Giám đốc điều hành Bitwise Hunter Horsley đã trình bày một tầm nhìn đầy tham vọng cho Bitcoin vượt ra khỏi kỳ vọng thị trường thông thường, dự đoán rằng tiền điện tử này có thể đạt được mức định giá 50 nghìn tỷ đô la bằng cách định vị mình như một giải pháp thay thế hợp pháp cho đồng đô la Mỹ và trái phiếu Kho bạc trên quy mô toàn cầu.
Dự đoán táo bạo này thể hiện một sự thay đổi cơ bản trong cách các nhà lãnh đạo ngành nhìn nhận tiềm năng cuối cùng của Bitcoin - không chỉ là "vàng kỹ thuật số" mà còn là một tài sản chủ chốt trong cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu mới.
"Bitcoin không còn chỉ cạnh tranh với vốn hóa thị trường 23 nghìn tỷ đô la của vàng," Horsley cho biết tại một hội nghị nhà đầu tư gần đây. "Chúng tôi thấy rằng Bitcoin đang ngày càng định vị để nắm bắt một phần quan trọng của thị trường ước tính 50 nghìn tỷ đô la bao gồm tài sản dựa trên đồng đô la toàn cầu và công cụ nợ chủ quyền."
Niềm tin của Horsley được phản ánh trong cam kết đáng kể của Bitwise đối với Bitcoin. Quỹ ETF Bitcoin của công ty (BITB) hiện đang có hơn 39,000 BTC - xấp xỉ 3,67 tỷ đô la theo giá trị hiện tại - làm cho nó trở thành một trong những người nắm giữ tiền điện tử lớn nhất toàn cầu.
"Chúng tôi đang đầu tư vốn của mình theo những niềm tin của chúng tôi," Horsley giải thích trong một cuộc phỏng vấn gần đây với truyền thông tài chính. "Ngân quỹ ETF Bitcoin của chúng tôi thể hiện niềm tin lâu dài của chúng tôi vào đường phát triển của Bitcoin hướng tới trở thành một phần cơ bản của hệ thống tài chính toàn cầu."
Vị thế đáng kể này gửi tín hiệu đến thị trường rằng Bitwise không chỉ đưa ra các dự đoán đầu cơ, mà thay vào đó chiến lược phân bổ vốn dựa trên một luận văn nghiên cứu sâu sắc về vai trò đang thay đổi của Bitcoin trong các danh mục đầu tư tổ chức.
Các nhà phân tích thị trường đã ghi nhận sự dịch chuyển quan trọng trong động thái giá của Bitcoin, hỗ trợ luận văn của Horsley. Tiền điện tử này đã bắt đầu tách rời khỏi sự tương quan lịch sử với cổ phiếu công nghệ và chu kỳ giảm một nửa truyền thống, thay vào đó cho thấy sự nhạy cảm tăng cao với các biến động trong nguồn cung tiền toàn cầu và các chỉ số kinh tế vĩ mô.
"Những gì chúng ta đang chứng kiến là sự trưởng thành của Bitcoin thành một tài sản vĩ mô thực sự toàn cầu," Sarah Chen, Chiến lược gia Đầu tư chính tại Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số, nhận xét. "Các mẫu tương quan của nó ngày càng giống các đồng tiền dự trữ và trái phiếu chủ quyền hơn là các khoản đầu cơ công nghệ."
Sự phát triển trong hành vi thị trường này cho thấy Bitcoin đang trải qua một quá trình chuyển đổi cơ bản trong cách các tổ chức tài chính và ngân hàng trung ương coi trọng vai trò của nó trong bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn.
Việc chấp thuận quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 năm 2024 ở Hoa Kỳ đã đánh dấu một cột mốc quan trọng khác, cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống những phương tiện được quy định để tiếp xúc với Bitcoin. Bitwise nằm trong số những nhà quản lý tài sản đầu tiên triển khai các sản phẩm này, với quỹ BITB của họ nhanh chóng tích lũy được tài sản đáng kể dưới sự quản lý.
Dù góc nhìn lạc quan của Horsley, con đường của Bitcoin để trở thành một tài sản dự trữ ngang hàng với đồng đô la Mỹ vẫn còn nhiều thách thức. Sự không chắc chắn về quy định tiếp tục ám ảnh ngành công nghiệp tiền điện tử trên các thị trường chính, với một số quốc gia áp đặt các hạn chế trong khi các quốc gia khác phát triển các khung làm việc toàn diện.
Sự biến động cũng vẫn là một mối quan tâm đối với việc chấp nhận tổ chức, mặc dù những người ủng hộ cho rằng điều này sẽ tự nhiên giảm khi vốn hóa thị trường tăng lên. Ngoài ra, những câu hỏi về tiêu thụ năng lượng và tác động môi trường của Bitcoin vẫn tồn tại, mặc dù ngành công nghiệp đã có những bước tiến tới các thực hành khai thác bền vững hơn.
"$50 nghìn tỷ không phải là về sự tăng trưởng chỉ qua đêm - nó thể hiện tiềm năng của Bitcoin trong những thập kỷ tới khi nó dần dần chiếm thị phần từ các cửa hàng giá trị truyền thống và tài sản dự trữ," Horsley làm rõ. "Chúng ta đang nói về một sự tái cấu trúc cơ bản của hệ thống tài chính toàn cầu sẽ diễn ra trong nhiều năm chứ không phải là tháng."
Đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc khả năng tiếp xúc với Bitcoin, luận văn của Horsley gợi ý rằng cần đánh giá lại các chiến lược phân bổ. Nếu Bitcoin thực sự đang định vị để cạnh tranh với kho bạc và dự trữ tiền tệ thay vì chỉ kim loại quý, các mô hình danh mục truyền thống có thể cần phải xem xét lại.
"Câu hỏi không chỉ là liệu có nên bao gồm Bitcoin trong danh mục bảo vệ lạm phát cùng với vàng," Marcus Johnson, Giám đốc Chiến lược Tài sản Kỹ thuật số tại Global Investment Partners, giải thích. "Mà là liệu Bitcoin có xứng đáng được xem xét như một phần của các khoản nắm giữ cốt lõi của danh mục đầu tư - giống như cách các nhà đầu tư coi trọng trái phiếu chủ quyền và các đồng tiền lớn."
Với các bên tham gia tổ chức như Bitwise thực hiện những cam kết lớn, tiền điện tử dường như đã sẵn sàng cho giai đoạn tiếp theo của việc tích hợp vào bối cảnh tài chính chính thức - mặc dù liệu cuối cùng nó có đạt được dự đoán $50 nghìn tỷ đầy tham vọng của Horsley vẫn là một trong những câu hỏi quan trọng nhất trong tài chính hiện đại.