## Tờ thông tin Serum (SRM)

* Serum về cơ bản là một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung được tạo ra với mục tiêu chính là cho phép giao dịch chuỗi chéo của các loại tiền điện tử.
* Dự án được phát triển thông qua sự hợp tác với nền tảng phái sinh tập trung __[FTX](https://ftx.com/en)__ cũng như blockchain __[Solana (SOL)](https://docs.solana.com/)__.
* Cách chính mà quy trình quản trị được xử lý trên Serum là thông qua token quản trị SRM, cũng chịu trách nhiệm cho việc thưởng cho các thành viên tham gia mạng lưới.
* Một token MegaSerum (MSRM) bằng __[1 triệu token SRM](https://docs.projectserum.com/introduction/srm-token)__, đây là số lượng cần thiết để tham gia vào mạng lưới với vai trò là một nhà điều hành nút staking cùng với 9 triệu token SRM (Tổng cộng 10 triệu SRM), góp phần vào quá trình phi tập trung hóa mạng lưới và hỗ trợ trong việc xác nhận giao dịch.

## Serum (SRM) là gì?

Serum (SRM) về cơ bản là một dự án sàn giao dịch phi tập trung (DEX) được xây dựng nhằm cho phép giao dịch chuỗi chéo với tốc độ cao và hiệu quả thậm chí có thể cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung. Điều này chủ yếu là do nó chạy trên blockchain Solana (SOL). Tuy nhiên, nó cũng hoàn toàn tương thích với __[Ethereum (ETH)](https://ethereum.org/en/what-is-ethereum/)__ cũng như __[Bitcoin (BTC)](https://bitcoin.org/bitcoin.pdf)__, điều này làm cho nó trở thành một sàn giao dịch chuỗi chéo.

Serum như một dự án ban đầu được ra mắt vào tháng 8 năm 2020 và là một trong những dự án mã nguồn mở đầu tiên được xây dựng trên blockchain Solana.

Hơn nữa, đây là một dự án được hỗ trợ hoàn toàn bởi Serum Foundation và được hậu thuẫn bởi FTX, __[Alameda Research](https://www.alameda-research.com/)__, cũng như __[Solana Foundation](https://solana.org/)__. Trên thực tế, cùng đội ngũ đã đóng góp vào việc xây dựng sàn giao dịch phái sinh và tập trung FTX cũng là đội ngũ đứng sau sự phát triển của Serum.

### Serum (SRM) được sử dụng như thế nào?

Serum được sử dụng để cung cấp năng lượng cho hệ sinh thái sàn giao dịch phi tập trung (DEX) nhanh chóng và hỗ trợ nhiều blockchain và stablecoin, thậm chí hỗ trợ sổ lệnh cũng như tiền điện tử bọc.

Hầu hết các hệ thống __[Tài chính phi tập trung (DeFi)](https://www.investopedia.com/decentralized-finance-defi-5113835)__ dựa trên các hợp đồng thông minh. Tuy nhiên, những hợp đồng này có thể bị khai thác và mất cắp tiền. Hơn nữa, các nền tảng này tương tác với thế giới giao dịch truyền thống bằng cách sử dụng sức mạnh của oracles tập trung và cung cấp cho chúng các nguồn cấp giá cần thiết để hoạt động đúng cách.

Serum cố gắng chống lại điều này bằng cách làm tất cả mọi thứ phi tập trung. Hơn nữa, do được xây dựng trên Solana, nó theo lý thuyết có thể đạt đến 710.000 __[giao dịch mỗi giây (TPS)](https://en.wikipedia.org/wiki/Transactions_per_second)__, vượt xa TPS của Ethereum từ 15 đến 30 tại thời điểm hiện tại.

Theo thiết kế, mạng lưới Serum nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch theo cách tương tự như các sàn giao dịch truyền thống; tuy nhiên, bằng cách tích hợp trực tiếp với Solana, nó được hưởng lợi từ tốc độ cao, chi phí thấp và các giao dịch hiệu quả, tất cả đều cho phép chúng được xử lý trên blockchain.

### Trường hợp sử dụng của Serum (SRM)

Có nhiều trường hợp sử dụng trong sàn giao dịch phi tập trung __[Serum (SRM)](https://www.projectserum.com/)__. Khi nhìn vào các sàn giao dịch truyền thống, sổ lệnh về cơ bản là danh sách các lệnh mua và bán, được sắp xếp theo các mức giá, sau đó được duy trì bởi một thực thể tập trung. Tuy nhiên, Serum phân biệt mình bằng cách tự động hóa quá trình này và trên chuỗi, bằng cách ghép nối người mua và người bán dựa trên các lệnh của họ.

