U.S.-based custodian gains green light under Europe’s new crypto rulebook, signaling regulatory clarity for digital asset infrastructure firms.
BitGo, một nhà cung cấp dịch vụ giám sát tiền điện tử có trụ sở tại Hoa Kỳ, đã nhận được một giấy phép theo Quy định của Liên minh châu Âu về Thị trường trong Tài sản Tiền điện tử (MiCA), cho phép công ty cung cấp giám sát tài sản kỹ thuật số và các dịch vụ liên quan hợp pháp trên tất cả các quốc gia thành viên EU. Giấy phép này được cấp bởi Cơ quan Giám sát Tài chính Liên bang Đức (BaFin), một trong những cơ quan quản lý tài chính hoạt động và nghiêm ngặt nhất ở châu Âu.
Thông báo của BitGo, được đưa ra vào ngày 12 tháng 5, đánh dấu một trong những giấy phép lớn đầu tiên được cấp theo MiCA, chính thức bắt đầu triển khai chế độ quy định cho cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (CASPs) vào năm 2024, với việc thực thi toàn diện dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối năm 2025. Giấy phép đặt BitGo vào vị trí phục vụ cả các công ty hoạt động với tiền điện tử và các tổ chức tài chính truyền thống, bao gồm ngân hàng và quản lý tài sản, trên toàn Khu vực Kinh tế Châu Âu dưới một khung quy định hợp nhất.
Mặc dù sổ đăng ký chính thức của BaFin chưa được cập nhật để phản ánh giấy phép tính đến ngày xuất bản, BitGo cho biết giấy phép đã ở trạng thái sẵn sàng và xác nhận kế hoạch của công ty hoạt động dưới chế độ MiCA trong tương lai.
Giám sát được quản lý trở thành trọng tâm trong khung pháp lý tiền điện tử của Châu Âu
MiCA giới thiệu một bộ quy tắc hài hòa cho các công ty tiền điện tử hoạt động trong EU, thay thế cho sự vá víu các chế độ quốc gia từng chi phối thị trường tài sản kỹ thuật số. Giám sát là một trong những trụ cột chính của quy định, cùng với việc phát hành, giao dịch, và các dịch vụ trao đổi. Đối với các công ty như BitGo, đảm bảo giấy phép MiCA cho phép tiếp cận toàn bộ khối EU mà không cần phải có được các ủy quyền riêng biệt ở mỗi quốc gia - một mô hình tương tự như “passporting” trong dịch vụ tài chính truyền thống.
Giấy phép cho phép BitGo hoạt động như một đơn vị giám hộ đã đăng ký của tài sản tiền điện tử, một vai trò bao gồm bảo vệ quỹ khách hàng, quản lý khóa riêng, và đảm bảo các phương thức phân tách và phục hồi tài sản. Nó cũng mở cửa cho BitGo hợp tác với các tổ chức tài chính chỉ sẵn sàng tương tác với các thực thể hoạt động dưới tuân thủ quy định đầy đủ.
Đức, đặc biệt, đã trở thành một trung tâm quy định quan trọng dưới MiCA. BaFin, tổ chức đã cấp giấy phép giám sát tiền điện tử dưới khung pháp lý năm 2020 của Đức (giấy phép “Kryptoverwahrgeschäft”), hiện đang mở rộng các quyền lực đó dưới chiếc ô MiCA rộng khắp EU. Các công ty khác gần đây đã được BaFin cấp phép theo MiCA bao gồm Bitpanda và Boerse Stuttgart Digital Custody.
Sự mở rộng của BitGo vào EU: Cơ sở Frankfurt và Đăng ký Chiến lược
Được thành lập vào năm 2013 tại California, BitGo từ lâu đã phục vụ khách hàng tổ chức với các ví đa chữ ký, công cụ tuân thủ, và các dịch vụ giám sát có bảo hiểm. Việc thâm nhập vào khung pháp lý EU của công ty đã được chuẩn bị trong nhiều năm. Công ty đã thiết lập trụ sở châu Âu tại Frankfurt vào năm 2023 và kể từ đó đã đăng ký với các cơ quan tài chính địa phương ở nhiều quốc gia thành viên EU, bao gồm Ý, Tây Ban Nha, Ba Lan, và Hy Lạp.
