Các quản lý tài sản tiền điện tử chuyên nghiệp đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ trong vốn trên chuỗi dưới sự quản lý, từ $1 tỷ lên hơn $4 tỷ kể từ tháng Giêng 2025. Sự gia tăng 300% ấn tượng này phản ánh niềm tin càng tăng của tổ chức vào các giao thức tài chính phi tập trung và đại diện cho một sự thay đổi cơ bản trong cách tài chính truyền thống nhìn nhận cơ hội đầu tư dựa trên blockchain.
Những Điều Cần Biết:
- Bốn công ty gốc tiền điện tử hiện kiểm soát 96% thị trường quản lý DeFi chuyên nghiệp trị giá $4 tỷ
- Riêng Giao thức Morpho đã lưu trữ gần $2 tỷ vốn tổ chức được quản lý chuyên nghiệp
- Các công ty fintech lớn ngày càng sử dụng DeFi như cơ sở hạ tầng frontend trong khi ẩn đi sự phức tạp khỏi người dùng
Sự Trỗi Dậy của Quản Lý DeFi Chuyên Nghiệp
Các công ty quản lý tài sản gốc tiền điện tử đã xuất hiện như những người chơi chính trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Các công ty bao gồm Re7, Gauntlet và Steakhouse Financial đang dẫn đầu sự chuyển đổi này thông qua các phương pháp quản lý rủi ro tinh vi và chiến lược phân bổ vốn nâng cao.
Bối cảnh cạnh tranh tiết lộ sự tập trung thị trường rõ rệt giữa các quản lý chuyên biệt. Gauntlet lệnh phần lớn nhất với 31% vốn trên chuỗi được quản lý chuyên nghiệp. Steakhouse Financial theo sau với 27%, trong khi Re7 kiểm soát 23% và MEV Capital giữ 15.4%.
Các công ty này triển khai vốn trên các cơ hội DeFi đa dạng, đặc biệt trong lĩnh vực stablecoin nơi việc tạo ra lợi nhuận ngày càng trở nên hấp dẫn với các nhà đầu tư tổ chức. Giao thức Morpho đã trở thành nền tảng ưa thích cho việc triển khai vốn này, lưu trữ gần $2 tỷ quỹ được quản lý chuyên nghiệp.
Theo một báo cáo chung của nền tảng phân tích Artemis và nền tảng lợi nhuận DeFi Vaults, những nhà quản lý này không chỉ đơn thuần là các nhà phân bổ vốn thụ động. Họ đóng góp tích cực vào sự phát triển của DeFi bằng cách triển khai các khung quản lý rủi ro cấp tổ chức và phát triển các chiến lược đầu tư tinh vi kết nối các nguyên tắc tài chính truyền thống với sự đổi mới của blockchain.
Sự tăng trưởng vốn nhanh chóng chứng minh sự quan tâm của tổ chức đối với việc tiếp xúc với DeFi thông qua các trung gian chuyên nghiệp. Các nhà đầu tư truyền thống trước đây tránh tương tác trực tiếp với blockchain, hiện nay có thể truy cập vào các thị trường này thông qua các mối quan hệ quản lý tài sản đã thành lập.
Quan Điểm Tổ Chức Chuyển Đổi về Hạ Tầng DeFi
Quan điểm tổ chức về tài chính phi tập trung đã trải qua sự chuyển đổi mạnh mẽ trong năm qua. Những gì từng bị coi là một biên giới không được điều chỉnh hiện đang được tưởng tượng lại như một lớp hạ tầng tài chính linh hoạt, có thể lập trình đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ tổ chức.
Sự phát triển của các thị trường DeFi được cấp phép đại diện cho sự tiến hóa có ý thức này hướng tới sự chấp nhận của tổ chức. Các nền tảng bao gồm Euler, Morpho và Aave đã tạo ra các môi trường truy cập kiểm soát nơi các tổ chức có thể tương tác với các giao thức DeFi trong khi đáp ứng các yêu cầu điều tiết thiết yếu.
