Solana đang được giao dịch ở mức $194,22 tính đến ngày 29 tháng 10, đánh dấu mức giảm 4,33% trong 24 giờ qua nhưng vẫn giữ được mức tăng 5,17% trong tuần khi tiền điện tử này đang điều chỉnh vào một thời điểm then chốt đánh dấu bởi phát triển lớn của tổ chức và kháng cự kỹ thuật, theo dữ liệu thị trường CoinCodex.
Sau khi đóng cửa tuần trước ở mức trên $200, SOL mở tuần mới với động lực tăng, đạt đỉnh cao nhất trong ngày là $205 vào thứ hai trước khi chịu áp lực từ thị trường rộng lớn hơn khiến giá tiền điện tử suy yếu suốt cả tuần.
Sự phát triển đáng kể nhất của Solana trong tuần này đến từ việc ra mắt ETF Solana Staking của Bitwise (BSOL) trên NYSE vào ngày 29 tháng 10, đại diện cho sản phẩm đầu tư trao đổi đầu tiên tại Hoa Kỳ cung cấp 100% tiếp xúc trực tiếp với SOL giao ngay với khả năng staking tích hợp.
BSOL đã vượt qua mong đợi, ghi nhận dòng vốn vào ngày đầu tiên là $69,5 triệu và khối lượng giao dịch là $55,4 triệu—một ra mắt lớn nhất cho bất kỳ ETF tiền điện tử nào được ra mắt vào năm 2025, theo nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas. Điều này vượt qua cả những lần ra mắt gần đây của sản phẩm dựa trên XRP và Solana futures trước đó.
"Chúng tôi tin rằng Solana là một trong những cơ hội đầu tư tiền điện tử thú vị nhất hiện nay," theo Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, giải thích quyết định của công ty khi ra mắt với chiến lược staking 100% độc đáo.
ETF mang một khoản phí quản lý 0,20%, với phí được miễn trong ba tháng đầu tiên cho tổng tài sản trị giá 1 tỷ đô la đầu tiên. Thông qua quan hệ đối tác với Helius, một nhà cung cấp hạ tầng Solana hàng đầu, Bitwise vận hành một bộ xác nhận riêng tập trung staking toàn bộ cổ phần trong ETF, nhắm mục tiêu tham gia vào phần thưởng staking trung bình của Solana trên 7%.
Hong Kong Dẫn Đầu Cuộc Đua ETF Toàn Cầu
Hong Kong đã vượt qua Hoa Kỳ trong việc ra mắt ETF Solana đầu tiên với điểm giao dịch giao ngay từ Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai vào ngày 22 tháng 10. ETF Solana của ChinaAMC bắt đầu giao dịch trên Sàn Giao dịch Chứng khoán Hong Kong vào ngày 27 tháng 10 với ba mệnh giá tiền: Đô la Hong Kong (mã 3460), Nhân dân tệ Trung Quốc (83460), và Đô la Mỹ (9460).
Mỗi đơn vị giao dịch bao gồm 100 cổ phiếu SOL với đầu tư tối thiểu khoảng $100, làm cho nó trở nên dễ tiếp cận cho nhà đầu tư cá nhân. Sự chấp thuận này đã đặt Hong Kong là trung tâm hàng đầu của Châu Á cho các sản phẩm tài sản kỹ thuật số được quy định, mở rộng các dịch vụ ETF tiền điện tử ngoài Bitcoin và Ethereum.
Các nhà phân tích của JPMorgan ước tính rằng các ETF Solana toàn cầu có thể thu hút khoảng 1,5 tỷ đô la vốn trong năm đầu tiên, một con số khiêm tốn so với Bitcoin là 10,5 tỷ đô la và Ethereum là 9 tỷ đô la trong những tháng đầu, nhưng đáng kể cho việc áp dụng altcoin.
Nhiều nhà quản lý tài sản lớn khác đang chờ đợi. VanEck, Grayscale, 21Shares, Canary Capital, Franklin Templeton, Fidelity, và CoinShares đã nộp đề xuất ETF Solana giao ngay, với các đợt niêm yết dự kiến sẽ diễn ra trong những tuần tới khi các đánh giá của SEC kết thúc.
