систематичне націлювання на централізовані біржі та DeFi-протоколи, які зберігають великі резерви криптовалют. Недавні великі крадіжки включають взлом біржі WazirX на $235 мільйонів, компроміс гаманця Atomic Wallet на $100 мільйонів та численні менші операції, які колективно засновують Північну Корею як домінуючого загрозу в криптозлочинах. На відміну від злочинців, мотивованих прибутком, операції групи Lazarus зосереджені на максимізації загальної крадіжки, а не на мінімізації ризику, що приводить до все більш сміливих атак на добре захищені цілі. Інфраструктура відмивання грошей демонструє вдосконалене розуміння аналітики блокчейну та технік обфускації криптовалют.
Незважаючи на широкомасштабні санкції проти сервісів міксування, використання Tornado Cash північнокорейськими операторами зросло на 108% в 2024 році після злому мосту Ronin у березні 2022 року. Група розподіляє вкрадені кошти по тисячам адрес, використовуючи кілька блокчейнів, при цьому активно використовується TRON і USDT для етапів кінцевої обналички через нижчі комісії за транзакції та зменшену регуляторну нагляд. Техніки атрибуції, розроблені аналітичними компаніями блокчейну, забезпечують безпрецедентну видимість у північнокорейські операції, дозволяючи правоохоронні відповіді, які були неможливі з традиційними фінансовими злочинами.
TRM Labs, Chainalysis та Elliptic використовують аналіз паттернів транзакцій, кореляції в часі та інфраструктурне фингерпринтинг для атрибуції атак групі Lazarus з високим рівнем впевненості. Оголошення FBI тепер рутинно включають специфічні адреси криптовалют та нагороди за їх відновлення, демонструючи інтеграцію аналітики блокчейну в традиційні правоохоронні відповіді. Місце призначення доходів від вкраденої криптовалюти підкреслює стратегічну важливість цих операцій для ширших національних цілей Північної Кореї. Звіти Панелі Експертів ООН оцінюють, що крадіжка криптовалюти надає значні доходи для програм розвитку зброї, з акцентом на те, як кібердіяльність дозволяє обхід санкцій, спрямованих на запобігання ядерному розповсюдженню.
Масштаби крадіжки вказують на те, що криптовалютний злочин став основним джерелом доходів для ізольованого режиму, що має обмежені альтернативні джерела фінансування. Міжнародна співпраця у відповідях на північнокорейську крадіжку криптовалюти значно покращилася, з об’єднаними операціями, що включають корейський, японський та європейські органи влади. Однак децентралізований характер систем криптовалют та технічні можливості Північної Кореї створюють постійні виклики. Рівні відновлення вкрадених коштів залишаються надзвичайно низькими на рівні 3.8%, тоді як використання групи кількох блокчейнів та інструментів конфіденційності ускладнює як запобігання, так і зусилля з відновлення. Операції групи Lazarus висвітлюють більш широкі вразливості в інфраструктурі криптовалют, які виходять за межі північнокорейських загроз. Соціальні інженерії, які компрометують приватні ключі, залишаються дуже ефективними проти цілей незалежно від технічних заходів безпеки.
Венесуела: Провал Петра та Народна Адаптація USDT
Венесуела представляє унікальний випадок впровадження криптовалюти, спричинений економічною необхідністю, а не обходом санкцій, хоча санкції США проти венесуельського уряду створили додаткові тиски, які прискорили адаптацію цифрових активів. Спектакулярний провал урядової криптовалюти Petro різко контрастує з органічною адаптацією Tether як засобу захисту від інфляції, демонструючи різницю між державними примусовими цифровими активами та використанням криптовалюти, що підтримується ринком.
Завершення Petro 15 січня 2024 року відзначило кінець одного з найамбітніших, але невдалих експериментів з державними цифровими активами в історії. Запущена в 2018 році на тлі гіперінфляції та міжнародних санкцій, Petro була спроектована для обходу санкцій, забезпечуючи при цьому стабільне сховище вартості, яке підкріплюється нафтовими резервами.
Незважаючи на зібрані $735 мільйонів у передпродажах та широкомасштабну державну підтримку, Petro ніколи не досягла значущого впровадження серед венесуельських громадян чи бізнесів. Провал Petro ілюструє фундаментальні виклики у впровадженні криптовалюти за підтримки держави. Технічні проблеми включали обмежену доступність гаманців, складні процедури купівлі та відсутс...
Декларація Національної Асамблеї про те, що Petro є незаконним випуском боргу, відображала ширшу політичну опозицію, яка підривала довіру до ініціатив уряду в області цифрових валют. Корупційні скандали навколо програми Petro завершилися розслідуванням СУНАКРИП, де оцінки свідчать про зникнення від $3 до $20 мільярдів з рахунків державної нафтової компанії через схеми, пов'язані з криптовалютами. Арешт 80 осіб, пов'язаних з програмою, продемонстрував, як державні ініціативи в галузі криптовалют можуть стати засобами корупції за відсутності належних механізмів нагляду. Скандал спричинив припинення програми і вплинув на наступний урядовий скептицизм до ініціатив з цифровими активами. На противагу провалу Petro, зростаюче прийняття Tether на низовому рівні процвітає, оскільки венесуельці шукають альтернативи гіперінфляційним боліварам. Венесуела займає 18-те місце в світі за прийняттям криптовалюти за даними Chainalysis, досягаючи 9-го місця на душу населення з ростом в 110% криптоактивності протягом 2024 року.
Щорічна інфляція в 229% та падіння болівара на 70% з жовтня 2024 року створили стійкий попит на альтернативи, деноміновані в доларах, які надає Tether. USDT функціонує як де-факто паралельна валюта у венесуельській комерції, коли бізнеси регулярно виставляють ціни і приймають платежі в Tether за товари та послуги – від комунальних послуг до послуг безпеки. Існування трьох паралельних обмінних курсів - офіційний курс боліварів 151.57 за долар, паралельний курс 231.76 і курс Tether/Binance 219.62 - ілюструє, як криптовалюта стала інтегрованою в монетарні механізми Венесуели.