Các môi trường được cấp phép này giải quyết các lo ngại quan trọng của tổ chức bao gồm các giao thức biết khách hàng của bạn, tuân thủ pháp luật chống rửa tiền, và đánh giá rủi ro đối tác toàn diện. Các khung làm này cho phép các tổ chức tài chính truyền thống tương tác với các lợi ích của DeFi trong khi duy trì các tiêu chuẩn tuân thủ điều tiết.
Báo cáo chỉ ra rằng sự tiến hóa điều tiết của Hoa Kỳ đã tác động đáng kể đến các quan điểm tổ chức về tiền điện tử.
Khi sự rõ ràng điều tiết cải thiện và các nền tảng DeFi trưởng thành, sự phản kháng tổ chức đã giảm đáng kể.
Nhiều tổ chức hiện xem DeFi không phải là một mối đe dọa cạnh tranh mà là hạ tầng bổ sung có thể nâng cao các dịch vụ tài chính hiện có. Sự thay đổi này đã mở ra các con đường mới cho việc triển khai vốn tổ chức và cơ hội hợp tác với các công ty gốc tiền điện tử.
DeFi như Hạ Tầng Backend Ẩn Giấu
Các công ty fintech lớn, sàn giao dịch tiền điện tử, và nhà cung cấp ví kỹ thuật số ngày càng sử dụng các giao thức DeFi như hạ tầng backend trong khi trừu tượng hóa sự phức tạp kỹ thuật khỏi người dùng cuối. Cách tiếp cận này cho phép các nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống cung cấp lợi suất cạnh tranh và hiệu quả vốn nâng cao mà không yêu cầu khách hàng phải hiểu cơ học cơ bản của blockchain.
Chiến lược tích hợp tập trung vào ba con đường tương tác chính của tổ chức: việc tạo lợi suất stablecoin, làm trang trại lợi nhuận tiền điện tử, và các dịch vụ vay phi tập trung. Các dịch vụ này được nhúng trong các ứng dụng tập trung quen thuộc mà che giấu các cơ chế DeFi cơ bản khỏi người dùng.
Coinbase minh họa cách tiếp cận tích hợp này bằng cách cung cấp lợi suất stablecoin thông qua các sản phẩm USDC trong khi cung cấp các khoản vay được bảo đảm bằng tiền điện tử sử dụng các giao thức như Morpho. PayPal tương tự tận dụng cơ sở hạ tầng DeFi để cung cấp sản phẩm lợi suất thông qua dịch vụ stablecoin PYUSD.
Báo cáo mô tả mô hình này là "DeFi mullet" – duy trì giao diện fintech truyền thống trong khi hoạt động trên cơ sở hạ tầng backend phi tập trung.
Cách tiếp cận kết hợp này cho phép các công ty tận dụng các lợi ích của DeFi bao gồm cải thiện việc tạo lợi suất, nâng cao hiệu quả vốn, tăng cường duy trì người dùng, và phát triển các dòng doanh thu mới.
Các tổ chức tài chính truyền thống thu được lợi ích từ việc tích hợp DeFi thông qua các lợi ích về hiệu quả hoạt động và lợi thế cạnh tranh trong các cơ hội lợi suất. Trong khi đó, các giao thức DeFi có quyền truy cập vào vốn của tổ chức và khả năng người dùng trở thành thường xuyên mà không yêu cầu tương tác blockchain trực tiếp từ người tiêu dùng cuối.
Những Suy Nghĩ Cuối Cùng
Sự tăng trưởng gấp bốn lần của vốn trên chuỗi được quản lý chuyên nghiệp từ $1 tỷ lên $4 tỷ đại diện cho một khoảnh khắc đáng nhớ cho quản lý tài sản tiền điện tử và việc chấp nhận DeFi tổ chức. Sự tăng trưởng này phản ánh cả các khung điều tiết đang trưởng thành và các chiến lược tổ chức tinh vi kết hợp tài chính truyền thống với sự đổi mới của blockchain. Khi các công ty fintech lớn ngày càng áp dụng DeFi như cơ sở hạ tầng backend trong khi ẩn đi sự phức tạp khỏi người dùng, ranh giới giữa tài chính truyền thống và phi tập trung tiếp tục bị làm mờ.