Nhà cung cấp oracle blockchain DIA đã ra mắt DIA Value, một oracle mới được thiết kế để tính giá trị nội tại của các tài sản số thiếu thị trường thứ cấp thanh khoản, với mục tiêu giải quyết khoảng cách định giá ngày càng tăng trong tài chính phi tập trung.
Việc ra mắt diễn ra trong bối cảnh trái phiếu chính phủ token hóa, token liquid staking và stablecoin sinh lợi tổng cộng đã vượt hơn 100 tỷ đô la vốn trên chuỗi, theo dữ liệu từ RWA.xyz và DeFiLlama.
Các oracle truyền thống thường tổng hợp giá thị trường từ các sàn giao dịch. Nhưng cách tiếp cận này có thể trở nên thiếu tin cậy khi tài sản được giao dịch không thường xuyên hoặc có thanh khoản rất mỏng.
"Oracle được xây dựng để trả lời một câu hỏi: thị trường đang định giá tài sản này như thế nào?" ông Dillon Hanson, Trưởng bộ phận BizDev tại DIA, cho biết. "Nhưng khi phần lớn tài sản tổ chức bước vào DeFi không được giao dịch trên thị trường thứ cấp, bạn cần hạ tầng trả lời một câu hỏi khác: tài sản này có giá trị cơ bản là bao nhiêu? Đó chính là điều mà Value làm."
Rủi ro định giá theo thị trường trong hạ tầng DeFi
Rủi ro khi phụ thuộc vào định giá dựa trên thị trường đã bộc lộ rõ vào ngày 10 tháng 10 năm ngoái, khi khoảng 19 tỷ đô la các vị thế DeFi sử dụng đòn bẩy bị thanh lý trong vòng 24 giờ, do dữ liệu thị trường chịu áp lực được truyền qua hệ thống oracle và kích hoạt các đợt thanh lý tự động. Đối với các tài sản kém thanh khoản, sổ lệnh mỏng có thể cho phép thao túng giá hoặc định giá thiếu chính xác, gây lan truyền sai lệch sang các thị trường cho vay và hệ thống tài sản thế chấp.
Cũng nên đọc: Bitmine hiện nắm giữ 4,53 triệu ETH, gần 4% nguồn cung Ethereum
DIA Value giải quyết vấn đề này bằng cách tính giá trị trực tiếp từ dữ liệu giao thức cơ sở.
Ví dụ, oracle có thể định giá các tài sản sinh lợi như stETH bằng cách đọc tỷ lệ mua lại từ smart contract thay vì dựa vào giao dịch thị trường mỏng.
"satUSD+ là một stablecoin sinh lợi, và giá trị của nó được xác định bởi những gì hợp đồng staking của giao thức thực sự chi trả, chứ không phải bởi giá mà ai đó giao dịch gần nhất trên một DEX," đội ngũ River cho biết.
Xây dựng hạ tầng cho tài chính token hóa
DIA cho biết mô hình này phản chiếu các phương pháp định giá đã được sử dụng từ lâu trong tài chính truyền thống, bao gồm tính giá trị tài sản ròng (NAV) và xác minh dự trữ cho các tài sản kém thanh khoản.
"Tài chính truyền thống đã giải quyết bài toán định giá tài sản kém thanh khoản từ hàng thập kỷ trước với các phép tính NAV, khung mark-to-model và xác minh dự trữ," ông Zygis Marazas, Trưởng bộ phận Sản phẩm tại DIA, chia sẻ.
Oracle này đã được tích hợp với các nền tảng DeFi như Euler, Morpho, Silo và Hydration, hỗ trợ các trường hợp sử dụng từ thị trường cho vay đến xác minh dự trữ stablecoin, trong bối cảnh tài sản token hóa đang mở rộng trên toàn bộ hệ sinh thái tài chính phi tập trung.
Đọc tiếp: Strategy mua 17.994 Bitcoin với giá 1,28 tỷ đô la, nâng tổng nắm giữ lên 738.731 BTC