Малий бізнес виступив основним рушієм прийняття USDT, коли бакалії, ресторани і постачальники послуг віддавали перевагу оплаті криптовалютами замість готівки через зручність і захист від інфляції. На відміну від формальних банківських систем, які вимагають урядових дозволів і валютних контролів, транзакції Tether дозволяють негайне врегулювання і збереження вартості без обтяжливих вимог щодо регуляторної відповідності. Перевага стабільних монет перед Bitcoin відображає практичну користь для щоденних транзакцій, а не спекуляції або інвестиційних цілей. Грошові перекази є ще однією критичною сферою застосування криптовалюти у Венесуелі, причому цифрові активи складають приблизно 9% з $5.4 мільярда переказів, отриманих у 2023 році.
Традиційні сервіси переказів стикаються з регуляторними викликами і високими комісіями, в той час як криптовалюта дозволяє прямі перекази від сім'ї до сім’ї за витрати нижче 1% у порівнянні з 6-7% для традиційних сервісів. Обсяг заощаджень на річних переказах може досягати мільйонів доларів у знижених витратах на транзакції. Реакції уряду на прийняття криптовалюти на низовому рівні були непослідовними і часом контрпродуктивними.
Запроваджена у травні 2024 року заборона на криптовалютний майнінг через навантаження на електромережі намагалася вирішити проблеми інфраструктури, але також зменшила внутрішню пропозицію криптовалют. Валютні обмеження та обмеження капіталу створюють штучний попит на криптовалюту як на один з небагатьох механізмів доступу венесуельців до інструментів, деномінованих у доларах. Відсутність ефективного нагляду після корупційного скандалу з СУНАКРИП створило регуляторну невизначеність, яка впливає як на законне, так і на незаконне використання криптовалют. Підвішені наглядові органи та непослідовне виконання ускладнюють дотримання вимог для бізнесу, який намагається легально інтегрувати криптовалютні платежі. Цей регуляторний вакуум контрастує з більш структурованими підходами в інших санкційних країнах, які розробили комплексні рамки для прийняття криптовалют. Проблеми інфраструктури обмежують ширше прийняття криптовалют, незважаючи на сильні економічні стимули.
Погана доступність інтернету поза великими містами обмежує використання цифрових активів в міських районах, в той час як обмежений доступ до смартфонів та технічної освіти створює бар'єри прийняття для сільського населення. Відключення електрики та переривання телекомунікацій періодично впливають на транзакції з криптовалютами, підкреслюючи залежність від базової інфраструктури, яка залишається ненадійною в багатьох регіонах.
### Куба: криптоперекази на тлі банківської ізоляції
> Використання криптовалют в Кубі головним чином стосується потреб у переказах, створених санкціями США та банківськими обмеженнями, які усунули традиційні механізми грошових переказів. Закриття сервісів Western Union у 2020 році, яке раніше обробляло більшість кубинських переказів, створило негайні потреби в альтернативних механізмах передачі, які криптовалюта частково задовольнила, хоча прийняття залишається обмеженим через інфраструктурні обмеження та регуляторну невизначеність.
Історично грошові перекази складали приблизно 6% ВВП Куби в період з 2005 по 2020 рік, забезпечуючи важливі надходження твердої валюти, які підтримували мільйони кубинських сімей. Ліквідація традиційних каналів переказів створила значний гуманітарний вплив, сприяючи інноваціям у криптовалютних механізмах передачі. Спеціалізовані сервіси, такі як BitRemesas.com, з'явилися для полегшення передач між сім'ями за допомогою Bitcoin та інших цифрових активів, хоча обсяги залишаються обмеженими в порівнянні з передобмежувальними рівнями.
Витратні переваги криптовалютних переказів є значними, з цифровими активами, зазвичай коштуючими менше 1% в порівнянні з 6-7% для традиційних сервісів грошових переказів. Для кубинських сімей, які отримують перекази, ці заощадження є значними, враховуючи середні суми переказу в розмірі $100-500 за транзакцію. Проте технічна складність та обмежений доступ до криптовалютних бірж на Кубі створюють практичні бар'єри, які перешкоджають ширшому прийняттю. З метою подолання обмежень доступу до бірж розвинулись мережі торгівлі від людини до людини, з активністю, скоординованою через групи WhatsApp, канали Telegram та спеціалізовані платформи, такі як LocalBitcoins. Типовий потік транзакцій передбачає, що члени сім'ї з Майамі купують Bitcoin і передають його кубинським контактам, які обмінюють криптовалюту на песо або долари через місцеві мережі.
Ці неформальні домовленості несуть ризики контрагента, але надають необхідні послуги, недоступні через офіційні канали. Доступ до біржі є основним обмеженням для використання криптовалют на Кубі, причому такі великі платформи, як Binance і Coinbase, обмежують доступ кубинських користувачів через вимоги санкційної відповідності. Це змушує покладатися на мережи від людини до людини та менші біржі, які можуть не мати безпекових функцій і регуляторного нагляду, доступних на основних платформах. Обмежена доступність безпечних сервісів бірж підвищує ризики для користувачів, зменшуючи загальний обсяг транзакцій. Центральний банк резолюція Куби 215 серпня 2021 року надала правове визнання криптовалютам і встановила ліцензійні рамки для постачальників послуг віртуальних активів, відображаючи більш ліберальний регуляторний підхід, ніж більшість санкціонованих країн.
Комплексна рамка 2024 року включала правила боротьби з відмиванням грошей та вимоги звітності, розроблені для запобігання незаконному використанню, одночасно дозволяючи законну діяльність з переказів. Ця регуляторна чіткість контрастує з підходами заборони в деяких сусідніх країнах, відображаючи кубинську оцінку, що криптовалюта надає важливі економічні вигоди. Обмеження інтернет-інфраструктури є фундаментальним обмеженням ширшого прийняття криптовалют по всій Кубі. Країна зберігає одні з найповільніших швидкостей інтернету з обмеженим проникненням поза межами міських районів, що обмежують використання криптовалют населенням з надійним підключенням. Витрати на мобільний інтернет залишаються непосильними для багатьох кубинців, у той час як відключення електроенергії періодично порушують доступ до інтернету, необхідний для криптовалютних транзакцій.
