Cardano (ADA) đã tăng khoảng 20% trong bảy ngày qua, nhưng sự sụt giảm rõ rệt của hoạt động DeFi cùng nhu cầu phái sinh yếu đi đang khiến thị trường nghi ngờ về độ bền vững của nhịp hồi phục này.
Các điểm đáng chú ý
- ADA tăng 20% trong bảy ngày, trong khi TVL trên Cardano giảm còn 272 triệu ADA.
- Khối lượng giao dịch DEX lao dốc 98% so với ngày 22/8, open interest phái sinh giảm từ 582,14 triệu USD xuống 485,32 triệu USD.
- Chuyên gia Austin Campbell gọi đợt tăng giá hiện tại là “cú hồi dễ bị bán xuống” khi các yếu tố cơ bản vẫn yếu.
DeFi trên Cardano hụt hơi
Theo dữ liệu thị trường, ADA giao dịch quanh 0,212 USD vào ngày 27/8, tăng 0,8% trong ngày, trong bối cảnh tâm lý chung với tiền số tích cực sau khi Bitcoin (BTC) vọt lên vùng 80.000 USD. Tuy vậy, bức tranh on-chain lại không mấy khả quan.
Số liệu từ DeFiLlama cho thấy tổng giá trị khóa (TVL) trên Cardano đã giảm từ 509 triệu ADA ngày 1/1 xuống còn 272 triệu ADA, tương đương bốc hơi 237 triệu ADA chỉ trong chưa đầy một năm.
Thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cũng suy kiệt. Khối lượng giao dịch DEX từ mức 56 triệu USD ngày 22/8 rơi xuống chỉ còn khoảng 965.000 USD sau năm ngày, tức giảm tới 98%. Theo TokenTerminal, doanh thu mạng lưới hằng tháng cũng giảm mạnh, từ khoảng 20.000 USD hồi tháng 1 xuống còn 8.000 USD trong tháng 8, dù bản nâng cấp Dijkstra được kỳ vọng sẽ cải thiện tốc độ và bảo mật mạng lưới, với giai đoạn đầu dự kiến triển khai trong quý IV.
Trên thị trường phái sinh, hoạt động giao dịch cũng hạ nhiệt. Dữ liệu từ CoinGlass ghi nhận open interest hợp đồng tương lai ADA giảm từ 582,14 triệu USD ngày 22/8 xuống còn 485,32 triệu USD vào ngày 27/8, sau khi có khoảng 18 triệu USD vị thế bị thanh lý. Nhu cầu hợp đồng tương lai suy yếu thể hiện rõ qua tỷ lệ long/short ở mức 0,89, cho thấy phe bán đang chiếm ưu thế, trong khi khối lượng giao dịch futures sụt 15% xuống còn 434 triệu USD.
Bài liên quan: XRP điều chỉnh sau khi tăng 70% trong khi dòng vốn ETF vẫn chảy mạnh
Cảnh báo từ Austin Campbell
Austin Campbell, nhà sáng lập Zero Knowledge, tỏ ra hoài nghi với đợt bật tăng của ADA. “Một tài sản không có công dụng thực sự và không có cơ sở định giá rõ ràng thường là một cú hồi dễ bị bán xuống, vì nó chỉ đơn giản là bắt được sóng đầu cơ, tăng mạnh trong bối cảnh thanh khoản gần như không có,” Campbell nhận định.
Theo ông, nhiều altcoin chưa chứng minh được ứng dụng token hóa trong thực tế nhưng vẫn tăng nhờ hệ số tương quan cao với Bitcoin, trong khi Hyperliquid (HYPE) là một ngoại lệ theo quan điểm của ông.
Dù vậy, tín hiệu kỹ thuật với ADA hiện vẫn tương đối tích cực. Giá đang giữ trong kênh tăng giá ngắn hạn, với cạnh trên của kênh hướng lên vùng đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA 200) quanh 0,24 USD.
Vùng hỗ trợ gần nằm quanh 0,19 USD, nơi đường giữa kênh giá giao cắt với EMA 100 ngày. Chỉ báo MACD vẫn ở vùng dương và có xu hướng đi lên, tiếp tục ủng hộ phe mua nếu tâm lý chung của thị trường tiền số còn thuận lợi.
Tuy nhiên, độ lệch giữa giá và nền tảng mạng lưới đã nới rộng trong năm 2026. TVL của Cardano giảm tổng cộng 237 triệu ADA kể từ 1/1, doanh thu hằng tháng co lại từ 20.000 USD xuống 8.000 USD, còn hoạt động trên DEX suy yếu mạnh trong khi giá ADA vừa ghi nhận nhịp hồi 20% trong tuần. Nhịp phục hồi lần này vẫn chưa đảo ngược được xu hướng suy giảm của các chỉ số on-chain cốt lõi.
Đọc tiếp: Revolut đưa stablecoin EURR neo 1 euro đến 3 quốc gia châu Âu
