Sự bùng nổ tài chính phi tập trung đang trở lại mạnh mẽ. Riêng các giao thức cho vay hiện đang bảo vệ hơn $33 tỷ trong các khoản tiền gửi được phân tán trên Ethereum, Solana và một tá mạng lưới lớp 2. Đó là vốn quan trọng—xấp xỉ GDP của một quốc gia có quy mô trung bình—nằm trong các hợp đồng thông minh có thể bị gọi ký quỹ trong tích tắc.
Nhưng với lợi tức đi kèm với nguy hiểm. Ví dụ, một cú trượt 14% gần đây của XRP và SOL đã kích hoạt một phản ứng dây chuyền xóa sổ $800 triệu vị thế crypto có đòn bẩy trong một buổi chiều, nhắc nhở rằng thậm chí các token hàng đầu cũng có thể kích hoạt các chuỗi thanh lý khi thị trường ngộp trong biến động đột ngột.
Các tên tuổi nhỏ hơn cũng không hoàn toàn miễn nhiễm. Gần đây, token Mantra’s OM đã lao dốc hơn 90% trong vài giờ sau khi một số vị thế quá lớn bị thanh lý mạnh trên nhiều sàn giao dịch—chỉ riêng trên Binance là $65 triệu—gây sốc cho các bàn giao dịch trên Telegram.
Đôi khi, mối đe dọa lại được ẩn dấu rõ ràng. Vào tháng 4, nền tảng cho vay trên Ethereum là Aave đã cho thấy $120 triệu giá trị ETH nằm ngay ngưỡng thanh lý 80%, có nghĩa là một sự giảm nhẹ dưới $2,500 sẽ đẩy ether đó ra thị trường mở.
Các nhà giao dịch canh chừng Radar Rủi Ro DeFi mô tả nó như là "một cái bẫy chuột đã lắp đầy” chờ đợi một tiêu đề giảm giá.
Nói cách khác, rủi ro thanh lý không chỉ là một chú thích nhỏ—nó là trái tim của những thành công lớn nhất và những sụp đổ ngoạn mục nhất của DeFi.
Cho dù bạn là một người làm nông lãi suất hay một quỹ đang vận hành các sách chín chữ số, hiểu về cách để tránh những cái bẫy đó không còn là điều tuỳ chọn. Nó là sự khác biệt giữa tăng gộp lợi nhuận trong một tương lai không giới hạn và xem tài sản thế chấp của bạn biến mất nhanh hơn bạn có thể cập nhật Etherscan.
Trước khi chúng ta đi vào chi tiết về cách tránh hoặc giảm thiểu thanh lý DeFi, hãy cùng hiểu nó là gì và hoạt động như thế nào.
Thanh lý DeFi là gì?
Nói đơn giản, thanh lý là quá trình không thể giữ một vị thế đòn bẩy do thiếu hụt quỹ cần thiết.
Các nhà giao dịch crypto đối mặt với thanh lý khi họ không thể đáp ứng yêu cầu ký quỹ cho các vị thế đòn bẩy, nghĩa là họ đã hết quỹ để giữ các giao dịch mở. Để tránh điều này, bạn cần có các chiến lược quan trọng khi giao dịch để tận dụng chúng trong tương lai.
Trong Tài chính Phi tập trung (DeFi) các nhà giao dịch tiếp cận các thỏa thuận vay ngoài tài chính truyền thống bằng cách đặt tài sản crypto làm tài sản thế chấp. Nhưng, họ phải nhớ tính biến động của tài sản kỹ thuật số có thể dẫn đến thanh lý thỏa thuận của họ. Trong trường hợp đó, các nhà giao dịch mất đi tài sản thế chấp của họ, điều này làm tăng rủi ro của không gian DeFi và nhà giao dịch.
Thanh lý DeFi xảy ra khi tài sản thế chấp của người vay được đề cập trong thỏa thuận giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định, làm cho vị thế đó trở nên rủi ro cho cả hai bên do sự biến động của thị trường crypto. Để giảm rủi ro thanh lý DeFi, các nhà giao dịch cần duy trì một khoảng cách giữa tài sản cho vay và tài sản thế chấp của họ.
Cách Tránh Thanh lý DeFi
Tính biến động của thị trường crypto làm cho việc thích nghi với các biến đổi nhỏ trở nên khó khăn, dẫn đến thanh lý và thua lỗ. Để đối phó với điều này và đảm bảo rằng các rủi ro thanh lý DeFi bị ngăn chặn, các nhà giao dịch cần lựa chọn một số chiến lược nhất định.
Xây dựng kế hoạch giao dịch thích hợp
Chiến lược đầu tiên và quan trọng nhất là lập kế hoạch giao dịch trước thời gian để giảm thiểu khả năng thanh lý. Điều này bao gồm lập kế hoạch xử lý tổn thất trong trường hợp thanh lý và chiến lược rút lui đúng đắn khi thị trường đi xuống.
Điều này sẽ ngăn chặn việc mua bốc đồng do cảm giác tham lam hay sợ hãi, loại bỏ mọi cám dỗ duy trì các vị thế quá lâu. Tất cả những điều này làm cho các nhà giao dịch rời khỏi trò chơi khi đến lúc mà không quá sớm mà không cần dựa quá nhiều vào lợi nhuận.