Hơn nữa, không giống như các mô hình __[tạo lập thị trường tự động (AMM)](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-an-automated-market-maker-amm)__, nơi các nhà giao dịch mua và bán tiền điện tử từ các nhóm thanh khoản, Serum lại phân biệt mình bằng cách cung cấp cho các thành viên của mình toàn quyền kiểm soát đối với các lệnh của họ. Điều này có nghĩa là mỗi người trong mạng lưới có cơ hội chọn giá trị mà họ muốn mua và bán tài sản của mình và khả năng chọn bất kỳ kích thước lệnh nào mà họ cảm thấy thoải mái mà không bị giới hạn.

Cùng với tất cả những điều này, có một khoản phí liên quan và kết nối với mỗi giao dịch, được tính bằng tiền điện tử SRM.

Một tính năng thú vị khác của Serum là khả năng đưa các trao đổi chuỗi chéo lên sàn giao dịch của mình, điều này cho phép bất kỳ thành viên nào giao dịch các token đã tồn tại trên các nền tảng khác.

Điều này có nghĩa là thông qua việc sử dụng sàn giao dịch __[chuỗi chéo](https://coinmarketcap.com/alexandria/glossary/cross-chain)__ cho các token Ethereum (ETH) tuân thủ theo __[tiêu chuẩn token ERC-20](https://ethereum.org/en/developers/docs/standards/tokens/erc-20/)__, cơ chế xảy ra tại một thời điểm khi cả hai bên đều gửi ETH đến một hợp đồng thông minh cụ thể đóng vai trò là tài sản thế chấp. Khi người gửi cuối cùng gửi tiền điện tử của họ đến người nhận để đổi lấy một token khác, cả hai sẽ nhận được ETH tài sản thế chấp của mình lại sau khi giao dịch thành công.

Tuy nhiên, khi xảy ra tranh chấp, hợp đồng thông minh, chịu trách nhiệm giữ tài sản thế chấp, có thể xác định ai đúng bằng cách kiểm tra blockchain cơ bản.

Hợp đồng thông minh có khả năng gửi lại tài sản cho người đúng và cung cấp cho họ một phần bổ sung của tài sản thế chấp của bên kia như một cách khuyến khích tất cả các bên hành xử đúng mực.

## Khả năng sử dụng & Các tính năng chính của Serum (SRM)

Serum có một loại tiền điện tử gốc với mức độ tiện ích cao và được gọi là token SRM. Tiền điện tử này lấy giá trị từ tiện ích tổng thể của nó trên mạng.

Điều này xảy ra do nó là một hình thức thanh toán cho việc chuyển phí trên mạng, và mỗi thành viên sử dụng giải pháp Serum có thể chi tiêu số dư SRM của mình để giảm phí trên sàn giao dịch.

Tuy nhiên, có một tính năng khác làm cho tiền điện tử và DEX tổng thể này nổi bật, đó là việc nó giới thiệu token MegaSerum (MSRM).

MSRM là duy nhất vì nó cho phép các thành viên trong mạng lưới có thể nhận được nó khi họ khóa 1 triệu SRM, giúp họ nhận được phần thưởng cao hơn so với việc sở hữu 1 triệu SRM riêng lẻ.

### Giao thức

Nếu ai đó muốn vận hành một nút blockchain trên mạng lưới Serum, sau đó sẽ có cơ hội cung cấp lịch sử blockchain cho bất kỳ xác nhận giao dịch chuỗi chéo nào xảy ra trên mạng, họ cần staking ít nhất 10 triệu SRM, trong đó tất cả các nút cần phải có ít nhất một MSRM như một phần của tổng số đó.

Nếu người dùng không muốn hoạt động như một nút mà có mục đích chính là nhận phần thưởng staking, họ cũng có cơ hội ủy thác số SRM của mình cho bất kỳ nhà điều hành nút nào khác, sau đó họ có thể mở khóa một phần của phần thưởng staking.

### Sổ cái

Serum (SRM) được xây dựng trên blockchain Solana (SOL) và tận dụng tất cả các đặc điểm và lợi ích độc đáo của nó để hoạt động nhanh chóng, hiệu quả và với chi phí thấp.

Tuy nhiên, do Serum là một sàn giao dịch phi tập trung hoàn toàn phân tán, nó không có điểm thất bại đơn lẻ nào vì nó không tập trung theo bất kỳ cách nào.