Những đăng ký này - không còn hiệu lực với giấy phép MiCA - đã cho phép công ty bắt đầu xây dựng mối quan hệ với các tổ chức và cơ quan quản lý địa phương trong khi chờ đợi sự ủy quyền đầy đủ. Với giấy phép MiCA hiện đã được bảo đảm, BitGo có thể củng cố các hoạt động EU và cung cấp dịch vụ trên cơ sở xuyên biên giới.
Công ty chưa xác định sản phẩm nào sẽ triển khai ngay lập tức dưới khung MiCA. Tuy nhiên, BitGo đã nhấn mạnh ý định của nó để cung cấp một “dải rộng các giải pháp cấp tổ chức,” một cụm từ thường đề cập đến các dịch vụ như giám sát phân tách, staking, giám sát tuân thủ, lưu trữ lạnh, và hỗ trợ cho các tài sản được mã hóa.
Cạnh tranh: Tài chính truyền thống gặp giám sát tiền điện tử
Sự chấp thuận quy định của BitGo đặt nó vào một lĩnh vực ngày càng mở rộng của những người giám sát tiền điện tử đang phù hợp với các tiêu chuẩn MiCA để thu hút khách hàng tổ chức. Giám sát, một chức năng từng là ngách do các công ty hoạt động với tiền điện tử chủ yếu cung cấp, ngày càng thu hút sự chú ý của các ngân hàng, công ty fintech, và quản lý tài sản đang tìm cách tham gia vào không gian tài sản kỹ thuật số mà không làm tổn hại đến an ninh hoặc tuân thủ.
Xu hướng này đã dẫn đến một động lực cạnh tranh phát triển. Một số ngân hàng, đặc biệt ở Đức, đã chọn xây dựng các dịch vụ giám sát nội bộ dưới chế độ cấp phép của BaFin trước đó. Những ngân hàng khác đã hợp tác với các đơn vị giám sát nguồn gốc từ tiền điện tử như BitGo hoặc Fireblocks để tích hợp tài sản số vào các sản phẩm tài chính rộng hơn của họ.
Đồng thời, một số người chơi nổi tiếng đã do dự hoặc chọn không tham gia quá trình đăng ký MiCA. Ví dụ, Tether, nhà phát hành stablecoin USDT, đã tuyên bố sẽ không theo đuổi tuân thủ MiCA trong tương lai gần, viện dẫn các mối lo ngại về yêu cầu báo cáo dữ liệu và tính minh bạch dự trữ. Sự khác biệt này làm nổi bật sự căng thẳng đang diễn ra giữa chi phí tuân thủ và khả năng tiếp cận thị trường trong môi trường tài sản số được quản lý của EU.
Tác động rộng lớn của MiCA: Bảo vệ nhà đầu tư, Sự tự tin của tổ chức, và Giảm rủi ro
Sự chấp thuận của BitGo theo MiCA không chỉ đơn thuần là một dấu mốc thủ tục - nó phản ánh một sự chuyển động tổ chức rộng lớn đang diễn ra trong lĩnh vực tài sản số. Bằng cách định rõ các tiêu chuẩn rõ ràng xung quanh giám sát, yêu cầu dự trữ, quản trị, và các tiết lộ, MiCA nhằm giảm rủi ro hệ thống, ngăn chặn gian lận, và tạo ra một môi trường dự đoán được cho đầu tư.
Đối với các tổ chức tài chính đang xem xét các sản phẩm tiền điện tử, giám sát được quản lý là điểm khởi đầu không thể thương lượng. Theo luật tài chính Châu Âu, các đơn vị giám sát phải chứng minh được sự vững chắc hoạt động, bảo mật IT, kiểm soát nội bộ và các kế hoạch phục hồi cho các tổn thất hoặc tấn công vào tài sản. MiCA thêm vào các yêu cầu khác, chẳng hạn như nghĩa vụ báo cáo và tính minh bạch xung quanh quyền sở hữu và quản trị thực tế.
