Các nhà phân tích của Deutsche Bank đã dự báo một xu hướng giảm lớn đối với đồng đô la Mỹ, dự kiến tỷ giá EUR/USD sẽ đạt 1.30 vào cuối thập kỷ giữa tình hình chính sách địa chấn toàn cầu ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ trên toàn thế giới. Ngân hàng này viện dẫn những thay đổi mang tính chuyển đổi trong chính sách thương mại của Hoa Kỳ, cách tiếp cận tài khóa của Đức, và các đánh giá lại về lãnh đạo địa chính trị của Mỹ là những động lực chính đứng sau dự kiến điều chỉnh tỷ giá tiền tệ này.
Điều cần biết:
- Deutsche Bank dự kiến đồng đô la sẽ yếu đi đáng kể trong phần còn lại của thập kỷ
- Các nhà phân tích chỉ ra sự suy giảm nhu cầu quốc tế để tài trợ cho sự gia tăng thâm hụt song đôi của Hoa Kỳ
- Dự báo đến trong tình hình mà ngân hàng mô tả là "sự không chắc chắn cực độ" trong bối cảnh chính sách toàn cầu
Triển vọng điều chỉnh đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với câu chuyện đồng đô la "cao hơn trong thời gian dài hơn" đã chi phối kỳ vọng của thị trường gần đây. Sự đánh giá lại sâu sắc này diễn ra theo điều Deutsche Bank mô tả là "sự thay đổi đáng kể nhất trong chính sách thương mại của Mỹ trong một thế kỷ," cùng với những thay đổi không kém phần quan trọng trong định hướng tài khóa của Đức kể từ khi thống nhất.
Các mô hình tài trợ toàn cầu dường như đang trải qua tái cấu trúc cơ bản, theo phân tích của ngân hàng. Các nhà đầu tư quốc tế đang thể hiện sự giảm sẵn lòng tài trợ cho sự gia tăng thâm hụt ngân sách - hiện nay và cân bằng rằng đã hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng đô la.
Sự miễn cưỡng này đại diện cho một lực lượng thị trường quan trọng có thể đẩy nhanh xu hướng giảm giá của đồng tiền.
Các nhà chiến lược tiền tệ của ngân hàng đã nhận diện một số yếu tố bổ sung đóng góp vào triển vọng giảm giá đồng đô la của họ. Trong số đó có kỳ vọng rằng tài sản của Hoa Kỳ đã đạt đỉnh và sẽ giảm dần. Đồng thời, các nhà phân tích quan sát thấy xu hướng mạnh mẽ hơn của các quốc gia ngoài Hoa Kỳ sử dụng khả năng tài khóa nội địa để thúc đẩy tăng trưởng nội bộ và tiêu thụ.
"Chúng ta đang chứng kiến một thời kỳ chuyển đổi cho thị trường tiền tệ," báo cáo gợi ý, không chỉ định các nhà phân tích cá nhân. Sự đánh giá lại toàn diện tích hợp các yếu tố địa chính ít khi được nhấn mạnh trong tiên đoán tỷ giá truyền thống.
Dự báo sức mua tương đương của Deutsche Bank cho EUR/USD ở mức 1.30 đại diện cho một bước chuyển đáng kể từ mức hiện tại. Thước đo kỹ thuật này cố gắng cân bằng sức mua của các đồng tiền khác nhau cho các mặt hàng và dịch vụ tương tự xuyên biên giới, cho thấy đồng euro có thể bị đánh giá thấp đáng kể so với đồng đô la ở mức tỷ giá hiện tại.
Phân tích thừa nhận mức độ không chắc chắn đặc biệt hiện diện trong tình hình kinh tế toàn cầu. Các chiến lược gia của Deutsche Bank đặc biệt nhấn mạnh "các quy tắc chính sách phát triển nhanh chóng" tạo ra một môi trường nơi có sự hỗn loạn và thay đổi chế độ kinh tế đưa ra nguy cơ cao hơn đối với tất cả các dự đoán tài chính.
Điều hướng Sự Gián đoạn Thị trường Tiềm Năng
Các nhà phân tích của gã khổng lồ ngân hàng Đức nhấn mạnh đến sự duy trì linh hoạt trong cách tiếp cận dự báo của mình trước khối lượng thay đổi chính sách diễn ra. Báo cáo thừa nhận sẵn sàng điều chỉnh các dự đoán khi điều kiện kinh tế thay đổi, cho thấy sự minh bạch đặc biệt về hạn chế của dự báo trong thời kỳ biến động cao.
Sự suy giảm dự kiến của đồng đô la sẽ đại diện cho sự đảo ngược xu hướng đã chiếm lĩnh thị trường tiền tệ trong nhiều khoảng thời gian đáng kể của thập kỷ quá khứ. Sức mạnh trước đây của đồng đô la đã tạo ra hậu quả kinh tế rộng rãi, đặc biệt là đối với các thị trường mới nổi với các khoản nợ định giá bằng đồng đô la.
Các ngân hàng trung ương trên thế giới có thể cần tái điều chỉnh cách tiếp cận chính sách tiền tệ nếu dự báo đồng đô la của Deutsche Bank thành hiện thực. Giá trị tiền tệ ảnh hưởng lớn đến động thái lạm phát, cán cân thương mại và dòng vốn - tất cả đều là các biến số quyết định quan trọng trong khung quyết định của các ngân hàng trung ương.
Đối với các nền kinh tế châu Âu, một đồng euro mạnh hơn so với đồng đô la đưa ra một bức tranh kinh tế hỗn hợp. Các ngành công nghiệp định hướng xuất khẩu có thể đối mặt với thách thức cạnh tranh, trong khi chi phí nhập khẩu có thể giảm. Hiệu quả ròng sẽ khác biệt đáng kể giữa các ngành kinh tế và các quốc gia thành viên khu vực đồng euro riêng lẻ.
Suy Nghĩ Kết Luận
Điều chỉnh kỳ vọng về đồng đô la của Deutsche Bank báo hiệu những thay đổi tiềm tàng sâu sắc phía trước cho thị trường tiền tệ toàn cầu. Dự báo về tỷ giá EUR/USD đạt 1.30 vào cuối thập kỷ phản ánh đánh giá lại toàn diện về các lực lượng kinh tế cấu trúc, động thái địa chính trị và khung chính sách phát triển đã hỗ trợ cho sự thống trị của đồng đô la trong tài chính quốc tế.