Do kết nối với Solana, Serum là một sàn giao dịch phi tập trung độc đáo cho phép phi tập trung hóa tất cả các giao dịch trên nhiều blockchain, cùng với một sổ lệnh trên chuỗi độc đáo, tốc độ và hiệu quả, tất cả kết hợp với phí giao dịch thấp.

Hơn nữa, Solana cũng phụ thuộc vào sự tương thích giữa các blockchain và hoàn toàn tương thích với Ethereum (ETH) và Bitcoin (BTC). Điều này mang lại lợi ích cho Serum và cho phép hợp tác cho các loại tiền điện tử mà nếu không sẽ không thể tương thích với mạng, nơi chúng trở nên hoàn toàn có thể trao đổi thông qua Serum DEX.

### Hỗ trợ Hợp đồng Thông minh

Bằng cách sử dụng máy ảo của Solana, Serum DEX có toàn quyền sử dụng quy trình thực thi hợp đồng thông minh. Hơn nữa, Serum cũng có thể hỗ trợ hợp đồng thông minh thông qua việc sử dụng tính tương thích của Ethereum.

Máy ảo cấp thấp của Solana được tạo ra cụ thể bởi đội ngũ phát triển của nó, không phải bởi Serum, và mang lại mức độ tiện ích cao cho tiền điện tử SRM.

## Phân bổ và cung cấp Token

Có hai token chính tạo nên Serum DEX. Bao gồm Serum (SRM) và MegaSerum (MSRM).

Serum là token tiện ích và quản trị của Serum, và nếu ai đó giữ SRM trong ví tiền điện tử của họ, họ có thể nhận được giảm giá phí. SRM là token gốc của blockchain Solana như một token SPL. Tuy nhiên, nó cũng có sẵn trên blockchain Ethereum dưới dạng token ERC-20.

MegaSerum (MSRM) là 1.000.000 token SRM được xếp lại với nhau. Bất kỳ ai cũng có thể tạo một MSRM bằng cách khóa 1 triệu SRM. Có giới hạn 1.000 MSRM, làm cho chúng trở nên khan hiếm trong thực tế.

Theo tài liệu chính thức của Serum, cấu trúc tokenomics xung quanh SRM cụ thể được phân bổ như sau:

Tại thời điểm ra mắt, 10% tổng số token SRM bắt đầu được mở khóa.

90% còn lại có lịch trình mở khóa tương tự. Những token này được khóa hoàn toàn trong năm đầu tiên và bắt đầu mở khóa tuyến tính trong vòng sáu năm tiếp theo.

Điều này bắt đầu từ ngày 11 tháng 8 năm 2021, với khoảng 1/2190 mỗi ngày. Tất cả các đợt bán hạt giống đều bị khóa.

Với điều đó trong tâm trí, cung cấp SRM là
limited to 10,000,000,000 SRM.

## Đội ngũ & Lịch sử

Để có một góc nhìn về sự phát triển và lịch sử tổng quan của Serum, trước tiên chúng ta cần nhìn vào __[Sam Bankman-Fried](https://en.wikipedia.org/wiki/Sam_Bankman-Fried)__ và FTX.

Sam Bankman-Fried bắt đầu là một chuyên viên ngân hàng đầu tư và người tư vấn tài chính tại Jane Street Capital. Tuy nhiên, vào năm 2017, ông đã sáng lập Alameda Research, một công ty chuyên cung cấp thanh khoản và quản lý tài sản kỹ thuật số cho cả cá nhân cũng như các nhà đầu tư tổ chức.

Tuy nhiên, vào năm 2019, ông cùng với Alameda Research đã ra mắt sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử tập trung FTX, được ra mắt với sự đầu tư từ sàn Binance và nhanh chóng trở thành một trong những nền tảng giao dịch lớn nhất trên quy mô toàn cầu.

Serum sau đó được ra mắt vào tháng 8 năm 2020 như một sàn giao dịch phi tập trung cho phép người dùng mua, bán và trao đổi tiền điện tử mà không cần sự tham gia của cơ sở dữ liệu tập trung.

Điều này có nghĩa là Serum được đồng sáng lập bởi Sam Bankman-Fried, CEO của sàn FTX, và được phát triển bởi cùng đội ngũ đã làm việc trên FTX.

Serum được tạo ra bởi một tập hợp các đối tác, bao gồm FTX, Alameda Research và Solana Foundation, và hiện tại được hỗ trợ phát triển bởi Serum Foundation, được hậu thuẫn bởi một nhóm chuyên gia về tiền điện tử, giao dịch và tài chính phi tập trung.

