Bitcoin đang thu hút sự chú ý hướng tới một đợt tăng giá tiềm năng lên tới $100,000, khi nó bắt đầu tách ra khỏi cả thị trường truyền thống và vàng— một sự chuyển dịch đang thu hút sự chú ý sau thông báo về thuế quan toàn cầu của Tổng thống Mỹ Donald Trump vào ngày 2 tháng 4.
Dù có lúc biến động ban đầu, Bitcoin đã nhanh chóng phục hồi, cho thấy sự tin tưởng của nhà đầu tư được phục hồi và khơi dậy tâm lý lạc quan. Sau khi giảm 3% xuống khoảng $82,500 sau tin tức thuế quan, Bitcoin đã phục hồi mạnh mẽ hơn 4,5%, vượt qua $84,700.
Trong khi đó, vàng, từng chạm mức cao nhất mọi thời đại là $3,167, đã giảm 4,8%. S&P 500 cũng chịu cú sốc, rơi xuống hơn 10% trong tuần này. Sự khác biệt ngày càng tăng này đã củng cố luận điểm "vàng dẫn đầu, Bitcoin theo sau", tìm thấy những điểm tương đồng với hành vi thị trường quan sát giữa cuối năm 2018 và giữa năm 2019.
Trong các chu kỳ trước đây, vàng thường di chuyển trước, với Bitcoin theo sau trước khi bùng nổ mạnh mẽ. Nếu mô hình này giữ, các nhà phân tích tin rằng Bitcoin có thể sẵn sàng cho một đợt tăng giá lớn— có thể vượt qua mốc $100,000 trong tương lai gần. Các quan sát viên thị trường gợi ý rằng một sự chuyển dịch động lực từ vàng sang Bitcoin có thể mở ra một giai đoạn nổi trội mới cho tài sản kỹ thuật số này.
Tuy nhiên, không phải tất cả các tín hiệu kỹ thuật đều chỉ ra lợi nhuận ngay lập tức. Tỷ lệ Bitcoin-vàng (BTC/XAU) đang nhấp nháy một mô hình cảnh báo giống với chu kỳ 2021.
Cặp này hiện đang thử nghiệm trung bình lũy thừa 50 tuần của nó, một mức độ trước đó đi kèm với một sự điều chỉnh mạnh. Nếu mô hình lặp lại, Bitcoin có thể giảm xuống khoảng $65,000— hoặc thậm chí thấp hơn về phía $20,000— nếu các áp lực kinh tế vĩ mô tiếp tục gia tăng và hỗ trợ sụp đổ.
Các rủi ro kinh tế vĩ mô đang thêm phức tạp hơn nữa. Các chính sách thuế quan của Trump đã làm dấy lên lo sợ về một xung đột thương mại rộng hơn có thể đẩy nền kinh tế Mỹ vào suy thoái. Lịch sử cho thấy Bitcoin và các tài sản rủi ro khác gặp khó khăn trong các cuộc suy thoái kinh tế, điều này có thể hạn chế tiềm năng tăng trưởng của tiền điện tử trong ngắn hạn.
Thêm vào đó, các trở ngại khác xuất hiện vào ngày 4 tháng 4, khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell bác bỏ hy vọng về việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức, dẫn đến những tiến bộ không đồng đều về lạm phát. Mặc dù thị trường trái phiếu vẫn kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, môi trường lãi suất cao kéo dài có thể làm suy yếu động lực lạc quan của Bitcoin.
Hiện tại, thị trường đang mắc kẹt giữa những câu chuyện kỹ thuật lạc quan và thực tế kinh tế vĩ mô tiêu cực. Trong khi sự tách biệt của Bitcoin khỏi vàng và cổ phiếu là khích lệ cho phe bò, các nhà giao dịch vẫn thận trọng, theo dõi chặt chẽ cả tỷ lệ BTC/XAU và bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn.