Coinbase Global thông báo vào Chủ nhật rằng họ sẽ ra mắt một nền tảng cho phép các nhà đầu tư cá nhân mua token kỹ thuật số trước khi chúng được niêm yết trên sàn giao dịch tiền mã hóa của họ, động thái này đã khiến cổ phiếu của công ty tăng 4% trong phiên giao dịch sáng. Dịch vụ mới đánh dấu cơ hội rộng lớn đầu tiên cho người dùng Mỹ tham gia vào các đợt bán token công khai kể từ năm 2018, khi việc giám sát quy định đã chấm dứt hiệu quả thực hành này.
Điều cần biết:
- Coinbase sẽ tổ chức khoảng một đợt bán token mỗi tháng, sử dụng thuật toán để xác định phân bổ token giữa các nhà đầu tư
- Các giao dịch mua sẽ được thực hiện bằng USD Coin, một stablecoin được định giá theo đồng đô la do Circle Internet Group phát hành
- Monad, một startup blockchain, sẽ ra mắt dự án đầu tiên trên nền tảng vào tuần tới
Cơ chế của nền tảng và cơ hội thị trường
Sàn giao dịch sẽ vận hành các đợt bán token thông qua một quy trình có cấu trúc, cho phép nhà đầu tư có một tuần để gửi yêu cầu mua. Một thuật toán sau đó sẽ xác định cách phân bổ token giữa người tham gia. Coinbase cho biết họ có kế hoạch tổ chức khoảng một đợt bán token mỗi tháng qua nền tảng.
Công ty hình dung việc ra mắt như giải quyết thách thức dai dẳng trong lĩnh vực tiền mã hóa.
"Các tổ chức phát hành token khi ra mắt thị trường hôm nay đang gặp khó khăn để đưa token của họ vào tay người sử dụng thực tế trong khi xây dựng tính thanh khoản sâu sắc trên sàn giao dịch," Coinbase cho biết trong một bài viết trên blog. "Coinbase đang thay đổi điều đó."
Mối quan tâm ngày càng tăng từ cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đã thúc đẩy sự phát triển trong giao dịch tài sản kỹ thuật số. Các đối thủ đã thành lập trong ngành đang mở rộng dịch vụ của mình để chiếm lĩnh nhiều hơn thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la. Wall Street Journal lần đầu tiên báo cáo về việc ra mắt nền tảng.
Các giao dịch mua của nhà đầu tư sẽ được thanh toán bằng USD Coin, một stablecoin neo giá theo đô la Mỹ do Circle Internet Group phát hành. Monad, một startup blockchain, sẽ trở thành dự án đầu tiên cung cấp token thông qua nền tảng vào tuần tới, theo báo cáo của Journal.
Bối cảnh pháp lý và sự phát triển của thị trường
Các đợt phát hành token ban đầu xuất hiện như một phương pháp gây quỹ phổ biến trong đợt bùng nổ tiền mã hóa năm 2017. Các công ty bán token mới trực tiếp cho nhà đầu tư, thường huy động được khoản lớn trong thời gian ngắn. Xu hướng này chậm lại khi các nhà quản lý bày tỏ lo ngại về bảo vệ nhà đầu tư và yêu cầu về tiết lộ thông tin.
Việc ngừng bán token công khai phản ánh sự không chắc chắn rộng lớn hơn về cách mà luật chứng khoán áp dụng vào tài sản kỹ thuật số.
Các cơ quan quản lý đã tăng cường giám sát của mình đối với việc phát hành token, đặt câu hỏi liệu chúng có phải là bán chứng khoán không đăng ký không. Nhiều dự án đã chuyển sang bán riêng hoặc từ bỏ hoàn toàn việc phát hành token.
Coinbase cho biết họ có kế hoạch mở rộng khả năng của nền tảng trong những tháng tới. Các tính năng dự định bao gồm lệnh giới hạn và phân bổ cao hơn cho các đối tượng người sử dụng mục tiêu của nhà phát hành. Sàn giao dịch không xác định thời gian cho các bổ sung này.
Nền tảng này thể hiện nỗ lực của Coinbase để đa dạng hóa nguồn thu nhập vốn vượt ra ngoài giao dịch truyền thống trên sàn. Phí giao dịch đã lịch sử là động lực thu nhập của công ty, nhưng lãnh đạo đã nhấn mạnh việc xây dựng các dòng kinh doanh bổ sung. Việc bán token có thể cung cấp một nguồn thu nhập mới trong khi hỗ trợ các dự án giai đoạn sớm hơn.
Hiểu biết về bán token và stablecoin
Việc bán token cho phép các dự án tiền mã hóa phân phối tài sản kỹ thuật số tới nhà đầu tư trước khi có mặt rộng rãi trên thị trường. Các dự án thường sử dụng quỹ huy động được để phát triển mạng lưới và nền tảng của mình. Nhà đầu tư mua token với giá định trước, hy vọng giá trị sẽ tăng khi bắt đầu giao dịch công khai trên các sàn giao dịch.
Stablecoin là những loại tiền mã hóa được thiết kế để duy trì giá trị cố định so với các loại tiền tệ truyền thống hoặc hàng hóa. USD Coin, phương thức thanh toán cho nền tảng của Coinbase, nhằm duy trì giá trị một-đối-một với đồng đô la Mỹ. Những tài sản này hoạt động như cầu nối giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền mã hóa.
Suy nghĩ khép lại
Nền tảng mới của Coinbase đại diện cho nỗ lực lớn đầu tiên của Mỹ để hồi sinh các đợt bán token công khai kể từ khi áp lực quy định làm giảm thực hành này năm 2018. Sàn giao dịch đang đặt cược rằng một phương pháp có cấu trúc với phân bổ thuật toán có thể giải quyết những lo ngại trước đây về quyền truy cập của nhà đầu tư và tính công bằng trên thị trường. Thành công sẽ phụ thuộc vào sự chấp nhận của cơ quan quản lý và việc liệu các dự án có thể thu hút đủ nhu cầu từ nhà đầu tư thông qua nền tảng này không.