Nhà phân tích Matthew Hyland cho rằng đợt bull run altcoin lớn nhất từ trước đến nay đang “được nạp đạn” sau khi 4 chỉ báo chủ chốt của thị trường phá vỡ xu hướng giảm hơn một năm so với Bitcoin (BTC).
Những điểm chính:
- Bốn thước đo altcoin, gồm Ether và chỉ số OTHERS, đã chấm dứt đà giảm hơn một năm khi xác lập các đỉnh cao mới.
- Open interest hợp đồng vĩnh viễn altcoin lần đầu tiên vượt Bitcoin kể từ tháng 12/2024, diễn biến vừa là cơ hội vừa là rủi ro.
- Zcash vượt mốc 1.200 USD, vốn hóa đạt 20,44 tỷ USD, vượt Hyperliquid để giành vị trí thứ 9 thị trường.
Hyland: Các biểu đồ altcoin xác nhận cú bứt phá
Trong một bài đăng Chủ nhật, nhà phân tích này cho biết Ethereum (ETH), Total 2, Total 3 và OTHERS đều đã kết thúc đợt điều chỉnh kéo dài hơn một năm nhờ chuỗi đỉnh mới cao hơn.
Ông tự đặt câu hỏi liệu đây chỉ là một nhịp hồi trong thị trường giá xuống, rồi tự mình đưa ra câu trả lời.
Hyland khẳng định trong một bài đăng tiếp theo rằng “đợt bull run altcoin lớn nhất mọi thời đại đang hình thành”, với lập luận là chu kỳ này có thể còn mạnh hơn cả sóng tăng 2020–2021.
Lập luận của ông xoay quanh một biểu đồ so sánh mức độ chiếm ưu thế (dominance) của các đồng coin ngoài top 10 với chỉ số S&P 500. Tỷ lệ này đã giảm đều đặn kể từ đỉnh bong bóng ICO năm 2017.
Total 2 đo lường toàn bộ altcoin ngoại trừ Bitcoin, Total 3 loại bỏ thêm Ether, còn OTHERS loại tiếp 10 đồng vốn hóa lớn nhất để làm nổi bật diễn biến ở nhóm token quy mô nhỏ hơn.
Đọc thêm: OpenAI gọi GPT-6 Astra là mô hình thông minh nhất, giới thử nghiệm phản bác
Open interest altcoin vượt Bitcoin
Dữ liệu vị thế trên thị trường phái sinh phần nào củng cố luận điểm của Hyland, song chính những con số này cũng làm gia tăng rủi ro cho những ai tham gia theo cú bứt phá hiện tại. Tổng open interest trên hợp đồng tương lai vĩnh viễn altcoin đã vượt Bitcoin hôm thứ Bảy, lần đầu tiên kể từ tháng 12/2024.
Bitcoin hiện chỉ còn nắm giữ khoảng 37% tổng vị thế phái sinh vĩnh viễn được theo dõi, tương đương khoảng 23,9 tỷ USD.
Dòng tiền giao ngay cũng dịch chuyển cùng chiều, khi tổng vốn hóa nhóm altcoin ngoài top 10 đã vượt 200 tỷ USD, tăng hơn 10% so với đầu tháng. Trong khi đó, giá Bitcoin vào Chủ nhật giao dịch quanh 79.575 USD, giảm khoảng 0,4% trong 24 giờ.
Đợt tăng của Zcash phơi bày rủi ro đòn bẩy
Zcash (ZEC) trở thành ví dụ rõ nét nhất cho cả mặt lợi nhuận mà nhà đầu tư đang theo đuổi lẫn rủi ro đang âm ỉ phía dưới. Đồng tiền ẩn danh này đã nhảy vọt vượt 1.200 USD hôm Chủ nhật và đạt đỉnh 1.249 USD, mức cao nhất kể từ quý IV/2016, kéo vốn hóa lên 20,44 tỷ USD.
Mức tăng này đủ để đẩy Hyperliquid (HYPE) xuống dưới, đưa Zcash lên vị trí thứ 9 về quy mô thị trường. Quỹ ETF giao ngay Zcash của Grayscale, bắt đầu giao dịch từ cuối tháng 8, đến nay đã huy động khoảng 463 triệu USD.
Đợt tăng dựng đứng cũng xoá sổ khoảng 24 triệu USD vị thế có đòn bẩy chỉ trong một ngày, trong đó phe bán khống gánh tới 17,5 triệu USD.
Mô-típ này không xa lạ với giới giao dịch.
Đà hồi tháng 9 xuất hiện sau giai đoạn suy kiệt của thị trường, khi nhóm coin ngoài Bitcoin và Ether đã mất gần 23% tổng vốn hóa trong nửa đầu năm 2026 do thanh khoản co cụm về stablecoin. Vì thế, chu kỳ hiện tại đang khởi động từ vùng đáy bị đè nén, thay vì tiếp nối một xu hướng tăng đã thành hình.
Bài tiếp theo: Thương vụ thâu tóm Hugging Face 12,9 tỷ USD phơi bày “lỗ hổng” chip AI trọng yếu