## Hoạt động & Cộng đồng

Khi nhìn vào hiệu suất của nó trên __[Trang Twitter chính thức của Project Serum](https://twitter.com/projectserum)__, Serum có hơn 4,000 người theo dõi, cho thấy một cộng đồng khỏe mạnh và năng động.

Khi chúng ta xem qua __[Trang Telegram chính thức của Project Serum](https://t.me/ProjectSerum)__, chúng ta có thể thấy rằng nó có hơn 6,300 thành viên.

### Hoạt động phát triển và Kho mã trên GitHub

Khi xem xét hoạt động phát triển của nó, chúng ta cần nhìn vào __[Trang GitHub chính thức của Project Serum.](https://github.com/project-serum)__

Ở đây, có nhiều kho mã phổ biến được chia nhỏ:

* __[Serum-dex](https://github.com/project-serum/serum-dex)__ - Kho Rust Monorepo của Project Serum
* __[Serum-dex-ui](https://github.com/project-serum/serum-dex-ui)__ - Triển khai ví dụ về Giao diện người dùng cho Serum DEX
* __[Swap-ui](https://github.com/project-serum/swap-ui)__ - Thành phần React để hoán đổi trên Serum DEX
* __[Serum-ts](https://github.com/project-serum/serum-ts)__ - Kho monorepo TypeScript của Project Serum
* __[Swap](https://github.com/project-serum/swap)__ - Hoán đổi trên Sổ lệnh của Serum

### Hoạt động trên chuỗi

Khi chúng ta xem qua hoạt động trên chuỗi của nó, rõ ràng rằng Serum hoạt động cả trên Solana cũng như Ethereum.

Như vậy, chúng ta sẽ sử dụng Solana Explorer, cũng như Etherscan, để có được dữ liệu xung quanh hoạt động trên chuỗi của nó, vì nó là một DEX chuỗi chéo, và theo cách này, chúng ta có thể có thông tin xung quanh cả hai mặt của phương trình.

Ngoài ra còn có nguồn cung cố định là 9,992,475,558.047953 SRM.

Khi chúng ta xem qua Etherscan, chúng ta có thể thấy rằng SRM có tổng cung tối đa là 261,000,003 SRM. Có tổng cộng 17,700 người nắm giữ tiền điện tử, cũng như 551,891 lần chuyển nhượng.

Nguồn: __[Etherscan](https://etherscan.io/token/0x476c5e26a75bd202a9683ffd34359c0cc15be0ff)__

### Hoạt động và Đối tác

Do thực tế là Serum (SRM) đã trải qua mức độ tăng trưởng cao trong không gian tiền điện tử, nó đã trải qua nhiều quan hệ đối tác, cũng như hợp tác và tích hợp. Một số điểm nổi bật nhất bao gồm:

* __[Magic Eden](https://projectserum.medium.com/serum-partners-with-magic-eden-powering-sft-marketplace-for-genopets-with-its-asset-agnostic-265ce7936a0d)__ - Serum đã hợp tác với Magic Eden để cung cấp năng lượng cho thị trường SFT cho Genopets với Sổ lệnh Tài sản Bất động của nó.
* __[Vybe DEX](https://projectserum.medium.com/vybe-dex-is-live-f969f07daf82)__ - Cộng đồng Serum đã thông báo ra mắt Vybe DEX, một giao diện giao dịch dựa trên dữ liệu được hỗ trợ bởi Sổ lệnh Giới hạn Trung tâm và Công cụ Khớp lệnh của Serum, được xây dựng và lưu trữ bởi Vybe Network.
* __[FRAKT](https://projectserum.medium.com/frakt-aims-to-build-an-nft-defi-ecosystem-for-nft-collectors-investors-and-creators-serum-28457979b45f)__ - Serum đã hợp tác với FRAKT như một phương tiện hỗ trợ nó xây dựng hệ sinh thái token không thể thay thế (NFT), tài chính phi tập trung (DeFi) cho các nhà sưu tập, nhà đầu tư và người sáng tạo NFT.