Політична невизначеність впливає на довгострокові перспективи прийняття криптовалют, особливо щодо змін у політиці санкцій США. Зняття адміністрацією Байдена Куби з переліку держав-спонсорів тероризму було скасовано поверненням адміністрації Трампа, що створює ризики відповідності для будь-якої організації, що здійснює кубинські криптовалютні транзакції. Ці зворотності політики ускладнюють довгострокове планування як для кубинських користувачів, так і для міжнародних постачальників послуг. Вимоги KYC та відповідності створюють додаткові ускладнення для кубинських користувачів криптовалюти, оскільки міжнародні стандарти відповідності часто конфліктують з обмеженнями санкцій. Основні біржі, що впроваджують комплексну перевірку ідентичності, можуть відхилити кубинських користувачів, незалежно від легітимності транзакцій, тоді як сервіси, що приймають кубинських користувачів, можуть стикатися з регуляторним контролем в західних юрисдикціях.
Цей лабіринт відповідності ускладнює для кубинців доступ до безпечних, регульованих криптовалютних сервісів. Подвійний підхід кубинського уряду щодо регулювання замість заборони криптовалют відображає визнання того, що цифрові активи надають важливі послуги, які традиційні фінансові системи не можуть надати в нинішніх умовах санкцій. Однак обмежена технічна інфраструктура та тривала санкційна невизначеність обмежують прийняття невеликою міською популяцією з доступом до інтернету та технічною підготовленістю, необхідною для навігації складними мережами від людини до людини.
### Інші санкціоновані країни: Сирія, М'янма та Афганістан
> За межами головних досліджень, кілька інших санкційних країн демонструють різні ступені прийняття криптовалют, обмежені конфліктами, обмеженнями інфраструктури та різними режимами санкцій. Сирія, М'янма та Афганістан представляють унікальні обставини, які висвітлюють різні аспекти функціонування криптовалют під всеосяжними міжнародними обмеженнями.I have translated the provided content into Ukrainian while skipping translations for markdown links as instructed:
Зміст: деякі випадки використання для транскордонних операцій та обходу санкцій. OFAC запровадили санкції проти сирійця Тауфіка Мухаммада Саїда Аль-Лава у 2024 році за сприяння в переведенні криптовалюти до Хезболли, що демонструє, як цифрові активи дозволяють фінансування організацій-проксі, незважаючи на комплексні санкції.
Однак, масове знищення телекомунікаційної інфраструктури та обмежений доступ до електроенергії перешкоджають ширшому впровадженню в порівнянні з іншими санкціонованими країнами. М'янма стала значним центром кримінальної діяльності, пов'язаної з криптовалютою, зокрема великими аферами типу "свинячих загонів", які використовують примусову працю для здійснення криптошахрайств, що націлені на жертв з усього світу. OFAC запровадили санкції проти 19 організацій в Бірмі та Камбоджі у 2025 році за організацію великих мереж криптовалютного шахрайства, які завдали американським жертвам збитків на понад 10 мільярдів доларів. Ці операції, які часто захищаються Національною армією Карен в обмін на розподіл доходів, демонструють, як слабке управління дозволяє розвитку кримінальних підприємств, що користуються криптовалютою.
Операції з шахрайством у М'янмі ілюструють подвійну природу криптовалюти як інструменту для обходу санкцій і вектора для міжнародної злочинності, що в кінцевому результаті підсилює аргументи на користь посиленого регулювання. Повідомляється, що понад 120,000 людей змушені брати участь в операціях з криптовалютним шахрайством по всьому регіону, створюючи гуманітарні кризи, водночас генеруючи криптовалютні потоки, що ускладнюють контроль санкцій. Індустріальний масштаб цих операцій - описаний як "найбільше кримінальне підприємство в історії людства" - показує, як криптовалюта може дозволити злочинність, що виходить за рамки традиційних юрисдикційних обмежень.
Дані про впровадження криптовалюти в Афганістані залишаються обмеженими після захоплення влади талібами і введення комплексних міжнародних санкцій. Обмеження талібами на освіту та працю жінок створили додаткові соціальні обмеження, що стримують ширше впровадження криптовалюти, тоді як комплексні санкції OFAC обмежують розвиток фінансового сектора. Деяка активність із транскордонними криптовалютними операціями з Пакистаном та Іраном була задокументована, але обсяги здаються обмеженими в порівнянні з іншими підсанкційними юрисдикціями. Ці випадки демонструють, як місцеві умови значно впливають на паттерни впровадження криптовалют під санкціями.
Країни з активними конфліктами стикаються з обмеженнями інфраструктури, які обмежують використання цифрових активів, незалежно від економічних стимулів, тоді як слабке управління може дозволити кримінальну експлуатацію криптовалютних систем, що зрештою підриває легітимні зусилля з впровадження. Різноманітність результатів свідчить про те, що ефективність санкцій щодо криптовалюти значно відрізняється залежно від місцевого технічного потенціалу, якості управління та можливостей впровадження.
## Вплив на глобальні крипторинки та дотримання
> $15.8 мільярда в криптовалюті, отримані підсанкційними юрисдикціями у 2024 році, є більше, ніж просто академічною статистикою - це відображає фундаментальні напруженості між децентралізованими технологіями та традиційним регуляторним контролем, які перетворюють глобальні крипторинки. Ці напруженості проявляються у вигляді витрат на дотримання, впливу на ліквідність, розвитку технологій і заходів зі впровадження, які зачіпають кожного учасника ринків криптовалют, незалежно від їх участі з підсанкційними суб'єктами.
Витрати на відповідність різко зросли, оскільки криптовалютні бізнеси впроваджують програми скринінгу санкцій та управління ризиками. Рекордне врегулювання Binance на $4.3 мільярда з владою США у 2024 році - включаючи штраф OFAC у $968.6 мільйона за 1,667,153 порушень санкцій між серпнем 2017 та жовтнем 2022 року - продемонструвало фінансові наслідки недостатніх програм дотримання.