Bảo vệ vị thế giao dịch
Thị trường crypto luôn sẵn sàng cho biến động mặc dù có sự phòng ngừa tốt nhất mà giá cả có thể đi theo hướng không mong muốn. Do đó, các nhà giao dịch cần căn chỉnh vị thế giao dịch của mình theo biểu đồ giá sao cho họ có chiến lược rút lui để tránh việc thanh lý vị thế nếu thị trường đi ngược lại.
Để làm điều này, các nhà giao dịch crypto đánh dấu một phạm vi hoặc mức độ mà họ có thể thoát giao dịch. Tuy nhiên, điều này một mình không đủ, cần sử dụng thêm một lệnh dừng lỗ để kế hoạch rút lui hiệu quả hơn trong việc giảm thiểu tổn thất.
Lệnh dừng lỗ này là giá chính xác mà một giao dịch sẽ tự động ra khỏi nếu tiền điện tử giảm xuống một mức độ được xác định trước. Tuy nhiên, lệnh dừng lỗ không phải là giải pháp đáng tin cậy bảo vệ chống lại thanh lý. Trong trường hợp, giá thanh lý dao động thì lệnh dừng lỗ có thể thất bại trong việc ngăn chặn thanh lý.
Duy trì biên độ ký quỹ
Như đã đề cập trước đó, chìa khóa để giảm rủi ro thanh lý DeFi là duy trì biên độ ký quỹ, là số tiền tối thiểu cần thiết để giữ giao dịch mở. Còn có một số dư ký quỹ hiển thị các quỹ có sẵn trong tài khoản.
Khi số dư ký quỹ rơi xuống dưới mức duy trì, sàn giao dịch crypto sẽ tự động đóng các vị thế có đòn bẩy để hạn chế tổn thất. Do đó, các nhà giao dịch crypto nên duy trì biên độ ký quỹ để tránh thanh lý.
Khi giá giảm đáng kể, các nhà giao dịch cần giữ đủ số dư ký quỹ để duy trì giao dịch mở. Số dư ký quỹ càng cao, thì giá thanh lý càng thấp.
Thực hành giao dịch của bạn
Các nhà giao dịch nên làm quen với giao dịch thử nghiệm, nơi họ kiểm tra các công cụ và chiến lược giao dịch của mình và tích lũy kinh nghiệm. Testnets hữu ích trong lĩnh vực này vì chúng cung cấp cơ hội để thực hành trong thời gian thực mà không phải mạo hiểm vốn.
Sử dụng đúng đắn các chiến lược quản lý rủi ro
Quản lý rủi ro là một khía cạnh quan trọng của giao dịch crypto và một trong những chiến lược cần thiết để quản lý rủi ro là hạn chế mức độ rủi ro trên bất kỳ giao dịch nào. Các nhà giao dịch không nên mạo hiểm hơn 1-2% số dư tài khoản giao dịch của mình trên một giao dịch đơn lẻ.
Nếu nhà giao dịch có số dư $10,000 trong tài khoản của họ thì không nên mạo hiểm hơn $100-200 trên một giao dịch vì họ sẽ chỉ mất một phần nhỏ nếu sai lầm. Lý tưởng nhất là tốt nhất nên tận dụng 2x-5x và tránh tham gia vào nhiều hợp đồng giao dịch cùng một lúc.
Vị thế lớn nơi 1-2 giao dịch sai lầm có thể quét sạch số dư nên được tránh, thay vào đó nên bắt đầu chậm rãi và phát triển một phương pháp giao dịch không liên quan đến các vị thế lớn.
Hạn chế tổn thất gộp
Các nhà giao dịch nên hạn chế đầu tư vào các vị thế thua lỗ. Giả sử họ đã đầu tư vào một hợp đồng có giá trị đang giảm, thì không nên đầu tư thêm vào cùng một hợp đồng.
Đầu tư vào các vị thế thua lỗ làm giảm giá thanh lý và tăng cơ hội thanh lý. Thay vào đó, các nhà giao dịch nên nghĩ đến việc cắt giảm tổn thất bằng cách đóng các vị thế thua và tập trung vào giảm thiểu rủi ro. Họ cũng có thể tránh thanh lý bằng cách thêm nhiều hợp đồng khác hoặc thực hiện chiến thuật trung bình giá xuống.
Tránh giao dịch quá mức
Giao dịch quá mức hoặc liên tục tham gia mua bán để kiếm lời thường là một cái bẫy dẫn đến thanh lý do chi phí giao dịch cao. Do đó, các nhà giao dịch cần phát triển một chiến lược giao dịch thích hợp và tuân thủ nó để ngăn chặn giao dịch quá đà và bị cuốn theo cảm xúc thị trường.
Giảm thiểu việc mù quáng theo đuổi điểm nóng
Cuối cùng, các nhà giao dịch crypto nên tự nghiên cứu và tuân theo một kế hoạch giao dịch thay vì mù quáng theo đuổi các điểm nóng và đầu tư vào các giao dịch phổ biến để kiếm lời. Việc theo đuổi mù quáng các xu hướng làm gia tăng rủi ro, làm mất đi tính hợp lý và khả năng lựa chọn của họ. Thay vào đó, nên thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng để xác định cơ hội giao dịch và xây dựng một kế hoạch giao dịch phù hợp để đạt được lợi nhuận.