Phân Tích Kỹ Thuật Cho Thấy Kháng Cự Quan Trọng
Lần từ chối của SOL ở mức $205 vào thứ hai xuất hiện khi biến động giá không thể vượt qua mức trung bình động 100 ngày, vốn thường hoạt động như một kháng cự động mạnh mẽ. Theo phân tích kỹ thuật, khi Solana bị giới hạn bởi mức này, nó thường làm ngăn chặn các đợt tăng mạnh cho đến khi xảy ra đột phá quyết định.
Đường trung bình động 20 ngày hiện đang nằm dưới cả đường trung bình 50 ngày và 100 ngày, tạo ra cấu trúc xu hướng giảm cho thấy người mua cần làm việc nhiều hơn để đẩy lịch sử ngắn hạn trở lại xu hướng tăng. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 49,72 cho thấy động lượng trung tính, không quá bán cũng không quá mua.
Nếu áp lực giảm tiếp tục, mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm ở $180, nơi mà trung bình động 200 ngày thẳng hàng. Mức đo lường xu hướng dài hạn này sẽ rất quan trọng—duy trì trên đó báo hiệu sức mạnh bền vững, trong khi sự phá vỡ dưới đó có thể tăng tốc sự giảm giá khi các nhà đầu tư dài hạn thoát khỏi vị trí.
Trên chiều hướng tăng, một đợt bứt phá bền vững trên cụm kháng cự $203-$210 có thể kích thích một cuộc tăng giá hướng đến $225-$230, theo dự báo của các nhà phân tích. Động lượng thêm có thể mở rộng lợi nhuận về phía khu vực đỉnh cao lịch sử $260 nếu dòng vốn từ các tổ chức tăng tốc.
Hệ Sinh Thái DeFi Cung Cấp Sự Hỗ Trợ Cơ Bản
Mặc dù yếu kém kỹ thuật ngắn hạn, các yếu tố nền tảng của Solana vẫn mạnh mẽ. Mạng lưới Total Value Locked (TVL) của DeFi đã vượt qua 10 tỷ đô la, nhờ vào các giao thức như Jupiter, Kamino và Raydium.
Báo cáo quý 2 năm 2025 của Messari cho thấy TVL DeFi đã tăng 30,4% so với quý trước lên 8,6 tỷ đô la, duy trì vị trí của Solana là mạng lưới DeFi lớn thứ hai sau Ethereum. Giao thức dẫn đầu, Kamino, nắm giữ 2,1 tỷ đô la trong TVL với thị phần 25,3%, trong khi Raydium và Jupiter lần lượt theo sau với 1,8 tỷ đô la và 1,6 tỷ đô la.
Hoạt động mạng vẫn mạnh với trên 2,2 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày vào tháng 10 năm 2025—tăng 60% so với cùng kỳ năm trước. Khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 60 triệu giao dịch, với mạng xử lý hoán đổi trị giá hơn 700 triệu đô la hàng ngày chỉ tính riêng thông qua Jupiter.
Phí giao dịch trung bình trên Solana vẫn ở mức khoảng $0.00025, một trong những mức thấp nhất trên tất cả các blockchain lớn, làm cho nó trở thành một nền tảng hấp dẫn cho giao dịch tần số cao, các hoạt động DeFi và giao dịch NFT.
Áp Dụng Tổ Chức Gia Tăng
Ngoài cuộc ra mắt ETF, sự áp dụng của tổ chức đối với Solana tiếp tục mở rộng. Một số công ty công cộng đã áp dụng "chiến lược kho bạc Solana" tương tự như cách tiếp cận Bitcoin của MicroStrategy, bao gồm SOL Strategies (trước đây là Cypherpunk Holdings), DeFi Development Company, và Galaxy Digital.
SOL Strategies ri êng nắm giữ hơn 420.000 token SOL và vận hành ba bộ xác nhận, trong khi chủ động đầu tư vào các dự án hệ sinh thái. Xu hướng tăng trưởng này của sự tích lũy SOL của công ty—tổng cộng 17,1 triệu token bị khóa trong kho bạc công ty và các ETF, chiếm khoảng 3% tổng nguồn cung tuần hoàn—cung cấp một nền tảng mạnh mẽ cho sự ổn định giá dài hạn.
Các quan hệ đối tác chiến lược với các gã khổng lồ tài chính truyền thống càng xác nhận các chứng chỉ hạ tầng của Solana. Sự hợp tác với Visa, Stripe, và BlackRock định vị mạng như một xương sống tiềm năng cho các ứng dụng tài chính chính thống, đặc biệt trong thanh toán và chuyển đổi token.
