BitMine Immersion Technologies tiếp tục tích lũy Ethereum mạnh mẽ ngay cả khi việc mua vào từ kho bạc doanh nghiệp trong toàn ngành has collapsed 81% since the August peak.
Các công ty treasury tài sản số chỉ ghi nhận 1,32 tỷ USD dòng vốn vào trong tháng 11, mức thấp nhất năm 2025 và giảm 88% so với 11,55 tỷ USD của tháng 9.
BitMine đi ngược xu hướng khi bổ sung 96.798 ETH trong tuần cuối tháng 11, một purchase trị giá 273 triệu USD, nâng tổng số nắm giữ lên 3,73 triệu token.
Điều gì đã xảy ra
BitMine hiện xếp hạng là holder Ethereum doanh nghiệp lớn nhất thế giới với 2,83 triệu ETH tính đến tháng 12/2025, được định giá khoảng 8,95 tỷ USD. Công ty sở hữu hơn 3% tổng nguồn cung Ethereum, đặt mình đi được hai phần ba chặng đường hướng tới mục tiêu nắm giữ 5% toàn bộ ETH.
Đợt mua vào tăng vọt diễn ra trong bối cảnh hầu hết các công ty kho bạc lớn đã tạm dừng hoặc giảm tốc accumulation. SharpLink Gaming, do đồng sáng lập Ethereum Joseph Lubin lãnh đạo, nắm giữ 859.853 ETH trị giá xấp xỉ 3,5 tỷ USD tính đến tháng 10.
The Ether Machine xếp thứ ba trong số các kho bạc Ethereum niêm yết công khai với 495.362 ETH, được định giá khoảng 2,14 tỷ USD. Công ty đã nhận cam kết 654 triệu USD từ Jeffrey Berns, nhà sáng lập Blockchains, vào tháng 9.
Thương vụ mới nhất của BitMine diễn ra ngay trước nâng cấp Fusaka của Ethereum, được kích hoạt ngày 3/12 với các cải tiến về khả năng mở rộng và security. Công ty duy trì 882 triệu USD dự trữ tiền mặt không bị ràng buộc để phục vụ các thương vụ mua lại bổ sung.
Đọc thêm: Zcash Founder Invited To SEC Privacy Roundtable As Saylor Debate Reignites
Chủ tịch Fundstrat Tom Lee, người đứng đầu hội đồng quản trị BitMine, cho rằng động thái tích lũy quyết liệt cho thấy Ethereum đã tạo đáy chu kỳ. Cổ phiếu của công ty biến động mạnh, giảm 32% từ 42,86 USD xuống 28,94 USD trong tháng 11 giữa bối cảnh thị trường crypto suy yếu rộng khắp.
Tại sao điều này quan trọng
Mức giảm 81% trong hoạt động mua Ethereum của doanh nghiệp kể từ tháng 8 đánh dấu một trong những đợt thoái lui mạnh nhất năm 2025, cho thấy khẩu vị tổ chức đối với accumulation trực tiếp vào kho bạc đã suy giảm. Tổng dòng vốn vào kho bạc tài sản số trong tháng 11 là 1,32 tỷ USD, giảm 34% so với 1,99 tỷ USD của tháng 10.
Các kho bạc tập trung vào Ethereum thực tế đã ghi nhận outflows ròng 37 triệu USD trong tháng 11, bất chấp việc BitMine vẫn tiếp tục mua vào. Sự chững lại trên diện rộng phản ánh giá crypto giảm, khiến việc huy động vốn trở nên khó khăn hơn đối với các công ty kho bạc.
Chiến lược “ngược dòng” của BitMine trở nên nổi bật trong bối cảnh hầu hết các đối thủ đã retreated. Công ty có kế hoạch ra mắt Made in America Validator Network vào đầu năm 2026, chuyển đổi từ một người nắm giữ thụ động sang nền tảng hạ tầng ETH tạo lợi suất.
Sáng kiến staking này có thể giúp BitMine tạo ra hàng trăm triệu USD thu nhập trước thuế mỗi năm nếu đạt yield staking ETH 3% trên lượng nắm giữ hiện tại. Điều này sẽ chuyển đổi giá trị tài sản ròng biến động thành các dòng thu nhập định kỳ.
Trong khi đó, nhu cầu liên quan đến ETF cho Ethereum vẫn mạnh bất chấp sự chậm lại của kho bạc. Dữ liệu từ Strategic Ethereum Reserve cho thấy lượng ETH do các thực thể staking và đơn vị lưu ký gắn với ETF nắm giữ tăng đều đặn từ 3,5 triệu token hồi tháng 6 lên gần 14 triệu vào tháng 12.
Sự phân kỳ giữa việc mua vào kho bạc suy giảm và dự trữ ETF tăng lên cho thấy nhu cầu của tổ chức đã chuyển từ nắm giữ riêng trong doanh nghiệp sang các sản phẩm đầu tư được quản lý, có tạo lợi suất. Thay đổi mang tính cấu trúc này có thể định hình lại cách các tổ chức tiếp cận việc sở hữu Ethereum trong năm 2026.
Đọc tiếp: Pi Network Cuts KYC Processing Time 50% With AI Integration Ahead Of December Unlock