Це врегулювання вимагало від Binance повністю вийти з ринку США та прийняти п'ятирічний моніторинг, водночас впроваджуючи заходи геоблокування, які охоплюють 29 країн, включаючи всі основні підсанкційні юрисдикції. Випадок Binance встановив нові стандарти відповідності, які змусили зміни в операціях та управлінні ризиками в усій галузі. Основні біржі тепер впроваджують моніторинг транзакцій у реальному часі, покращене геообмеження за допомогою GPS та даних мобільного зв'язку, системи блокування IP та виявлення VPN, а також обов'язкове щорічне навчання з санкцій для всіх співробітників. Лише Binance розширили свою команду з питань дотримання до 750 співробітників та інвестували десятки мільйонів у інфраструктуру відповідності, витрати, які менші біржі намагаються покрити, зберігаючи конкурентні операції.
Заходи дотримання на біржах створили помітні впливи на доступ підсанкційних юрисдикцій до сервісів з криптовалют. Взаємодії бірж з іранськими сервісами знизились на 23% між 2022 та 2024 роками, тоді як російськомовні біржі продовжують діяти, незважаючи на заходи впровадження, через спадкоємні суб'єкти та арбітраж юрисдикцій. Нідерланди форсували вихід Binance після провалів у регуляторних схваленнях, тоді як Нігерія затримала виконавців та відключила сервіс національної валюти, демонструючи, як невдачі у дотриманні можуть призвести до повного виключення з ринку. Зростання децентралізованих бірж відображає як технологічні нововведення, так і арбітраж регуляторів, оскільки користувачі шукають альтернативи платформам з високими вимогами до дотримання.
Обсяг торгів на DEX перевищив $1.5 трильйона у 2024 році, а частка ринку у порівнянні з централізованими біржами досягла 20% у січні 2025 року - це історичний максимум. Raydium на платформі Solana збільшили частку ринку з 7.6% до 26% у 2024 році, тоді як частка на ринку перманентних DEX зросла з 4.5% до 10% у порівнянні з централізованими платформами для ф'ючерсів. Зростання децентралізованих бірж створює виклики для дотримання, які традиційні регуляторні підходи важко вирішити. На відміну від централізованих бірж з ідентифікаційними операторами та юрисдикційним присутністю, протоколи DEX працюють через розумні контракти, які далі функціонують незалежно від регуляторних заходів.
Рішення суду США в листопаді 2024 року, що обмежує повноваження OFAC щодо розумних контрактів, а також накази січня 2025 року, що відміняють санкції Tornado Cash, встановили прецеденти, які обмежують повноваження держави над по-справжньому децентралізованими системами. Розробка інструментів для захисту приватності прискорилася у відповідь на посилене спостереження та заходи дотримання, створюючи надпривідний гонку між регуляторами та розробниками технологій, що підсилюють анонімність. Незважаючи на санкції та арешти розробників, вливання в Tornado Cash зросли на 108% у 2024 році, демонструючи стійкість інфраструктури децентралізованих засобів захисту приватності. Нові сервіси для мікшування та протоколи приватності продовжують з'являтися, тоді як рішення Layer 2 надають додаткові можливості для обфускації, які кидають виклик традиційній аналітиці блокчейнів.
Зростання інфраструктури, орієнтованої на приватність, відображає ширший попит на фінансову приватність, який виходить за рамки обходу санкцій до легітимних варіантів використання, включаючи особисту безпеку, конфіденційність корпорацій та опір авторитаризму. Однак регуляторні органи все частіше розглядають інструменти для захисту приватності як приречені, створюючи напруженість між правами на приватність та санкційним виконанням, які суди починають розглядати через конституційний аналіз.
Впливи на ліквідність ринку від діяльності за санкційними юрисдикціями залишаються важкими для оцінювання, але, здається, значними в певних сегментах. Російські біржі, такі як Garantex, обробили понад $100 мільярдів, незважаючи на санкції, впливаючи на глобальні оцінки ризику відповідності для контрагентських банків та бірж. Регіональні премії цін - включаючи стійкі "премії Кімчі" в Південній Кореї та падіння курсу іранського ріалу, що підживлює попит на крипто - демонструють, як геополітичні напруженості створюють можливості для арбітражу та локальні ринкові спотворення. Шаблони використання стейблкоїнів виявляють домінування Tether у діяльності з обходу санкцій, причому USDT становить 63% всіх незаконних криптовалютних транзакцій у порівнянні з мінімальним використанням конкурентних стейблкоїнів, таких як USDC. Ця концентрація відображає як ширшу ліквідність ринку USDT, так і більш дозвільний підхід Tether до відповідності у порівнянні із конкурентами, які впроваджують більш жорсткий скринінг санкцій.
Блок фінансових злочинів T3 (TRON, Tether, TRM Labs) заморозив $130 мільйонів недозволених доходів протягом перших шести місяців 2024 року, демонструючи розширену співпрацю між емітентами стейблкоїнів та фірмами відповідності. Регуляторний арбітраж інтенсифікувався, оскільки біржі та постачальники сервісів шукають юрисдикції з вигідним регуляторним середовищем та обмеженими можливостями виконання санкцій. Операція "Фінальний обмін" у вересні 2024 року захопила 47 російських бірж без KYC, що спровокувало міграцію до нових платформ, а не припинення діяльності, тоді як нагорода в розмірі $10 мільйонів за оператори Криптекса Сергія Сергієвича Іванова підкреслює виклики виконання, коли цілі діють поза межами західної юридичної доступності.
Атаки на міжмережеві мости, що призвели до збитків у розмірі $2.2 мільярда у 2024 році, відображають як технологічні вразливості, так і стратегічну важливість інфраструктури взаємодії для обходу санкцій. Мости дозволяють переміщення активів між блокчейнами з різними характеристиками дотримання, потенційно дозволяючи користувачам експлуатувати юрисдикційні розриви або технічні обмеження у скринінгу санкцій. Зростання на 17% втрат від атак на мости припускає, що ці вразливості систематично експлуатуються.
