Cardano (ADA) tăng khoảng 20% trong 7 ngày qua, nhưng hoạt động DeFi sụt giảm mạnh cùng nhu cầu phái sinh yếu đi đang làm dấy lên nghi ngờ về khả năng duy trì của nhịp hồi này.
Các điểm chính:
- ADA tăng 20% trong 7 ngày, trong khi TVL của Cardano giảm còn 272 triệu ADA.
- Khối lượng trên DEX rơi 98% kể từ ngày 22/8, open interest từ 582,14 triệu USD xuống 485,32 triệu USD.
- Chuyên gia Austin Campbell gọi đợt tăng của ADA là “một cú hồi dễ bán khống” do nền tảng cơ bản yếu.
DeFi trên Cardano trượt dốc
ADA giao dịch quanh 0,212 USD ngày 27/8, tăng 0,8% trong ngày, nhờ tâm lý tích cực trên toàn thị trường sau khi Bitcoin (BTC) leo lên vùng 80.000 USD. Tuy nhiên, các chỉ số on-chain lại cho thấy bức tranh trái ngược. Dữ liệu từ DeFiLlama ghi nhận tổng giá trị khóa (TVL) trên Cardano giảm từ 509 triệu ADA hôm 1/1 xuống còn 272 triệu ADA, tương đương bốc hơi 237 triệu token.
Khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung (DEX) của Cardano lao dốc từ 56 triệu USD ngày 22/8 xuống chỉ còn 965.000 USD, tức giảm 98% trong vòng 5 ngày. Theo TokenTerminal, doanh thu mạng hàng tháng cũng thu hẹp từ 20.000 USD hồi tháng 1 xuống khoảng 8.000 USD vào tháng 8, trong khi bản nâng cấp Dijkstra được kỳ vọng sẽ cải thiện tốc độ và bảo mật mạng lưới, với giai đoạn đầu dự kiến triển khai trong quý IV.
Trên mảng phái sinh, hoạt động cũng suy yếu. Số liệu từ CoinGlass cho thấy open interest hợp đồng tương lai ADA giảm từ 582,14 triệu USD hôm 22/8 xuống còn 485,32 triệu USD, sau khi thị trường chứng kiến khoảng 18 triệu USD vị thế bị thanh lý tính đến ngày 27/8. Nhu cầu futures hạ nhiệt, thể hiện qua tỷ lệ long/short ở mức 0,89 – tức phe short đang chiếm ưu thế – trong khi khối lượng giao dịch futures giảm 15%, còn khoảng 434 triệu USD.
Đọc thêm: XRP xóa bớt đà tăng 70% trong khi dòng tiền ETF vẫn tiếp tục
Cảnh báo từ Austin Campbell
Austin Campbell, nhà sáng lập Zero Knowledge, tỏ ra không bị thuyết phục bởi đợt bật tăng của ADA. “Một tài sản không có công dụng rõ ràng và không có cách luận định giá trị cơ bản thì có lẽ là một cú hồi dễ để bán xuống, vì nó chỉ bất ngờ được gom mua trong làn sóng đầu cơ vô nghĩa và tăng mạnh đơn giản do thanh khoản gần như bằng không,” Campbell nhận định.
Ông cho rằng nhiều altcoin chưa có ứng dụng token hóa thực tế chủ yếu tăng giá nhờ tương quan với Bitcoin, trong đó Hyperliquid (HYPE) là một ngoại lệ theo quan điểm của ông.
Xét về kỹ thuật, đồ thị ADA hiện vẫn giữ được cấu trúc tương đối tích cực. Giá đang vận động trong kênh tăng, với cận trên của kênh hướng về đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (200-day EMA) quanh vùng 0,24 USD.
Hỗ trợ gần nằm tại khu vực 0,19 USD – nơi đường trung tuyến kênh giá giao cắt với đường EMA 100 ngày – trong khi chỉ báo MACD vẫn trong trạng thái dương và đi lên, tiếp tục ủng hộ phe mua nếu tâm lý chung của thị trường giữ được sự tích cực.
Độ lệch giữa giá và nền tảng cơ bản đã mở rộng suốt năm 2026. TVL trên Cardano đã giảm 237 triệu ADA kể từ ngày 1/1, doanh thu hàng tháng từ khoảng 20.000 USD xuống 8.000 USD, còn hoạt động trên DEX co lại mạnh, dù ADA vừa ghi nhận mức tăng 20% trong tuần. Đợt hồi hiện tại vẫn chưa đủ để đảo ngược các xu hướng suy yếu của mạng lưới.
Bài tiếp theo: Revolut đưa stablecoin EURR neo theo 1 EUR tới 3 quốc gia châu Âu