Việc nhận được giấy phép của BitGo do đó báo hiệu cho thị trường rộng lớn hơn rằng hạ tầng quy định cho tài sản số đang trở nên trưởng thành hơn - và rằng các công ty cung cấp giám sát cho tổ chức hiện có thể hoạt động ở cùng mức độ pháp lý và tuân thủ như những đơn vị giám sát tài chính truyền thống.
Các vấn đề còn lại: Triển khai, Thời gian, và Phân mảnh thị trường
Mặc dù khung MiCA rõ ràng trên giấy tờ, thời gian triển khai đầy đủ vẫn còn đang trong quá trình làm việc. Các yếu tố khác nhau của quy định sẽ được thực hiện theo từng giai đoạn từ năm 2024 đến năm 2025. Một số yếu tố - chẳng hạn như cách xử lý quy định của stablecoins và việc cấp phép cho các sàn giao dịch - vẫn đang chờ hướng dẫn diễn giải từ Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) và Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA).
Cũng còn vấn đề cạnh tranh từ các khu vực pháp lý bên ngoài EU. Các quốc gia như Vương quốc Anh và Thụy Sĩ đã phát triển các chế độ quy định riêng cho giám sát crypto và các nhà cung cấp dịch vụ, một số trong đó linh hoạt hơn so với MiCA. Các công ty hoạt động trên nhiều khu vực pháp lý sẽ đối mặt với những thử thách liên tục trong việc hài hòa các chiến lược tuân thủ của họ.
Hơn nữa, MiCA không bao phủ tài chính phi tập trung (DeFi), NFT, hoặc ví không lưu trữ trong hình thức hiện tại của nó - những khu vực vẫn còn mơ hồ về mặt pháp lý và có thể yêu cầu những luật pháp trong tương lai.
Cuối cùng
Khi bối cảnh quy định dần rõ ràng, một làn sóng hợp nhất hạ tầng có thể theo sau. Các công ty sớm có được giấy phép MiCA có khả năng hợp tác hoặc mua lại các công ty nhỏ hơn thiếu khả năng tuân thủ. Tương tự, các đơn vị giám sát có thể tích hợp với các nền tảng mã hóa, nhà cung cấp staking, hoặc thị trường tài sản kỹ thuật số để cung cấp các giải pháp từ đầu đến cuối dưới một mái nhà quy định.
Giấy phép của BitGo có thể báo hiệu sự khởi đầu của những xu hướng như vậy, đặc biệt khi nhu cầu tăng lên đối với chứng khoán mã hóa, quỹ kỹ thuật số và các hệ thống thanh toán dựa trên crypto ở Châu Âu. Các khách hàng tổ chức có khả năng sẽ hướng tới các công ty có giấy phép toàn diện và mô hình bảo mật đã được chứng minh - những đặc điểm sẽ xác định lợi thế cạnh tranh trong thị trường tiền điện tử châu Âu đang phát triển.
Sự chấp thuận của BitGo theo chế độ MiCA của EU đánh dấu sự phát triển quan trọng trong việc chuyên sâu hóa và quản lý cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số ở Châu Âu. Với giấy phép được cấp bởi BaFin của Đức, công ty hiện có thể hoạt động trên toàn EU dưới một khung pháp lý hài hòa duy nhất, cung cấp dịch vụ giám sát tiền điện tử cho cả các công ty tiền điện tử và các tổ chức tài chính truyền thống.
Động thái này phản ánh những chuyển đổi rộng lớn hơn trong không gian tài sản kỹ thuật số - nơi mà giám sát không chỉ là về bảo mật, mà còn về sự tin cậy, tuân thủ, và tích hợp với tài chính toàn cầu. Khi MiCA tiếp tục được triển khai trên toàn châu lục, các công ty sớm phù hợp với các tiêu chuẩn của nó có khả năng định hình chương tiếp theo của sự chấp nhận tiền điện tử ở cấp độ tổ chức tại Châu Âu.