Можливості правоохоронних органів значно еволюціонували для вирішення проблем, пов'язаних з обходом санкцій за допомогою криптовалют, причому аналітика блокчейнів стала стандартним інструментом для розслідувань та переслідувань. Інтеграція моніторингу транзакцій у реальному часі в системи дотримання дозволяє негайне виявлення порушень санкцій, тоді як посилена міжнародна співпраця сприяє спільним операціям на кшталт захоплень "Фінальний обмін", під керівництвом Німеччини. Однак обмежені ресурси та технічні обмеження продовжують бути викликами для агентств, які адаптуються до швидко змінюваної технології. Розвиток технологій в сфері дотримання санкцій створив як нові можливості для виконання, так і обходу. Розширена аналітика блокчейнів може відстежувати транзакції через кілька криптовалютand exchanges, while artificial intelligence enables pattern recognition that identifies suspicious activity.
Навпаки, нові технології збереження конфіденційності та протоколи між ланцюгами створюють додаткові можливості для обмеження, які кидають виклик існуючим методам виявлення, що призводить до постійної технологічної конкуренції між регуляторами та порушниками санкцій. Глобальний характер ринків криптовалют означає, що збої в дотриманні санкцій в будь-якій великій юрисдикції впливають на стабільність ринку у всьому світі та регуляторні рамки. Взаємопов'язаність ліквідності криптовалют означає, що діяльність в санкціонованій юрисдикції впливає на виявлення глобальних цін, тоді як витрати на дотримання санкцій та заходи застосування впливають на всіх учасників ринку незалежно від їх прямої участі з обмеженими суб'єктами.
## Чи справді криптовалюта є лазівкою у санкціях?
> $15,8 млрд у криптовалюті, отриманих санкціонованими юрисдикціями у 2024 році, є значною абсолютною сумою, але це потрібно оцінити в ширшому контексті, щоб зрозуміти, чи дійсно цифрові активи є ефективною лазівкою у санкціях. Незважаючи на те, що криптовалюта дозволяє уникати деяких традиційних фінансових обмежень, докази свідчать, що вона стикається з суттєвими обмеженнями, які стримують її ефективність відносно загального масштабу міжнародних санкційних режимів.
Фундаментальне питання зосереджується на пропорційності та масштабі. Санкціоновані країни разом представляють трильйони доларів економічної активності, на яку націлені міжнародні обмеження, тоді як навіть щедрі оцінки ухилення від санкцій, яке підтримується криптовалютою, досягають десятків мільярдів щорічно. Довоєнний міжнародний торговельний обіг Росії перевищував $800 млрд, економіка Ірану до санкцій наближалася до $500 млрд, а лише експорт нафти Венесуели раніше приносив понад $50 млрд щорічно.
На цьому тлі роль криптовалюти виглядає доповнюючою, а не трансформуючою. Аналітика блокчейну забезпечує безпрецедентну прозорість криптовалютних транзакцій, якої повністю бракує традиційним методам ухилення від санкцій. На відміну від готівки, золота чи складних структур підставних компаній, які можуть необмежено приховувати потоки транзакцій, криптовалютні транзакції залишають постійні записи на розподілених реєстрах, які з часом стають більш аналізованими, оскільки судово-медичні техніки вдосконалюються. Chainalysis, TRM Labs та Elliptic тепер можуть з високою впевненістю відстежувати потоки криптовалюти через кілька блокчейнів і бірж, що дозволяє правоохоронним органам реагувати на те, що було б неможливо здійснити в рамках традиційних фінансових злочинів.
Перевага простежуваності поширюється за межі початкових транзакцій для довгострокового аналізу, що може виявити моделі та зв'язки, які невидимі для традиційного фінансового нагляду. Визначення діяльності групи Лазаруса з Північної Кореї, відстеження капітальних потоків Ірану та картографування мереж ухилення від санкцій в Росії всі демонструють, як прозорість блокчейну дозволяє здійснювати комплексний аналіз незаконних фінансових мереж. Ця прозорість створює постійні ризики дотримання для ухилянтів від санкцій, які не існують з традиційними методами. Однак розвиток технологій з підвищення конфіденційності створює протисили, які знижують переваги прозорості криптовалюти.
Незважаючи на санкції проти Tornado Cash та арешти розробників, послуга змішування зазнала зростання на 108% у 2024 році, демонструючи стійкість децентралізованої інфраструктури конфіденційності. Нові протоколи конфіденційності, рішення Layer 2 і мостики між ланцюгами продовжують з'являтися, надаючи підвищені можливості для анонімності, створюючи безперервну технологічну конкуренцію між розробниками конфіденційності та правозастосовчими органами. Обмеження масштабу, можливо, є найбільш значущим обмеженням для використання криптовалюти для ухилення від санкцій.
Навіть великі централізовані біржі мають труднощі з обробкою транзакцій в обсязі, необхідному для значного ухилення від санкцій, тоді як децентралізовані альтернативи стикаються з обмеженнями ліквідності, які обмежують обробку великих транзакцій. Злом Bybit на $1,46 млрд Групою Лазаруса з Північної Кореї - найбільше викрадення криптовалюти в історії - ілюструє як потенційний масштаб криптовалютних операцій, так і практичні межі, накладені безпекою бірж та ліквідністю.
Регуляторні контрзаходи виявилися ефективними у стримуванні можливостей криптовалюти для ухилення від санкцій, хоча реалізація залишається непослідовною на глобальному рівні. Взаємодія бірж з іранськими службами знизилась на 23% з 2022 по 2024 рік, тоді як великий гео-блокування платформ змусило ухилянтів від санкцій звернутися до менших, менш ліквідних альтернатив з вищими витратами та більшими ризиками. Врегулювання Binance на $4,3 млрд встановило стандарти дотримання, які роблять ухилення від санкцій великого масштабу все більш дорогим та ризикованим для криптовалютних бізнесів. Аргумент про те, що криптовалюта надає значущі можливості для ухилення від санкцій, в основному ґрунтується на її децентралізованій архітектурі і глобальній доступності. На відміну від традиційних банківських систем, де транзакції вимагають затвердження посередника, криптовалютні мережі дозволяють проводити транзакції з однолітками, які жоден центральний орган не може зупинити. Це створює теоретичні можливості для ухилення від санкцій, які не існують в традиційних фінансових системах, особливо для менших транзакцій і окремих осіб, а не для великих інституційних потоків.
