Khoảng 38% altcoin hiện đang giao dịch gần mức đáy mọi thời đại, mức tệ nhất trong chu kỳ thị trường hiện tại và còn sâu hơn cả giai đoạn hậu sụp đổ FTX cuối năm 2022.
Dữ liệu được công bố bởi nhà phân tích CryptoQuant Darkfost, theo dõi 756 token và phát hiện 294 token trong số đó đang lơ lửng quanh các mức giá thấp kỷ lục.
Chỉ số này đã chạm 37,8% ngay sau khi FTX sụp đổ và ở mức 35% vào tháng 4/2025. Đà tăng đều đặn trong đầu năm 2026 cho thấy sự suy yếu lan rộng trên thị trường altcoin ngay cả khi Bitcoin (BTC) đang đi ngang trên 65.000 USD.
Chuyện gì đã xảy ra
Darkfost cho rằng sự suy giảm này đến từ điều kiện thanh khoản mong manh. Dòng vốn trước đây có thể luân chuyển vào các token nhỏ hơn thì giờ lại chảy sang cổ phiếu, hàng hóa và tài sản trú ẩn an toàn. Giá vàng đã vượt 5.000 USD trong năm nay.
Mức độ thống trị của Bitcoin - thị phần trong tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa - đang ở khoảng 57%-58%. Tỷ lệ này chưa từng giảm xuống dưới 50% kể từ tháng 9/2023, khiến altcoin chỉ còn một phần nhỏ hơn trong tổng lượng vốn sẵn có.
Tổng vốn hóa thị trường altcoin, loại trừ Bitcoin và Ethereum (ETH), đã giảm xuống còn khoảng 550 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với đỉnh chu kỳ gần 974 tỷ USD, theo biểu đồ TOTAL3 của TradingView.
CryptoQuant đồng thời ghi nhận áp lực bán trên thị trường altcoin gần đây đã đạt mức cao nhất trong 5 năm.
Đọc thêm: Fold's Balance Sheet Overhaul: $66.3M Debt Gone, 521 BTC Unlocked, Credit Card Next
Vì sao điều này quan trọng
So sánh với giai đoạn sau FTX đáng chú ý vì cú sập đó được kích hoạt bởi một sự kiện cụ thể - sự sụp đổ nhanh chóng của một sàn giao dịch lớn.
Ngược lại, đợt suy giảm hiện tại diễn ra từ từ và được dẫn dắt bởi các điều kiện vĩ mô thay vì một chất xúc tác đơn lẻ.
Căng thẳng địa chính trị, bao gồm các cuộc tấn công gần đây của Mỹ - Israel vào Iran, đã kích hoạt hơn 300 triệu USD vị thế futures tiền mã hóa bị thanh lý vào cuối tuần trước, trong đó altcoin gánh phần thiệt hại lớn hơn tương xứng.
Điều gì tiếp theo
Giới phân tích vẫn chia rẽ quan điểm.
Michaël van de Poppe viết trên X rằng Bitcoin có thể đạt 75.000-80.000 USD trong tháng 3, điều này có thể làm nới rộng thêm khoảng cách với altcoin thay vì thu hẹp.
Quyết định lãi suất ngày 18/3 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng sẽ tác động mạnh đến khẩu vị rủi ro.
Bản thân Darkfost lưu ý rằng các giai đoạn suy giảm nghiêm trọng trong lịch sử thường đi trước những cơ hội lớn - dù ông không khẳng định đây đã là đáy.
Đọc tiếp: Buterin Lays Out Multi-Stage Plan To Fight Block Builder Centralization And MEV After Glamsterdam