Các công ty crypto đang ăn mừng giọng điệu mềm mỏng hơn của SEC với tài sản số không nên cho rằng thời kỳ thực thi đã kết thúc, Ủy viên Hester Peirce cảnh báo hôm thứ Hai, nói rằng cơ quan này vẫn sẵn sàng khởi kiện các vụ liên quan đến vi phạm luật chứng khoán ngay cả khi đang viết lại rules governing the sector.
“Để nói cho rõ, nhiệm vụ của cơ quan quản lý không phải là giúp thị trường crypto lúc nào cũng tăng,” Peirce nói với Yellow.com trong một cuộc phỏng vấn, bác bỏ quan điểm cho rằng sự xoay trục gần đây của Washington đồng nghĩa với cách tiếp cận buông lỏng. “Trong phạm vi có các hoạt động xấu xảy ra trên thị trường chứng khoán và có liên quan đến crypto, chúng tôi vẫn rất sẵn sàng thực hiện các biện pháp thực thi.”
Nhận xét của bà phác thảo một sự tái thiết quy định tập trung ít vào việc nới lỏng giám sát và nhiều hơn vào việc tái định nghĩa thẩm quyền của SEC, chính thức hóa phối hợp với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), và tạo ra một lộ trình để thị trường vốn được mã hóa hoạt động trong khuôn khổ pháp luật hiện hành.
Chuyển hướng thực thi: từ vi phạm đăng ký sang gian lận chứng khoán rõ ràng
Peirce liên hệ việc rút lại một số hành động thực thi cũ với cái mà bà mô tả là sự mơ hồ pháp lý về việc liệu phần lớn tài sản crypto ban đầu có phải là chứng khoán hay không.
“Việc theo đuổi các vụ thực thi dựa trên cáo buộc đăng ký dựa trên sự hiểu lầm về bản chất tài sản cơ sở là không hữu ích,” bà nói, đồng thời cho biết cơ quan này hiện đang đánh giá lại các vụ việc dựa trên từng tình huống và sự kiện cụ thể.
Đồng thời, bà nhấn mạnh rằng các hoạt động nằm ngoài phạm vi thẩm quyền theo luật của SEC sẽ không bị gián tiếp kiểm soát thông qua thực thi.
“Có những hoạt động xấu liên quan đến crypto nhưng không thuộc thẩm quyền của SEC, và chúng tôi không được Quốc hội trao quyền làm gì khác ngoài việc chuyển cho một cơ quan quản lý khác,” bà nói.
Also Read: Bitcoin Rebounds After Iran Strike Shock As $250M Liquidations Rock Crypto Market
Hài hòa SEC–CFTC nhằm hướng tới cấu trúc thị trường dài hạn
Một trụ cột trung tâm của cách tiếp cận mới là phối hợp sâu hơn với CFTC để loại bỏ điều mà Peirce mô tả là vùng “vô chủ” về quy định đối với các sản phẩm tài sản số.
“Đặt ra một số mốc từ bây giờ và thiết lập các thực tiễn để hai cơ quan nói chuyện và làm việc cùng nhau thường xuyên, những khuôn mẫu như vậy nếu chúng ta xây dựng ngay bây giờ có thể tạo ra tác động lâu dài,” bà nói.
Nỗ lực này được củng cố bằng công việc của Quốc hội về luật cấu trúc thị trường, mà bà cho rằng có thể giúp “củng cố” hợp tác liên cơ quan vượt ra ngoài nhiệm kỳ chính quyền hiện tại.
Mục tiêu dài hạn, theo bà, là một hệ thống phân loại bền vững, cung cấp sự rõ ràng cho đơn vị phát hành ngay ở giai đoạn thiết kế sản phẩm thay vì chỉ thông qua biện pháp thực thi sau khi ra mắt.
Cơ chế miễn trừ đổi mới như chiếc cầu đến thị trường chứng khoán mã hóa
Peirce cũng đề cập đến đề xuất miễn trừ đổi mới, coi đây là một cơ chế chuyển tiếp để đưa chứng khoán mã hóa vào thị trường được quản lý, chứ không phải một “sandbox” quy định.
“Mục tiêu sẽ là đạt được một giải pháp dài hạn, đó là một giải pháp quản lý với các biện pháp bảo vệ phù hợp,” bà nói. “Không có ý nghĩa gì khi để các công ty thử nghiệm mà không hướng tới một cách thức dài hạn, ổn định để họ thực hiện điều đó một cách khả thi về mặt thương mại.”
Cách tiếp cận đó định vị SEC không chỉ là cơ quan quản lý crypto mà còn là kiến trúc sư chủ chốt của thị trường vốn on-chain, với công việc đang được triển khai về cách hạ tầng blockchain có thể tái định hình vai trò của đại lý chuyển nhượng và các quy trình sau giao dịch.
Stablecoin, lưu ký và giới hạn thẩm quyền của SEC
Về stablecoin, Peirce nhắc lại rằng các stablecoin dùng cho thanh toán nằm ngoài phạm vi của SEC theo khuôn khổ pháp lý mới, trong khi các công cụ có lợi suất sẽ tiếp tục được đánh giá riêng lẻ.
“Chúng tôi xem xét các sự kiện và hoàn cảnh cụ thể của từng tài sản,” bà nói, từ chối áp dụng một phân loại chung.
Bà cũng bảo vệ việc đảo ngược SAB 121, vốn đã khiến các ngân hàng khó khăn về mặt thương mại khi lưu ký tài sản số, lập luận rằng giám sát rủi ro hệ thống thuộc về các cơ quan quản lý an toàn vĩ mô và Hội đồng Giám sát Ổn định Tài chính hơn là SEC.
“Thị trường tài sản crypto còn khá nhỏ,” bà nói. “Quản lý rủi ro là điều mà các tổ chức tài chính dành rất nhiều thời gian suy nghĩ.”
Đồng thời, bà nhấn mạnh tầm quan trọng của việc bảo vệ self-custody as a policy principle, gọi đó là điều mà “pháp luật nên bảo vệ.”
Read Next: Tramplin Data Shows Dormant Retail Capital As Solana’s Next Major Catalyst