Практичні моделі прийняття свідчать, що криптовалюта служить швидше як додатковий інструмент, а не основний механізм уникнення санкцій. Іранські відтоки криптовалют у 2024 році склали $4,18 млрд, що значно в абсолютних значеннях, але становить лише невелику частку від загальної економічної активності Ірану та його міжнародних торгових потреб. Точно так само, незважаючи на досягнення імпозантного масштабу у відносних значеннях, використання криптовалюти в Росії залишається незначним у порівнянні із загальними економічними вимогами країни та обсягами міжнародних транзакцій. Ефективність використання криптовалюти для ухилення від санкцій суттєво варіюється в залежності від типу транзакції, суми і передбаченого використання. Індивідуальні перекази грошей, платежі малих бізнесів і збереження особистого капіталу можуть виявитися надзвичайно ефективними для обходу банківських обмежень.
Однак великим торговим фінансуванням, державним операціям і промисловим транзакціям доводиться стикатися з практичними обмеженнями, які зменшують користь криптовалюти, незалежно від її теоретичних можливостей. Академічні дослідження свідчать, що зручність використання криптовалют для ухилення від санкцій обмежена ефектами мережі, які надають перевагу дотриманню традиційних регуляційних рамок. Великим криптовалютним біржам, емітентам стабільних монет і постачальникам інфраструктури доводиться зіштовхуватися з сильнішими стимулами для підтримки доступу до західних ринків, а не для обслуговування санкціонованих юрисдикцій, що створює структурні упередження на користь дотримання санкцій, які обмежують користь криптовалюти для ухилення від санкцій у міру зрілості та консолідації ринків.
Темпоральний вимір ефективності санкцій ускладнює оцінку впливу криптовалюти. Санкції зазвичай спрямовані на нанесення збитків та зміну поведінки з часом, а не на досягнення негайного економічного колапсу. Навіть якщо криптовалюта дозволяє частково обійти конкретні обмеження, вона може не забезпечити достатнього полегшення, щоб запобігти ширшим економічним і політичним тискам, які покликані справляти санкції. Оцінки розвідувальної спільноти свідчать, що криптовалюта дозволяє здійснювати тактичне ухилення від санкцій, але не підриває стратегічні цілі санкцій. Хоча крадіжки криптовалюти в Північній Кореї забезпечують доходи для програм зброї, це не заважає ширшій міжнародній ізоляції стримувати економічний розвиток країни. Аналогічно, використання криптовалюти Іраном і Росією може частково полегшити конкретні обмеження, без можливості повного нормалізації міжнародних економічних відносин.
Дебати навколо ефективності використання криптовалюти для ухилення від санкцій в кінцевому підсумку відображають глибші питання про майбутнє монетарного суверенітету і міжнародного економічного управління. Якщо технології криптовалюти продовжать розвиватися в бік підвищення конфіденційності та зниження регуляційного нагляду, вони можуть зрештою надати більш універсальні альтернативи традиційним фінансовим системам. Однак поточні докази свідчать, що криптовалюта залишається більш ефективною як інструмент для конкретних випадків використання, ніж як засіб всеохоплюючого уникнення санкцій.
## Регуляторні та геополітичні наслідки
> Перетин прийняття криптовалюти і міжнародних санкцій створює глибокі наслідки для глобального управління, монетарної політики і технологічного розвитку, які виходять далеко за межі безпосередніх транзакцій, здійснюваних санкціонованими суб'єктами. Ці наслідки змінюють основні припущення про державну владу, фінансовий суверенітет і майбутню архітектуру міжнародних економічних відносин у спосіб, який політики лише починають розуміти.
Боротьба Фінансової акційної робочої групи з реалізацією ефективних вимог Travel Rule ілюструє більш широкі виклики застосування традиційних регуляційних рамок до децентралізованих технологій. Незважаючи на те, що 85 з 117 юрисдикцій впровадили законодавство Travel Rule до 2025 року, оцінка FATF дійшла до висновку, що глобальна реалізація залишається "відстаючою" через технічну складність, фрагментовані національні підходи і обмежені можливості застосування. Ця прогалина в реалізації створює вразливості, які можуть використовувати санкціоновані актори, одночасно накладаючи витрати на дотримання для легітимних користувачів.
Зусилля з координації G7 і G20 прискорилися у відповідь на ухилення від санкцій, підтримуване криптовалютою, але стикаються з постійними проблемами досягнення послідовної реалізації в різноманітних регуляційних середовищах. Дорожня карта G20 для реалізації політики щодо криптоактивів надає всеосяжні рамки, однак забезпечення виконання залежить від реалізації на національному рівні, що суттєво відрізняється за обсягами, термінами і ефективністю. Плановані до кінця 2025 року.**FSB review will likely reveal continued gaps that create opportunities for regulatory arbitrage.**
Судові рішення в 2024-2025 роках встановили важливі прецеденти, які обмежують повноваження уряду над децентралізованою інфраструктурою криптовалют. Рішення П’ятого окружного суду в справі Tornado Cash проти Міністерства фінансів встановило, що OFAC перевищило свої статутні повноваження при санкціонуванні незмінних смарт-контрактів, тоді як подальші постанови з відміни санкцій Tornado Cash визначили межі державної влади над дійсно децентралізованими системами. Ці рішення свідчать про те, що традиційні підходи до регулювання можуть виявитися недостатніми для повного нагляду за криптовалютами.
Виникнення альтернативних платіжних систем створює системні виклики для глобальних фінансів, домінованих доларом, які виходять за межі окремих санкційних режимів. Розвиток BRICS Pay, що представляє 35% світової економіки, у поєднанні з системами розрахунків на основі блокчейна як mBridge, демонструє технічну можливість здійснення міжнародної торгівлі поза західною фінансовою інфраструктурою. Погрозливі 100% тарифи адміністрації Трампа на країни BRICS, які віддаляються від долара, відображають визнання цих систем стратегічних наслідків.
