Đội ngũ pháp lý của FTX đã phản bác lại yêu cầu trị giá $1.53 tỷ của công ty thanh lý quỹ đầu cơ phá sản Three Arrows Capital (3AC), cho rằng mất mát lớn đó là do chiến lược giao dịch liều lĩnh và đòn bẩy cao của 3AC.
Được nộp lên Tòa Phá sản Hoa Kỳ cho quận Delaware, phản đối chính thức của FTX mô tả yêu cầu này là "vô lý và không có cơ sở", khẳng định rằng quỹ đầu cơ hiện không còn hoạt động này đang cố gắng đổ gánh nặng của những vụ cược thất bại lên phần lớn các chủ nợ của FTX. Động thái này làm tăng thêm sự phức tạp của cuộc chiến pháp lý giữa hai trong số những thất bại nổi bật nhất trong vụ sụp đổ ngành công nghiệp tiền mã hóa năm 2022.
Trong phản đối hôm thứ Sáu, các luật sư của FTX lập luận rằng 3AC đã đầu cơ mạnh mẽ vào đà tăng của thị trường mà không bao giờ xảy ra. Khi thị trường tiền mã hóa giảm mạnh vào giữa năm 2022, chính các quyết định giao dịch của 3AC - chứ không phải bất kỳ hành vi sai trái nào của FTX - đã dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán của họ.
"Các Nhà Thanh lý Chung yêu cầu Tòa này buộc các khách hàng và chủ nợ khác của Sàn giao dịch phải chịu chi phí cho chiến lược thất bại của 3AC," FTX đã tuyên bố trong hồ sơ. "Yêu cầu này dựa trên một giả thuyết sai lầm và không có căn cứ pháp lý hay thực tế nào. Trên thực tế, 3AC không nợ gì cả."
Thách thức này đến sau khi các nhà thanh lý của 3AC mở rộng yêu cầu ban đầu trị giá $120 triệu được nộp vào tháng 6 năm 2023 lên $1.53 tỷ vào tháng 11 năm 2024, viện dẫn vi phạm hợp đồng, thất bại ủy thác, và làm giàu không công bằng. Các nhà thanh lý cáo buộc rằng FTX đã thanh lý tài sản của 3AC để trang trải các khoản nợ chưa thanh toán trong khi sàn giao dịch sụp đổ vào năm 2022, và rằng các giao dịch này bị xử lý không đúng và nên được xem xét là tránh khỏi theo luật phá sản.
Cuộc tranh cãi về các con số: $1.53 tỷ hay $284 triệu?
Trọng tâm của tranh chấp là cách 3AC đã tính toán tổn thất của mình và liệu những con số đó có phản ánh chính xác số dư tài khoản và thiệt hại thực sự của họ hay không. FTX cho rằng 3AC đã trình bày sai cả giá trị và thời điểm của tài sản của mình.
Theo FTX, cốt lõi của yêu cầu là một bức ảnh chụp nhanh từ ngày 12 tháng 6 năm 2022, khi 3AC được cho là có $1.59 tỷ tiền mã hóa và số dư tiền pháp định âm $1.3 tỷ. FTX bác bỏ những con số này, khẳng định rằng số dư tiền mã hóa thực tế chỉ là $1.02 tỷ và các khoản nợ tiền pháp định thấp hơn nhiều ở mức $733 triệu.
Hơn nữa, FTX lập luận rằng số dư có sẵn của 3AC tại thời điểm thanh lý chỉ là $284 triệu, và rằng bất kỳ thay đổi nào trong định giá sau đó phần lớn là do giá tiếp tục giảm và $60 triệu rút tiền tự nguyện do chính 3AC thực hiện.
FTX cũng tuyên bố rằng chỉ có $82 triệu giá trị tiền mã hóa của 3AC đã được thanh lý, và rằng việc thanh lý này đã được thực hiện theo các thỏa thuận về ký quỹ và tín dụng để đảm bảo tuân thủ tài khoản - không phải để làm giàu cho FTX. Hồ sơ nhấn mạnh rằng hành động này thực ra đã bảo vệ giá trị tài khoản còn lại của 3AC.
"Đáng chú ý, việc thanh lý $82 triệu đã có lợi cho 3AC bằng cách bảo vệ giá trị của các Tài khoản 3AC. Thông qua việc thanh lý, 3AC đã thoát khỏi các vị trí giảm giá trong tài sản kỹ thuật số để chuyển sang các vị trí ổn định trong tiền pháp định," hồ sơ cho biết. FTX còn nhấn mạnh rằng số tiền thanh lý đã được ghi vào tài khoản pháp định của 3AC, giảm thiểu ảnh hưởng của sự suy giảm thị trường tiếp diễn sau khi thanh lý ban đầu.