## Tham khảo & Báo cáo

### Tham khảo

* __[Serum hợp tác với Magic Eden, cung cấp năng lượng cho thị trường SFT cho Genopets với Sổ lệnh Tài sản Bất động - Medium](https://projectserum.medium.com/serum-partners-with-magic-eden-powering-sft-marketplace-for-genopets-with-its-asset-agnostic-265ce7936a0d)__
* __[Vybe DEX ra mắt - Medium](https://projectserum.medium.com/vybe-dex-is-live-f969f07daf82)__
* __[FRAKT hướng tới xây dựng hệ sinh thái NFT-DeFi cho các nhà sưu tập, nhà đầu tư và người sáng tạo NFT — Serum Stories #20 - Medium](https://projectserum.medium.com/frakt-aims-to-build-an-nft-defi-ecosystem-for-nft-collectors-investors-and-creators-serum-28457979b45f)__
* __[Official Project Serum Discord](https://discord.com/invite/zxPsXcB)__
* __[Official Project Twitter](https://twitter.com/projectserum)__
* __[Official Project Serum Telegram](https://t.me/ProjectSerum)__
* __[Official Project Serum Github](https://github.com/project-serum)__
* __[Official Project Serum Documentation - Resources and documentation for the Serum Ecosystem](https://docs.projectserum.com/)__
* __[Solana (SOL) blockchain Documentation](https://docs.solana.com/)__
* __[FTX Derivatives Exchange](https://ftx.com/en)__
* __[SRM Token Guide from Official Documentation](https://docs.projectserum.com/introduction/srm-token)__
* __[What is Ethereum? - Ethereum.org](https://ethereum.org/en/what-is-ethereum/)__
* __[Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System Whitepaper](https://bitcoin.org/bitcoin.pdf)__
* __[Alameda Research Official Page](https://www.alameda-research.com/)__
* __[Solana Foundation Official Page](https://solana.org/)__
* __[Decentralized Finance (DeFi) - Investopedia](https://www.investopedia.com/decentralized-finance-defi-5113835)__
* __[Transactions Per Second (TPS) - Wikipedia](https://en.wikipedia.org/wiki/Transactions_per_second)__
* __[Project Serum Official Page](https://www.projectserum.com/)__
* __[What Is an Automated Market Maker (AMM)? - Binance Academy](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-an-automated-market-maker-amm)__
* __[ERC-20 TOKEN STANDARD](https://ethereum.org/en/developers/docs/standards/tokens/erc-20/)__
* __[What is Cross-Chain? CoinMarketCap Alexandria](https://coinmarketcap.com/alexandria/glossary/cross-chain)__
* __[Sam Bankman-Fried - Wikipedia](https://en.wikipedia.org/wiki/Sam_Bankman-Fried)__

### Nghiên cứu Thị trường

* __[Solana Explorer (BETA)](https://explorer.solana.com/address/SRMuApVNdxXokk5GT7XD5cUUgXMBCoAz2LHeuAoKWRt)__
* __[Etherscan](https://etherscan.io/token/0x476c5e26a75bd202a9683ffd34359c0cc15be0ff)__


Sàn giao dịch phái sinh phi tập trung với công nghệ giao dịch chuỗi chéo.


Serum

The Decentralized Derivatives Exchange with Cross-Chain Trading Technology.

## Serum (SRM) Fact Sheet

* Serum is essentially a decentralized derivatives exchange that was specifically created with the main goal in mind of enabling cross-chain trading of cryptocurrencies.
* The project was developed through a collaboration with the centralized derivatives platform __[known as FTX](https://ftx.com/en)__ as well as the __[Solana (SOL) blockchain](https://docs.solana.com/)__.
* The main way through which the governance process is handled on top of Serum is through the SRM governance token, which is also responsible for the process of rewarding network participants.
* A MegaSerum Token (MSRM) is equal to __[1 million SRM tokens](https://docs.projectserum.com/introduction/srm-token)__, which is the amount required to participate within the network as a staking node operator alongside 9 million SRM tokens (A total of 10 million SRM), which can contribute toward network decentralization and offers support in transaction settlement validation.

## What is Serum (SRM)?

Serum (SRM) is essentially a decentralized exchange (DEX) project that is purpose-built to enable cross-chain trading with a high level of speed and efficiency that can even rival centralized exchanges that are its competition. This is mainly due to the fact that it runs on top of the Solana (SOL) blockchain. However, it is also fully interoperable with __[Ethereum (ETH)](https://ethereum.org/en/what-is-ethereum/)__ as well as __[Bitcoin (BTC)](https://bitcoin.org/bitcoin.pdf)__, which makes it a cross-chain DEX.


Serum as a project was originally launched in August 2020 and was one of the first open-source projects that got built on top of the Solana blockchain.


Furthermore, this is a project that is fully supported by the Serum Foundation and is backed by FTX, __[Alameda Research](https://www.alameda-research.com/)__, as well as the __[Solana Foundation](https://solana.org/)__. In fact, the same team that contributed to building the FTX derivatives and centralized exchange was the team behind the development of Serum.

