Đồng đã bỏ xa vàng trong năm 2026 sau khi hợp đồng tương lai chạm kỷ lục 6,95 USD/pound, trong bối cảnh tồn kho khan hiếm và nhu cầu liên quan đến AI tiếp tục gây áp lực lên nguồn cung.
Các điểm chính:
- Hợp đồng tương lai đồng chạm mức kỷ lục 6,95 USD/pound ngày 22/9, nối dài đà tăng mạnh từ đầu 2026.
- Giá đồng tăng gần 20% từ đầu năm và hơn 46% trong 12 tháng qua, trong khi vàng chỉ nhích 0,02% trong 2026.
- Tồn kho thắt chặt, nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI và quyết định thuế quan sắp tới của Mỹ là những yếu tố then chốt với thị trường.
Đồng lập kỷ lục
Hợp đồng tương lai đồng đã chạm mốc 6,95 USD/pound ngày 22/9, thiết lập mức cao kỷ lục mới cho kim loại công nghiệp này. Tính từ đầu 2026, giá đồng tăng gần 20% và tăng trên 46% trong vòng một năm, trong khi vàng chỉ nhích 0,02% trong cùng giai đoạn. Diễn biến của vàng lại biến động dữ dội hơn nhiều.
Vàng từng bứt phá vượt 5.600 USD/ounce cuối tháng 1 nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng nhanh chóng quay đầu giảm mạnh chỉ trong vài ngày và phần lớn thời gian còn lại của năm là nỗ lực phục hồi về gần mức hòa vốn. Đồng lại được dẫn dắt bởi một câu chuyện hoàn toàn khác.
Tồn kho đồng cathode tại Thượng Hải giảm xuống 43.900 tấn, mức thấp nhất kể từ năm 2023, trong khi lượng hàng sẵn có trên Sàn Kim loại London (LME) cũng lùi về 133.725 tấn. Kế hoạch áp thuế của Mỹ bị đình trệ từng kéo giá đồng rơi gần 8% hồi đầu tháng 9, nhưng giá nhanh chóng phục hồi và quay lại vùng kỷ lục.
Đọc thêm: Bitget xác nhận vụ vi phạm 351,6 triệu USD và tạm dừng mọi hoạt động rút tiền
Góc nhìn AI của Burry
CNN ghi nhận những áp lực tương tự. Nhà đầu tư Michael Burry nhấn mạnh khoảng trống cung – cầu, lưu ý rằng một mỏ đồng mới thường mất khoảng 18 năm để đi vào khai thác thương mại, trong khi các trung tâm dữ liệu phục vụ AI có thể bổ sung nhu cầu chỉ trong vòng hai đến ba năm. Độ “lệch pha” về thời gian này được xem là yếu tố then chốt.
Dù vậy, đồng vẫn rất khác vàng ở vai trò tài sản. Các ngân hàng trung ương nắm giữ vàng như tài sản dự trữ, và tổng giá trị vàng trên toàn cầu hiện xấp xỉ 30 nghìn tỷ USD. Yếu tố chính sách từ Washington tiếp tục là ẩn số khác. Quyết định của Bộ Thương mại Mỹ về mức thuế đối với đồng tinh luyện nhập khẩu vẫn đang bị trì hoãn, để ngỏ khả năng tạo ra những nhịp biến động giá mạnh cho thị trường.
Diễn biến trong tháng 9 đã phản ánh rõ nét trạng thái biến động này. Đồng đã xóa sạch nhịp điều chỉnh gần 8% hồi đầu tháng rồi quay lại lập đỉnh mới, nối dài đà tăng năm 2026 dựa trên nền tảng tồn kho eo hẹp và nhu cầu công nghiệp tăng tốc.
Bài tiếp theo: Bitget đối mặt nghi án bị xâm phạm ví 177 triệu USD, dữ liệu on-chain cho thấy gì