Розробка Центрального банківського цифрового валют (CBDC) як санкціонованими, так і несанкціонованими країнами створює додаткову складність для міжнародних фінансових угод. Пілотний проект цифрового ріала Ірану на острові Киш, випробування цифрового рубля Росії з більш ніж 19 банками та спільна розробка стабільних коїнів, підкріплених золотом, демонструють, як технологія CBDC може надавати державним контролям альтернативи приватним криптовалютам, зберігаючи при цьому можливості обходу санкцій.
Ризик бівалентності для глобальних ринків криптовалют відображає ширші напруги між технологічними інноваціями та регуляторним контролем, які можуть виявитися незмінними в існуючих міжнародних рамках. Випереджальні криптоінфраструктури, які підтримують західні цінності, повністю імплементуватимуть AML/CFT, тоді як альтернативні системи під іншим регуляторним стандартом створюватимуть паралельні фінансові екосистеми з обмеженою взаємодією та підвищеними системними ризиками.
Законотворчість Конгресу, спрямована на уникнення санкцій у криптовалюті, ілюструє еволюцію регуляторних підходів до більш повного нагляду за децентралізованими системами. Закон про боротьбу з відмиванням грошей у цифрових активах і Закон CANSEE розширюють традиційні фінансові регуляції на валідаторів, майнерів і DeFi протоколи, оновлюючи спеціальні повноваження Міністерства фінансів, щоб охопити небанківські транзакції в криптовалюті. Однак глобальний характер криптовалютних мереж означає, що одностороння законодавча ініціатива може бути неефективною без міжнародної співпраці.
Імплікації інноваційної політики створюють фундаментальні напруги між збереженням технологічного лідерства та запобіганням обхідним шляхам обходу санкцій, що вимагає ретельного балансу. Занадто суворе регулювання криптовалют може призвести до вибору більш поблажливих юрисдикцій для інновацій, потенційно передаючи технологічні переваги конкурентам і не запобігаючи обходу санкцій через офшорні альтернативи. Проблему ускладнює швидкий розвиток технологій, який постійно випереджає адаптацію регуляторів.
Рамки міжнародної співпраці стикаються з безпрецедентними викликами у вирішенні глобального та децентралізованого характеру криптовалюти, зберігаючи при цьому повагу до національного суверенітету та різноманітних регуляторних підходів. Традиційні двосторонні та багатосторонні механізми співпраці були розроблені для централізованих фінансових систем з чіткою юрисдикційною владою, тоді як криптовалютні мережі працюють по всьому світу через технічні протоколи, а не через інституційні відносини.
Ресурсні вимоги для ефективного виконання санкцій за криптовалютою перевищують поточні можливості урядів у технічній експертизі, аналітичних інструментах та міжнародних механізмах координації. Блокчейн-аналітика вимагає спеціальних знань та дорогих технологічних платформ, а інформаційна гонка з розробкою технологій захисту конфіденційності вимагає постійних інвестицій в людські та технічні ресурси, яких багато агентств не мають.
Геополітична конкуренція все частіше включає криптовалюту та блокчейн-технології як інструменти державної політики, які можуть або підтримувати, або підривати існуючі міжнародні фінансові угоди. Розвиток цифрового юаня в Китаї, випробування цифрового рубля в Росії та ініціативи блокчейна BRICS представляють стратегічні зусилля для створення альтернатив західно-домінованій фінансовій інфраструктурі та збереження державного контролю над монетарною політикою.
Парадигма санкцій ефективності стикається з фундаментальними викликами, оскільки цільові країни розvивають складні можливості обходу, що зменшує традиційні механізми тиску. Академічні дослідження свідчать, що великі, глобально інтегровані економіки, як Росія, можуть бути внутрішньо більш стійкими до санкцій, ніж менші, менш пов'язані країни, тоді як криптовалюта надає додаткові інструменти для обходу обмежень, незалежно від розміру економіки чи інтеграції.
Координація політики технологій між фінансовими регуляторами, національними органами безпеки та інноваційним просуванням вимагає нових інституційних рамок, які можуть балансувати між конкуруючими цілями, зберігаючи демократичний контроль та відповідальність. Складність криптовалютної технології та її глобальні наслідки перевищують можливості традиційних регуляторних агентств, що працюють у вузьких галузевих мандатах.
Дивлячися в майбутні розроблення, траєкторія регулювання криптовалюти виглядає такою, що включатиме подальшу технологічну конкуренцію між посиленням конфіденційності та можливостями нагляду, регуляторним арбітражем, оскільки бізнеси шукають сприятливі юрисдикції, та геополітичною конкуренцією за архітектуру міжнародних грошових систем. Результат цих змагань значно вплине як на ефективність міжнародних санкцій, так і на більш широке еволюційне розвиток глобальної фінансової інфраструктури.
Ставки, які залучені, свідчать, що регуляція криптовалюти буде все більше ставати доменом високорівневої стратегічної конкуренції, а не технічної реалізації політики. Успіх у підтримці обох технологічних інновацій та ефективного забезпечення санкцій може вимагати фундаментальних змін у підходах урядів до нагляду за криптовалютою та ширшого міжнародного економічного управління.
## Заключні думки
> Дані свідчать про нюансовану реальність, яка заперечує прості уявлення про криптовалюту як універсальний засіб обходу санкцій або як неважливу технічну новинку. Санкціоновані країни отримали $15.8 мільярдів у криптовалюті у 2024 році, що представляє собою значну абсолютну активність, але залишається маргінальною відносно трильйонів економічної діяльності, на яку спрямовані санкції.