Nâng Cấp Mạng Thúc Đẩy Tính Khả Năng Mở Rộng Tương Lai
Các cải tiến kỹ thuật tiếp tục nâng cao vị thế cạnh tranh của Solana. Nâng cấp Alpenglow về sự đồng thuận theo kế hoạch, dự kiến vào cuối năm 2025, nhằm giảm thời gian hoàn tất khối xuống chỉ còn 150 mili giây—tiếp tục củng cố lợi thế của Solana trong các ứng dụng giao dịch tần số cao và trò chơi.
Nâng cấp Firedancer, hiện đang trong quá trình phát triển, nhắm mục tiêu throughput 100.000 giao dịch mỗi giây, đại diện cho một bước tiến đáng kể từ khả năng TPS hiện tại là 65.000. Các cải tiến này đặt Solana thách thức sự thống trị của Ethereum trong lĩnh vực trò chơi, DeFi, và các trường hợp sử dụng thông lượng cao khác.
Triển Vọng Thị Trường và Mục Tiêu Giá
Sự kết hợp của việc "bán theo tin tức" sau khi ra mắt ETF và sự yếu kém thị trường tiền điện tử nói chung đã tạo ra những cản trở ngắn hạn cho SOL. Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam Tiền điện tử đã giảm xuống 39 ("Sợ Hãi"), góp phần vào sự hiệu suất kém của altcoin so với Bitcoin.
Tuy nhiên, nhiều chất xúc tác lạc quan vẫn còn phía trước. Nếu BSOL và các ETF Solana khác duy trì dòng vốn mạnh trong những tuần tới, sự xác nhận của tổ chức có thể thúc đẩy sự quan tâm mua lại. Việc ra mắt các ETF giao ngay khác từ những nhà phát hành lớn có thể nhân lên dòng vốn này đáng kể.
Các mô hình kỹ thuật cho thấy SOL cần phải đòi lại và giữ vững trên mức $200 để vô hiệu hóa cấu trúc ngắn hạn giảm. Một động thái quyết định trên khu vực kháng cự $205-$210 có thể kích hoạt việc mua dựa vào thuật toán và động lượng, có thể đẩy giá lên vùng $230-$250 trong ngắn hạn.
Đối với năm 2025, ước tính của các nhà phân tích vẫn lạc quan mặc dù hiện tại đang trong giai đoạn điều chỉnh. CoinCodex dự kiến SOL có thể đạt $209-$227 vào cuối năm, trong khi dự báo lạc quan hơn từ Pantera Capital gợi ý các mục tiêu từ $300-$1.000 phụ thuộc vào sự tiếp tục áp dụng ETF và sự tăng trưởng mạng.
Mức hỗ trợ quan trọng cần chú ý nằm ở $180-$186, nơi đường trung bình động 200 ngày cung cấp một điểm tựa quan trọng. Giữ vững mức này sẽ bảo vệ cấu trúc xu hướng dài hạn và tạo điều kiện cho một cuộc tăng giá tiềm năng vào cuối năm. Ngược lại, sự sụt giảm dưới mức $180 có thể gây ra những điều chỉnh sâu hơn hướng tới khu vực $165-$170. Nội dung: zone.
Những suy nghĩ cuối cùng
Solana đang đứng trước ngã ba đường, bị kẹt giữa ngưỡng kháng cự kỹ thuật ngắn hạn và những động lực dài hạn từ các tổ chức mạnh mẽ. Trong khi hành động giá ngay lập tức cho thấy sự yếu kém so với ngưỡng tâm lý $200, việc ra mắt thành công của nhiều ETF giao ngay, hoạt động DeFi mạnh mẽ vượt quá $10 tỷ TVL, cùng với sự chấp nhận ngày càng tăng của các tập đoàn tạo nên một bức tranh lạc quan cho những tháng tới.
Các nhà đầu tư nên theo dõi dòng tiền ròng ETF trong 2-4 tuần tới, vì nhu cầu tiếp tục từ các tổ chức có thể đảo ngược những khoản lỗ hiện tại và xác nhận luận điểm "kỷ nguyên ETF" cho các altcoin ngoài Bitcoin và Ethereum.
Sự kết hợp giữa sự rõ ràng trong quy định, cải tiến kỹ thuật, và tiện ích trong thế giới thực đặt Solana ở vị thế thuận lợi cho phần còn lại của năm 2025, với điều kiện là các mức hỗ trợ chính được giữ vững trong giai đoạn hợp nhất này.