### How is Serum (SRM) Used?

Serum is utilized to power a decentralized exchange (DEX) ecosystem that is quick and supports a multitude of blockchains and stablecoins, and even supports order books as well as wrapped cryptocurrencies.


Most __[Decentralized Finance (DeFi)](https://www.investopedia.com/decentralized-finance-defi-5113835)__ systems are based on smart contracts. However, these can potentially be exploited and have their funds stolen. Furthermore, these platforms interact with the traditional world of trading by leveraging the power of centralized oracles and providing them with the price feeds they need to function properly.


Serum tries to combat this by making everything decentralized. Furthermore, due to the fact that it is built on top of Solana, it can, theoretically, reach 710,000 __[transactions per second (TPS)](https://en.wikipedia.org/wiki/Transactions_per_second)__, which is far beyond Ethereum’s 15 to 30 TPS at the current point in time.


By design, the Serum network is meant to facilitate transactions in a way that is similar to traditional exchanges; however, by being directly integrated with Solana, it benefits from its high speed, low costs, and efficient transactions, all of which allow them to get settled on top of the blockchain.

### Use-Cases of Serum (SRM)

There are numerous use cases found within the __[Serum (SRM)](https://www.projectserum.com/)__ DEX. When we take a look at traditional exchanges, order books are essentially a list of buy and sell orders, which are organized by price levels, after which they are maintained by an entity that is centralized. However, Serum differentiates itself by having this process automated and on-chain, by matching the buyers and the sellers, which is directly based on their orders.


Furthermore, unlike __[automated market-making (AMM)](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-an-automated-market-maker-amm)__ models, where the traders buy and sell cryptocurrencies from the liquidity pools, Serum, again, differentiates itself by providing its participants with full control over their orders. This means that every person who is a part of the network is provided with the opportunity to essentially pick a value that they would like to buy and sell their assets for and the ability to pick any order size that they feel comfortable with without being limited in any way.


Alongside all of this, there is a fee that is associated and connected with each trade, which is denominated within the SRM cryptocurrency.

Another interesting feature of Serum is the fact that it has the ability to bring cross-chain swaps to its exchange, and this, in turn, allows any participant to trade tokens that already exist on top of other platforms.


What this means is that through the utilization of the __[cross-chain](https://coinmarketcap.com/alexandria/glossary/cross-chain)__ exchange for Ethereum (ETH) tokens that follow the __[ERC-20 token standard](https://ethereum.org/en/developers/docs/standards/tokens/erc-20/)__, the mechanism occurs at a point in time when both parties send ETH to a specific smart contract that serves the role of collateral. At the point in time when the sender ends up sending their cryptocurrencies to the receiver, in exchange for another token, both of them will receive their ETH collateral back upon a successful transaction.


However, whenever a dispute ends up occurring, the smart contract, which is responsible for the process of holding the collateral, can then determine who is in the right by checking the underlying blockchain.


The smart contract has the ability to send the assets back to the person who is correct and provide them with an additional portion of the other person's collateral as a means of incentivizing all of the parties to behave.

## Usability & Primary Features of Serum (SRM)

Serum has a native cryptocurrency that features a high level of utility associated with it, and this is known as the SRM token. This cryptocurrency gets its value from its overall utility on top of the network.


This occurs due to the fact that it is a form of payment for the transfer of fees on top of the network, and each participant that utilizes the Serum solution can spend their SRM balance as a means of enabling a reduction in fees on top of the exchange.


However, there is another feature that makes this cryptocurrency and overall DEX stand out, and this is due to the fact that it introduced the MegaSerum Token (MSRM).


MSRM is unique in the fact that it enables participants within the network to gain it at the point in time when they lock 1 million SRM, which aids them in receiving higher rewards than 1 million SRM would if they were individually held.

### Protocol

If someone wants to operate a blockchain node on top of the Serum network, after which they would be provided with the opportunity to supply the blockchain history for any cross-chain settlement validation that occurs on top of the network, they need to stake a minimum of 10 million SRM, where all of the nodes needs to have at least one MSRM as a part of that total.


If users do not want to operate as a node but have the main intention of receiving staking rewards, they are also provided with an opportunity to essentially delegate their SRM holdings to any other node operator, after which they can unlock a portion of the staking rewards.

### Ledger

Serum (SRM) is based on top of the Solana (SOL) blockchain and leverages all of its unique properties and benefits as a means of operating quickly, efficiently, and with low fees.