Yêu cầu của 3AC về tiết lộ thông tin bị trì hoãn, quyền pháp lý
Trong các hồ sơ trước đó, các nhà thanh lý của 3AC tuyên bố rằng FTX đã trì hoãn việc tiết lộ thông tin về trạng thái tài khoản và hoạt động thanh lý. Họ lập luận rằng nếu thông tin này được tiết lộ sớm hơn, có thể đã thay đổi mức độ phơi bày rủi ro của 3AC hoặc cho phép quỹ đầu cơ giảm thiểu tổn thất hiệu quả hơn. Thẩm phán chính John Dorsey đã đồng ý một phần, cho phép 3AC theo đuổi yêu cầu mở rộng của mình vào tháng 3 năm 2025.
Tuy nhiên, phản đối mới nhất của FTX làm dấy lên câu hỏi về tính hợp pháp của yêu cầu đó, tạo nên một cuộc đối đầu tại tòa án về việc ai sẽ chịu trách nhiệm cho hàng tỷ đô la mất mát trong cuộc khủng hoảng thị trường tiền mã hóa. 3AC có thời hạn đến ngày 11 tháng 7 để phản hồi lại phản đối của FTX. Một phiên điều trần không có chứng cứ đã được lên lịch vào ngày 12 tháng 8 trước Thẩm phán chính Karen Owens tại Tòa Phá sản Delaware.
Yêu cầu $1.53 tỷ chống lại FTX không phải là hành động pháp lý duy nhất mà các nhà thanh lý của 3AC đang theo đuổi. Quỹ này cũng đã nộp yêu cầu $1.3 tỷ trong vụ phá sản đang diễn ra của Terraform Labs, công ty đứng sau stablecoin TerraUSD và token LUNA đã thất bại. Sự sụp đổ của Terra vào tháng 5 năm 2022 là một trong những kích hoạt lớn đầu tiên trong cuộc khủng hoảng tiền mã hóa bùng nổ năm đó.
Các hành động pháp lý này là một phần của nỗ lực rộng hơn của các nhà thanh lý 3AC để thu hồi hàng tỷ đô la mất mát và đáp ứng yêu cầu của các chủ nợ. Tuy nhiên, những người chỉ trích cho rằng quỹ này đang sử dụng hệ thống pháp lý để viết lại lịch sử và tự giải thoát khỏi những rủi ro đòn bẩy đã dẫn đến sự sụp đổ của họ.
Những nỗ lực khắc phục của FTX vẫn tiếp tục
Trong khi tự vệ trước những yêu cầu lớn như của 3AC, FTX đồng thời đang cố gắng phục hồi tài sản từ đế chế đã sụp đổ của mình. Kể từ khi nộp đơn phá sản theo Chương 11 vào tháng 11 năm 2022, sàn giao dịch đã triển khai một loạt vụ kiện để thu hồi tài sản từ các giám đốc điều hành cũ, các tổ chức liên kết và các thực thể đã nhận những khoản thanh toán đáng nghi ngờ trước khi sàn sụp đổ.
Cho đến nay, FTX đã thu hồi được một số tỷ đô la tài sản và dự định bắt đầu hoàn trả cho các chủ nợ sớm nhất là vào cuối năm 2025, tùy thuộc vào kết quả của các yêu cầu và thanh lý tài sản đang diễn ra. Các quản trị viên phá sản của sàn cũng đã bán một số tài sản không cốt lõi, bao gồm cổ phần trong các startup, bất động sản và thậm chí cả một số phần của danh mục đầu tư thất bại của FTX Ventures.
Nếu FTX phải đáp ứng toàn bộ yêu cầu $1.53 tỷ của 3AC, điều đó sẽ tác động đáng kể đến quỹ tiền có sẵn để phân phối cho các chủ nợ khác của FTX. Các chuyên gia pháp lý cho rằng những yêu cầu như vậy có thể làm giảm phần trăm hồi phục trên toàn bộ và tạo ra một tiền lệ cho các thực thể đã sụp đổ khác nộp yêu cầu bồi thường những mất mát mà họ cho là đã chịu do quản lý sai lầm tự gây ra.
"Điều này không chỉ về vấn đề 3AC và FTX," luật sư phá sản Rachel Kim cho biết. "Đây là về việc liệu con nợ và nhà thanh lý có thể gán trách nhiệm cho những quyết định giao dịch gây tổn thất trong một sự sụp đổ thị trường và sau đó yêu cầu bồi thường từ các bên không liên quan."
Một cuộc chiến đặt tiền lệ phía trước
Kết quả của cuộc tranh chấp pháp lý này có thể đặt ra một tiền lệ mạnh mẽ cho các vụ phá sản trong lĩnh vực tiền mã hóa. Nó có thể quyết định liệu các sàn giao dịch hoặc đối tác giao dịch có thể bị chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư của các khách hàng tổ chức hay không, hoặc liệu những khách hàng đó phải chịu hậu quả của những thất bại trong quản lý rủi ro và đòn bẩy của chính mình.
Khi vụ việc tiến gần đến phiên tòa xét xử vào tháng 8, ngành công nghiệp tiền mã hóa sẽ theo dõi sát tình hình khi tòa án điều chỉnh những rối rắm tài chính phức tạp còn sót lại sau năm biến động nhất từ trước đến nay của ngành.