Liên minh Châu Âu đang khám phá việc sử dụng các mạng blockchain công khai như Ethereum và Solana để hỗ trợ đồng euro kỹ thuật số sắp tới của mình, đánh dấu một sự thay đổi đáng chú ý so với các mô hình CBDC tư nhân hoặc bảo mật truyền thống. Nếu được xác nhận, điều này sẽ định vị EU là một trong những khu vực pháp lý toàn cầu đầu tiên nghiêm túc cân nhắc kiến trúc blockchain mở cho tiền tệ kỹ thuật số chủ quyền.
Theo một báo cáo của Financial Times được công bố vào thứ Sáu, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang tích cực đánh giá liệu có nên xây dựng đồng euro kỹ thuật số trên cơ sở hạ tầng blockchain công khai hay không, thay vì sử dụng cơ sở hạ tầng tư nhân. Thông tin được cho là từ các nguồn có kiến thức trực tiếp về vấn đề này.
Nếu được triển khai, động thái này sẽ đại diện cho một sự chuyển đổi căn bản trong thiết kế tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), định vị EU gần gũi hơn với các sáng kiến stablecoin dựa trên thị trường tại Hoa Kỳ và giữ khoảng cách với các mô hình được kiểm soát bởi nhà nước như đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc, hoạt động trên một hệ thống đóng cửa và được cấp phép.
Một Blockchain Công Khai cho CBDC: Lựa Chọn Ethereum và Solana
Trọng tâm của động thái tiềm năng này là việc ECB đánh giá lại blockchain công khai và tư nhân cho việc lưu trữ đồng euro kỹ thuật số.
Các blockchain công khai như Ethereum và Solana là phi tập trung, minh bạch và có thể truy cập toàn cầu, khiến chúng được sử dụng rộng rãi trong ngành công nghiệp tiền điện tử cho stablecoin, ứng dụng DeFi và phát hành tài sản kỹ thuật số. Các đặc điểm này tương phản mạnh mẽ với các blockchain tư nhân, nơi cơ chế đồng thuận, khả năng truy cập dữ liệu bị giới hạn chỉ dành cho các tổ chức chọn lọc.
Một nguồn tin quen thuộc với các cuộc thảo luận nội bộ của ECB cho biết việc sử dụng blockchain công khai "chắc chắn là điều họ đang nghiêm túc cân nhắc hơn bây giờ." Một ý kiến khác nhấn mạnh rằng nếu ECB lựa chọn thiết kế đóng, đồng euro kỹ thuật số sẽ giống với e-CNY tập trung của Trung Quốc - một hướng đi mà một số nhà hoạch định chính sách châu Âu hiện muốn tránh.
Thay đổi Chiến lược: Tránh xa Mô hình Trung Quốc
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc vận hành đồng nhân dân tệ kỹ thuật số thông qua một sổ cái tập trung, nơi nhà nước giữ quyền kiểm soát việc phát hành, phân phối và truy cập dữ liệu. Mô hình "coin giám sát" này đã dấy lên những lo ngại về quyền riêng tư, minh bạch và cạnh tranh trên thị trường tài chính toàn cầu.
Ngược lại, nếu đồng euro kỹ thuật số được triển khai thông qua Ethereum hoặc Solana, nó sẽ giống với các hệ thống stablecoin được quản lý như Circle (nhà phát hành USDC) hoặc Paxos (nhà phát hành PayPal USD). Những nền tảng này hoạt động trên blockchain minh bạch với dự trữ có thể xác minh trên chuỗi và tự động hóa hợp đồng thông minh, tất cả có thể cải thiện việc giám sát của ECB trong khi tăng cường sự tin cậy của người dùng.
Thay đổi này diễn ra giữa bối cảnh lo ngại ngày càng tăng của châu Âu về stablecoin đô la Mỹ, đặc biệt khi căng thẳng địa chính trị và việc áp dụng tài chính kỹ thuật số tăng tốc.
Phản ứng Chính sách của EU đối với sự Thống trị của Stablecoin Mỹ
Thành viên hội đồng quản trị điều hành ECB, Piero Cipollone, đã công khai chỉ trích việc sử dụng ngày càng nhiều các stablecoin hổ trợ bởi đô la tại Châu Âu. Vào tháng 4 năm 2025, ông cảnh báo rằng 98% thị trường stablecoin hiện nay liên quan đến đô la Mỹ, gây ra rủi ro dài hạn cho chủ quyền tiền tệ Châu Âu và sự tự chủ tài chính địa phương.
Những nhận xét của ông theo sau các tuyên bố của các nhà quản lý châu Âu khác kêu gọi triển khai nhanh chóng đồng euro kỹ thuật số có thể phục vụ như một tùy chọn thay thế được minh định bằng euro cho USDC và USDT.
"Không có tùy chọn châu Âu, chúng ta có nguy cơ phân quyền tương lai tiền tệ kỹ thuật số của mình," Cipollone cảnh báo vào tháng 4, trích dẫn sự phát triển nhanh chóng của stablecoins tư nhân và nguy cơ Châu Âu trở nên quá phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng tài chính nước ngoài.
Việc khám phá Ethereum và Solana có thể được coi là một phản ứng thực tế trước sự phổ biến ngày càng tăng của các blockchain công khai. Cả hai nền tảng này đều đã được sử dụng rộng rãi trên toàn cầu cho stablecoin, NFT, tài sản mã hóa và thanh toán - tất cả các tính năng đều phù hợp với tham vọng của ECB để hiện đại hóa đồng euro cho kỷ nguyên kỹ thuật số.
Ethereum so với Solana: Quyết định Kỹ thuật với Hệ quả Chính sách
Mặc dù chưa có quyết định cuối cùng nào được đưa ra, Ethereum và Solana đại diện cho hai mô hình kiến trúc rất khác nhau:
-
Ethereum là blockchain công khai đã được thử nghiệm nhiều nhất với sự tập trung mạnh mẽ vào bảo mật, phi tập trung và khả năng lập trình. Nó hỗ trợ các stablecoin lớn được định giá bằng euro và Mỹ và được hưởng độ tin cậy cao của các tổ chức, đặc biệt sau khi chuyển sang mô hình bằng chứng cổ phần.
-
Ngược lại, Solana nổi tiếng với phí giao dịch cực thấp và khả năng xử lý cao, làm cho nó trở nên hấp dẫn cho các dịch vụ thanh toán người tiêu dùng và thanh toán khối lượng lớn. Tuy nhiên, nó đã gặp phải sự không ổn định mạng lưới thỉnh thoảng và ít sự chấp nhận quy định hơn so với Ethereum.
Việc ECB thăm dò cả hai chuỗi này cho thấy họ vẫn đang đánh giá các đánh đổi giữa tốc độ, phi tập trung và kiểm soát tuân thủ.