However, due to the fact that Serum is a DEX that is fully distributed, it has no single point of failure as it is not centralized in any way.

Due to its connection with Solana, Serum is a unique DE that allows for the decentralization of all of the exchanges on top of numerous blockchains, alongside a unique on-chain order book, speed, and efficiency, all of which are fused together with low transaction fees.


Furthermore, Solana is also reliant on the interoperability between blockchains and is fully compatible with Ethereum (ETH) and Bitcoin (BTC). This benefits Serum and enables the collaboration for cryptocurrencies that would otherwise not be compatible with the network, where they become fully exchangeable through the Serum DEX.

### Smart-Contract Support

Due to the fact that it leverages Solana's virtual machine, the Serum DEX has full access to the procedure of executing smart contracts. Furthermore, Serum is also able to support smart contracts by utilizing its Ethereum interoperability.


Solana’s Low-Level Virtual Machine was specifically created by its development team, not by Serum, and brings a high level of utility to the SRM cryptocurrency.

## Tokenomics & Supply Distribution

There are two main tokens that make up the Serum DEX. These include Serum (SRM) and MegaSerum (MSRM).


Serum is the utility and governance token of Serum, and if anyone holds SRM in their cryptocurrency wallet, they can receive a discount on the fees. SRM is native to the Solana blockchain as an SPL token. However, it is also available on the Ethereum blockchain as an ERC-20 token.


MegaSerum (MSRM) is 1,000,000 SRM tokens that are stacked together. Anyone can create 1 MSRM by locking up 1 million SRM. There is a limit of 1,000 MSRM, making them scarce in practice.


Based on Serum's official documentation, the tokenomics surrounding SRM specifically are distributed as follows:

At the point of launch, 10% of all SRM tokens began getting unlocked.


The other 90% had the same unlock schedule. These tokens were fully locked for the first year and began unlocking linearly over the span of the following six years.


This began on August 11, 2021, at approximately 1/2190 per day. All of the seed sales were locked.


With that in mind, the supply of SRM is limited to 10,000,000,000 SRM.

## Team & History

To get a perspective on the overall development and history of Serum, we first need to look at __[Sam Bankman-Fried](https://en.wikipedia.org/wiki/Sam_Bankman-Fried)__ and FTX.


Sam Bankman-Fried began as an investment banker and financial adviser at Jane Street Capital. However, in 2017, he launched Alameda Research, which is a company that specializes in providing liquidity and managing digital assets for both individuals as well as institutional investors.


However, in 2019, he, alongside Alameda Research, launched the centralized cryptocurrency derivatives exchange FTX, which was launched with an investment from the Binance Exchange and quickly became one of the largest trading platforms on a global scale.


Serum was then launched in August 2020 as a decentralized exchange that allows users to buy, sell, and exchange cryptocurrencies without involving a central database.


This means that Serum was co-founded by Sam Bankman-Fried, the CEO of the FTX exchange, and developed by the same team that worked on FTX.


Serum was created by a consortium of partners, including FTX, Alameda Research, and the Solana Foundation, and its development is currently supported by the Serum Foundation, which is backed by a group of experts in cryptocurrency, trading, and decentralized finance.

## Activities & Community

Looking at how its performance on the __[Official Project Serum Twitter page](https://twitter.com/projectserum)__ looks like, Serum has over 4,000 followers, indicating a healthy and active community.


When we go over Project Serum’s __[Official Telegram Page](https://t.me/ProjectSerum)__, we can see that it has over 6,300 members.

### Development Activity and GitHub Repositories

When we go over its development, we need to take a look at the __[Project Serum Official GitHub Page.](https://github.com/project-serum)__


Here, there are numerous popular repositories, split across:

* __[Serum-dex](https://github.com/project-serum/serum-dex)__ - Project Serum Rust Monorepo
* __[Serum-dex-ui](https://github.com/project-serum/serum-dex-ui)__ - Example Implementation of a UI for the Serum DEX
* __[Swap-ui](https://github.com/project-serum/swap-ui)__ - React Component for Swapping on the Serum DEX
* __[Serum-ts](https://github.com/project-serum/serum-ts)__ - Project Serum TypeScript monorepo
* __[Swap](https://github.com/project-serum/swap)__ - Swap on the Serum Order Book

### On-Chain Activity

When we go over its on-chain activity, it is clear that Serum functions both on top of Solana as well as Ethereum.


As such, we will be utilizing the Solana Explorer, as well as Etherscan, to get the data surrounding its on-chain activity, as it's a cross-chain DEX, and this way, we can have information surrounding both sides of the equation.