Цей масштаб вказує на те, що криптовалюта надає тактичні переваги для специфічних випадків використання - індивідуальні перекази, транзакції малих підприємств, втеча капіталу - але стикається з серйозними обмеженнями для масштабного обходу санкцій. Найдивовижнішим висновком є різноманіття підходів у санкціонованих юрисдикціях, що відображає різні технологічні можливості, урядові політики та структури санкцій. Росія розвинула найскладнішу на державному рівні криптовалютну інфраструктуру, використовуючи дешеву енергію для майнінгових операцій і створюючи регуляторні рамки, які явно дозволяють обхід санкцій. Іран поєднує енерго-криптовалютну конверсію з систематичними патернами втечі капіталу, які корелюють безпосередньо з геополітичними напруженостями.
Північна Корея індустріалізувала крадіжку криптовалюти як механізм генерації доходу, що демонструє значну технічну складність. Венесуела демонструє, як урядові ініціативи з криптовалютою можуть провалитися вражаюче, тоді як підпільне прийняття процвітає як захист від інфляції. Ці різноманітні досвіди висвітлюють фундаментальні характеристики криптовалюти як глобальної технології та інструмента, сформованого локальними умовами. Країни з потужною технічною інфраструктурою та урядовою підтримкою можуть ефективніше використовувати криптовалюту, ніж ті, що стикаються з активними конфліктами або обмеженим доступом до електроенергії. Це свідчить про те, що здатність криптовалюти обійти санкції сильно залежить від контексту, а не є універсально доступним обхідним шляхом.
Регуляторна відповідь виявилася ефективнішою, ніж передбачено критиками, але стикається з постійними викликами імплементації. Основні заходи з дотримання вимог обміну зменшили інтерфейси сервісів з Іраном на 23%, тоді як $4.3 мільярди угода з Binance встановила галузеві стандарти, які роблять великий масштаб обходу санкцій дедалі дорожчим. Проте поява децентралізованих альтернатив і технологій, що підвищують конфіденційність, створює постійні виклики, з якими традиційні регуляторні підходи не можуть розглядати комплексно. Найголовніше, що санкціоновані країни співпрацюють для розробки альтернативної фінансової інфраструктури, яка може кардинально змінити міжнародні грошові угоди. Розробка BRICS Pay, що представляє 35% світової економіки, у поєднанні зі спільними проектами цифрових валют, такими як золотовалютний стабільний коін Ірану-Росії, свідчить про те, що криптовалюта прискорює більш широкі тенденції дедеоларизації, а не просто дозволяє тактичний обхід санкцій.
Для політиків аналіз свідчить про те, що регулювання криптовалюти вимагає ретельного балансу між запобіганням обходу санкцій і збереженням технологічних інновацій. Занадто обмежувальні підходи можуть підштовхнути діяльність до менш регульованих альтернатив, що потенційно поступається технологічним лідерством конкурентам, тоді як надмірно дозволяючі підходи можуть дозволити обхід санкцій, що підриває зовнішньополітичні цілі та міжнародну стабільність. Проблема міжнародної координації виглядає особливо гострою, оскільки криптовалютні мережі працюють глобально, під час якогоRegulatory authority remains primarily national. FATF Travel Rule implementation struggles demonstrate the difficulty of achieving consistent standards across diverse jurisdictions, while court decisions limiting government authority over decentralized protocols suggest that traditional regulatory approaches may prove insufficient for comprehensive oversight. Для інвесторів у криптовалюту та бізнесу ландшафт санкцій створює як ризики, так і можливості, що потребують сучасних підходів до управління ризиками. Витрати на дотримання норм різко зростають, особливо для бірж та постачальників послуг, тоді як регуляторна невизначеність створює постійні труднощі для стратегічного планування.
However, the growing institutional adoption and clearer regulatory frameworks in major jurisdictions suggest the industry is maturing toward greater stability and legitimacy. Операторам бірж особливо складно збалансовувати вимоги щодо дотримання норм із конкурентною позицією, як показав змушений вихід Binance з США та постійне навантаження на дотримання норм, що впливає на менші платформи. Тенденція до геоблокування та посиленого скринінгу санкцій, схоже, збережеться, потенційно створюючи фрагментовані ринки з різними стандартами дотримання та профілями ризику. Майбутня траєкторія, ймовірно, включатиме продовження технологічного змагання між підвищенням приватності та можливостями спостереження, регуляційний арбітраж, оскільки бізнеси шукають сприятливі юрисдикції, та геополітичне змагання щодо альтернативних платіжних систем. Результат суттєво вплине як на ефективність санкцій, так і на ширшу архітектуру міжнародних фінансів.
Докази свідчать, що криптовалюта не є ні срібною кулею для обходу санкцій, яких побоюються критики, ні неактуальною технічною новинкою, яку відкидають скептики. Натомість це є одним із елементів більш широкої трансформації міжнародних валютних угод, яка прискорює геополітичне змагання, створюючи нові інструменти для проєкції державної влади та індивідуальної фінансової автономії. Успіх в управлінні цими переходами вимагатиме безпрецедентної координації між фінансовими регуляторами, агенціями національної безпеки, експертами з технологічної політики та міжнародними партнерами.
Проблема ускладнюється швидким технологічним розвитком, що постійно випереджає адаптацію регуляцій, створюючи постійні прогалини, які можуть експлуатувати витончені гравці. Остаточне питання може полягати не в тому, чи дозволяє криптовалюта ефективне ухилення від санкцій, а в тому, чи залишаються традиційні санкції ефективними у світі зростаючої фінансової фрагментації та технологічних альтернатив усталеним валютним системам. Відповідь суттєво вплине на те, як демократичні нації проектують владу на міжнародному рівні, зберігаючи водночас технологічну конкурентоспроможність і індивідуальні свободи в дедалі складнішому глобальному середовищі. $15.8 мільярдів транзакцій з криптовалютою санкційних суб'єктів у 2024 році представляє як значний виклик для забезпечення правопорядку, так і відносно невелику складову глобальної криптовалютної активності, яка становить $10.6 трильйона.
This proportion suggests that cryptocurrency's primary impact may be in enabling incremental changes that accumulate over time rather than dramatic immediate shifts in sanctions effectiveness. As this technological and regulatory evolution continues, success will likely require approaches that embrace cryptocurrency's benefits while mitigating its risks through sophisticated technical understanding, international cooperation, and adaptive governance frameworks that can evolve alongside rapidly advancing technology.