There is also a fixed supply of 9,992,475,558.047953 SRM.


When we go over Etherscan, we can see that SRM has a maximum total supply of 261,000,003 SRM. There are a total of 17,700 holders of the cryptocurrency, as well as 551,891 transfers.


Source: __[Etherscan](https://etherscan.io/token/0x476c5e26a75bd202a9683ffd34359c0cc15be0ff)__

### Activities and Partners

Due to the fact that Serum (SRM) has experienced a high level of growth within the crypto space, it has experienced a lot of partnerships, as well as collaborations and integrations. Some of the most notable ones include:

* __[Magic Eden](https://projectserum.medium.com/serum-partners-with-magic-eden-powering-sft-marketplace-for-genopets-with-its-asset-agnostic-265ce7936a0d)__ - Serum has partnered with Magic Eden to power the SFT marketplace for Genopets with its Asset Agnostic Orderbook.
* __[Vybe DEX](https://projectserum.medium.com/vybe-dex-is-live-f969f07daf82)__ - The Serum Community announced the launch of Vybe DEX, which is a data-driven trading interface that is powered by Serum’s Central Limit Order Book and Matching Engine, which is built and hosted by the Vybe Network.
* __[FRAKT](https://projectserum.medium.com/frakt-aims-to-build-an-nft-defi-ecosystem-for-nft-collectors-investors-and-creators-serum-28457979b45f)__ - Serum partnered with FRAKT as a means of aiding it in building a non-fungible token (NFT), decentralized finance (DeFi) ecosystem for NFT collectors, investors, and creators.

## References & Reports

### References

* __[Serum Partners with Magic Eden, Powering SFT Marketplace for Genopets with its Asset Agnostic Orderbook - Medium](https://projectserum.medium.com/serum-partners-with-magic-eden-powering-sft-marketplace-for-genopets-with-its-asset-agnostic-265ce7936a0d)__
* __[Vybe DEX is live - Medium](https://projectserum.medium.com/vybe-dex-is-live-f969f07daf82)__
* __[FRAKT aims to build an NFT-DeFi ecosystem for NFT collectors, investors, and creators — Serum Stories #20 - Medium](https://projectserum.medium.com/frakt-aims-to-build-an-nft-defi-ecosystem-for-nft-collectors-investors-and-creators-serum-28457979b45f)__
* __[Official Project Serum Discord](https://discord.com/invite/zxPsXcB)__
* __[Official Project Twitter](https://twitter.com/projectserum)__
* __[Official Project Serum Telegram](https://t.me/ProjectSerum)__
* __[Official Project Serum Github](https://github.com/project-serum)__
* __[Official Project Serum Documentation - Resources and documentation for the Serum Ecosystem](https://docs.projectserum.com/)__
* __[Solana (SOL) blockchain Documentation](https://docs.solana.com/)__
* __[FTX Derivatives Exchange](https://ftx.com/en)__
* __[SRM Token Guide from Official Documentation](https://docs.projectserum.com/introduction/srm-token)__
* __[What is Ethereum? - Ethereum.org](https://ethereum.org/en/what-is-ethereum/)__
* __[Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System Whitepaper](https://bitcoin.org/bitcoin.pdf)__
* __[Alameda Research Official Page](https://www.alameda-research.com/)__
* __[Solana Foundation Official Page](https://solana.org/)__
* __[Decentralized Finance (DeFi) - Investopedia](https://www.investopedia.com/decentralized-finance-defi-5113835)__
* __[Transactions Per Second (TPS) - Wikipedia](https://en.wikipedia.org/wiki/Transactions_per_second)__
* __[Project Serum Official Page](https://www.projectserum.com/)__
* __[What Is an Automated Market Maker (AMM)? - Binance Academy](https://academy.binance.com/en/articles/what-is-an-automated-market-maker-amm)__
* __[ERC-20 TOKEN STANDARD](https://ethereum.org/en/developers/docs/standards/tokens/erc-20/)__
* __[What is Cross-Chain? CoinMarketCap Alexandria](https://coinmarketcap.com/alexandria/glossary/cross-chain)__
* __[Sam Bankman-Fried - Wikipedia](https://en.wikipedia.org/wiki/Sam_Bankman-Fried)__

### Market Research

* __[Solana Explorer (BETA)](https://explorer.solana.com/address/SRMuApVNdxXokk5GT7XD5cUUgXMBCoAz2LHeuAoKWRt)__
* __[Etherscan](https://etherscan.io/token/0x476c5e26a75bd202a9683ffd34359c0cc15be0ff)__


